Необходимость учета прочих доходов и расходов при маржинальном анализе

Кычанов Б.И.,
к. э. н., доцент кафедры «Финансовый менеджмент»
Омского филиала ВЗФЭИ
Храпова Е.В.,
к. э. н., главный бухгалтер ООО «Автотехцентр «Классика»
Финансовый менеджмент, 10-2010

Как известно, модель «затраты - объем продаж — прибыль» (cost - volume-profit — CVP), или маржинальный анализ, позволяет получить ряд важных экономических показателей, которые используются в анализе хозяйственной деятельности, планировании финансовых результатов, принятии управленческих решений по формированию производственной программы, объема продаж и т. п. В модели CVP прибыль рассматривается как функция от объема реализации продукции, соотношения переменных и постоянных затрат, структуры реализованной продукции и ее цены.

Ключевым моментом в названной модели является условное разделение всех затрат предприятия на переменные (variable costs) и постоянные (fixed costs). В российской экономической литературе последнее принято называть условно-постоянными расходами (обозначим их кратко УПР). Отсюда выводится ряд важных для экономики предприятия формул и показателей:

V _min = УПР/(1 - d) (руб.)       (1)

где V _min — минимальный объем реализации, ниже которого производство будет убыточным (порог рентабельности) в стоимостном выражении;

d — удельный вес переменных расходов в выручке;

V _{1 min} = УПР/(ц ₁ - т ₁ ) (ед.)       (2)

V _{1 min} — порог рентабельности (критический объем продаж данного продукта) в натуральном измерении (штуках, тоннах и т. п.); ц ₁ - цена единицы продукции; т ₁ - переменные расходы на единицу продукции.

На основе маржинального анализа определяется также ряд других показателей — запас финансовой прочности, эффект операционного рычага (изменение прибыли при изменении выручки на 1%) и т. п. Например, при заданном объеме реализации (Уфакт) определяется минимальная цена (Цт1п), при которой продукт можно реализовать безубыточно:

Ц _min = УПР/V _факт + n ₁        (3)

Однако при использовании всех этих формул и функциональных зависимостей в стороне остается вопрос: какие конкретно расходы предприятия следует включать в условно-постоянные и переменные расходы? От этого во многом зависит обоснованность выводов и расчетов по этим формулам.

На первый взгляд отнести расходы к переменным или условно-постоянным весьма просто. Условно-постоянные расходы включают расходы, величина которых не зависит или мало зависит от изменения объема продукции, соответственно расходы, размер которых зависит от изменения объема реализации, относят к переменным. Такое толкование дает, например, «Большой экономический словарь» [1, с. 904]. В различных публикациях [2, с. 435—436; 3, с. 24] даются примеры отнесения расходов к переменным или условно-постоянным, но эти отдельные примеры, во-первых, не охватывают полностью всех расходов и, во-вторых, не увязаны с существующей бухгалтерской и финансовой отчетностью, в частности с формой № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

В данной статье мы остановимся лишь на первой проблеме — необходимости учета всех расходов при принятии отдельных управленческих решений с использованием модели CVP.

Рассмотрим пример использования модели CVP для определения порога рентабельности.

Пример 1. Имеются исходные данные (млн руб.)

1.Выручка от реализации продукции................. 1000,0

2.Переменные расходы.......................................... 600,0

3.Условно-постоянные расходы............................ 250,0

4.Прибыль от реализации (с. 1 - с. 2 - с. 3)........... 150,0

Для определения порога рентабельности используем формулу 1. Удельный вес переменных расходов в выручке в данном примере равен 60% [600/1000 х 100]. Тогда для данной ситуации:

Ц _min = УПР/V _факт + n ₁  (тыс. руб.)       (3)

Таким образом, на первый взгляд предприятие прибыльно и имеет весьма значительный запас финансовой прочности.

Такие рассуждения верны, если не учитывать сальдо прочих доходов и расходов. В реальной практике у многих предприятий это сальдо имеет отрицательное значение, и именно из-за превышения прочих расходов над прочими доходами эти предприятия являются убыточными. Пример вышесказанному - крупнейшее предприятие - Омское моторостроительное объединение им. Баранова, которое в последние 4—5 лет имеет положительное значение по показателю валовой прибыли и прибыли от реализации, но из-за превышения прочих расходов над прочими доходами имеет минусовую сумму налогооблагаемой прибыли.

Прочие расходы включают:

проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств (кредитов, займов);

расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями;

штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;

возмещение причиненных организацией убытков;

убытки прошлых лет, признанные в отчетном году;

суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания;

курсовые разницы;

перечисление средств (взносов, выплат и т. д.), связанных с благотворительной деятельностью, расходы на осуществление спортивных мероприятий, отдыха, развлечений, мероприятий культурно-просветительского характера и иных аналогичных мероприятий;

расходы, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации имущества и т. п.);

расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации;

прочие расходы.

