Синдицированный кредит как инструмент привлечения заемного капитала российскими компаниямиСформулированы основные проблемы стоящие перед финансовым менеджером при выборе синдицированного кредита а именно определение необходимого объема заемных средств выбор валюты займа банка-организатора сделки юрисдикции оценка стоимости синдицированного кредита Представлены практические решения для финансовых менеджеров по анализируемым проблемам В 2014-2015 ... В соответствии с этим у крупнейших российских компаний возникает потребность в заемном капитале с целью пополнения как оборотных так и основных средств для расширения производства и или ... РФ Кроме того для российских кредитных организаций повышаются требования к качеству собственногокапитала и кредитного портфеля что связано с введением новых стандартов регулирования - Базель II ... Одним из решений данной проблемы является использование сложного банковского продукта - синдицированного кредита который позволяет крупным потребителям заемных средств получить финансирование при снижении эффективной процентной ставки увеличении срока и объема кредитования а кредитным организациям открывает возможность увеличить объемы кредитования реального сектора при повышении обеспеченности кредита и одновременном снижении кредитных рисков 8 Синдицированный кредит как способ привлечения заемного капитала малоизвестен финансовым менеджерам российских компаний поэтому
Аудит материально-производственных запасов как инструмент антикризисного управления в организациях агропромышленного комплексаВнесенные в счет вклада в уставный капитал Признается их денежная оценка согласованная учредителями Корпоративные споры с учредителями что также может привести ... Признается их текущая рыночная стоимость на дату принятия к бухгалтерскому учету Риски нарушения запрета дарения между юридическими лицами признание МПЗ не по рыночной стоимости Полученные по ... МПЗ собственного изготовления по фактической себестоимости по нормативной плановой себестоимости 10 43 10 43 20 40
Дивидендная политика высокотехнологичных компаний в условиях цифровой экономикиРассчитываются показатели оценки эффективности дивидендной политики компании Даются рекомендации по совершенствованию дивидендной политики Делается вывод о том ... Заемный капитал обходится американским компаниям дешевле поэтому они активно проводят политику обратного выкупа акций а не ... Российским компаниям имеющим худшие показатели рентабельности собственногокапитала рекомендуется сокращать долю собственногокапитала путем выкупа собственных акций и уменьшать базу выплаты ... Линтнер Инвесторы при прочих равных условиях предпочтут дивиденды процентному доходу от прироста капитала что связано с различным уровнем риска денежных потоков Учитываются психологические особенности инвесторов все инвесторы предпочтут синицу в руках дивиденды журавлю
Движение денежных средств по текущей деятельностиЭто важная информация для инвесторов и аналитиков при оценке финансового состояния и перспектив развития компании Сопоставление текущей деятельности в ОДДС с другими финансовыми ... Для полного анализа финансового состояния организации данные по текущей операционной деятельности в отчете о движении денежных средств ОДДС необходимо сопоставлять с другими ключевыми финансовыми показателями такими как чистая прибыль собственныйкапитал и уровень задолженности Чистая прибыль отражает финансовый результат деятельности компании за отчетный период ... Если компания генерирует положительные денежные потоки от текущей деятельности но при этом наращивает долговую нагрузку это может свидетельствовать о неэффективном управлении финансами и повышенных рисках Рассмотрим условную компанию Альфа За отчетный период ее чистая прибыль составила 10 млн руб
Анализ структуры капитала и повышение финансовой устойчивости предприятияТак наличие в структуре капитала организации высокой доли заемных средств повышает финансовые риски организации Особенно актуальным это становится для тех организаций заемные средства которых сформированы преимущественно за ... Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия представляют собой комплексный анализ на основе расчета коэффициентов и показателей характеризующих ... Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия представляют собой комплексный анализ на основе расчета коэффициентов и показателей характеризующих структуру капитала обеспеченность собственными источниками финансирования и платежа и несмотря на наличие различных точек зрения на ... ОАО Ростелеком является организацией активно использующей в целях обеспечения своего функционирования и развития как собственный так и заемный капитал Валюта баланса ОАО Ростелеком по состоянию на 31.12.2013 г составляет
Рынок корпоративных облигаций международный опыт и российская практикаБанка России направленные на сокращение издержек эмитентов при выпуске корпоративных облигаций развитие биржевой и учетной инфраструктуры институтов внешней оценкирисков с опорой на российские рейтинговые агентства 6 механизмов предоставления ценовой информации по низколиквидным ... АКРА акционерами которого стали 27 крупнейших российских финансовых институтов и компаний а уставный капитал агентства превысил 3 млрд руб 7 Рассчитано автором на основе данных Минфина РФ и ... Действующие в отношении капитала профессиональных участников нормы законодательства не учитывают реальный объем бизнеса компании и размер принимаемых ею рисков Установленные нормативы касаются только величины собственногокапитала Это может послужить потенциальной причиной дефолта компании
