ЗАКЛЮЧЕНИЕ О НАЛИЧИИ ПРИЗНАКОВ ФИКТИВНОГО И ПРЕДНАМЕРЕННОГО БАНКРОТСТВА

Настоящее заключение проводилось в соответствии с требованиями Постановления Правительства РФ № 855 от 27.12.2004 «Об утверждении Временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства» согласно приложению № 1 к финансовому анализу ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР). При этом финансовому анализу подверглось финансовое состояние Должника на дату проведения анализа, его финансовая, хозяйственная и инвестиционная деятельность, положение на товарных и иных рынках

Для проведения экспертизы и подготовки заключения использовались следующие источники:

а) копия выписки из ЕГРЮЛ от указать дату выписки (информация с интернет-ресурса http://egrul.nalog.ru/);

б) бухгалтерские балансы должника и прилагаемые к ним формы за предшествующий период (за период, предшествующий возбуждению производства по делу о несостоятельности (банкротстве) должника с 31.12.2018 по 31.12.2023 г.. Отчет о финансовых результатах за 2018 г. - 2023 г., налоговая и статистическая отчетность Должника за 2018 г. - 2023 г.;

в) договоров, на основании которых было произведено отчуждение или приобретение имущества должника, изменение структуры активов, увеличение или уменьшение кредиторской задолженности, и иных документов о финансово-хозяйственной деятельности должника;

г) документов, содержащих сведения о составе органов управления должника, а также о лицах, имеющих право давать обязательные для должника указания либо возможность иным образом определять его действия;

д) перечня имущества должника на дату подачи заявления о признании должника несостоятельным (банкротом), а также перечня имущества должника, приобретенного или отчужденного в исследуемый период;

е) списка дебиторов (за исключением организаций, размер долга которых составил менее 5 процентов дебиторской задолженности) с указанием размера дебиторской задолженности по каждому дебитору на дату подачи заявления о признании должника несостоятельным (банкротом);

ж) справки о задолженности перед бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами с указанием раздельно размеров основной задолженности, штрафов, пеней и иных финансовых (экономических) санкций на дату подачи заявления о признании должника несостоятельным (банкротом) и на последнюю отчетную дату, предшествующую дате проведения проверки;

з) перечня кредиторов должника (за исключением кредиторов, размер долга которым составил менее 5 процентов кредиторской задолженности) с указанием размера основной задолженности, штрафов, пеней и иных финансовых (экономических) санкций за ненадлежащее выполнение обязательств по каждому кредитору и срока наступления их исполнения на дату подачи заявления о признании должника несостоятельным (банкротом), а также за период продолжительностью не менее 2 лет до даты подачи заявления о признании должника несостоятельным (банкротом);

и) отчетов по оценке бизнеса, имущества должника, аудиторских заключений, протоколов, заключений и отчетов ревизионной комиссии, протоколов органов управления должника;

к) сведений об аффилированных лицах должника;

л) материалов судебных процессов должника;

м) материалов налоговых проверок должника;

н) иных учетных документов, нормативных правовых актов, регулирующих деятельность должника.

Необходимые для проведения проверки документы были запрошены арбитражным управляющим у кредиторов, руководителя должника, иных лиц.

В случае отсутствия у должника необходимых для проведения проверки документов арбитражный управляющий обязан запросить надлежащим образом заверенные копии таких документов у государственных органов, обладающих соответствующей информацией.

Признаки преднамеренного банкротства выявляются как в течение периода предшествующего возбуждению дела о банкротстве, так и в ходе процедур банкротства.

Определение признаков преднамеренного банкротства производится в случае возбуждения арбитражным судом производства по делу о банкротстве и при наличии оснований предполагать неправомерные действия лиц, которые имеют право давать обязательные для должника указания либо имеют возможность иным образом определять его действия. Признаки преднамеренного банкротства могут быть установлены как в течение периода, предшествующего возбуждению дела о банкротстве, так и в ходе самих процедур банкротства.

