6639d990783a63_49536288___ski
p_
6639d990783c01_09228506___ski
p_ Точка безубыточности как пороговый индикатор инвестиционной привлекательности угольных шахт 6639d990783d94_11197414___ski
p_
6639d990783ef6_29430033___ski
p_
Петенко Ирина Валентиновна 6639d990784123_29132004___ski
p_
Доктор экон. наук, профессор, 6639d990784123_29132004___ski
p_
Донецкий национальный университет, 6639d990784123_29132004___ski
p_
83001, г. Донецк, ДНР, Украина, 6639d990784123_29132004___ski
p_
Майдуков Георгий Леонидович 6639d990784123_29132004___ski
p_
Канд. техн. наук, доцент, 6639d990784123_29132004___ski
p_
Донецкий научно-исследовательский 6639d990784123_29132004___ski
p_
угольный институт, 6639d990784123_29132004___ski
p_
83048, г. Донецк, ДНР, Украина, 6639d990784123_29132004___ski
p_
Уголь 6639d990784123_29132004___ski
p_
№6, 2017,
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d990784803_29963175___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
В статье рассмотрены специфические особенности формирования дохода угледобывающих предприятий и предложены соответствующие этим условиям методические подходы ранжированию финансового состояния шахт как объектов инвестирования по точке безубыточности реализуемой продукции.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d990784ca7_17442146___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Используемые в настоящее время методические подходы к оценке инвестиционных проектов построены на общих принципах определения экономической эффективности инноваций, не учитывают особенностей поточного характера комплексно-механизированной добычи угля при разработке пластовых месторождений.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
В условиях рыночной экономики потребность во внешних заимствованиях и инвестициях во всех странах постоянно растет, в то время как потенциальных инвесторов привлекают другие, более прибыльные и менее рискованные отрасли экономики - шоу-бизнес, жилищное строительство, транспортная инфраструктура, производство лекарств, пищевых продуктов и т.д. Именно поэтому высокий спрос на заимствование внешнего капитала требует от каждого потенциального реципиента инвестиций наличия явных конкурентных преимуществ предлагаемого проекта, которые представляют экономический интерес для инвестора. Этому, разумеется, должен способствовать еще и соответствующий инвестиционный климат в стране.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Учитывая наличие в Российской Федерации шахт, разрабатывающих пластовые месторождения угля в условиях, сходных с горно-геологическими условиями Донбасса, в статье рассмотрены особенности определения их точки безубыточности как предварительного индикатора финансового состояния предприятия.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
В международной практике различают абсолютную и сравнительную инвестиционную привлекательность отрасли. По абсолютной инвестиционной привлекательности в сложившихся условиях угольная отрасль неконкурентоспособна с другими сферами экономической деятельности. Сравнительная привлекательность на макроуровне предполагает сопоставление показателей угольных шахт с показателями инвестиционной привлекательности предприятий других отраслей, однако при нынешнем состоянии шахтного фонда государственных шахт и это нереально. Оценка сравнительной инвестиционной привлекательности в угольной отрасли Донбасса может проводиться только на макроуровне (при государственном стимулировании отраслей экономики) и на микроуровне (для конкретного стратегического или портфельного инвестора).
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Независимо от этого при определении привлекательности объекта инвестиций существуют две проблемы:
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907851a6_27931728___ski
p_
6639d990785299_60217432___ski
p_ проблема математической формализации, т.е. количественного выражения результатов оценки (в цифрах, рейтинговых баллах и другом), что особенно актуально при сопоставлении неоднородных объектов инвестиционной привлекательности; 6639d9907853b4_15078257___ski
p_
6639d990785299_60217432___ski
p_ проблема выбора эффективной методики оценки с учетом типа инвестиций (прямые или портфельные), их назначения (в расширение производственных мощностей, в модернизацию производства и прочее) и срока инвестиционного периода амортизации. 6639d9907853b4_15078257___ski
p_
6639d990785646_38661543___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Например, методикой, предложенной А.И. Амошей, М.А. Ильяшовым и В.И. Салли [1], интегральную оценку инвестиционной привлекательности шахт предложено производить по трем основным факторам - себестоимость добычи угля, остаточный срок службы шахты и пропускная способность ее производственных звеньев. И.Н. Лащенко в качестве интегральной оценки состояния объектов инвестиций предлагает использовать показатель экономической надежности как сумму оценки трех компонентов - технологического, экономического и геологического состояния объекта [2], численные значения которых определяются по соотношению минимальных и максимальных величин. А.А. Кравченко, И.К. Демин и И.О. Митрошичев предлагают использовать более сложную методику, в основу которой положена эталонная оценка по безразмерным величинам горногеологических, производственных, экономических и финансовых показателей, которым авторы произвольно установили значения в виде дискретных величин размером от 0,4 до 0,1 [3].
