Л.В. Конакова
Экономический факультет МГТУ, кафедра финансов,
бухгалтерского учета и управления экономическими системами
Вестник Мурманского государственного технического университета
№1 2010

Чрезмерный объем капитала, выпуск излишнего количества акций по сравнению с оптимальной потребностью в собственном капитале не является благом. При заниженной доле капитала возникает несоразмерная ответственность банка перед его вкладчиками или государством при системе страхования. Мера ответственности банка ограничивается его капиталом, а вкладчики и другие кредиторы рискуют большим объемом средств доверенных банку.

Анализ деятельности банка на основе баланса при помощи традиционных методик, т.е. на основе абсолютных показателей - величины активов, пассивов, кредитного портфеля, капитала и различного рода соотношений между ними может привести как к формированию неадекватного имиджа и надежности целого ряда банков, так и к ошибочной оценке банками собственного состояния. Большинство банков, испытывающих в настоящее время финансовые затруднения либо обанкротившихся, еще недавно различными рейтинговыми агентствами относились к высоким или удовлетворительным категориям надежности. Причины этих проблем можно обнаружить только при глубоком анализе структуры баланса и соотношений между различными его составляющими. При этом такой анализ необходимо начинать с оценки структуры собственных средств банка и их сердцевины -собственного капитала.

Термин "достаточность капитала" отражает общую оценку надежности банка, степень его подверженности риску. Основной принцип достаточности: объем собственного капитала должен соответствовать объему активов с учетом степени риска (Об обязательных нормативах банков, 2004).

Для обеспечения эффективной деятельности коммерческого банка, повышения его ликвидности и устойчивости к рискам, важное значение имеет правильное размещение собственного капитала.

Проведем анализ и расчет коэффициента иммобилизации собственных средств (капитала) на основе данных, приведенных в табл. 1.

Таблица 1. Исходные данные для иммобилизации капитала

Показатель	Значение, тыс. руб.		Отклонения тыс. руб.	Доля в валюте баланса, %		Отклонения ("+", "-"), %
	на 01.01. 2008	на 01.01. 2009		на 01.01. 2008	на 01.01.2009
Собственные средства-брутто	167395	195601	+ 28 206	5,62	5.77	+ 0,15
Иммобилизованные собственные средства	69149	75764	+ 6 615	2,32	2,23	- 0,09
Собственные средства-нетто	98245	119837	+ 21 592	3,30	3.53	+ 0,23
Валюта баланса	2980365	3391832	+ 411 467	100	100	-
Коэффициент иммобилизации	0,4131	0,3873	- 0,0258	*	*	*

Иммобилизованный капитал - это капитал, включающий в себя капитализированные активы и финансовые инвестиции. Капитализированные активы - вложения банков в хозяйственные материалы, в основные средства и нематериальные активы по остаточной стоимости, а также незавершенное строительство банка. Финансовые инвестиции - паевые взносы в уставные капиталы других банков, организаций и предприятий, т.е. акции, приобретенные для инвестиций.

Для анализа иммобилизованного капитала банка необходимо рассчитать сумму собственных средств-нетто СС_Н:

СС_Н = СС_Б - СС_ИММ, (1)

где СС_Б - собственные средства-брутто;
СС_ИММ - иммобилизованные собственные средства.

Оценка качественного состава собственных средств банка характеризуется коэффициентом иммобилизации К_ИММ, который определяется как отношение иммобилизованных собственных средств ССимм к собственным средствам-брутто СС_Б:

К_ИММ = СС_ИММ / СС_Б. (2)

Средним значением коэффициента иммобилизации считается 0,5, а приближение его значения к единице (1) свидетельствует о нехватке у банка собственных средств, и ему приходится использовать для этих целей привлеченные средства.

Используя метод цепных подстановок, можно определить влияние факторов на величину коэффициента иммобилизации.

Данный анализ производится в несколько этапов:

1. Определяется скорректированный коэффициент иммобилизации К_ИММ^СКОР:

К_ИММ^СКОР = СС_ИММ^К / СС_Б^Н; (3)

где СС_ИММ^К - иммобилизованные собственные средства на конец периода;
СС_Б^Н - собственные средства-брутто на начало периода.

2. Определяется влияние изменения коэффициента иммобилизации как разность между скорректированным значением и значением коэффициента иммобилизации на начало периода К_ИММ^Н:

ΔК_ИММ = К_ИММ^СКОР - К_ИММ^Н; (4)

где ΔК_ИММ - отклонение коэффициента иммобилизации (собственных средств-брутто).