Признаками преднамеренного банкротства являются действия определенных выше лиц, вызвавшие неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

С целью выявления признаков преднамеренного банкротства проводится анализ финансово - хозяйственной деятельности должника, который делится на два этапа.

На первом этапе рассчитываются показатели, характеризующие изменения в обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами, имевшие место за период проверки.

На втором этапе анализируются условия совершения сделок должника за этот же период, повлекших существенные изменения в показателях обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами. К показателям, характеризующим степень обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами, относятся:

• обеспеченность обязательств должника всеми его активами;
• обеспеченность обязательств должника его оборотными активами;
• величина чистых активов.

В целях определения признаков преднамеренного банкротства проводится анализ значений и динамики коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника, рассчитанных за исследуемый период в соответствии с правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденными Правительством РФ.

В случае установления существенного ухудшения значений двух и более коэффициентов проводится выявление признаков преднамеренного банкротства должника, которое заключается в анализе сделок должника и действий органов управления должника за исследуемый период, которые могли быть причиной такого ухудшения.

Под существенным ухудшением значений коэффициентов понимается такое снижение их значений за какой-либо квартальный период, при котором темп их снижения превышает средний темп снижения значений данных показателей в исследуемый период.

В ходе анализа сделок должника устанавливается соответствие сделок и действий (бездействия) органов управления должника законодательству Российской Федерации, а также выявляются сделки, заключенные или исполненные на условиях, не соответствующих рыночным условиям, послужившие причиной возникновения или увеличения неплатежеспособности и причинившие реальный ущерб должнику в денежной форме.

По результатам анализа значений и динамики коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника, и сделок должника делается один из следующих выводов:

а) о наличии признаков преднамеренного банкротства - если руководителем должника, ответственным лицом, выполняющим управленческие функции в отношении должника, индивидуальным предпринимателем или учредителем (участником) должника совершались сделки или действия, не соответствующие существовавшим на момент их совершения рыночным условиям и обычаям делового оборота, которые стали причиной возникновения или увеличения неплатежеспособности должника;

б) об отсутствии признаков преднамеренного банкротства - если арбитражным управляющим не выявлены соответствующие сделки или действия;

в) о невозможности проведения проверки наличия (отсутствия) признаков преднамеренного банкротства - при отсутствии документов, необходимых для проведения проверки.

Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) рассчитаны за период с 31.12.2018 по 31.12.2023 г.. Для расчета коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника используются следующие основные показатели (Таблица 4)

а) совокупные активы (пассивы) - баланс (валюта баланса) активов (пассивов);

    совокупные активы (пассивы) = стр.1600

б) скорректированные внеоборотные активы - сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов;

   скорректированные внеоборотные активы = стр.1110 + стр.1120 + стр.1130 + стр.1140 + стр.1150 - (капитальные затрат на арендуемые основные средства) + стр.1160 + стр.1170 + стр.1190

в) оборотные активы - сумма стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров;

   оборотные активы = стр.1200

г) долгосрочная дебиторская задолженность - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

д) ликвидные активы - сумма стоимости наиболее ликвидных оборотных активов, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов;

   ликвидные активы = стр.1230 (если в балансе нет разбивки на краткосрочную и долгосрочную) + стр.1240 + стр.1250 + стр.1260

е) наиболее ликвидные оборотные активы - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров);

   наиболее ликвидные оборотные активы = стр.1240 + стр.1250

ж) краткосрочная дебиторская задолженность - сумма стоимости отгруженных товаров, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (без задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал);

   краткосрочная дебиторская задолженность = стр.1230 (если в балансе нет разбивки на краткосрочную и долгосрочную)

з) потенциальные оборотные активы к возврату - списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств;

и) собственные средства - сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу, задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;

   собственные средства = стр.1300 + стр.1530 + стр.1540 + стр.1430 - (капитальные затраты по арендованному имуществу) - стр.1320