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Общим для этих методик является использование двух групп факторов - горно-геологических и производственно-технических показателей, которые (особенно в старопромышленном Донбассе) отличаются мало.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Мы не имеем возможности оценить, насколько их результаты совпадают. Бесспорно одно - техническое состояние, производственный потенциал и запасы сырья объекта инвестиций инвестором принимаются во внимание априори. Для определения финансового состояния объекта приватизации чаще всего используют ключевые индикаторы: ликвидность, управление активами и прибыльностью в комплексе с коэффициентами покрытия баланса и показателем использования активов. Однако большинство действующих государственных шахт, будучи глубоко убыточными, по этим показателям не могли раньше и не могут сейчас выступать как предмет купли-продажи, поскольку приватизация не отражала фактической стоимости объекта. В этом случае предлагаемые методические подходы к оценке финансового состояния объекта для привлечения капитала в виде инвестиций в развитие товарного производства используют резервный производственный потенциал шахты [4, 5, 6].
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Между тем при избытке потенциальных претендентов на внешние инвестиции донору необходима первичная информация хотя бы для селекции шахт по уровню чистой прибыли, аккумулирующей в себе все показатели хозяйственной и производственной деятельности предприятия.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Одним из таких критериев в стабильных условиях производства может служить точка безубыточности К [7].
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Положение точки безубыточности К на графике (рис. 1) в декартовой системе координат с осями Х (объем реализации продукции Q) и Y (доход от реализации продукции как разность TR и TC) R является частным от деления общих условно постоянных издержек FC на величину покрытия VC (называемую иногда маржинальной прибылью), представляющих собой разность между ценой продукции С и переменными издержками Р:
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d990785aa8_47926475___ski
p_
R = К / (C -
P)&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;(1)
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
6639d990785d88_96375816___ski
p_
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
В денежном выражении точка безубыточности определяется путем умножения К на цену единицы продукции.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Для определения точки безубыточности при установленной норме прибыли N (в том числе и накопления финансирования для расширенного воспроизводства предприятия) величину К следует умножить на 1 + N, где N - безразмерная величина прибыли в долях единицы.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
При стабильных ценах и нормированном расходе материальных затрат, что характерно для отраслей поточного поштучного производства (машиностроение, фармацевтика, строительство и другое), такой методический подход для оценки финансового состояния предприятия соответствует потребностям инвестора. Однако для отраслей экономики, производство которых, как упоминалось выше, связано с природными источниками (агропромышленность, горнодобывающие отрасли), нужны другие методические подходы, которые учитывают специфику горного производства в контексте особенностей формирования экономических показателей угольных шахт. Рассмотрим их ниже.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
При реализации рядового угля издержки производства по добыче целиком (за исключением затрат на сбыт) ложатся на себестоимость товарной продукции. При обогащении угля в результате выделения из массы валовой добычи части породы себестоимость 1 т товарной продукции увеличивается обратно пропорционально ее выходу C 6639d990786137_60475840___ski
p_ 0 6639d990786256_02970719___ski
p_ / λ, и темпы этого роста ускоряются гиперболически. Производитель, ориентируясь на спрос потребителя и рыночные цены, эмпирически регулирует структуру реализуемой продукции, поскольку при сложившихся ценах и себестоимости добычи выгоднее реализовать необогащенный уголь [8]. Из гистограмм (рис. 2, а) видно, что зольность реализуемой продукции состоит из двух самостоятельных пересекающихся графиков логнормального распределения, накладывающихся друг на друга в границах максимальной зольности продуктов обогащения (от 20 до 50%) и необогащенного (рядового угля) с такой же зольностью.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Это имеет зеркальное отражение (см. рис. 2, б), где распределение частоты наблюдений за ценами на каждый из видов продукции переместилось в противоположную сторону.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
