Премия за риск отменяет амортизацию и умножает ценыКр i - планируемые на год выплаты стоимости процентов заемныхсредств привлеченных для осуществления регулируемой деятельности рассчитываемые как произведение величины займа на конец i ... С одной стороны в ценообразовании российских регулируемых организаций осуществляется переход на долгосрочные тарифы с инвестиционной составляющей С другой же стороны сама инвестиционная составляющая нового тарифа на ... Как известно любому студенту экономического факультета отечественного вуза наряду с налоговой концепцией амортизации основных средств использование инструмента амортизации для снижения налогооблагаемой прибыли в мировой хозяйственной практике активно реализуется и
Оценка рыночной и финансовой устойчивости предприятияНаиболее распространено мнение что доля собственных средств в общей сумме источников долгосрочного финансирования должна быть достаточно велика при этом нижний предел указывается на уровне 0.6 60% ... Значение нашего предприятия - 2.040 что является завышенной но необходимо отметить тенденцию снижения так как в 2015 г периоде было на уровне 2.645 т.е на 1 руб ... Значение нашего предприятия - 2.040 что является завышенной но необходимо отметить тенденцию снижения так как в 2015 г периоде было на уровне 2.645 т.е на 1 руб собственных средств приходилось 2.6 руб заемного капитала Таким образом деятельность ООО НКЗ можно охарактеризовать как нормально
Анализ арбитражного управляющегоДолжника объемов сроков и условий привлечения и предоставления денежных средств 2.6 Анализ активов и пассивов ОАО Арсенал ПРИМЕР Установление экономических факторов повлиявших на изменение ... К объективным факторам относятся изменение рыночной конъюнктуры в том числе увеличение рыночных цен на потребляемое в процессе производства сырье электроэнергию другие ресурсы снижение рыночных цен на реализуемую продукцию и т.д К субъективным факторам относится осуществление невыгодных для ... Доходные вложения в материальные ценности с.1160 значение т.р 920 827 579 652 512 -408 изменение т.р -93 -248 73 -140 x изменение % -10.109 -29.988 12.608 -21.472 x удельный вес % 0.041 0.041 0.023 0.023 0.021 -0.02 Долгосрочные финансовые вложенияи с.1170 значение т.р 20 656 3 015 175 813 53 026 86 ... ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемныесредства с.1510 значение т.р 289 370 289 370 -289 370 изменение т.р -289 370
Капитализированная прибыльВысокая стоимость заемного капитала может сделать капитализацию прибыли более привлекательной альтернативой к заемнымсредствам Налоговое законодательство Налоговые последствия капитализации прибыли могут быть существенными поэтому компании должны учитывать ... Ускоренная амортизация которая позволяет компаниям быстрее списывать затраты на основные средства и тем самым уменьшать налогооблагаемую базу Снижение налога на прибыль что может стимулировать компании ... В таких случаях компания может предпочесть занять средства и использовать их для инвестиций Долгосрочные финансовые обязательства Если компания имеет значительные долгосрочные финансовые обязательства она может придерживаться стратегии выплаты
Финансовый анализ для арбитражного управляющегоДолжника объемов сроков и условий привлечения и предоставления денежных средств 2.6 Анализ активов и пассивов ОАО Арсенал ПРИМЕР Установление экономических факторов повлиявших на изменение ... К объективным факторам относятся изменение рыночной конъюнктуры в том числе увеличение рыночных цен на потребляемое в процессе производства сырье электроэнергию другие ресурсы снижение рыночных цен на реализуемую продукцию и т.д К субъективным факторам относится осуществление невыгодных для ... Доходные вложения в материальные ценности с.1160 значение т.р 920 827 579 652 512 -408 изменение т.р -93 -248 73 -140 x изменение % -10.109 -29.988 12.608 -21.472 x удельный вес % 0.041 0.041 0.023 0.023 0.021 -0.02 Долгосрочные финансовые вложенияи с.1170 значение т.р 20 656 3 015 175 813 53 026 86 ... ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемныесредства с.1510 значение т.р 289 370 289 370 -289 370 изменение т.р -289 370
Базовые модели для системы управления текущими и инвестиционными затратамиИспользование заемныхсредств связано для предприятия порой со значительными издержками Оптимальное сочетание между собственными и привлеченными ... ЭФР Финансовый рычаг отражает возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов Планирование и реализация инвестиционных проектов приводят к плановым и фактическим изменениям ЭФР Важным ... П ч к возможному снижению запаса финансово-экономической устойчивости ФЭУ компании и входящих в неё экономических субъектов Доля инвестиционных вложений
