Обмен акций - это финансовая операция, при которой владелец акций одной компании обменивает их на акции другой компании. Это позволяет инвесторам перераспределять свои активы и управлять рисками.
Предположим, инвестор владеет 100 акциями компании А, каждая из которых стоит 50 руб. Таким образом, общая стоимость его пакета составляет 5000 руб. (100 акций x 50 руб.). Инвестор решает обменять свои акции компании А на акции компании Б. Согласно условиям обмена, 1 акция компании А эквивалентна 2 акциям компании Б. Это значит, что инвестор получит 200 акций компании Б (100 акций А x 2).
Предположим, что рыночная цена 1 акции компании Б составляет 30 руб. Таким образом, общая стоимость полученного пакета акций компании Б будет равна 6000 руб. (200 акций x 30 руб.). В результате обмена инвестор увеличил стоимость своего портфеля с 5000 до 6000 руб., то есть на 20%.
Обмен акций регулируется следующими нормативными документами:
- Федеральный закон "Об акционерных обществах" от 26.12.1995 N 208-ФЗ
- Положение Банка России от 27.11.2014 N 428-П "О стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг"
В каких случаях происходит обмен акций?
Обмен акций является одним из ключевых механизмов при проведении сделок слияния и поглощения (M&A) компаний. Данный процесс называется конвертацией акций Конвертация акций происходит в следующих случаях:
- Слияние компаний: Когда две или более компаний объединяются в единую новую организацию, акции прежних компаний обмениваются на акции новой объединенной компании. Соотношение конвертации определяется на основе оценки стоимости и доли владения акционеров каждой из компаний.
- Присоединение компании: Когда одна компания присоединяется к другой, акции присоединяемой компании обмениваются на акции компании-правопреемника. Соотношение конвертации также рассчитывается с учетом стоимости и долей акционеров.
Например, если компания А поглощает компанию Б, то акционеры компании Б могут получить 0,7 акций компании А за каждую акцию компании Б. Таким образом, если акционер компании Б владел 100 акциями, то после конвертации он получит 70 акций объединенной компании. Ключевые факторы, влияющие на соотношение конвертации акций:
- Стоимость акций каждой компании
- Доля владения акционеров в каждой компании
- Соотношение финансовых и операционных показателей компаний
Процедура конвертации акций при слияниях и поглощениях регулируется следующими нормативными актами:
- Гражданский кодекс РФ (ст. 57 "Реорганизация юридического лица")
- Федеральный закон "Об акционерных обществах" (ст. 16 "Реорганизация акционерного общества")
- Федеральный закон "Об обществах с ограниченной ответственностью" (ст. 52 "Реорганизация общества")
Таким образом, обмен акций является неотъемлемой частью сделок слияния и поглощения компаний, позволяя объединять бизнесы и сохранять права акционеров в новой объединенной структуре
Как определяется коэффициент обмена акций?
Коэффициент обмена акций - это соотношение, по которому происходит обмен акций одной компании на акции другой компании при различных корпоративных событиях, таких как слияние, поглощение или реорганизация. Он показывает, сколько акций новой компании получит владелец одной акции старой компании.
Расчет коэффициента обмена акций обычно основывается на рыночной стоимости акций компаний. Существует несколько основных методов определения коэффициента:
1. Метод на основе рыночных мультипликаторов
Этот метод предполагает расчет коэффициента на основе соотношения рыночных мультипликаторов компаний. Например, если компания А торгуется с мультипликатором P / E = 10, а компания Б с мультипликатором P / E = 20, то коэффициент обмена может быть установлен как 0,5 (10/20). Таким образом, один акционер компании А получит 0,5 акций компании Б в обмен на свою акцию.
2. Метод на основе балансовой стоимости
Согласно этому методу, коэффициент обмена рассчитывается как отношение балансовой стоимости компаний. Например, если балансовая стоимость компании А составляет 100 млн руб., а компании Б - 200 млн руб., то коэффициент обмена будет 0,5 (100/200).
3. Метод на основе доходности
Данный метод предполагает расчет коэффициента на основе соотношения доходности компаний. Если компания А генерирует EBITDA 50 млн руб., а компания Б - 100 млн руб., то коэффициент обмена может быть установлен как 0,5 (50/100). Окончательный коэффициент обмена акций согласовывается сторонами сделки и закрепляется в договоре о слиянии или присоединении. Он утверждается общими собраниями акционеров реорганизуемых компаний.