Cпецифика формирования инвестиционного портфеля строительной компанииВ условиях постоянного дефицита собственных источников финансирования и нехватки оборотных средств строительная компания нуждается в привлечении большой доли заемного ... В условиях постоянного дефицита собственных источников финансирования и нехватки оборотных средств строительная компания нуждается в привлечении большой доли заемного капитала и поддержки государства при создании производственной и социальной инфраструктуры Рис 3 Факторы выбора схемы ... При этом для инвестора более привлекательным является предприятие если его финансовое положение стабильно наблюдаются существенные темпы роста основных финансово-экономических показателей предприятие имеет яркий имидж узнаваемость бренда экономически обоснованные инвестиционные проекты эффективную систему контроля и хеджирования рисков и т.д В соответствии с исследованными инвестиционными параметрами нами были выделены отдельные специфические особенности ... Это важно и для оценки привлекательности конкретного проекта как для потенциального так и действующего инвестора В рис 4 нами
Оценка кредитного риска на примере предприятий сталелитейной отраслиО методических рекомендациях по организации кредитными организациями внутренних процедур оценки достаточности капитала кредитный риск это вероятность невыполнения контрактных обязательств кредитной организацией-заемщиком или контрагентом Процедуры управления кредитным ... ЦБ по формированию резервов на покрытие кредитных рисков и стандарты оценки заемщиков изложены в положении ЦБ РФ от 26 марта 2004 г ... Это делает необходимым создание собственной рейтинговой модели для оценки положения компаний которая включает в себя как количественные так и
Обеспечение государственной поддержки финансовой санации предприятий с помощью технологии искусственного интеллектаФедерации использовало и такие прямые инструменты как дополнительная капитализация прямая господдержка госгарантии по кредитам Например для всех предприятий в 2009 году была снижена ... Данный подход осуществляется поэтапно учитывая для каждого предприятия текущий спрос на продукцию основные характеристики их производственного и рыночного потенциалов оценку внутренних резервов для выхода из кризисного финансового состояния а также оценку эффективности планов финансового ... При этом меры поддержки государства имеющие долгосрочный характер больше стимулируют производство поскольку запрет или пошлина могут быть установлены на определенный неизменный и конкретный срок чтобы предприниматели могли оценить достаточно ли этого периода для развития собственного производства и выхода на окупаемость 20 На сегодняшний день вопросы относительно санации предприятий уполномочены ... По мнению авторов 26 27 участникам бюджетно-налоговых правоотношений необходимо учитывать фискальные риски что подразумевают возможность или угрозу финансовых и иных потерь непосредственно связанных с формированием и
Ликвидная подушкаАкции это доли собственности в корпорациях которые могут покупать и продавать инвесторы Цена акций меняется в зависимости от ... Дебиторская задолженность может быть использована в качестве источника финансирования но следует учитывать риски связанные с возможным отсутствием платежеспособности клиентов Рассмотрим пример из реальной практики Пусть компания A ... Этот показатель может быть использован для оценки финансовой устойчивости компании и её способности справляться с текущими обязательствами Таким образом компания создаёт ... Этот закон требует чтобы акционерные общества создавали резервный фонд в размере не менее 5% чистой прибыли за каждый финансовый год до достижения 25% уставного капитала Преимущества наличия ликвидной подушки Основное назначение ликвидной подушки - это создание резерва наличных средств
Базовые модели для системы управления текущими и инвестиционными затратамиZ А - оценка сдвигается по отношению к исходному значению Снижение неустойчивости ПЭС при росте I кр возможно ... I об.ср Этот факт указывает на необходимость инновационного характера развития производства на основе роста собственных и привлеченных ресурсов вложенных в систему производственно-экономических мероприятий Md и с учетом величины рисков ... П δ Ф осн среднего размера процентов за кредит уплачиваемых предприятием за использование заемного капитала ставки налога на прибыль Изменения последних двух показателей проявляются через изменение чистой прибыли её
Показатели самофинансирования компании методы оценки и практическое применениеСтавка налога на прибыль - Дивиденды и выплаты собственникам В приведенной оценке SFV учитывается осуществляемая компанией заемная амортизационная и дивидендная политики Сравним показатель ... Уровень самофинансирования рассчитывается как отношение собственных средств к общему капиталу компании Уровень фактического самофинансирования рассчитывается как отношение величины чистых активов к итогу баланса и ... Аэрофлота указывает на повышенные финансовые риски в то же время компания способна получать достаточно хороший объем средств для самофинансирования ежегодно
