Дисконтирование денежных потоковДля этого мы должны рассчитать дисконтированные денежные потоки для каждой структуры капитала используя соответствующую стоимость капитала.Предположим что компания решила использовать 50% собственного капитала и 50% заемного капитала Тогда мы можем рассчитать NPV следующим образом Расходы на
Целевая структура капиталаКомпании стремятся найти оптимальное сочетание собственных и заемных средств которое обеспечивает баланс между минимизацией стоимости капитала и максимизацией стоимости акций
Финансирование через механизм лизинга за и противТаким образом бизнесмен может финансировать свою деятельность собственными накоплениями либо привлекать заемные средства Есть плюсы и минусы риски и возможности при каждом
Особенности экономического анализа лизинговых компанииКоэффициент уровня капитала Собственные средства Всего активов 10% Соотношение сбалансированности активов и пассивов Денежные средства Чистые инвестиции в ... Авансы выданные Заемные средства Авансы полученные Коэффициент покрытия долга Чистые инвестиции в лизинг Чистый долг 120% Коэффициент
Финансовый анализ предприятия на примереВ процессе построения сравнительного аналитического баланса выявлены следующие отрицательные тенденции - общая стоимость имущества снизилась - заемный капитал организации превышает собственный - темп роста дебиторской задолженности значительно превышает темп роста кредиторской
Оценка биологических активов по справедливой стоимостиRm - Rf премия за риск долгосрочного вложения в акции βunrelevered коэффициент бета учитывающий соотношение собственного и заемного капитала компании поскольку у компании есть заемный капитал для финансирования сельскохозяйственной деятельности
Определение характера финансовой устойчивости предприятияТаким образом можно сделать вывод о том что финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане характеризуется соотношением его собственных и заемных средств Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости Анализ
Инструменты снижения процентных ставок как способ увеличения стоимости фирмыМиллером и Модильяни в условиях совершенного мира и отсутствия налогов 10 утверждает безразличие владельца бизнеса относительно вида инвестируемых средств собственных или заемных Реалии же таковы что любая фирма принимает решение о структуре капитала какой
Расчет средневзвешенной стоимости капиталаДля денежного потока для всего инвестированного капитала применяется ставка дисконта равная сумме взвешенных ставок отдачи на собственный капитал и заемные средства ставка отдачи на заемные средства является процентной ставкой банка по кредитам где в качестве весов выступают доли заемных и собственных средств в структуре капитала Такая ставка дисконта называется средневзвешенной стоимостью капитала Weighted
Поведенческие аспекты формирования структуры капитала компанииНа взгляд авторов при помощи современных поведенческих теорий учитывающих иррациональность экономических индивидов становится возможным объяснить отклонение фактического соотношения собственных и заемных средств компании от оптимального Проведены теоретический обзор современных поведенческих теорий формирования стратегии
В поисках оптимальной структуры капитала компанииТаким образом стоимость компании использующей заемные средства левериджированной компании оказывается выше стоимости компании финансируемой за счет собственных средств нелевериджированной компании
Финансовый анализ предприятия - часть 2Положительное значение финансового цикла характеризует длительность периода в течение которого предприятие испытывает потребность в средствах для финансирования оборотных активов которую необходимо восполнять из различных собственных и заемных источников Отрицательное значение длительности финансового цикла означает наличие временно свободных денежных средств
Капитальный бюджетОптимальное соотношение между долей заемных и собственных средств может повлиять на общую стоимость капитала компании и ее финансовую устойчивость
Оптимизация состава активовПредприятие должно поддерживать оптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования учитывая их стоимость и доступность Рассмотрим пример оптимизации ликвидности активов