Заемное финансированиеВозможность обновления оборудования при окончании срока лизинга - Долгосрочные затраты на аренду могут быть выше стоимости приобретения - Ограничения в использовании арендованных активов ... Объединение нескольких кредитов или займов в один с целью снижения общей стоимости заемныхсредств и упрощения управления долгом - Упрощение управления долгом за счет
Особенности финансовой политики компаний в условиях кризисаПри этом необходимо неукоснительное соблюдение золотого правила финансирования - срок привлечения средств должен быть длиннее срока их размещения в активы Привлеченный в рамках осуществления стратегии экспансии ... Политика экспансии приводит к увеличению чистой прибыли до вычета процентов но не столько за счет сокращения затрат сколько за счет увеличения объема продаж и выручки росту рентабельности продаж увеличению инвестированного капитала в том числе за счет увеличения заемного капитала и долговой нагрузки Политика экспансии дает определенный шанс бизнесу для развития Это связано ... Еще одно отличие в результатах реализации политики экспансии - это повышение инвестиционной активности и увеличение стоимости внеоборотных активов что на первом этапе может привести к снижению показателей эффективности их использования Финансирование инвестиционной деятельности должно осуществляться за счет капитала собственников или ... Еще одно отличие в результатах реализации политики экспансии - это повышение инвестиционной активности и увеличение стоимости внеоборотных активов что на первом этапе может привести к снижению показателей эффективности их использования Финансирование инвестиционной деятельности должно осуществляться за счет капитала собственников или долгосрочных кредиторов при этом величина инвестированного капитала будет увеличиваться а его структура меняться в направлении
Комплексный анализ финансовой устойчивости компании коэффициентный экспертный факторный и индикативныйК капитал - определяется как отношение суммы привлеченного капитала к собственным средствам организации К капитал ПК СК где ПК - привлеченный капитал т.е сумма долгосрочных и ... Значение данного коэффициента показывает сколько рублей привлеченного капитала приходится на 1 руб собственного капитала Снижение этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости организации Нормальное ограничение - ... Минимальное ограничение - более 0.7 иными словами на каждый рубль заемныхсредств должно приходиться не менее 0.7 руб собственных средств индекс постоянного внеоборотного актива К
Политика управления оборотным капиталом в холдингеТакая ситуация связана с тем что на конец 2009 г по плану должна будет вырасти доля незавершенного строительства й основных средств в том числе оборудования Кроме того в оборотных активах должно произойти значительное снижение выданных ... Выбор той или иной модели сводится к выделению соответствующей доли капитала то есть долгосрочных пассивов которые рассматриваются как источники покрытия оборотных активов Иными словами алгоритм расчета величины чистого ... Оцениваются альтернативные варианты финансовых политик агрессивная предполагает финансирование деятельности за счет краткосрочных обязательств и собственных источников компромиссная определяет согласование сроков своих активов и обязательств консервативная использование долгосрочныхзаемных источников финансирования Для анализа рассматриваются агрегированные балансы табл 2 Таблица 2 Агрегированные балансы тыс
Ошибки управленческого анализа и рекомендации по их устранениюПо результатам расчетов оценивается соотношение заемных и собственных средств с позиции финансовой стабильности кредитоспособности платежеспособности и тенденции изменения ликвидности К негативным тенденциям следует ... К негативным тенденциям следует отнести опережающий рост краткосрочных обязательств по сравнению с оборотными активам снижение ликвидности реализуемости активов чистых активов оборотного капитала Недостаток коэффициентов ликвидности заключается в том что ... Примечание Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в процентах Заемныесредства Собственные средства х 100 Характеризует обеспеченность заемных ... Долг к капитализации в процентах Долгосрочные обязательства Источники собственных средств и долгосрочные обязательства х 100 Рост показателя негативная тенденция означаю
Оценка отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательствУвеличение амортизации в бухгалтерском учете не затрагивает денежных потоков предприятия а влияет только на достаточно условную величину прибыли и балансовую оценку основных средств Но при этом оно формально увеличивает стоимость бизнеса При переоценке ОНО с учетом временной ... Возникновение отложенных налоговых обязательств является следствием временного снижения уплачиваемого налога на прибыль Однако уменьшение этого платежа сегодня означает необходимость у предприятия в ... И эта часть зарезервированной прибыли отнесена в разряд заемныхсредств хотя реально никакого обязательства еще не возникло Подмену резервирования прибыли долгосрочными обязательствами можно
