Математическая модель Бениша (1999 г) или Beneish M-Score основана на исследованиях финансовых данных организаций, уличенных в манипулировании бухгалтерской отчетностью. С ее помощью можно увидеть нестандартные колебания данных бухгалтерского баланса и финансовых отчетов компании. Она помогает аудиторам, инвесторам и кредиторам выявить компании, которые могут создавать недостоверные финансовые отчеты.
где
DSRI (Days Sales in Receivables Index) – индекс дневных продаж в дебиторской задолженности;
GMI (Gross Margin Index) – индекс рентабельности продаж по валовой прибыли;
AQI (Asset Quality Index) – индекс качества активов;
SGI (Sales Growth Index) – индекс роста выручки;
DEPI (Depreciation Index) – индекс амортизации;
SGAI (Sales General and Administrative Expenses Index) – индекс коммерческих и управленческих расходов;
LVGI (Leverage Index) – индекс коэффициента финансовой зависимости;
TATA (Total Accruals to Total Assets) – индекс начисления к активам.
Пороговое значение сводного индекса M-score для компаний, не совершавших манипуляций с отчетностью, равно -2.2 (при значении M-score ≤ -2.2 – наличие искажений маловероятно; при значении M-score ≥ -2,2 – возможно наличие искажений).
Модель Бениша была протестирована и уточнена Марией Л. Роксас в 2011 г
Роксас было пересчитано и пороговое значение сводного индекса M-score для организаций, не совершавших манипуляций с отчетностью, которое составило -2,76 (при значении M-score ≤ -2.76 – наличие искажений маловероятно; при значении M-score ≥ -2.76 – возможно наличие искажений)
В 2016 году специалисты нижегородского отделения ВШЭ адаптировали модель к Российским компаниям исключив из нее индексы ТАТА и DEPI
С учетом изменившихся граничных значений финансовых показателей для российских компаний, также были пересчитаны пороговые значения сводного индекса. M-score Бениша для для российских компаний составил -1.802, а M-score Роксас – -2.146.
| Наименование показателя | за 2018 | за 2019 | за 2020 | за 2021 | за 2022 | за 2023 |
Индекс дневных продаж в дебиторской задолженности (DSRI) | 0,829 | 0,05 | 0,654 | 0,956 | 5,393 | 0,859 |
Индекс рентабельности продаж по валовой прибыли (GMI) | 0,518 | 0,404 | 0,835 | 0,979 | 1,328 | 1,066 |
Индекс качества активов (AQI) | 1,085 | 1,273 | 0,944 | 1,654 | 0,625 | 1,179 |
Индекс роста выручки (SGI) | 1,296 | 12,048 | 0,914 | 1,31 | 0,329 | 1,004 |
Индекс коммерческих и управленческих расходов (SGAI) | 2,284 | 2,517 | 1,297 | 0,842 | 0,882 | 0,926 |
Индекс коэффициента финансовой зависимости (LVGI) | 0,964 | 0,911 | 0,924 | 0,699 | 1,953 | 0,827 |
M-score (модель Бениша) | -4,917 | 3,95 | -5,126 | -3,98 | -1,422 | -4,545 |
M-score (модель Роксас) | -3,34 | 3,735 | -3,555 | -2,471 | 0,183 | -2,974 |
Анализ финансовой отчетности ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) с использованием модели Бениша показал, что в течение анализируемого периода в 2019 г., 2022 г. сводный индекс организации находится выше граничного значения, что показывает присутствие признаков фальсификации финансовой отчетности в этот период.
Сводный индекс по модели Роксас показал, что в 2019 г., 2022 г. он находится выше граничного значения - имеются признаки искажений в финансовой отчетности в этот период.