3. Определяется влияние отклонения собственных средств-брутто как разность между значением иммобилизованного коэффициента на конец периода и скорректированным иммобилизованным значением:

ΔК_{ИММΔССБ} = К_ИММ^К - К_ИММ^СКОР. (5)

4. Определяется общее отклонение коэффициента иммобилизации путем суммирования отклонений иммобилизованных собственных средств и иммобилизованных собственных средств-брутто:

ΔК_ИММ = ΔК_ИММΔСС + ΔК_ИММССБ. (6)

5. Для определения влияния факторов на величину коэффициента иммобилизации проводится факторный анализ по формуле (3):

К_ИММ^СКОР = 75764 / 167395 = 0,4526.

6. Отклонение коэффициента иммобилизации от собственных иммобилизованных средств будет равен разности между скорректированным коэффициентом иммобилизации и коэффициентом иммобилизации на начало периода (4):

ΔК_{ИММΔССИММ} = 0,4526 - 0,4131 = 0,0395;

где ΔК_{ИММΔССИММ} - отклонение коэффициента иммобилизации от собственных иммобилизованных средств.

7. В завершение необходимо рассчитать влияние отклонения коэффициента иммобилизации собственных иммобилизованных средств от других факторов, используя формулу (5):

ΔК_{ИММΔССБ} = 0,3873 - 0,4526 = -0,0653.

Таким образом, можно сделать вывод, что в целом коэффициент иммобилизации снизился на 0,0258 за счет следующих факторов:

1. за счет увеличения собственных средств-брутто коэффициент иммобилизации снизился на 0,0653;
2. за счет увеличения иммобилизованных собственных средств коэффициент иммобилизации увеличился на 0,0395.

В западной практике прибыльность (рентабельность) собственных средств (капитала) банка обычно рассчитывается как отношение полученной прибыли после налогообложения к капиталу банка. Отношение активов к капиталу называют мультипликатором капитала банка, который влияет на его рентабельность. Рентабельность капитала банка зависит: а) от доходности (рентабельности) активов, которыми он располагает; б) от доли привлеченных средств, используемых для финансирования активов банка, доход от которых превышает расходы на их оплату.

Исходные данные для расчета и анализа рентабельности капитала и факторов, повлиявших на его изменение, представлены в табл. 2.

Таблица 2. Исходные данные для анализа

Показатель	на 01.01.2008 г.	на 01.01.2009 г.
Валовая прибыль, тыс. руб.	50 000	60 000
Уровень налогообложения, %	0,35	0,37
Совокупные активы, тыс. руб.	310 388	319 347
Собственный капитал, тыс. руб.	285 000	292 341
Доходы, тыс. руб.	100 000	129 000

Для более подробного анализа рентабельность активов может быть представлена в виде произведения нескольких сомножителей (О методике..., 2003).

Так, при рассмотрении в качестве влияющего фактора размера общих (операционных) доходов банка формула для прибыльности капитала банка принимает следующий вид:

ROE = Чистая прибыль после налогообложения/Собственный капитал = Д_ЧП * МК * К_ОБ * R_ОБ,

где ROE - рентабельность капитала;
Д_ЧП - доля чистой прибыли;
МК - мультипликатор капитала;
К_ОБ - коэффициент оборота капитала;
R_ОБ - рентабельность оборота капитала.

1. Сначала следует рассчитать долю чистой прибыли Д_ЧП с учетом уровня налогообложения УН_О для каждого года:

Д_ЧП2008 = 1 - УН_О = 1 - 0,35 = 0,65%; Дчп 2009 = 1 - УИо = 1 - 0,37 = 0,63%.

Д_ЧП2009 = 1 - УН_О = 1 - 0,37 = 0,63%;

ΔД_ЧП = Д_ЧП2009 - Д_ЧП2008 = 0,63 - 0,65 = -0,02.

Таким образом, за счет повышения уровня налогообложения доля чистой прибыли снизилась на 2 %.

2. Затем необходимо вычислить мультипликатор капитала МК как соотношение совокупных активов к капиталу банка:

МК₂₀₀₈ = Совокупные активы / Собственные средства (капитал) = 310388 / 285000 = 1,089;

МК₂₀₀₉ = Совокупные активы / Собственные средства (капитал) = 319347 / 292341 = 1,092.

ΔМК = МК₂₀₀₉ - МК₂₀₀₈ = 1,092 - 1,089 = 0,003.

Таким образом, мультипликатор капитала увеличился на 0,003.

3. Затем следует рассчитать коэффициент оборота капитала К_ОБ как соотношение доходов к совокупным активам банка:

К_ОБ2008 = Доходы / Совокупные активы = 100000 / 310388 = 0,32;

К_ОБ2009 = Доходы / Совокупные активы = 129000 / 319347 = 0,40.

Δ К_ОБ = К_ОБ2009 - К_ОБ2008 = 0,40 - 0,32 = 0,08.

