К вопросу исследования сущности финансового потенциала предприятия

Немчинов А.А.,
соискатель кафедры «Финансовый менеджмент»
Ростовского государственного экономического университета (РИНХ)
Финансовые исследования
№3 (52) 2016

Обострившиеся в последние несколько лет политические, социальные и экологические проблемы, наряду со сложной экономической ситуаций, привели менеджмент коммерческих предприятий к осознанию того факта, что для эффективного управления финансовыми ресурсами предприятия требуется такая система, которая позволяла бы максимально эффективно использовать все мощности предприятия, грамотно управлять денежными средствами, оперативно реагировать на изменения во внешней среде и достигать высоких финансовых результатов в текущем и долгосрочном периоде.

Вышеупомянутыми параметрами можно описать такую характеристику предприятия, как финансовый потенциал. Проблемам достижения высокого уровня финансового потенциала предприятия посвящено достаточно много исследований, так как данная сфера деятельности финансового менеджера чрезвычайно важная для любого предприятия. Основным элементом в этом случае становится оптимальное использование разных финансовых инструментов, сбалансированное применение которых к практике деятельности должно приводить к росту финансового потенциала предприятия.

Труды многих ученых-экономистов были посвящены исследованию финансового потенциала предприятия (П.А. Фомина, М.Г. Лапусты А.М. Ковалевой, П.В. Егорова, Н.С. Краснокутской, М.К. Старовойтова, И.М. Репиной. А.Е. Воронковой), но несмотря на это современная экономическая литература еще не содержит четкой трактовки данного понятия и единого подхода к уяснению сущности финансового потенциала компании и его основных элементов.

Термин «потенциал» ведет свое начало от латинского термина potensia, означающего силу, мощь. Характеристика «потенциальный» заимствована из французского языка - potential, которая в свою очередь также пошла от латинского poten-tialis, что значит «могущий быть». Большая российская энциклопедия определяет термина «потенциал» как источники, возможности, средства, запасы, которые могут применяться для решения каких-либо задач, достижения целей; или как возможность отдельного лица, общества, государства в конкретной сфере.

Сравнительно недавно увидели свет экономические работы, в которых потенциал рассматривался с позиций производственно-хозяйственной деятельности. Этот термин в научном пространстве стал использоваться в середине 1970-х годов и употреблялся в значении «финансовый потенциал», первое упоминание о котором встречается в труде Волкова А.М. «Перспективное планирование финансовых ресурсов». Он рассматривает финансовый потенциал достаточно узко, сводя финансовую составляющую к управлению налогами предприятия, и употребляет «финансовый потенциал» как синоним «налогового потенциала». Таким подходом характеризуются страны с развитым бюджетным федерализмом, например, Канада, США, Швейцария.

Финансовый потенциал выступает в качестве важнейшего индикатора, определяющего темпы экономического роста страны, отрасли или предприятия от принимаемых управленческих решений. Рост финансового потенциала указывает на то, что реализуемая политика является корректной, повышается конкурентоспособность как отдельной компании, так и всей страны, так как чем более эффективна работа компании и чем большие финансовые потоки она генерирует, тем больше налогов будет причислено в федеральный и региональный бюджет.

На основании проведенных исследований Н. Игнатенко и В. Руденко определили суть понятия «потенциала», в результате чего выяснилось, что в 42% случаев значение данного понятия ассоциируется у экономистов с природными условиями, возможностями, запасами, которые можно аккумулировать для достижения определенной цели; в 18% случаев потенциал можно определить как резерв мощности производства, основных фондов, имеющихся у страны или предприятия ресурсов; а в 16% случаев потенциал увязывается с ресурсными и экономическими характеристиками.¹

¹ Толстых Т.Н., Уланова Е.М. Проблемы оценки экономического потенциала предприятия: финансовый потенциал//Вопросы оценки. -2004.-№4.с.18-23

И лишь в 8% случаев потенциал определяется как возможность экономических субъектов, которыми выступают предприятия, достичь каких-либо определенных целей, позволяющих обеспечить устойчивое развитие страны, региона, отрасли либо отдельного предприятия.

При определении понятия «финансовый потенциал» необходимо иметь в виду, что в данный момент еще сформирована развитая и обоснованная нормативно-правовая база для осуществления достоверного анализа финансового потенциала предприятий, поэтому мнения исследователей на этот счет довольно сильно разнятся.