6639d990786516_42177705___ski
p_
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Выделить в «чистом» виде условно-постоянные расходы на угольной шахте невозможно из-за особенностей режима ее работы. Если, например, в условиях поштучного конвейерного производства переменные расходы регулируют, образно говоря, выключением электроэнергии рубильником, то на шахте этого сделать невозможно. Остановка комбайна в забое, где формируется масса товарной продукции (фактор себестоимости), не означает прекращения работы шахты: воспроизводство линии очистных забоев ведется независимо от очистных работ, не прекращается работа транспорта, вентиляторов, водоотлива, подъемных машин, не отключаются полностью электроснабжение, средства контроля и обеспечения безопасности.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Это видно из структуры потребления электроэнергии на шахтах отрасли (рис. 3): на долю выемки и транспортирования угля в забое расходуется всего 7,07% электроэнергии на государственных и 6,14% на частных предприятиях при общей себестоимости электроэнергии в добыче угля 16,5% [9].
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
6639d990786906_36179828___ski
p_
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Определение точки безубыточности для сопоставления финансового состояния ранжированного ряда угледобывающих предприятий усложнено из-за «нестандартных» потребительских характеристик качества добываемого угля и товарной продукции, обусловленных неодинаковыми горнотехническими условиями в горнопромышленных районах угольного бассейна, текстурой и зольностью разрабатываемых пластов [10].
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Между массой добычи угля и массой произведенной из нее продукции конкретной шахтой существует достаточно устойчивая статистическая связь, нарушение которой чаще всего обусловлено кратковременными изменениями гипсометрии, структуры разрабатываемых пластов и геологическими нарушениями. Это обстоятельство дает основание рассматривать валовую добычу как стабильную предельную продуктивность горного отвода шахты, обусловленную зольностью разрабатываемых пластов, на вскрытом горизонте.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Цена - главная составляющая дохода. Она является эквивалентом потребительской стоимости реализуемой продукции, регулируемым, с одной стороны, спросом и предложением на энергетическом рынке, с другой -протекционистской политикой государства в области энергетической независимости. По ряду причин функции топливно-энергетического рынка в Украине разбалансированы. Цена на угольную продукцию не соответствует конъюнктуре рыночного равновесия, присущего свободному обращению товара и услуг. В значительной мере этому способствует характер совершения коммерческих операций внутри частных компаний с собственными дочерними предприятиями (шахты, обогатительные фабрики, предприятия ТЭК, металлургические заводы), для чего широко используются трансфертные цены и бартерные сделки. Занижая цены на уголь, используемый как сырье в ТЭК (тепло- и электроснабжение), в металлургии (кокс и агломерат), химическом производстве, корпоративные хозяйственные образования получают более высокий доход, чем в продуктах обогащения, за счет добавленной стоимости в цене на металл, удобрения, полимеры, в тарифах на тепловую и электрическую энергию. Поэтому низкий уровень рентабельности большинства частных шахт не влияет на конечные размеры дохода корпоративных объединений и в то же время позволяет в собственных интересах поддерживать на топливном рынке низкие цены на уголь.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Такая система коммерческих отношений способствует росту рентабельности конечной товарной продукции корпораций и дает им возможность увеличивать доход за счет дешевого угля государственных шахт.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Государственные шахты нерентабельны, убытки, образующиеся от превышения себестоимости над оптовыми ценами на угольную продукцию, и часть затрат на воспроизводство очистных и подготовительных забоев покрываются из государственного бюджета. Следовательно, в сложившихся условиях доход от реализованной продукции не отражает ее реальной стоимости.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