Таким образом, коэффициент обмена акций определяется на основе относительной стоимости компаний, рассчитанной по различным методикам, и согласовывается сторонами сделки.
Какие риски несёт обмен акций?
При обмене акций инвестор сталкивается с несколькими ключевыми рисками:
1. Риск падения курса полученных акций
Цена акций может снижаться, что приведет к убыткам при необходимости продать их. Это рыночный риск, связанный с колебаниями стоимости ценных бумаг.
Например, если инвестор обменял акции компании А на акции компании Б, и впоследствии курс акций Б упал на 20%, то инвестор понесет потери в размере этого снижения.
2. Риск потери влияния на управление компанией
При обмене акций инвестор становится акционером другой компании, в которой может иметь меньшую долю и, соответственно, меньше возможностей влиять на принятие решений.
Даже владея небольшим пакетом акций, инвестор получает право голоса на общих собраниях акционеров, но его роль в управлении компанией будет незначительной.
3. Риск недополучения дивидендов
В период, пока происходит обмен акций, инвестор может недополучить дивиденды, которые выплачивались бы по его прежним акциям.
Дивиденды - это один из способов получения дохода от владения акциями, поэтому их недополучение является потерей для инвестора.
Для оценки рисков обмена акций инвестору необходимо:
- Проанализировать финансовые показатели и перспективы развития компаний, акции которых он получит в результате обмена.
- Рассчитать возможные колебания курса полученных акций с помощью показателя VAR (Value at Risk).
- Оценить свою долю в капитале новой компании и возможности влияния на ее управление.
- Сравнить размер дивидендов, выплачиваемых по прежним и полученным в результате обмена акциям.
Таким образом, обмен акций сопряжен с рядом рисков, которые инвестору необходимо тщательно проанализировать перед принятием решения. Грамотная оценка этих рисков позволит минимизировать возможные потери.
Какое налогообложение применяется при обмене акций?
При обмене акций существует два основных сценария, которые влияют на налогообложение:
1. Добровольный обмен акций
Если инвестор добровольно обменивает свои акции на акции другой компании, то такая операция рассматривается как продажа ценных бумаг. С полученного дохода от разницы между ценой продажи и ценой покупки инвестор должен уплатить налог на доходы физических лиц (НДФЛ) по ставке 13% для резидентов РФ.
Например, инвестор купил акции компании А за 100 000 руб., а затем добровольно обменял их на акции компании Б по курсу 150 000 руб. В этом случае инвестор получил доход в размере 50 000 руб. (150 000 - 100 000), с которого он должен уплатить НДФЛ в размере 6 500 руб. (50 000 * 13%).
2. Обязательный обмен акций
Если обмен акций происходит в рамках реорганизации компании (например, при слиянии или присоединении), то такая операция не считается продажей ценных бумаг. Соответственно, налог на доход от операции с акциями в этом случае не возникает.
Например, компания А поглощает компанию Б. Акционеры компании Б получают взамен своих акций новые акции объединенной компании. Такой обмен не облагается НДФЛ, так как не является продажей ценных бумаг.
Можно ли отказаться от обмена акций при слиянии компаний?
Акционеры не могут отказаться от обмена акций при слиянии компаний, если оно проводится в форме обязательного обмена. Обязательный обмен акций происходит по решению совета директоров поглощающего общества и утверждается общим собранием акционеров этого общества. В этом случае акционеры поглощаемого общества обязаны обменять свои акции на акции поглощающего общества.
Однако существуют некоторые исключения, когда акционеры могут отказаться от обмена акций:
- Слияние проводится в форме присоединения: При присоединении акционеры поглощаемого общества становятся акционерами поглощающего общества. В этом случае акционеры не могут отказаться от обмена акций.
- Слияние проводится в форме выделения: При выделении из поглощаемого общества выделяется новое общество. В этом случае акционеры поглощаемого общества могут получить акции нового общества в обмен на свои акции. Однако они не обязаны это делать. Они могут просто сохранить свои акции поглощаемого общества.
- Слияние проводится в форме преобразования: При преобразовании поглощаемое общество прекращает свое существование, а его активы и обязательства переходят к новому обществу. В этом случае акционеры поглощаемого общества могут получить акции нового общества в обмен на свои акции. Однако они не обязаны это делать. Они могут просто получить компенсацию за свои акции.