Фомин П.А., Старовойтов М.К. определяют финансовый потенциал как финансовое положение и финансовые возможности предприятия, в сфере:

• привлечения капитала, в том объеме, который необходим для участия предприятия в эффективных инвестиционных проектах;
• собственного капитала, который должен быть сформирован в объеме, достаточном для обеспечения высоких показателей ликвидности и структуры капитала;
• обеспечения высокой рентабельности вложенного капитала;
• наличия такой системы управления финансами, которая бы являлась полностью прозрачной и позволяла определить текущее и будущее финансовое состояние.²

² Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: учебник. 4-е изд., испр. и доп. М.: ИНФРА-М, 2007.

Согласно Ковалевой А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г финансовый потенциал должен обеспечивать устойчивую платежную готовность, которая позволит предприятию быть полностью обеспеченным собственными оборотными средствами и эффективно их использовать в процессе ведения хозяйственной деятельности, а также четкую организацию расчетных операций и устойчивую финансовую базу в плане обеспечения необходимыми источниками финансирования. Похожие взгляды содержатся в работах Канкиа А.Г., который определяет «финансовый потенциал» как способность ресурсов, имеющихся в распоряжении у субъекта хозяйствования, эмитировать доходы на протяжении определенного периода.³

³ Агеев А.И., Кудешова С.Г., Куроедов Б.В., Немкова О.В., Трофимчук А.В. Составление рейтингов стратегичности компаний // Экономические стратегии. - 2008. - № 8. - С. 62-75.

Стахно Н.Д. дает другое определение финансового потенциала, определяя его как совокупность финансовых ресурсов, принимающих участие в производственно-хозяйственной деятельности, а также тех финансовых ресурсов, которые возможно было бы привлечь в будущем для финансирования текущей и стратегической деятельности предприятия.

Финансовый потенциал, с точки зрения Бритченко И.Г., - это совокупность собственных, привлеченных и заемных средств, которые используются предприятием для инвестиционных целей или для целей развития. Отождествление финансового потенциала с возможностью эффективного распределения финансовых ресурсов происходит в работах Евдокимова Ф.И. и Мизиной О.В. Обеспеченность финансовыми ресурсами как основная характеристика финансового потенциала встречается и в работах Т.Н. Толстых и Е.М. Улановой, определяющих этот термин с позиций достаточности финансовых ресурсов предприятия, которые необходимы для его нормального функционирования, а также их правильного распределения между направлениями деятельности и корректного использования.

Ковалев В.В. определяет финансовый потенциал как определенное финансовое состояние компании и совокупность ее финансовых возможностей.

Ряд авторов, таких как Агеев А.И., Кудешова С.Г., Куроедов Б.В., Немкова О.В., Трофимчук А.В., придерживаются той точки зрения, согласно которой финансовый потенциал предприятия будет зависеть от его способности эмитировать денежный капитал и грамотно им управлять. Эти ученые рассматривают финансовую устойчивость и ее зависимость от возможности привлечения финансовых ресурсов извне, наличия стандартов ведения бухгалтерского учета, качества управления инвестиционными ресурсами и пр.

Кунцевич В.О. представляет финансовый потенциал развития предприятия как совокупность финансовых ресурсов в распоряжении предприятия и возможность их привлечения из различных источников и эффективного управления ими в рамках выполнения тактических и стратегических задач.⁴

⁴ Кунцевич В. О. Поняття фшансового потенщалу розвитку шдприбмства та його ощнки // Актуальн проблеми економнш. - 2004. - №7 (37). - С. 123-130.

Кайгородовым А.Г. и Хомяковой А.А. финансовый потенциал определен как максимально возможная цена привлечения предприятием всех ресурсов в рамках функционирования при определенной организационной структуре.⁵

⁵ Стайгородов А. Г., Хомякова А. А. Финансовый потенциал как критерий целесообразности финансового оздоровления предприятия // Аудит и финансовый анализ. - 2007. - N 4. - С. 226-233. -Библиогр.: с. 233

Обобщив все вышеуказанные характеристики финансового потенциала, можно сделать вывод о том, что финансовый потенциал с учетом сегодняшних экономических реалий определяется как объем уже имеющихся у объекта собственных и привлеченных финансовых ресурсов, а также возможностей их эффективного управления в целях выполнения текущих и инвестиционных задач для достижения поставленных целей в условиях нестабильной конъюнктуры рынка.