к) обязательства должника - сумма текущих обязательств и долгосрочных обязательств должника;

   обязательства должника = стр.1410 + стр.1450 + стр.1510 + стр.1520 + задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов + стр.1550

л) долгосрочные обязательства должника - сумма займов и кредитов, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочих долгосрочных обязательств;

   долгосрочные обязательства должника = стр.1410 + стр.1450

м) текущие обязательства должника - сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств;

   текущие обязательства должника = стр.1510 + стр.1520 + задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов + стр.1550

н) выручка нетто - выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей;

   выручка нетто = стр.2110

п) среднемесячная выручка - отношение величины валовой выручки, полученной за определенный период как в денежной форме, так и в форме взаимозачетов, к количеству месяцев в периоде;

   среднемесячная выручка = валовая выручка / кол.мес. (так как отсутствуют данные валовой выручки, то используется выручка нетто, тогда среднемесячная выручка = стр.2110 / кол.мес.)

р) чистая прибыль (убыток) - чистая нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода, оставшаяся после уплаты налога на прибыль и других аналогичных обязательных платежей;

   чистая прибыль (убыток) = стр.2400

Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Для оценки платежеспособности предприятия используется два относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Причины финансовой несостоятельности предприятия и плохой платежеспособности можно разделить на внешние и внутренние факторы.

К внешним причинам относятся экономические факторы (общий спад производства в стране, кризис неплатежей), политические (политическая нестабильность общества, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, условия экспорта и импорта), налоговые (несовершенство налогового законодательства), а также уровень развития науки и техники (устаревшие технологии, недостаточность капитальных вложений в наукоемкие производства, неудовлетворительный ход конверсии) и др.

Среди внутренних факторов возникновения неплатежеспособности предприятия можно выделить те, устранение которых напрямую зависит от успешной совместной работы бухгалтерии, финансового отдела и менеджмента. К ним относятся:

• наличие дефицита собственных оборотных средств;

• рост дебиторской и кредиторской задолженности, запасов;

• несовершенство механизма определения фактической цены реализации продукции;

• низкая договорная дисциплина;

• неквалифицированный управляющий менеджмент.

Платежеспособность предприятия, ее возможность производить необходимые платежи и расчеты в определенные сроки, зависящая как от притока денежных средств дебиторов, покупателей и заказчиков Предприятия, так и от оттока денежных средств, для выполнения платежей в бюджет, расчетам с поставщиками и другими кредиторами предприятия - ключевой фактор ее финансовой стабильности.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника. Нормальное значение должно быть не менее 0,2.

Значение коэффициента за период c 31.12.2018 г. по 31.12.2023 г. снизилось на 0,067 и составило 0,067, т.е. платежеспособность организации снизилась, однако оно было в состоянии немедленно выполнить свои текущие обязательства за счет денежных средств 31.12.2018 г. на 13,4%, а 31.12.2023 г. - на 6,7%. Значительное снижение абсолютной ликвижности до 0,05 наблюдалось в период с 31.12.2021 г. по 31.12.2022 г.

Анализ динамики показателя свидетельствует о том, что на протяжении практически всего анализируемого периода (исключение 31.12.2020 г., 31.12.2021 г.) значения показателя не соответствовали нормативным, данный факт говорит о том, что на протяжении практически всего анализируемого периода (исключение 31.12.2020 г., 31.12.2021 г.) у должника отсутствовал достаточный уровень наиболее ликвидных активов, за счет которых возможно немедленно погасить часть текущих обязательств.