Актуальные проблемы формирования и управления капиталом предприятияВ этой связи важной характеристикой структуры капитала и рисков инвестиций является соотношение в нем собственных и заемных средств Оно показывает сколько рублей собственного ... Наибольшую известность и применение в мировой практике получили статические теории структуры капитала обосновывающие существование оптимальной структуры которая максимизирует оценкукапитала Эти теории рекомендуют принятие решений о выборе источников финансирования собственные или заемные средства
Современная методология и методики анализа собственного капиталаОсновные задачи анализа собственногокапитала коммерческой организации включают в себя анализ динамики состава и структуры собственногокапитала компании раскрытие внутренних и внешних факторов влияющих на величине собственногокапитала организации оценку финансового риска соотношение заемного и собственногокапитала обоснование оптимальной версии распределения
Технико-экономическое обоснованиеОборотный капитал 40 Итого 320 Прогноз доходов и расходов на 5 лет Показатель Год 1 Год ... Денежный поток -320 36 60 84 108 132 Оценка показателей рентабельности 1 Чистая приведенная стоимость NPV NPV ∑ CF t 1 r t ... Инвестиции -10% 32.0 План финансирования Собственные средства 120 млн руб Банковский кредит 200 млн руб ставка 12% годовых срок 5 ... Перспективы для создания дополнительных источников дохода реклама аналитика данных Основные финансовые риски проекта Риск недостижения планируемой выручки Риск увеличения операционных расходов Валютные риски при закупке импортного
Чистый оборотный капиталЧОК Уровень ЧОК Оценка ситуации 20% оборотных активов Отличный 10-20% оборотных активов Хороший 0-10% оборотных активов Удовлетворительный но ... Удовлетворительный но рискованный 0 Критический высокий риск потери ликвидности Отрицательное или близкое к нулю значение чистого оборотного ... Отрицательное или близкое к нулю значение чистого оборотного капитала считается критическим показателем свидетельствующим об угрозе потери ликвидности компании и возможном банкротстве Поддержание положительного ... ЧОК показывает какая часть оборотных активов запасов дебиторской задолженности денежных средств профинансирована за счет собственных источников а не краткосрочных займов и кредитов Например производственному предприятию необходимо закупить сырье на
Наиболее распространенные финансовые показателиДля оценки структуры капитала используются следующие отношения 5 Коэффициент финансовой независимости Equity to Total Assets Характеризует ... Чем ниже значение коэффициента тем больше займов у компании тем выше риск неплатежеспособности Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств ... Суммарные обязательства к собственномукапиталу Total debt to equity Отношение кредитных и собственных источников финансирования Также как и
Информационные технологии в оценке эффективности управления финансами на основе показателя EVAДля расчета стоимости собственногокапитала необходимо создание массивов исходных данных о премиях за риск рыночный малых предприятий закрытой ... Для расчета стоимости собственногокапитала необходимо создание массивов исходных данных о премиях за риск рыночный малых предприятий закрытой компании страновой а также об уровне безрисковой ставки доходности и значении коэффициента бета На заключительном этапе определяем Экономическую добавленную стоимость в ... Доходности инвестированного капитала На основе данного анализа можно в автоматизированном режиме сформировать выводы об эффективности работы управляющего ... Автоматизированная система оценки эффективности управления финансами на предприятии такого разработчика как Южная аналитическая компания Данная программа которая
Мониторинг качества финансового менеджментаВ целом целью мониторинга системы финансового менеджмента являются оценка эффективности расходов качество управления доходами и расходами оценкарисков в части финансового менеджмента увеличение доходов Мониторинг позволяет осуществлять анализ качества планирования и исполнения ... Однако не только собственные денежные средства обусловливают величину денежного потока в немалой степени финансовая эффективность зависит от сочетания собственных и заемных средств в обороте Это выдвигает перед финансовым менеджментом задачу определения общей потребности ... При мониторинге качества управления финансовыми ресурсами фактические данные сравниваются с плановыми Оценка качества управления финансовыми ресурсами представляет собой сопоставление собранных в процессе мониторинга данных с установленными ... Управление этой частью активов предполагает анализ структуры и эффективности использования отдельных их видов а также мероприятия по обеспечению текущего и капитального ремонта своевременному обновлению замене машин и оборудования Мониторинг финансового менеджмента позволяет ответить на вопросы
Оценка финансовых рисков на примере ПАО Аэрофлот Риск ликвидности определяется с помощью показателя собственного оборотного капитала который составил на 31.12.2018 - 1.9 млрд рублей Положительное значение свидетельствует о ... Стоит отметить что компания систематически осуществляет оценку данного риска а именно производит детальное планирование и прогнозирование денежных потоков для обеспечения ликвидности