Таким образом, под финансовым потенциалом следует понимать совокупность имеющихся в наличии у предприятия, а также нереализованных финансовых ресурсов, которые, с одной стороны, обеспечивают возможность субъекта хозяйствования решать свои текущие и стратегические задачи, с другой - способность самого субъекта хозяйствования использовать эти финансовые ресурсы, что в совокупности обеспечивает его устойчивое функционирование и развитие.

Анализ понятия «финансовый потенциал» позволяет нам определить некоторые специфические моменты раскрытия сути данного термина в отечественной экономической литературе:

1. Очень часто «финансовый потенциал» отождествляется с «налоговым потенциалом», что провоцируется отсутствием методологии и особенностями перевода иностранных терминов. Очевидно, что налоговый потенциал является более узким понятием, так как речь в этом случае идет лишь о государственных финансовых ресурсах, в то время как финансовый потенциал охватывает все финансовые ресурсы и включает не только ресурсы, являющиеся объектом налогообложения, но и все остальные.
2. Неоднократно в специальной литературе можно увидеть, что финансовый потенциал предприятия рассматривается в региональном разрезе, в этом случае речь идет о финансовом потенциале определенной административно-территориальной единицы, которая обладает финансовыми ресурсами, формируемыми из всех источников финансирования.

Резкое ослабление национальной валюты, наблюдаемые в экономике рецессивные явления, снижение цен на нефть, ухудшают экономические условия функционирования российских предприятий и подстегивают конкурентную борьбу, которая, в частности, ведется и за доступ к наиболее дешевым источникам финансовых ресурсов. Финансовый потенциал как раз и является тем ресурсом, который в нынешних условиях может обеспечить компании экономический рост и укрепить ее рыночные позиции.

Выделяют объективный и субъективный финансовый потенциал. Объективный финансовый потенциал представлен ресурсами, участвующими в производственном процессе или теми, которые могут быть в него вовлечены. Однако обеспечить эффективность использования финансовых ресурсов без соответствующего финансового инструментария невозможно, а финансовый потенциал как раз способствует максимально возможному и эффективному использованию средств предприятия.

Субъективный финансовый потенциал характеризуется способностью работников предприятия использовать имеющиеся ресурсы с наибольшим эффектом, а менеджмента - распределять существующие средства самым оптимальным образом.

В целях более грамотного использования финансового потенциала предприятия необходимо классифицировать его раду признаков (табл. 1).

Таблица 1 - Классификация финансового потенциала предприятия

Финансовый потенциал характеризуется реальными возможностями, т.е. зафиксированным на теоретическом уровне конечным уровнем состояния предприятия, реализация которого может быть осуществлена при наличии ресурсов и возможностей в данный момент времени.

Рассматривать финансовый потенциал можно с точки зрения его как ресурса развития и роста предприятия. Используя методологию финансового анализа, финансовый менеджер добивается эффективного управления финансовым потенциалом предприятия. Диагностика финансового потенциала допускает выявление значимых проблем в производственно-хозяйственной деятельности и способы усиления устойчивости и конкурентоспособности организации. Также важно определить пути увеличения положительного финансового результата, который будет являться важным условием стабильного развития и роста конкурентоспособности организации.

Основная задача при управлении финансовым потенциалом предприятия состоит в оптимизации его финансовых потоков, так как это должно максимизировать положительный финансовый результат, выражающийся в показателях прибыли. Поэтому прежде всего предприятие нуждается в корректном финансовом плане ведения своей хозяйственной деятельности.

При формировании финансового потенциала необходимо применить принципы научного познания, которые представлены на рисунке 1.

Характеризуем данные принципы:

