Методология исследования операций на финансовом рынкеПредлагаются коэффициенты позволяющие определить какой из выше приведенных операций соответствует позиция в рыночном портфеле Также рассматривается ... Осуществляется исходя из фундаментального анализа при соотношении удовлетворительной для инвестора взаимосвязи доходность риск Базируется на анализе текущих тенденций Осуществляются исходя из анализа возможностей предоставляемой финансовой системой ... Цель использования высокорисо-ванных финансовых инструментов финансовый ле-веридж деривати-вы продажи без покрытия и т.д Снижение риска с помощью данных финансовых механизмом либо использование данных
Заключение о наличии признаков фиктивного и преднамеренного банкротстваТаблица 4 а совокупные активы пассивы - баланс валюта баланса активов пассивов совокупные активы пассивы стр.1600 б скорректированные внеоборотные активы - сумма стоимости нематериальных активов без деловой репутации и организационных расходов основных средств без капитальных затрат на арендуемые основные средства незавершенных капитальных вложений без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства доходных вложений в материальные ценности долгосрочных финансовых вложений прочих внеоборотных активов скорректированные внеоборотные активы стр.1110 стр.1120 стр.1130 стр.1140 стр.1150 - капитальные затрат на арендуемые основные средства стр.1160 стр.1170 стр.1190 в оборотные активы - сумма стоимости запасов без стоимости отгруженных товаров долгосрочной дебиторской задолженности ликвидных активов налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям задолженности участников учредителей по взносам в уставный капитал собственных акций выкупленных у акционеров оборотные активы стр.1200 г долгосрочная дебиторская задолженность - дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты д ликвидные активы - сумма стоимости наиболее ликвидных оборотных активов краткосрочной дебиторской задолженности прочих оборотных активов ликвидные активы стр.1230 если в балансе нет разбивки на краткосрочную и долгосрочную стр.1240 стр.1250 стр.1260 е наиболее ликвидные оборотные активы - денежные средства краткосрочные финансовые вложения без стоимости собственных акций выкупленных у акционеров наиболее ликвидные оборотные активы стр.1240 стр.1250 ж краткосрочная дебиторская задолженность - сумма стоимости отгруженных товаров дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты без задолженности участников учредителей по взносам в уставный капитал краткосрочная дебиторская задолженность стр.1230 если в балансе нет разбивки на краткосрочную и долгосрочную з потенциальные оборотные активы к возврату - списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств и собственные средства - сумма капитала и резервов доходов будущих периодов резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу задолженности акционеров участников по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций выкупленных у акционеров собственные средства стр.1300 стр.1530 стр.1540 стр.1430 - капитальные затраты по арендованному имуществу - стр.1320 к обязательства должника - сумма текущих обязательств и долгосрочных обязательств должника обязательства должника стр.1410 стр.1450 стр.1510 стр.1520 задолженность участникам учредителям по выплате доходов стр.1550 л долгосрочные обязательства должника - сумма займов и кредитов подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочих долгосрочных обязательств долгосрочные обязательства должника стр.1410 стр.1450 м текущие обязательства должника - сумма займов и кредитов подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты кредиторской задолженности задолженности участникам учредителям по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств текущие обязательства должника стр.1510 стр.1520 задолженность участникам учредителям по выплате доходов стр.1550 н выручка нетто - выручка от реализации товаров выполнения работ оказания услуг за вычетом налога на добавленную стоимость акцизов и других аналогичных обязательных платежей выручка нетто стр.2110 п среднемесячная выручка - отношение величины валовой выручки полученной за определенный период как в денежной форме так и в форме взаимозачетов к количеству месяцев в периоде среднемесячная выручка валовая выручка кол.мес так как отсутствуют данные валовой выручки то используется выручка нетто тогда среднемесячная выручка стр.2110 кол.мес р чистая прибыль убыток - чистая нераспределенная прибыль убыток отчетного периода оставшаяся после уплаты налога на прибыль и других аналогичных обязательных платежей чистая прибыль ... Средний темп снижения 1 Коэффициент абсолютной ликвидности 0.182 0.233 0.413 0.05 0.067 темп изменения коэффициента абсолютной ликвидности 28.02% 77.25% ... Основные средства 1150 324 515 314 415 284 433 415 362 315 698 Доходные вложения в материальные ценности 1160 920 827 579 652 512 Долгосрочные финансовые вложенияи 1170 ... Себестоимость продаж 2120 3 567 088 2 667 088 3 392 146 1 505 698 1