Отметим: В каждом конкретном случае необходимо тщательно изучить условия слияния компаний, чтобы узнать, могут ли акционеры отказаться от обмена акций. Также необходимо проконсультироваться с юристом, чтобы узнать свои права и обязанности.
Зачем нужен обмен акций?
Обмен акций - это процесс, при котором акционеры одной компании получают акции другой компании в обмен на принадлежащие им акции первой компании. Такая процедура может проводиться по нескольким ключевым причинам:
- Реструктуризация капитала компании. Обмен акций позволяет компаниям перераспределить свою долевую структуру, объединить или разделить бизнес-направления, упростить корпоративную структуру. Это может быть необходимо для повышения эффективности управления, оптимизации налогообложения или подготовки к слиянию/поглощению.
- Повышение ликвидности акций. Объединение акций нескольких компаний в одну увеличивает совокупный объем торгов и число инвесторов, что повышает ликвидность ценных бумаг.
- Повышение инвестиционной привлекательности. Консолидация активов в рамках одной публичной компании делает ее более интересной для инвесторов, улучшает прозрачность и управляемость бизнеса.
- Восстановление прав акционеров. В некоторых случаях обмен акций применяется для того, чтобы вернуть права акционеров, ограниченные из-за внешних факторов, например, введенных санкций. Так, Polymetal International предлагает обменять акции, заблокированные из-за ограничений на НРД, на новые бумаги, обращающиеся на Astana International Exchange.
Таким образом, обмен акций - это инструмент, который компании используют для оптимизации своей структуры, повышения ликвидности и инвестиционной привлекательности, а также для восстановления прав акционеров в особых ситуациях.
Как отражается обмен акций в бухгалтерском учете?
Обмен акций в бухгалтерском учете отражается следующим образом: При обмене акций организация-эмитент делает следующие проводки:
- Дебет счета 58 "Финансовые вложения"
- Кредит счета 81 "Собственные акции (доли)"
Эта проводка отражает списание с баланса организации акций, выкупленных у акционеров.
Например, если организация выкупила у акционеров 100 акций по номинальной стоимости 10 руб. за акцию, то в учете будет сделана следующая запись:
- Дебет 58-1 "Акции" - 1 000 руб. (100 акций x 10 руб.)
- Кредит 81 "Собственные акции (доли)" - 1 000 руб.
Таким образом, выкупленные акции переводятся со счета 81 "Собственные акции (доли)" на счет 58 "Финансовые вложения". Данные операции регулируются Положением по бухгалтерскому учету "Учет финансовых вложений" ПБУ 19/02, утвержденным Приказом Минфина России от 10.12.2002 N 126н.
Как рассчитать экономический эффект от обмена акций?
Экономический эффект от обмена акций рассчитывается путем сравнения текущей рыночной стоимости имеющегося пакета акций и стоимости получаемого пакета акций с учетом коэффициента обмена. Основные шаги для расчета экономического эффекта:
- Определить текущую рыночную стоимость имеющегося пакета акций.
- Рассчитать стоимость получаемого пакета акций с учетом коэффициента обмена.
- Сравнить стоимость имеющегося и получаемого пакетов акций, чтобы определить экономический эффект.
Пример расчета: Допустим, у инвестора есть 100 акций компании А, рыночная стоимость которых составляет 50 руб. за акцию. Таким образом, текущая стоимость пакета акций компании А равна:
100 акций × 50 руб. = 5 000 руб.
Компания А проводит обмен акций с компанией Б в соотношении 1:2, то есть за 1 акцию компании А инвестор получит 2 акции компании Б. Рыночная стоимость акции компании Б составляет 30 руб. Следовательно, стоимость получаемого пакета акций компании Б будет равна:
(100 акций компании А × 2) × 30 руб. = 6 000 руб.
Экономический эффект от обмена акций составит:
6 000 руб. - 5 000 руб. = 1 000 руб.
Таким образом, инвестор получит экономический эффект в размере 1 000 руб.
Отметим, что при расчете экономического эффекта необходимо также учитывать налоговые последствия, которые регулируются Налоговым кодексом РФ (статья 277 "Особенности определения налоговой базы при реорганизации организаций").
Чем обмен акций отличается от конвертации акций?
Конвертация акций и обмен акций - это два разных процесса, которые имеют свои особенности.