1. Принцип системности подразумевает охват всей системы предприятия и предполагает учет не только внутренних, но и внешних взаимосвязей между разными факторами при анализе и оценке их влияния на отдельные экономические показатели. Все аспекты финансово-хозяйственной деятельности компании рассматриваются с позиций их тесной взаимосвязи, и анализируется их динамика. Анализ осуществляется на всех уровнях и является комплексным, так как предполагает системное рассмотрение всех стадий деятельности и соответствующих им показателей. Поэтому принцип системности представляет собой цельную систему планов, охватывающую все направления деятельности объекта изучения.
2. Принцип адаптивности заключается в том, что предприятие должно быть способно приспосабливаться к меняющимся условиям внешней и внутренней среды, сменить сферу деятельности или поменять свои цели и стратегию развития. В определенной ситуации от способности быстро адаптироваться к новым условиям может зависеть дальнейшее существование предприятия. Возможность к быстрой переориентации определяет способность субъекта сохранить свое равновесие и выжить в новых для себя условиях. Обладание адаптивной структурой делает предприятие устойчивым к воздействию неблагоприятных факторов и позволяет достигать положительных результатов за счет быстрой приспособляемости к изменившимся рыночным условиям.
3. Принцип динамичности означает, что в своей деятельности предприятие учитывает те научно-технические новинки, которые появляются на рынке, и использует их для совершенствования своих технологических процессов, продуктов или новых идей. Предполагается несколько этапов развития данной системы - от несовершенной до автоматизированной сначала только на отраслевом, а потом и на общегосударственном уровне.
4. Принцип целенаправленности предполагает установление конкретных целей деятельности и обеспечение их выполнения за счет наличия определенных ресурсов. При этом необходимо, чтобы для выполнения каждой цели были доступными все необходимые ресурсы, а если что-то может помешать выполнению данной цели, необходимо заранее выявить эти слабые места. Все элементы разработанной концепции развития компании должны ориентироваться на достижение единых поставленных целей.
5. Принцип научности означает, что планирование деятельности компании осуществляется с использованием корректных данных информационной базы предприятия и с использованием проверенных научных методов. Также планирование должно производиться с опорой на последние достижения в науке и технике и учитывать опыт работы предприятий - лидеров в своей отрасли. Согласно данному принципу необходимо обеспечить раскрытие сущности изучаемого явления, произвести их оценку, выяснить характер происходящих изменений путем применения соответствующих научных методов и процедур анализа.
6. Принцип перспективности направлен на установление предприятиями определенных долгосрочных целей своего развития и необходим для того, чтобы менеджмент предприятия искал баланс между краткосрочными и долгосрочными целями, так как нередко встречается ситуация, когда стремление обеспечить высокую прибыль в краткосрочном периоде идет во вред долгосрочным планам компании и наносит ущерб ее перспективному развитию.
7. Принцип альтернативности предусматривает наличие нескольких вариантов развития событий при осуществлении процедуры планирования. Любое принимаемое финансовое решение должно опираться на анализ как можно большего числа альтернативных вариантов развития событий с определением вероятности их наступления и оценкой затрат. При создании механизма управления финансовым потенциалом необходимо предусмотреть альтернативный характер всех возможных направлений достижения предприятием конкурентоспособности.
8. Принцип оптимальности характеризует необходимость в процессе планирования анализа всех вариантов развития событий и выбора наилучшего варианта из нескольких возможных, так как всегда существует только один оптимальный вариант. Исходя из этого и происходит ориентировка на максимально возможное использование всех резервов предприятия.

Анализ финансового потенциала предприятия в сравнении с его конкурентами позволяет определить уровень его конкурентоспособности, поэтому сначала можно ограничить анализ финансового потенциала анализом его конкурентоспособности. В связи с этим корректным является говорить о конкурентоспособности потенциала предприятия, которая будет означать сравнительную комплексную оценку базовых параметров его потенциала по сравнению с выбранными стандартами, которыми могут служить данные предприятия той же отрасли, среднеотраслевые показатели, мировые аналоги.

Определенного уровня финансового потенциала как постоянной величины не существует. Если рассматривать его с точки зрения обеспечения конкурентоспособности, то он будет зависеть от целей развития, поэтому планирование его развития будет состоять из шести следующих этапов:

1. Анализ структуры, динамики и эффективности использования ресурсов предприятия, оценка его возможностей, выяснения его позиции на рынке и рыночной доли.
2. Характеристика конкурентоспособности товаров (работ, услуг), деловая репутация и имидж предприятия, размер его капитала.
3. Выяснение наличия финансовых резервов и понесенных потерь финансовых ресурсов.
4. Определение стратегии и тактики развития финансового потенциала.
5. Составление плана развития финансового потенциала во взаимоувязке с долгосрочными целями и ограничениями в плане доступа к тем или иным видам производственных или финансовых ресурсов.
6. Реализация мероприятий согласно разработанному плану.