На рис. 4 приведены графики регрессии массы реализованной продукции Y 6639d990786137_60475840___ski
p_ 1 6639d990786256_02970719___ski
p_ , дохода Y 6639d990786137_60475840___ski
p_ 2 6639d990786256_02970719___ski
p_ и ее производственной себестоимости по угольной отрасли Y 6639d990786137_60475840___ski
p_ 3 6639d990786256_02970719___ski
p_ . Все эти показатели тесно коррелированны с валовой добычей угля X, и, в конечном счете, они определяют точку безубыточности угледобывающего предприятия.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Из сопоставления уравнений регрессии, приведенных на поле графиков (см. рис. 4, б, в), следует, что в рассматриваемом случае средние темпы роста себестоимости добычи (384,17 грн./1000 т) на 11,17% опережают темпы роста дохода (317,66 грн./1000 т) при среднем выходе продукции по отрасли 69,43%. Точки, расположенные выше линии регрессии, принадлежат не только предприятиям, реализующим концентрат коксующихся марок угля, в их числе находятся и высокопроизводительные предприятия, использующие проектный потенциал основных фондов.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Ранжирование финансового состояния угледобывающих предприятий по натуральной величине валовой добычи и произведенной из нее товарной продукции не в полной мере отражает реальное место объектов при их ранжировании по точке безубыточности из-за различного содержания в каждом из них пустой породы. В условиях поточной добычи угля при отсутствии в общешахтном транспорте средств накопления и бункеризации породы от проведения горных выработок происходит смешение грузопотоков угля из очистных и подготовительных выработок. Определить в этом случае источник породы и его вклад в общую добычу невозможно. Чтобы избежать погрешностей в определении положения точки безубыточности в ранжированном ряду шахт, различных по техническим и горно-геологическим условиям, целесообразно использовать международный эквивалент условного органического топлива - низшую теплоту сгорания, равную 29,3 МДж/кг.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Для упрощения расчетов натуральной массы добычи и товарной продукции в условное топливо рекомендуется применять эмпирическое уравнение низшей теплотворной способности ископаемых каменных углей Донбасса [11]:
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d990785aa8_47926475___ski
p_
Q 6639d990787300_10977329___ski
p_ p 6639d990787419_20637929___ski
p_ 6639d990786137_60475840___ski
p_ r 6639d990786256_02970719___ski
p_ = 8256 - 0,33A 6639d990787300_10977329___ski
p_ d 6639d990787419_20637929___ski
p_ , МДж/кг.&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;(2)
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Таким образом, пренебрегая затратами на обогащение (в среднем 1,9% себестоимости), точку безубыточности шахты предлагается определять по полной себестоимости товарной продукции (техническая цена), которая определяется равенством валового дохода D и суммарной производственной себестоимости реализованной продукции
P:
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d990785aa8_47926475___ski
p_
D /
P = 1,&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;(3)
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
или для 1 т продукции:
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d990785aa8_47926475___ski
p_
Q 6639d990786137_60475840___ski
p_ m.n 6639d990786256_02970719___ski
p_ / Q 6639d990786137_60475840___ski
p_ o 6639d990786256_02970719___ski
p_ * C = γ 6639d990786137_60475840___ski
p_ Т 6639d990786256_02970719___ski
p_ Р,&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;(4)
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d990787ed4_70726588___ski
p_
где: Q 6639d990786137_60475840___ski
p_ m.n 6639d990786256_02970719___ski
p_ - масса реализованной продукции, т; 6639d990784123_29132004___ski
p_
Q 6639d990786137_60475840___ski
p_ 0 6639d990786256_02970719___ski
p_ - валовая добыча угля, т; 6639d990784123_29132004___ski
p_
С - оптовая цена продукции; 6639d990784123_29132004___ski
p_
γ 6639d990786137_60475840___ski
p_ Т 6639d990786256_02970719___ski
p_ - выход товарной продукции (безразмерная величина).