Конвертация акций
Конвертация акций - это процесс, при котором акции одного типа (например, обыкновенные) меняются на акции того же эмитента, но другого типа (например, привилегированные). Это происходит без изменения общего количества акций компании. Например, если у акционера было 100 обыкновенных акций, после конвертации он получит 100 привилегированных акций той же компании. Конвертация акций может происходить в следующих случаях:
- Реорганизация компании (слияние, разделение, выделение)
- Изменение уставного капитала компании
- Выпуск новых типов акций
Обмен акций
Обмен акций - это процесс, при котором акции одной компании меняются на акции другой компании. При этом общее количество акций может измениться. Например, если у акционера было 100 акций компании А, после обмена он может получить 50 акций компании Б. Обмен акций происходит в следующих случаях:
- Реорганизация компании (слияние, присоединение)
- Поглощение одной компании другой
- Добровольный обмен акционерами
Таким образом, ключевое отличие конвертации от обмена акций заключается в том, что при конвертации акции меняются на другие акции той же компании, а при обмене - на акции другой компании. Кроме того, при обмене общее количество акций может измениться, в то время как при конвертации оно остается неизменным.
Можно ли обменять привилегированные акции на обыкновенные?
В соответствии с российским законодательством, акционерные общества могут конвертировать привилегированные акции в обыкновенные. Этот процесс регулируется статьей 32 Федерального закона "Об акционерных обществах". Основные условия конвертации:
- Устав общества должен предусматривать возможность конвертации привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов. Данные условия должны быть определены до размещения первой конвертируемой привилегированной акции.
- Порядок конвертации, включая количество, категорию (тип) акций, в которые они конвертируются, и иные условия конвертации, должны быть определены в уставе общества.
- Изменение указанных положений устава общества после размещения первой конвертируемой привилегированной акции не допускается.
- Конвертация может осуществляться как по требованию акционеров - владельцев привилегированных акций, так и в срок, определенный уставом общества.
Например, в уставе АО "Сургутнефтегаз" предусмотрена возможность конвертации привилегированных акций типа "А" в обыкновенные акции в соотношении 1:1. Таким образом, владелец 100 привилегированных акций сможет обменять их на 100 обыкновенных акций общества. Отметим, что конвертация привилегированных акций в обыкновенные без согласия их владельцев может быть признана недействительной. Поэтому для осуществления данной процедуры необходимо получить одобрение со стороны держателей привилегированных акций.
В целом, обмен привилегированных акций на обыкновенные может быть выгодным как для компании, так и для инвесторов при соблюдении всех законодательных требований и интересов сторон.
Что выгоднее для инвестора - продавать акции или обменивать?
Для инвестора существует два основных варианта распоряжения принадлежащими ему акциями: продажа или обмен. Выбор между этими вариантами зависит от того, какой из них позволит получить более высокую стоимость пакета акций с учетом налогообложения и затрат на сделку.
Продажа акций
При продаже акций инвестор получает денежные средства, размер которых зависит от рыночной стоимости акций на момент сделки. С полученной суммы он должен уплатить налог на доходы физических лиц (НДФЛ) по ставке 13% (для резидентов РФ). Также могут возникнуть дополнительные расходы, например, комиссия брокера за проведение сделки. Таким образом, чистая выручка от продажи акций составит:
Чистая выручка = Рыночная стоимость акций - НДФЛ - Комиссия брокера
Обмен акций
При обмене акций инвестор получает взамен другие ценные бумаги, например, акции другой компании. В этом случае налог на доходы не уплачивается, так как сделка не предполагает получения денежных средств. Однако могут возникнуть расходы на оплату услуг брокера. Чистая стоимость полученных ценных бумаг при обмене составит:
Чистая стоимость = Рыночная стоимость полученных ценных бумаг - Комиссия брокера
Сравнение вариантов
Для определения более выгодного варианта необходимо сравнить чистую выручку от продажи акций и чистую стоимость полученных ценных бумаг при обмене. Более выгодным будет тот вариант, при котором эти показатели окажутся выше.
Например, если рыночная стоимость акций составляет 100 000 руб., НДФЛ - 13 000 руб., комиссия брокера - 1 000 руб., а при обмене инвестор получает ценные бумаги стоимостью 95 000 руб. и платит комиссию брокеру 500 руб., то более выгодным вариантом будет обмен акций:
Продажа акций: Чистая выручка = 100 000 - 13 000 - 1 000 = 86 000 руб.