Конкурентоспособность хозяйствующего субъекта зависит от уровня развития финансового потенциала и его элементов, и так как предприятие работает под влиянием большого количества факторов макросреды, развитие финансового потенциала нужно определять как элемент экономического потенциала предприятия и рассматривать его в совокупности с потенциалом всего рынка, на котором работает предприятие, возможностями основных конкурентов и потенциалом государственных органов власти.

В заключение необходимо отметить тот факт, что сейчас наблюдается проблема недостаточной конкретизации термина «финансовый потенциал» как на отраслевом уровне, так и на уровне предприятия. Но необходимо понимать, что правильно определение этого термина поможет и более правильному применению этого инструмента, ведь финансовый потенциал является источником и катализатором расширенного воспроизводства. Поэтому чем больше финансовый потенциал и чем более эффективно он используется, тем выше конкурентоспособность предприятия и его финансовые результаты. Возрастание финансового потенциала способствует увеличению объемов производства, валовой выручки и показателей прибыли и рентабельности, за счет чего улучшаются экономические условия, появляются возможности доступа к новым источникам расширенного воспроизводства, достигается их экономическая состоятельность и рыночная адаптация.

Библиографический список

1. Джурабаева Г.К., Шаланов В.О. Интегральная оценка экономического потенциала организации // Сибирская финансовая школа. - 2009. - №3.

2. Игнатовский П. Экономический потенциал и условия действенности хозяйственного механизма // Плановое хозяйство. 1980. - №2

3. Кайгородов А.Г., Хомякова А.А. Финансовый потенциал как критерий целесообразности финансового оздоровления предприятия // Аудит и финансовый анализ. - 2007. - №4.

4. Канкиа А.Г. Финансовый потенциал деятельности компаний // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2013. № 3 - http://ekonomika.snauka.ru/ 2013/03/1677

5. Кизеев А.В. Финансовый потенциал как критерий оценки финансовой самостоятельности региона // Экономические исследования. - 2011. - № 11.

6. Ковалева А.М., Лапуста М. Г., Скамай Л. Г. Финансы фирмы: учебник. 4-е изд., испр. и доп. М.: ИНФРА-М, 2007.

7. Кунцевич В. О. Поняття фiнансового потенцiалу розвитку пiдприЄмства тайого оцiнки // Актуальнi проблеми економiки. – 2004. – №7 (37). – С. 123-130.

8. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. Учебник / И.Я. Лукасевич. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Эксмо, 2010.

9. Минаева О.А. Финансовый потенциал промышленного предприятия // Актуальные вопросы экономических наук. - 2008. - № 1.

10. Саух И.В. Финансовый потенциал предприятия: принципы и особенности его формирования // Бизнес Информ. -2015. - №1. - С. 258-262.

11. Стайгородов А.Г., Хомякова А.А. Финансовый потенциал как критерий целесообразности финансового оздоровления предприятия // Аудит и финансовый анализ. - 2007. - № 4. - С. 226-233. - Биб-лиогр.: с. 233

12. Стахно Н. Д. Финансовый потенциал как механизм трансформации ресурсов деятельности организаций рекреационного комплекса - http://www.nbuv.gov.ua/PORTAL/Soc_Gum/Nvfbi/2010_3/06st.pd f, 24.03.2015

13. Толстых Т.Н., Уланова Е.М. Проблемы оценки экономического потенциала предприятия: финансовый потенци-ал//Вопросы оценки.-2004.- №4.с.18-23

14. Фомин П.А., Старовойтов М.К. Особенности оценки потенциала промышленных предприятий - http://www.cfin.ru/management/manufact/manufact_potential. shtml

15. Чараева М.В. Исследование источников финансирования инвестиционной деятельности российских организаций // Вестник РГЭУ (РИНХ) - 2014. - №3.

16. Чараева М.В. Обзор источников финансирования в малом бизнесе // Финансы и кредит. - 2013. - №20.

17. Чараева М.В., Карпова Е.Н. Модернизация российских предприятий: финансовые условия реализации // Сибирская финансовая школа. - 2015. - №1.

18. Чараева М.В., Палеев А.В. Управление финансово-экономическим потенциалом организации // Финансовые исследования. - 2014. - №3.

19. Яроцкий И.В. Методический подход к оценке финансового потенциала страховой организации // Известия Дальневосточного федерального университета. Экономика и управление. - 2012. - №3.

20. Яруллин Р.Р., Галимова Г.А. Теоретические основы финансового потенциала региона // Современные проблемы науки и образования. - 2011. - № 6.