Как видно из самого перечня, эти расходы являются достаточно серьезными, которые будет сложно сократить в короткие сроки. Поэтому необходимо рассчитать объем реализации, выше которого предприятие будет прибыльным, даже при наличии отрицательного сальдо прочих доходов и расходов (принимая, конечно, одновременно меры по снижению прочих расходов и росту прочих доходов). Эти расчеты не так сложны и могут быть проиллюстрированы следующим примером.

Пример 2. Исходные данные (млн руб.)

1. Выручка от реализации.................................... 1000,0

2. Переменные расходы.......................................... 600,0

3. Условно-постоянные расходы........................... 250,0

4. Сальдо прочих доходов и расходов (включая проценты к получению и уплате;

доходы от участия в других организациях)...... -200,0

5. Прибыль (убыток) (с. 1 - (с. 2 + с. 3 + с. 4) -50,0

В данном случае предприятие имеет прибыль от реализации 150 млн руб., но из-за отрицательного сальдо прочих доходов и расходов у него вместо налогооблагаемой прибыли убыток - 50 млн руб.

Рассчитаем скорректированный порог рентабельности, который позволил бы предприятию и при сложившемся соотношении прочих доходов и расходов стать прибыльным (хотя еще раз отметим, что первоочередной задачей является анализ и сокращение прочих расходов, а также увеличение прочих доходов). Нахождение скорректированного порога рентабельности не представляет сложности: надо только из скорректированного на индекс порога рентабельности объема реализации вычесть скорректированные переменные расходы, а также условно-постоянные расходы и сальдо прочих доходов и расходов.

Для примера 2 уравнение будет выглядеть следующим образом:

1000 х X - (600 х X - 250 - 200) = 0,       (4)

где X — индекс объема реализации по сравнению с базисом, необходимый для достижения прибыльности предприятия.

400 x X = 450.

Х = 1,125.

Таким образом, порог рентабельности в данном случае составит 1125 млн руб. [1000 х 1,125].

Проверка:

1. Выручка от реализации................ 1125,0 [1000 х 1,125]

2. Переменные расходы....................... 675,0 [600 х 1,125]

3. Условно-постоянные расходы......................... 250,0

4. Сальдо прочих доходов и расходов............... -200,0

5. Прибыль (убыток).................................................... 0

Также возникает вопрос: как определить скорректированный на сальдо прочих доходов и расходов порог рентабельности для предприятий, у которых это сальдо имеет положительное значение? В этом случае критический объем продаж будет ниже уровня, рассчитанного по формуле 1. Он может быть определен таким же образом как в формуле 4, только сальдо прочих доходов и расходов будет со знаком плюс.

Пример 3. Исходные данные (млн руб.).

1. Выручка от реализации.................................... 1000,0

2. Переменные расходы.......................................... 500,0

3. Условно-постоянные расходы........................... 300,0

4. Сальдо прочих доходов и расходов.................. 100,0

5. Прибыль (с. 1 - (с. 2 + с. 3) + с. 4........................ 300,0

Определим порог рентабельности по методике предыдущего примера: 1000 х X - (500 х Х + 300) + 100 = 0.

5800 x X = 200.

Х = 0,4.

Порог рентабельности 1000 х 0,4 = 400 млн руб.

Проверка:

1. Выручка от реализации................... 4000,0 [1000 х 0,4]

2. Переменные расходы.......................... 200,0 [500 х 0,4]

3. Условно-постоянные расходы.......................... 300,0

4. Сальдо прочих доходов и расходов (положительное)            100,0

5. Прибыль (убыток) с. 1 - (с. 2 + с. 3) + с. 4............ 0,0

На первый взгляд можно было определить порог рентабельности с учетом прочих доходов и расходов обычным методом по формуле 1, приравняв прочие расходы к условно-постоянным (почти все прочие расходы действительно не связаны с изменением объема реализации). При таком подходе, по данным примера 1, и применяя формулу 1, критический объем реализации составит 1375 млн руб. [(250 + 300)/(1 - 0,6)]. Увеличив объем реализации и переменные расходы в 1,375 раза, получим для этого примера:

Прибыль = 1000 х 1,375 - (600 х 1,375 + 250 + 200) = 100 млн руб.

Следовательно, при данном подходе получим не порог рентабельности, а объем реализации, при котором предприятие будет иметь прибыль 100 млн руб.;

полученный объем реализации будет выше истинного порога рентабельности на 22,2% [1375/1125 х 100 - 100].

Таким образом, при определении критического объема продаж (порога рентабельности) необходимо обязательно учитывать в расчетах сальдо прочих доходов и расходов. Это особенно важно для предприятий, где это сальдо на протяжении ряда лет отрицательно.