Средневзвешенная стоимость капиталаПри анализе эффективности долгосрочных инвестиций Компания XYZ рассматривает инвестиции в новое производство которое потребует значительных финансовых вложений Они ... Для снижения средневзвешенной стоимости капитала предприятия можно применить следующие методы Замещение дорогих источников капитала более дешевыми Снижение доли заемного капитала в структуре капитала предприятия Заемный капитал обычно имеет более высокую стоимость чем собственный ... Например Снижение доли заемныхсредств Газпром в период высоких цен на нефть активно сокращал долговую нагрузку за счет роста
Финансовый цикл и рентабельность активов российских компаний пищевой промышленности эмпирический анализ взаимосвязиПо их мнению малые предприятия зачастую не имеют доступа к долгосрочным источникам финансирования поэтому вкладывают больше средств в оборотный капитал Однако и в таком случае отмечается обратная зависимость между длительностью финансового ... Актуальность этой проблемы обусловлена тем что у компаний в развивающихся странах зачастую ограничен доступ к рынкам долгосрочногозаемного финансирования поэтому они могут полагаться в большей степени только на собственный капитал товарный ... В целом авторы продемонстрировали что управленческие решения направленные на снижение величины финансового цикла приводят к росту рентабельности активов Они также установили наличие обратной зависимости
Анализ финансовой отчетности сформированный в соответствии с МСФОРост доли чистой прибыли в выручке предприятия был связан с снижением себестоимости снижением расходов на продажу снижением административных расходов снижением прочих операционных расходов ростом доходов от дивидендов и процентов Диаграмма структурных изменений в составе ... Денежные средства и их эквиваленты 14.8 5.14 2 Краткосрочные инвестиции 0.33 7.53 3 Счета к получению ... Активы долгосрочного использования 7 Долгосрочные инвестиции 14.27 7.3 8 Основные средства 11.49 15.52 9 Нематериальные активы ... На предприятии за счет денежных средств может быть немедленно погашено 38 % краткосрочных заемных обязательств Коэффициент оборачиваемости по расчетам характеризует размер дебиторской задолженности и эффективность кредитной политики фирмы
Корпоративная финансовая политика особенности разработки и реализацииРазработка долгосрочной корпоративной финансовой политики имеет особенности в части управления структурой капитала поскольку только корпорациям доступны такие способы привлечения средств как публичное размещение акций и облигаций на открытом рынке Это позволяет корпорации получать дополнительный ... Однако продажа акций означает перераспределение акционерного капитала и вероятное снижение степени контроля владельцев за корпорацией Эмиссия облигаций также представляет собой длительный процесс включающий в ... Одним из важнейших направлений долгосрочной корпоративной финансовой политики является управление инвестициями и разработка инвестиционной политики Решение об инвестировании ресурсов ... Преобладание в финансировании проекта заемного капитала Для проектного финансирования создаются специальные компании в том числе зарубежные которые регистрируются в
Балансовая политика как инструмент влияния на финансовое положение и финансовые результатыПорядок формирования резерва под снижение стоимости материальных ценностей и резерва под обесценение финансовых вложений рассмотрен выше Необходимо отметить что ... Организации могут создавать следующие резервы резерв на предстоящую оплату отпусков работникам резерв на выплату вознаграждений по итогам работы за год резерв на ремонт основных средств резерв на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание другие резервы В соответствии с ПБУ 8 ... Использование долгосрочной дебиторской задолженности приводит к неверному расчету данного коэффициента поэтому при построении аналитического баланса данный ... ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Заемныесредства Запасы Отложенные налоговые обязательства Налог на добавленную стоимость Прочие обязательства Краткосрочная дебиторская задолженность
Анализ источников формирования капиталаСобственный капитал характеризуется простотой привлечения обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижением риска банкротства Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий Он является основой их ... Особенность собственного капитала состоит в том что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску Чем выше его доля в общей сумме капитала и ... Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемныхсредств тем выше буфер который защищает кредиторов от убытков а следовательно меньше риск потери