Таким образом, коэффициент оборота капитала увеличился на 0,08.

4. Затем необходимо рассчитать рентабельность оборота капитала RoБ как соотношение валовой прибыли (т.е. прибыли, рассчитанной до вычета налога на прибыль) к доходам банка:

К_ОБ2008 = Валовая прибыль / Доходы = 50000 I 100000 = 0,5;

К_ОБ2009 = Валовая прибыль / Доходы = 60000 I 129000 = 0,47.

Δ R_ОБ = R_ОБ2009 - R_ОБ2008 = 0,47 - 0,50 = -0,03.

Таким образом, рентабельность оборота капитала снизилась на 0,03.

5. Далее необходимо рассчитать влияние изменения доли чистой прибыли на изменение рентабельности капитала:

ΔROE_ΔДЧП = ΔД_ЧП * МК₂₀₀₈ * К_ОБ2008 * R_ОБ2008 = -0,02 * 0,089 * 0,32 * 0,050 = -0,0035.

6. В процессе анализа изменения рентабельности капитала ROE, необходимо рассчитать влияние изменения мультипликатора капитала:

ΔROE_ΔМК = Д_ЧП2009 * ΔМК₂₀₀₈ * К_ОБ2008 * R_ОБ2008 = 0,63 * 0,003 * 0,32 * 0,5 = 0,0003.

7. Важное значение при анализе рентабельности капитала ROE приобретает расчет изменения коэффициента оборота капитала АК_0Б:

ΔROE_ΔКОБ = Д_ЧП2009 * МК₂₀₀₉ * ΔК_ОБ * R_ОБ2008 = 0,63 * 4,092 * 0,08 * 0,5 = 0,0275.

8. Завершающим этапом необходимо рассчитать влияние изменения рентабельности оборота капитала ΔR_OT:

ΔROE_ΔRОБ = Д_ЧП2009 * МК₂₀₀₉ * ΔR_ОБ = 0,63 * 4,092 * 0,40 * (-0,03) = -0,0083.

9. Таким образом, рентабельность капитала составит:

ROE₂₀₀₈ = Чистая прибыль после налогообложения / Собственный капитал = Д_ЧП * МК * К_ОБ * R_ОБ = 0,654,0890,320,5 = 0,1133;

ROE₂₀₀₉ = Чистая прибыль после налогообложения / Собственный капитал = Д_ЧП * МК * К_ОБ * R_ОБ = 0,634,0920,400,47 = 0,1293;

ΔROE = ROE₂₀₀₉ - ROE₂₀₀₈ = 0,1293 - 0,1133 = 0,016,

где ROE - рентабельность капитала;
Д_ЧП - доля чистой прибыли;
МК - мультипликатор капитала;
К_ОБ - коэффициент оборота капитала;
R_ОБ - рентабельность оборота капитала;
УН_О – уровень налогообложения.

В результате анализа, можно сделать вывод о том, что рентабельность капитала ROE в 2009 г. по сравнению с 2008 г. увеличилась на 0,016, в том числе за счет таких показателей как:

1. Доля чистой прибыли (Д_ЧП) снизилась на 0,02, в результате ROE снизилась на 0,0035;
2. Мультипликатор капитала (МК) равен 0,003, в результате рентабельность капитала равна 0,0003;
3. Коэффициент оборота капитала (К_ОБ) увеличился на 0,08, в результате ROE увеличилась на 0,0275;
4. Рентабельность оборота капитала (К_ОБ) снизилась на 0,03, в результате ROE снизилась на 0,0083.

В результате можно сделать вывод о том, что повышение уровня налогообложения на 2 % (0,02), повлияло на снижение уровня рентабельности капитала на 0,0035.

Следовательно, можно сделать вывод о том, что положительная динамика этих показателей и их стабильность, а также политика банка, направленная на увеличение доли прибыли, остающейся в распоряжении банка, свидетельствуют о наличии резервов у банка для соответствия адекватного уровня капитала его рискам.

На рубеже веков отношение капитала банков к активам составляло 20 %, а на сегодняшний день оно приближается лишь к 8 %. Качество активов не улучшилось настолько, чтобы компенсировать меньшую долю капитала, следовательно, риск неплатежеспособности банковской системы увеличился. Таким образом, определение достаточной величины капитала и поддержание ее в установленных пределах является одним из основных условий управления капиталом как со стороны регулирующих органов, так и самого банка. Поэтому постоянный анализ структуры и величины капитала - это непременное условие современного управления банком.

Литература

Об обязательных нормативах банков. Инструкции № 110-И Центрального банка РФ от 16 января 2004 г.

Вестник Банка России, № 11, 2004. О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций. Положение Банка России от 10 февраля 2003 г. № 215-П. Вестник Банка России, № 15, 2003.