Анализ структуры стоимости позволяет определить направление наиболее эффективных действий предприятия по увеличению прибыли. Здесь используют правило «50:50». Все виды продукции подразделяются на две группы в зависимости от доли переменных затрат. Если доля переменных затрат более 50%, то предприятию в первую очередь надо работать над мероприятиями по снижению переменных расходов. Основными направлениями снижения этих расходов являются:

улучшение нормирования труда, опережение темпов роста производительности труда по сравнению с ростом средней заработной платы, что позволяет снизить переменные затраты по статье «Оплата труда»;

сокращение численности работников на основе механизации и автоматизации производства, улучшение организации производства и труда;

перевод части работников с сдельной на повременную оплату труда;

комплекс мероприятий по экономии материальных ресурсов — улучшение нормирования расхода материалов, использование более дешевых материалов (без ущерба качеству), стимулирование экономии материалов, сокращение запасов и затрат на хранение материалов, внедрение ресурсосберегающих технологий и т. п.

Если доля переменных расходов составляет менее 50%, то в первую очередь надо работать по увеличению объема реализации, это снижает затраты условно-постоянных расходов на единицу продукции и даст большее увеличение валовой маржи. Основными направлениями снижения условно-постоянных расходов кроме роста выручки являются:

сокращение общепроизводственных и общехозяйственных расходов;

улучшение использования основных фондов, в том числе снижение простоев оборудования, повышение коэффициента сменности его работы и т. п., продажа части неиспользованного оборудования;

экономия на коммунальных услугах (установка счетчиков потребления этих услуг, нормирование и стимулирование снижения расхода услуг и т. п.);

использование в экономически целесообразной ситуации аутсорсинга и т. д.

Основные направления снижения прочих расходов включают:

соблюдение условий договоров, что позволит снизить неустойки за их нарушение, штрафы и пени;

принятие мер по своевременному погашению дебиторской задолженности;

снижение неоправданных в ряде случаев расходов на развлечения, отдых и т. п.;

принятие мер по недопущению аварий, пожаров и т. п.

На многих предприятиях велики расходы на проценты, уплачиваемые организацией за предоставление кредитов и займов. Здесь основными резервами снижения затрат являются выбор банковских структур с более низкими процентами оплаты за кредит, рациональная кредитная политика, использование наиболее выгодных схем возврата кредитов. На последнем моменте следует остановиться: банки нередко навязывают выгодные для них схемы возврата кредитов. Например, при оформлении кредита на условиях регулярного процента заемщик получает номинальную сумму и возвращает ее с процентами вместе с основной суммой долга. В этом случае эффективная ставка лишь незначительно превышает номинальную ставку платы за кредит, предусмотренную кредитным договором. При оформлении кредита на условиях добавленного процента общая сумма, состоящая из основного долга и начисленных за весь период процентов, должна погашаться равными платежами, например ежемесячно. Это самые невыгодные для заемщика условия, поскольку сумма кредита постоянно уменьшается, т. е. эффективная (реальная) годовая ставка почти в два раза выше номинальной, предусмотренной в кредитном договоре.

В табл. 1 приведен пример сравнения выгодности выбора мероприятий в пользу снижения переменных или условно-постоянных расходов.

Таблица 1. Влияние структуры затрат на изменение прибыли, млн руб.

Показатели	Исходный вариант		1 вариант: увеличение выручки на 10%		II вариант: снижение переменных расходов на 10%
	изделие А	изделие Б	изделие А	изделие Б	изделие А	изделие Б
1. Выручка от реализации	100	100	110	110	100	100
2. Переменные расходы	70	30	77	33	63	27
3. Условно-постоянные расходы	?о	60	20	60	20	60
4. Прибыль	10	10	13	17	17	13
5. Увеличение прибыли(%)	-	-	30	70	70	30

Как видно, по изделию Б наиболее значимым для прироста прибыли оказывается увеличение выручки, а для изделия А — снижение переменных расходов.

На практике целесообразно использовать оба варианта снижения издержек и роста прибыли, однако при ограниченных ресурсах большее предпочтение отдать более выгодному варианту. Другой важный вывод: преодоление убыточности многих предприятий связано не только с наращиванием выручки, ростом прибыли от продаж, но и с серьезной и постоянной работой по формированию положительного сальдо прочих доходов и расходов прежде всего за счет сокращения прочих расходов.

Литература

1. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. — М.: Институт новой экономики, 2004.

2. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. — М.: Эксмо, 2007.

3. Финансы организаций (предприятий) // Под ред. Н.В. Колчиной. - 3-е изд. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

4. Хан Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга / Пер. с нем./ Под ред. А.А. Турчака, Л.Г. Головача, М.Л. Лукашевича. — М.: Финансы и статистика, 1997.