2. Коэффициент текущей ликвидности (критической оценки) характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника. Нормальным считается значение коэффициента 2 и более. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, - предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Значение коэффициента текущей ликвидности на 31.12.2023 г. снизилось по сравнению c 31.12.2018 г. на 0,211 и составило 0,502, т.е. на 31.12.2018 г. организация была в состоянии выполнить текущие обязательства, реализуя свои ликвидные активы по балансовой стоимости на 71,3%, а на 31.12.2023 г. - на 50,2%. Таким образом, платежеспособность организации за анализируемый период снизилась. Наибольшее уменьшение текущей ликвидности на 0,486 до значения 0,41 приходилось в период с 31.12.2021 г. по 31.12.2022 г. В течение всего анализируемого периода величина данного показателя составила менее 1, что свидетельствует о низкой платежеспособности организации. На протяжении всего анализируемого периода у должника отсутствовал достаточный уровень ликвидных активов, за счет которых возможно погашение текущих обязательств.

3. Обеспеченность обязательств должника его активами характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника. Нормальное значение: 1 и более.

Значение обеспеченности обязательств должника его активами на 31.12.2023 г. снизилось по сравнению c 31.12.2018 г. на 0,123 и составило 0,884, т.е. на 31.12.2018 г. организация была в состоянии выполнить свои обязательства, реализуя свои ликвидные активы по балансовой стоимости на 100,7%, а на 31.12.2023 г. - на 88,4%. Таким образом, платежеспособность организации за анализируемый период снизилась.

4. Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам на 31.12.2023 г. снизилась по сравнению с 31.12.2018 г. На 31.12.2018 г. предприятие было в состоянии погасить свою текущую задолженность перед кредиторами за счет выручки за 34,6 мес., а на 31.12.2023 г. - за 6,7 мес. Т.е. период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки увеличился на 27,9 мес. В наибольшей степени увеличение периода погашения текущей задолженности на 8,117 мес. имело место в период с 31.12.2021 г. по 31.12.2022 г.

Таким образом, учитывая динамику изменения показателей, характеризующих платежеспособность ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) за проверяемый период с 31.12.2018 г. по 31.12.2023 г. установлено существенное ухудшение значений коэффициентов, характеризующих платежеспособность, на 31.12.2022 (2 коэф.). в связи с чем можно сделать вывод о возможном наличии признаков преднамеренного банкротства.

В силу того, что на первом этапе выявлены периоды, в которых произошло максимальное ухудшение показателей, характеризующих платежеспособность, необходимо провести второй этап выявления признаков преднамеренного банкротства – анализ сделок должника и действий его органов управления за соответствующие периоды своей деятельности в которых наблюдалось это данное существенное ухудшение.

В соответствии с требованиями пункта 8 Временных правил анализ сделок Должника проводится с целью установления соответствия сделок законодательству Российской Федерации, а также в целях выявления сделок, заключенных или исполненных на условиях, не соответствующих рыночным условиям, что послужило причиной возникновения или увеличения неплатежеспособности должника, а также причинило кредиторам реальный ущерб в денежной форме.

Анализ динамики изменения показателей, характеризующих платежеспособность ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) за проверяемый период с 31.12.2018 г. по 31.12.2023 г. установлено существенное ухудшение значений коэффициентов, характеризующих платежеспособность, на 31.12.2022 (2 коэф.). в связи с чем можно сделать вывод о возможном наличии признаков преднамеренного банкротства.

Временным управляющим проанализированы только те документы должника, в отношении которых временным управляющим получена достоверная информация третьих лиц – государственных органов, кредитных организаций, судебных органов и от Должника.

Банкротство расценивается как преднамеренное в случае, если создание или увеличение неплатежеспособности, повлекшее последствия, происходит умышленно. При этом руководитель Должника совершает деяние с прямым умыслом, т.е. осознает свои действия, предвидит, что данные действия причинят крупный ущерб кредиторам. Признаками преднамеренного банкротства являются действия, вызвавшие неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Анализ сделок ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) в период существенного ухудшение значений характеризующих платежеспособность показал, что имели место сделки или действия, не соответствующие существовавшим на момент их совершения рыночным условиям и обычаям делового оборота, которые стали причиной возникновения или увеличения неплатежеспособности должника. Таким образом, можно сделать вывод о наличии признаков преднамеренного банкротства.