Обмен акций: Чистая стоимость = 95 000 - 500 = 94 500 руб.
Таким образом, обмен акций позволит инвестору получить большую стоимость, чем их продажа.
Какие комиссии взимаются при обмене акций?
При обмене акций могут взиматься следующие комиссии:
- Комиссии брокера за проведение операции обмена. Размер комиссии устанавливается брокером в соответствии с тарифами, прописанными в договоре с клиентом.
- Комиссии депозитария за хранение и перевод акций. Депозитарии также взимают комиссии согласно своим тарифам за операции с ценными бумагами.
- Биржевые сборы за организацию торгов и клиринговое обслуживание. На Московской бирже взимается минимальная оборотная комиссия не менее 0,02 рубля за сделку обмена акций (0,01 рубля за организацию торгов и 0,01 рубля за клиринг).
- Дополнительные комиссии за использование специальных видов заявок, например, айсберг-заявок (0,0025% от объема сделки).
Точные ставки комиссий зависят от тарифов конкретного брокера, депозитария и биржи, на которой проводится обмен акций. Обычно комиссии невелики и составляют доли процента от суммы сделки.
Где можно обменять акции в России?
Обмен акций можно осуществить через брокера или доверительного управляющего, обладающего соответствующей лицензией профучастника рынка ценных бумаг.
Попробуйте программу ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности, доступной через ИНН
Еще найдено про обмен акций
- Коэффициент обмена акций Б КОА используется для того чтобы обеспечить справедливый обмен акций для акционеров обеих компаний Он должен отражать относительную стоимость активов и перспектив развития
- К вопросу о конвертации акций при слиянии и поглощении компаний Российское предпринимательство №5 2003 Обмен акций как обыкновенных так и привилегированных при слиянии и поглощении компаний является наряду с
- Бизнес-учет инвестиционных процессов при объединении бизнеса Б путем обмена акций на следующих условиях А выпустила восемь акций в обмен на каждые девять акци
- Хеджирование рисков Чтобы снизить это риско инвестор может воспользоваться кредитным свопом заключив сделку с банком который будет гарантировать фиксированный процентный доход в обмен на переменный процентный доход от облигаций Таким образом кредитный своп - это важный инструмент ... Чтобы защитить свою позицию вы решаете купить опцион на продажу опцион put на 100 акций компании XYZ на три месяца по цене $90 за акцию за премию в $5
- Финансовое оздоровление предприятия Если сфера обмена охватывает всю национальную территорию то это рынок страны Мировой рынок - это совокупность национальных ... Для реализации плана финансового оздоровления организации-должнику потребуется и может быть оказана финансовая помошь в виде кредитов и займов выпуска и размещения облигаций векселей государственной помощи безвозмездно полученных ценностей увеличения уставного капитала за счет увеличения номинальной стоимости акций или дополнительного выпуска акций и др Порядок выдачи и погашения кредитов определяется законодательством и
- Инсайдерская информация FCA сотрудничает с другими регуляторными органами чтобы обмениваться информацией и координировать усилия по предотвращению нарушений В Германии Федеральное агентство по финансовому надзору ... Например если инсайдер получит доступ к информации о будущих финансовых результатах компании он может использовать эту информацию для покупки или продажи акций компании получая незаконное преимущество над другими инвесторами Среди финансовых инструментов которые могут быть предметом
- Посевное финансирование Например фирма венчурного капитала может инвестировать 500 000 долларов в стартап в обмен на 25% акций В дополнение к финансированию фирма может также предоставлять наставничество связи в
- Дериватив Опции При покупке опциона колл с премией 1000 руб и страйк-ценой 100 руб за акцию инвестор имеет право но не обязан покупать 100 акций по цене 100 руб за штуку в определенный срок Если рыночная акция вырастет до ... Свопы Свободы представляют собой соглашение об обменных потоках денежных средств в будущем Например компания А имеет кредит с плавающей ставкой регулирующей
- Исследование методик прогнозирования вероятности и выявления признаков преднамеренного банкротства организации Заключение и исполнение заведомо невыгодных сделок - сделок не являющихся сделками купли-продажи и направленными на замену имущества должника менее ликвидным основанием сделки является бартерный договор или договор мены отсутствием доказательств необходимости произведенного обмена в целях улучшения производственно-финансовой деятельности должника отсутствием доказательств стоимостной равноценности произведенного обмена закрепленных отчетом профессионального оценщика наличием подтверждения меньшей ликвидности имущества на которое был произведен обмен с отчетом профессионального оценщика доказательством аффилированности лиц 2 Заключение и исполнение заведомо невыгодных сделок ... Создаются условия для банкротства скупка акций долей разорительные сделки после признания предприятия банкротом оставшееся имущество переходит в собственность кредиторов которые