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Выход товарной продукции γ определяется соотношением величин Q 6639d990786137_60475840___ski
p_ m.n 6639d990786256_02970719___ski
p_ / Q 6639d990786137_60475840___ski
p_ 0 6639d990786256_02970719___ski
p_ и зависит от многих природных и техногенных факторов. В то же время, исходя из материального баланса зольных единиц сухого топлива, выход товарной продукции у определяется соотношением [12]:
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d990785aa8_47926475___ski
p_
γ = (A 6639d990787300_10977329___ski
p_ d 6639d990787419_20637929___ski
p_ 6639d990786137_60475840___ski
p_ n 6639d990786256_02970719___ski
p_ - A 6639d990787300_10977329___ski
p_ d 6639d990787419_20637929___ski
p_ 6639d990786137_60475840___ski
p_ m.n 6639d990786256_02970719___ski
p_ ) / (A 6639d990787300_10977329___ski
p_ d 6639d990787419_20637929___ski
p_ 6639d990786137_60475840___ski
p_ n 6639d990786256_02970719___ski
p_ - A 6639d990787300_10977329___ski
p_ d 6639d990787419_20637929___ski
p_ 6639d990786137_60475840___ski
p_ 0 6639d990786256_02970719___ski
p_ ),&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;(5)
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d990787ed4_70726588___ski
p_
где A 6639d990787300_10977329___ski
p_ d 6639d990787419_20637929___ski
p_ 6639d990786137_60475840___ski
p_ 0 6639d990786256_02970719___ski
p_ , A 6639d990787300_10977329___ski
p_ d 6639d990787419_20637929___ski
p_ 6639d990786137_60475840___ski
p_ m.n 6639d990786256_02970719___ski
p_ , A 6639d990787300_10977329___ski
p_ d 6639d990787419_20637929___ski
p_ 6639d990786137_60475840___ski
p_ n 6639d990786256_02970719___ski
p_ - зольность рядового угля, товарной продукции и отходов обогащения соответственно.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Масса валовой добычи угля (производственная мощность) Q 6639d990786137_60475840___ski
p_ 0 6639d990786256_02970719___ski
p_ представляет собой произведение вынимаемой мощности пластов m 6639d990786137_60475840___ski
p_ B 6639d990786256_02970719___ski
p_ (м), средней длины подвигания очистного забоя v (м/год), средневзвешенной линии очистных забоев (м) и плотности массы валовой добычи (т/м 6639d990787300_10977329___ski
p_ 3 6639d990787419_20637929___ski
p_ ):
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d990785aa8_47926475___ski
p_
Q 6639d990786137_60475840___ski
p_ 0 6639d990786256_02970719___ski
p_ = m 6639d990786137_60475840___ski
p_ B 6639d990786256_02970719___ski
p_ * v * l * ρ, т/год.&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;(6)
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Исходя из приведенных выше равенств:
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d990785aa8_47926475___ski
p_
K = D /
P = C * Q 6639d990786137_60475840___ski
p_ T 6639d990786256_02970719___ski
p_ /
P = C * m 6639d990786137_60475840___ski
p_ B 6639d990786256_02970719___ski
p_ * v * l * ρ * (A 6639d990787300_10977329___ski
p_ d 6639d990787419_20637929___ski
p_ 6639d990786137_60475840___ski
p_ n 6639d990786256_02970719___ski
p_ - A 6639d990787300_10977329___ski
p_ d 6639d990787419_20637929___ski
p_ 6639d990786137_60475840___ski
p_ 0 6639d990786256_02970719___ski
p_ ) / (A 6639d990787300_10977329___ski
p_ d 6639d990787419_20637929___ski
p_ 6639d990786137_60475840___ski
p_ n 6639d990786256_02970719___ski
p_ - A 6639d990787300_10977329___ski
p_ d 6639d990787419_20637929___ski
p_ 6639d990786137_60475840___ski
p_ m.n 6639d990786256_02970719___ski
p_ ) * Q 6639d990787300_10977329___ski
p_ p 6639d990787419_20637929___ski
p_ 6639d990786137_60475840___ski
p_ n 6639d990786256_02970719___ski
p_ / q, грн.,&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;&nbs
p;(7)
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d990787ed4_70726588___ski
p_
где: Q 6639d990787300_10977329___ski
p_ p 6639d990787419_20637929___ski
p_ 6639d990786137_60475840___ski
p_ n 6639d990786256_02970719___ski
p_ - низшая теплотворная способность товарной продукции, МДж/m; 6639d990784123_29132004___ski
p_
