Анализ финансовой отчетности, сформированный в соответствии с МСФО

Цель анализа финансовой отчетности, составленной в соответствии с МСФО, заключается в получении ключевых характеристик финансового состояния и финансовых результатов компании для формирования адекватной оценки достигнутого уровня эффективности бизнеса, выявления и количественного измерения влияния внешних и внутренних факторов, а также обоснования текущих и стратегических бизнес-планов.

1. ОТЧЕТНОСТЬ. Общая оценка финансового положения предприятия производится с помощью системы специальных коэффициентов. Большинство финансовых коэффициентов рассчитывается по данным двух основных форм отчетности – бухгалтерского баланса и отчета о прибыли

2. СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ. Одним из важных признаков степени эффективности деятельности предприятия за определенный период является экономическая структура выручки, которая поступает от покупателей. Вертикальный анализ проводится также по данным бухгалтерского баланса для оценки структурной динамики активов предприятия и источников их образования.

Рост доли чистой прибыли в выручке предприятия был связан с:

Вертикальный анализ баланса позволяет делать вывод об изменении источников финансирования активов предприятия и о сохранении структуры вложений в различные виды имущества.

За анализируемый период предприятие увеличило общую балансовую стоимость своих активов на 464769 тыс. руб. , или на 22.93%.

Это увеличение произошло за счет наращивания инвестиций в долгосрочные виды имущества, что должно положительно сказаться на производственном потенциале предприятия.

Можно говорить об улучшении финансового состояния предприятия за отчетный год, так как изменение имущества на 134.83% было обеспечено за счет собственных источников.

Приоритетное финансирование имущества за счет собственных капиталов обеспечивает предприятию большую независимость от кредиторов. При этом следует иметь в виду, что в случаях дешевых кредитных ресурсов, при низкой процентной ставке ссудного капитала и высокой скорости кругооборота средств предприятиям выгодно привлекать в свой оборот значительные заемные средства и эффективно использовать большой финансовый рычаг.

3. ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ. Ликвидность (Liquidity) означает наличие достаточного количества платежных средств, чтобы оплатить в срок счета кредиторов и оплатить непредвиденные расходы, когда они будут предъявлены.

Одной из важнейших экономических характеристик оперативного финансового состояния предприятия является величина «working capital». Этот показатель отражает сумму финансирования оборотных активов собственными капиталами владельцев предприятия. Относительная обеспеченность предприятия «работающим капиталом» измеряется при помощи показателя «квота оборотных средств»

По состоянию на конец отчетного года «работающий капитал» равен 861115 тыс. руб. При этом квота оборотных средств составила 1.89

Коэффициент срочной ликвидности представляет собой более консервативную (по сравнению с квотой оборотных средств) меру ликвидности, когда из текущих активов исключаются наименее ликвидные статьи (запасы и предоплаченные расходы). На дату анализируемого баланса у предприятия на 1 рубль долгов было в наличии 83 копеек мобильных платежных средств для их оплаты.

Коэффициент денежной ликвидности показывает, насколько текущие обязательства компании покрываются самым ликвидным активом – денежными средствами. Это наиболее жесткий критерий ликвидности организации. На предприятии за счет денежных средств может быть немедленно погашено 38 % краткосрочных заемных обязательств.

Коэффициент оборачиваемости по расчетам характеризует размер дебиторской задолженности и эффективность кредитной политики фирмы. Для предприятия данный коэффициент показывает, что в среднем средства в расчетах обернулись примерно 21.38 раза. Это значит, что предприятию пришлось ждать около 16.84 дней для погашения коммерческого кредита.

Показатель Inventory Turnover указывает на относительный размер материальных запасов. Чем меньшеразмер запасов и чем быстрее они оборачиваются, тем меньше денежных средств у компании в них омертвлено. Увеличение запасов может означать, что какой-либо фактор препятствует реализации продукции. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов для предприятия составил 23.33.

4. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ (profitability) – способность получения приемлемого уровня прибыли. Коэффициенты рентабельности служат для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

Рентабельность активов (return on assets) – наиболее часто используемая мера прибыльности компании. Показатель рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой величине активов (ROA=NP:TAavrg).

На каждый рубль, вложенный в активы, предприятие в отчетном периоде получило 28 коп. прибыли, что свидетельствует о способности генерировать прибыль и эффективности использования фондов.

Рентабельность продаж/норма прибыли (return on sale/net profit margin) показывает, сколько чистой прибыли содержится в каждом долларе (или иной денежной единице) продаж (ROS=NP:S). Даже разница в 1-2% может означать различие между обычным и очень прибыльным годом.

Чистая прибыль на рубль реализации возросла на 10 коп., что свидетельствует о повышении эффективности основной деятельности.

Коэффициент оборачиваемости активов (Asset turnover) определяет, насколько эффективно используются активы для увеличения продаж (AT=S:TAavrg). В отчетном периоде, для того, чтобы получить выручку в размере 8207745 рублей, активы должны были обернуться 3.63 раз.

Рентабельность капиталов собственника (Return of equity) характеризует уровень доходов, извлекаемых из капиталов, инвестированных собственниками в данное предприятие (ROE=NP:Eavrg).

Для предприятия величина рентабельности капиталов собственника равна 53%. Накопления предприятия составили 53 коп. на один рубль собственных инвестиций. Это довольно высокое значение доходности.

Рентабельность общих инвестиций в предприятие (Return on investment) призвана отражать доходность инвестиций, сделанных в активы предприятия (ROI=NOPAT:(EQ+LTD)). По данным Баланса и Отчета о прибыли данный коэффициент определен в размере 55%.

Значение показателя рентабельности инвестиций в активы свидетельствует о том, что в анализируемом году было получено 55 коп. дохода с каждого рубля всех инвестиций (как собственных, так и заемных привлеченных), сделанных в данное предприятие.

Леверидж (leverage) представляет собой разницу значений рентабельности собственных капиталов и общих инвестиций в активы предприятия. На анализируемом предприятии леверидж равен -2%. Таким образом, прирост доходности капиталов собственников предприятия за счет привлечения в оборот заемных ресурсов кредиторов составляет -2%.

5. ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ (financial responsibility) – способность предприятия погашать свои финансовые обязательства.

Отношение заемного капитала к собственному (Debt to equity ratio) показывает соотношение привлеченных ресурсов и акционерного капитала (DTER=L:E).

Данное соотношение снизилось с 1.32 до 0.66.

Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам (Interest coverage ratio) является одним из показателей степени защищенности кредиторов от недобросовестных плательщиков (TIE=EBIT:INT).

Обеспеченность процентов по кредитам возросла, что объясняется увеличением суммы заработанной предприятием чистой прибыли.

Коэффициент задолженности (Debt ratio) показывает долю активов, которые финансируются за счет заемных средств, и отражает степень защищенности кредиторов (DR=L:TA).

Удельный вес заемного капитала в финансировании активов фирмы снизился с 57 % на начало года до 40% на конец года.