- Справедливая стоимость фирм при экономической интеграции В случае целесообразности сделки сказанное можно формализовать следующим образом для случая слияния фирм путем обмена акций где V i - максимальный объем акций которыми будет готова обмениваться фирма i
- Внутренние источники финансирования Как видно из приведенных примеров крупные публичные компании сокращают сокращение уставного капитала привлекая средства широкого круга за счет сокращения выпуска акций Расчеты и таблицы При создании ООО учредители могут вносить вклады в уставный капитал как ... Акселераторы представляют собой организацию которая инвестирует средства знания и ресурсы в перспективные стартапы на ранних стадиях развития в обмен на долю в компании Таким образом акселераторы могут рассматриваться как внешние источники финансирования для
- Срочный рынок Например для покупки фьючерсного контракта на 100 акций требуется внести гарантийное обеспечение всего 10-20% от стоимости акций.4 Это позволяет получать высокую доходность при небольших колебаниях цен 3 Арбитраж Арбитражеры используют срочный ... Свопы - контракты на обмен потоками платежей в будущем в соответствии с оговоренными условиями Например процентный свап - обмен
- Оценка капитализируемой стоимости бизнес-процессов в анализе сделки по объединению бизнеса Во втором случае определение даты приобретения значительно сложнее и включает рыночные факторы обменной сделки Для целей учета операции по приобретению контрольного пакета акций рассматриваются как операции с
- Двойное налогообложение При продаже акций недвижимости и других активов налог может взиматься как с прироста капитала разницы между ценой ... Межгосударственный обмен налоговой информацией Россия заключила соглашения об обмене налоговой информацией с более чем 80 странами
- Формирование денежного оборота Следовательно деньги нужны во всех случаях когда речь идет о смене форм стоимости то есть при продаже покупке обмене и других операциях а также для фиксирования сделок с юридическими и физическими лицами 3 ... Финансовой деятельностью считается деятельность организации в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации заемных средств поступления от выпуска акций облигаций предоставления другими организациями займов погашение заемных средств и т.п Та часть совокупного денежного
- Вложенный капитал Запсибнефтехим в обмен на 49.9% акций Выбор метода привлечения капитала зависит от многих факторов стадии развития бизнеса
- Финансовые схемы и способы реализации преднамеренных банкротств в практике российского бизнеса Был произведен обмен акций 20 тыс акций общей стоимостью 2 млн руб ОАО ТП Система на 2
- Состояние и перспективы эмиссии и размещения ценных бумаг организациями на российском финансовом рынке Конвертировать можно облигации в другие виды облигаций в привилегированные и обыкновенные акции может также допускаться конвертация привилегированных акций в обыкновенные и др Обмен как способ размещения ценных бумаг возможен только тогда когда
- Основные параметры дивидендной политики Компании осуществляют рекапитализацию прибыли и выпускают новые акции которые не оказывают влияния на активы и обязательства компании замечая что различия между дивидендами выплаченными акциями и дроблением акций являются чисто техническими дивиденды выплачиваемые имуществом выплата дивидендов имуществом означает что дивиденды выплачиваются не в денежной форме и не акциями компании а принадлежащими ей активами при этом оценка таких активов обычно производится по рыночной стоимости особые выплаты дополнительные дивиденды распределение и обмен акций 13 Как считают авторы каждая из их точек зрения обладает своими недостатками В
- Политика формирования и распределения прибыли на предприятии В общей ситуации прибыль является важным показателем деятельности любого предприятия поскольку механизмы ее формирования распределения и использования затрагивают интересы всех субъектов отношений государства собственников предприятия его высшего менеджмента и персонала а также интересы держателей мелких пакетов акций партнеров и различных кредиторов В Российской Федерации происходят экономические изменения обусловленные ориентацией государства на ... Аристотель считал противоестественной негодование вызвал процент деньги предназначены лишь для обмена Т Манн Б Мандевиль Дж Ло Ж.-Б Кольбер Прибыль образуется из внешней торговли в