q - эквивалентная теплота сгорания одной тонны условного топлива, равная 29,3 * 103 МДж/т.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Граничные значения массы, выхода товарной продукции и порогового значения точки безубыточности ограничены зольностью пластов и находящихся в них угольных пачек угля.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Таким образом, представленное выше уравнение можно рассматривать как своеобразную модель регулирования финансового состояния объекта инвестиций, и, хотя предложенные методические подходы базируются на данных угольного производства украинского Донбасса, это не ограничивает возможности их распространения на другие месторождения.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
6639d990789968_98675569___ski
p_
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Наличие репрезентативных динамических рядов информации дает возможность угледобывающим предприятиям создать собственную модель вычисления точки безубыточности в ви де уравнения множественной корреляции, используя для этого индивидуальную информацию о горно-геологических характеристиках разрабатываемого горного отвода шахты и технико-экономических показателях производства, а также установить доверительный интервал границ точки безубыточности.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Последовательно манипулируя величиной независимых переменных уравнения (6) в пределах проектной производственной мощности шахты, оператор имеет возможность определить пороговую рентабельность объекта инвестиций.
6639d990784583_18612676___ski
p_ 6639d990789c31_51302137___ski
p_ Программа Финансовый анализ - 6639d9907828a0_57213975___ski
p_ для расчета 6639d990789de3_40453033___ski
p_ порога рентабельности 6639d990789ff5_24956143___ski
p_ и большого количества финансово-экономических коэффициентов. 6639d990784123_29132004___ski
p_ 6639d99078a188_67017181___ski
p_ 6639d99078a326_62761659___ski
p_ Скачать программу 6639d990782ac4_51455519___ski
p_ 6639d99078a493_26773099___ski
p_ 6639d990784ca7_17442146___ski
p_ 6639d99078a622_97376571___ski
p_ 6639d99078a7a5_47479273___ski
p_ Попроборать 6639d990782ac4_51455519___ski
p_ Онлайн 6639d99078a493_26773099___ski
p_ 6639d990784ca7_17442146___ski
p_ 6639d990784ca7_17442146___ski
p_ 6639d990782f66_80577057___ski
p_
6639d9907849c1_36926562___ski
p_
Формализованная модель точки безубыточности - это вспомогательный инструмент менеджмента для разработки стратегической программы маркетинга развития угледобывающего предприятия (решения о стратегическом развитии) в условиях конкретного рынка сбыта и конъюнктуры угольной продукции.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d99078aa58_91315677___ski
p_
Список литературы
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d99078ac89_16622695___ski
p_
1. Амоша А.И., Ильяшов М.А., Салли В.И. Системный анализ шахты как объекта инвестирования. Донецк: Институт экономики промышленности, 2002. 68 с.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d99078ac89_16622695___ski
p_
2. Лащенко И.Н. Технико-экономический анализ шахт ка к объектов и н вести рования // Уголь Украины. 2005. № 3. С. 22-23.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d99078ac89_16622695___ski
p_
3. Кравченко А.А., Демин И.К., Митрошичев И.О. Разработка методики углубленной оценки инвестиционной привлекательности угольных шахт / Научные труды ДонНТУ. Серия: экономическая. Вып. 91. Донецк, 2004. С. 115-122.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d99078ac89_16622695___ski
p_
4. Мацибора Т. Конкурентоспособность как фактор инвестиционной привлекательности видов экономической деятельности // Экономика Украины. 2011. № 9. С. 38-43.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d99078ac89_16622695___ski
p_
5. Амоша А.И., Логвиненко В.И., Гринев В.Г. Комплексное освоение месторождений Донецкой области. Монография. Донецк: Институт экономики промышленности, 2007. 216 с.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d99078ac89_16622695___ski
p_
6. Череватский Д.Ю., Черкасов В.Ф. Об инвестиционной привлекательности крупных топливно-энергетических объектов на базе угольных шахт // Глюкауф. 2007. № 2(4). С. 74-77.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d99078ac89_16622695___ski
p_
7. Что такое точка безубыточности и как ее рассчитать // Делать дело / Справочник предпринимателя [Электронный ресурс]. URL: htt
p://delatdelo.com/s
pravochnik/osnovy-biznesa/rentabelnost/tochka-bezubytochnosti-kak-rasschitat.html (дата обращения 11.05.2017).