Факторы стоимости дебиторской задолженности сроки погашения и риски невозврата долгаНедостачи и потери от порчи ценностей дебиторская задолженность погашается либо путем внесения денежных средств виновным лицом в кассу компании либо удерживается из его заработной платы В последнем случае сроки погашения задолженности определяются периодичностью выплаты заработной платы Счет 75 ... EMRP 4 где β - коэффициент степень чувствительности динамики доходности данной акции к динамике фондового рынка EMRP - премия за ... К примеру порталы http www.zalog24.ru http www.distressed.ru http debbet.ru содержат большое количество объявлений о продаже долгов Зная номинал долга и его рыночную стоимость цену продажи несложно вычислить ставку дисконтирования
Оценка эффективности управления акциямиКос стр.490-стр.190 стр.290 0.132 0.222 5 Коэффициент восстановления платежеспособности Кв Ктл 6 N Ктл конец - Ктл начало 2 x 0.754 ... Кос 0.1 ДА ДА 4 Отсутствие требований кредиторов НЕТ НЕТ Неплатежеспособное если не выполняется хотя бы одно из 4 требований ... Регулярные публичные котировки акций их обращение на биржевом и внебиржевом рынках ценных бумаг наличие на них реальных покупателей а также отсутствие ограничений на продажу акций ЗАО Арсенал высокая степень ликвидности акций 2 Отсутствие вышеперечисленных требований а также низкая ... Оценка доходности акций в ЗАО Арсенал Показатель Значение 1 Введите суммарный размер дивидендов и других доходов
Текущая рыночная стоимостьОценка может быть произведена на основе данных о продажах аналогичных активов на рынке или на основе других методов оценки таких как метод сравнения ... Метод капитализации доходов основан на оценке будущих доходов которые может принести актив Для этого необходимо определить ожидаемый доход и применить коэффициент капитализации который зависит от риска инвестиции и процентной ставки Полученные результаты оценки должны быть ... Пример расчета рыночной стоимости актива методом доходных капитализаций Допустим что ожидаемый годовой доход от сдачи в аренду здания составляет 100 000
Политика управления финансовыми рискамиДанное соотношение риска и доходности соответствует аппетиту к риску организации и позволяет достичь ее финансовых целей.Таким образом эффективная политика управления финансовыми рисками требует тщательного анализа и сопоставления уровня рисков с ожидаемой доходностью что позволяет организациям принимать обоснованные инвестиционные решения Политика управления финансовыми рисками и независимость управления ... Общая финансовая стратегия определяет ключевые финансовые цели компании например рост прибыли на 15% в год или поддержание коэффициента текущей ликвидности не ниже 1.5 Политика управления рисками должна быть разработана таким образом чтобы ... Компания Бета поставила цель увеличить долю экспортных продаж с 30% до 45% в течение 5 лет Ее политика управления рисками включает Хеджирование
Собственный капитал организации проблемы оценки и отражения в отчетностиГудвилл определяется как разница между стоимостью собственного капитала организации определенной в соответствии с методами сравнительного или доходного подходов и рыночной стоимостью собственного капитала организации рассчитанной по Методу чистых активов Выделим возможные ... В другом случае используется стоимость равная рыночной цене имущества организации минус расходы по продаже и выведению его из эксплуатации ликвидационная стоимость Различие между рыночной ликвидационной и рыночной стоимостью ... Рассчитываемая с его помощью величина ликвидационной стоимости собственного капитала намного лучше информировала бы заинтересованных лиц об их рисках связанных с сотрудничеством с данной организацией и была бы хорошей характеристикой самостоятельно или в составе финансовых коэффициентов
Анализ финансовой отчетности Практический анализ на основе бухгалтерской финансовой отчетностиУскорение оборота - неблагоприятное явление так как требует дополнительного привлечения высоколиквидных оборотных средств Коэффициент оборачиваемости и срок оборота в днях собственного оборотного капитала отражают активность использования ... Таблица 8.7 Доходность финансово-хозяйственной деятельности условного предприятия № п п Показатель Абсолютное значение тыс руб % к ... Выручка отпродаж 51699 42196 -9503 100.00 100.00 0.00 2 Переменные затраты 36509 27042 -9467 70.62 64.09
