Коэффициентный метод в оценке движения денежных средств

Коэффициентный анализ представляет собой неотъемлемую часть анализа денежных потоков. Он дает представление о возможности компании генерировать необходимую величину поступления денежных средств для поддержания платежеспособности, т.е. своевременно и в полном объеме погашать краткосрочные обязательства перед кредиторами, персоналом, налоговыми органами, внебюджетными фондами и т.д.

С помощью коэффициентного анализа изучают уровни и их отклонения от базисных значений различных относительных показателей, характеризующих различные денежные потоки, а также рассчитывают коэффициенты эффективности использования денежных средств организации.

Коэффициент текущей платежеспособности за год характеризует достаточность денежного потока по текущей деятельности за период. Как видно из данных таблицы, ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) может полностью гасить свои обязательства по текущей деятельности за счет превышения притоков над оттоками. В прошлом периоде уровень данного показателя составлял 103.6% текущих платежей.

Коэффициент обеспеченности денежными средствами характеризует, сколько в среднем дней организация сможет работать без дополнительного притока денежных средств. Анализ показывает, что ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) за счет расходования остатка средств на расчетном счете может осуществлять текущую деятельность в течение 8.766 дней. При этом дополнительная мобилизация средств из краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности позволит осуществлять текущую хозяйственную деятельность в течение 73.901 дней.

Достаточность денежного потока по текущей деятельности для погашения обязательств характеризует возможность организации за счет собственных средств погашать обязательства. У данного предприятия чистый денежный поток по текущей деятельности полностью покрывает отток средств по финансовой деятельности. В 2019 году финансовые расходы покрывались поступлениями от текущей деятельности на 2928.1%.

Уровень коэффициента достаточности чистого денежного потока для самофинансирования хотя и подтверждает возможность полностью финансировать инвестиционные процессы за счет собственных средств, все же косвенно свидетельствует о недостаточной инвестиционной активности, поскольку масштабное обновление производственного потенциала возможно только при привлечении внешних источников финансирования.

Коэффициент достаточности чистого денежного потока за анализируемый период определяет достаточность чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей. Чистый денежный поток отчетного периода ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) оказался недостаточным для увеличения стоимости внеоборотных активов и выплаты дивидендов.

В качестве обобщающего показателя эффективности используется коэффициент эффективности денежных потоков в анализируемом периоде. Частным показателем выступает коэффициент реинвестирования денежных потоков организации. Значения вышеуказанных показателей свидетельствуют, что в целом эффективность текущей деятельности ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) возросла на 43.9 процентных пункта, при этом имеет место более полное, чем ранее использование возможностей для реинвестирования денежного потока.

Коэффициент ликвидности денежного потока рассчитывается для оценки синхронности формирования различных видов денежных потоков в разрезе отдельных временных интервалов (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года). В связи с отсутствием исходных данных уровень данного коэффициента был определен в целом за год и составил в отчетном периоде 1.484, а в аналогичном периоде прошлого года - 1.401, что говорит об относительно постоянных по годам уровнях денежных потоков организации.

Оценка эффективности использования денежных средств производится с помощью различных коэффициентов рентабельности.

На анализируемом предприятии в 2019 году уровень рентабельности по чистой прибыли составил 3.3% положительного денежного потока, 137% остатка денежных средств и 4.6% отрицательного денежного потока.

В отчетном периоде ситуация выглядит следующим образом:

1) величина чистой прибыли, приходящаяся на 1 рубль положительного денежного потока, составила 4.2 копеек;

2) величина чистой прибыли, приходящаяся на 1 рубль среднего остатка денежных средств, составила 272.7 копеек;

3) величина чистой прибыли, приходящаяся на 1 рубль отрицательного потока денежных средств, составила 4.2 копеек.

Коэффициент рентабельности денежных затрат по текущей деятельности отчетного периода свидетельствует о том, что на каждый рубль денежных средств, направленных на финансирование текущей хозяйственной деятельности, ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) заработало 0.01 руб. прибыли от продаж. В 2019 году уровень данного показателя составлял 0.004 руб.

Как видно из расчетов, влияние факторов, включенные в аналитическую модель, было как положительным, так и отрицательным. К числу факторов, оказавших положительное влияние на изменение рентабельности положительного денежного потока по текущей деятельности, относятся:

- снижение материалоемкости (1%)

- сокращение амортизациоемкости (0.52%)

- падение прочей расходоемкости (0.88%)

- увеличение доли чистого денежного потока по текущей деятельности в общей величине поступления денежных средств.

Вместе с тем происходило негативное влияние факторов:

- наращивание зарплатоемкости (-2.21%)

- падение скорости оборотных активов (-0.01%)

- понижение общей ликвидности (-0.08%)

- сбавление скорости генерирования чистого денежного потока привлеченными средствами (-0.38%)

Устранение воздействия выявленных отрицательных факторов в деятельности ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) позволит ему повысить рентабельности денежного потока и эффективность хозяйственной деятельности в целом.