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d99078ac89_16622695___ski
p_
8. Майдуков Г.Л. Инвестиционно-энергетический потенциал товарной угольной продукции // Уголь Украины. 2012. № 7. С. 23-31.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d99078ac89_16622695___ski
p_
9. Логвиненко В.И., Грядущий Б.А. Электропотребление и электроснабжение на угольных предприятиях // Уголь Украины. 2003. № 11. С. 25-28.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d99078ac89_16622695___ski
p_
10. Майдукова С.С., Майдуков Г.Л. Горная рента как механизм налогового администрирования // Уголь Украины. 2015. № 10. С. 28-37.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d99078ac89_16622695___ski
p_
11. Теплота сгорания углей, добываемых и отгружаемых предприятиями Минуглепрома Украины / А.А. Кривченко, П.П. Шведик, В.Я. Долгий, Н.П. Егоркин / Сборник научных трудов ДонУГИ. Вып. 103. Донецк, 1999. С. 299-305.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d99078ac89_16622695___ski
p_
12. Фоменко Т.Г., Бутовецкий В.С., Погарцева Е.М. Технология обогащения углей. Справочное пособие. М.: Недра, 1985. 287 с.
6639d990784583_18612676___ski
p_
6639d990784ca7_17442146___ski
p_
6639d99078bba6_98753897___ski
p_ 6639d99078bd24_35322273___ski
p_ Метки 6639d990784ca7_17442146___ski
p_ 6639d99078bf65_68054356___ski
p_ 6639d99078c0e8_55595903___ski
p_ уголь 6639d99078a493_26773099___ski
p_ 6639d99078c2d5_37339571___ski
p_ инвестиции 6639d99078a493_26773099___ski
p_ 6639d99078c475_02656017___ski
p_ точка безубыточности 6639d99078a493_26773099___ski
p_ 6639d99078c5d5_97823325___ski
p_ доход 6639d99078a493_26773099___ski
p_ 6639d99078c755_18087287___ski
p_ себестоимость 6639d99078a493_26773099___ski
p_ 6639d99078c8b8_68870114___ski
p_ зольность 6639d99078a493_26773099___ski
p_ 6639d990784ca7_17442146___ski
p_ 6639d990789c31_51302137___ski
p_ Программа Финансовый анализ - 6639d9907830c5_59148612___ski
p_ для анализа финансового состояния предприятия, позволяющая рассчитывать большое количество финансово-экономических коэффициентов. 6639d990784123_29132004___ski
p_ 6639d99078a188_67017181___ski
p_ 6639d99078a326_62761659___ski
p_ Скачать программу 6639d990782ac4_51455519___ski
p_ 6639d99078a493_26773099___ski
p_ 6639d990784ca7_17442146___ski
p_ 6639d99078a622_97376571___ski
p_ 6639d99078a7a5_47479273___ski
p_ Попроборать 6639d990782ac4_51455519___ski
p_ Онлайн 6639d99078a493_26773099___ski
p_ 6639d990784ca7_17442146___ski
p_ 6639d990784ca7_17442146___ski
p_ 6639d990782f66_80577057___ski
p_ 6639d990784ca7_17442146___ski
p_ 6639d99078ce48_57342746___ski
p_ 6639d99078cfd7_97698979___ski
p_ См. также 6639d990784ca7_17442146___ski
p_ 6639d99078d231_62506186___ski
p_ 6639d99078d3c8_67179089___ski
p_ 6639d99078d4c3_35672613___ski
p_ Финансовый анализ Онлайн 6639d99078a493_26773099___ski
p_ 6639d990784ca7_17442146___ski
p_ 6639d990784ca7_17442146___ski
p_ 6639d990784ca7_17442146___ski
p_