Анализ структуры капитала и рентабельности ведущих российских нефтегазовых предприятийРентабельность активов выражает меру доходности предприятия в данном периоде С помощью показателей фондорентабельности оценивается эффективность использования основных средств предприятия ... Определить какая сумма прибыли от реализации приходится на один рубль затрат можно с помощью коэффициента рентабельности основной деятельности Результаты ... Рентабельность продаж п.2 п.3 % 24.9 24.8 -0.1 9 Рентабельность собственного капитала п.1 п.4 % 5.7
Методика формирования портфеля ценных бумаг на основе риска доходности и справедливой стоимости компанииМарковица является то что в модели допускается не только покупка ценных бумаг длинная позиция но и их продажа короткая позиция Необходимо отметить что представленная модель в большей степени относится к структуре рынка ... На сегодняшний день существует 3 подхода к оценке справедливой стоимости компании доходный - наиболее трудоемкий и фундаментальный подход к оценке стоимости компании основанный на дисконтировании финансовых ... Выделяют следующие методы метод компании аналога метод сделок метод отраслевых коэффициентов затратный - метод оценивающий активы и пассивы компании Подходит для компаний со значительными
Сравнительный подход в оценкеКритерии сопоставимости сравнения аналогичных объектов с оцениваемым зависят от его вида целей оценки и других факторов при оценке стоимости предприятия бизнеса степень сходства определяют путем сопоставления величины специально рассчитываемых для этих целей финансовых коэффициентов при оценке стоимости материальных активов главную роль играют время продажи местонахождение объекта физические характеристики площадь наличие дополнительных улучшений степень износа и т.д Методы оценки ... Сравнительный подход осуществляют с помощью различных методов применение которых зависит от конкретных условий и задач оценки методов рынка капитала компании-аналога сделок отраслевых коэффициентов соотношений и др Так отличительная черта методов сравнительного подхода к оценке стоимости предприятия ... Сравнительный подход осуществляют с помощью различных методов применение которых зависит от конкретных условий и задач оценки методов рынка капитала компании-аналога сделок отраслевых коэффициентов соотношений и др Так отличительная черта методов сравнительного подхода к оценке стоимости предприятия бизнеса - использование ценовых мультипликаторов рассчитываемых по компаниям-аналогам и отражающих соотношение между рыночной ценой акционерного капитала его части и финансовыми показателями прямыми или косвенными доходности предприятия прибыль денежный поток дивиденды балансовая стоимость и др Сравнительный подход к оценке стоимости
Финансовая структура предприятияДавайте определим основные показатели эффективности для центров финансовой ответственности компании Финансовый Прогресс Показатели эффективности для каждого ЦФО Центр кредитования ЦК Коэффициент кредитоспособности отношение ... ЦИ Валовая доходность инвестиций ROI отношение прибыли от инвестиций к затраченным средствам на них Коэффициент диверсификации портфеля ... Приведем пример определения целей и задач бюджетирования для предприятия занимающегося производством и продажей электроники Предприятие XYZ специализирующееся на производстве смартфонов устанавливает следующие цели и задачи бюджетирования Увеличение
Безрисковые финансовые операцииКак только арбитражер заключает переход на оба рынка он реализует разницу между ценами покупки и продажи которая называется арбитражной прибылью Другая безрисковая операция хеджирование заключающееся в совершении сделки направленной на ... При этом существует такой портфель который позволяет получать максимально возможную доходность при заданном уровне риска или наоборот минимизировать риск при заданном уровне доходности Такой портфель и называется безрисковым Чтобы определить состав
Формирование кредитного рейтинга покупателей в целях дифференциации условий коммерческого кредитаВ качестве примера воспользуемся рейтингом надежности который зависит от периода работы с покупателем объема реализуемой ему продукции а также от доли просроченной задолженности в общей сумме продаж Определение рейтинга можно поручить одному из сотрудников коммерческой службы Если критерии начисления баллов жестко ... Рейтинг надежности покупателя можно дополнить анализом платежеспособности и финансовой устойчивости покупателя проводится в случае предоставления отсрочки платежа 13 Для этого следует использовать следующие показатели коэффициенты общей ликвидности коэффициенты автономии коэффициенты ... Еще один простой вариант - стоимость собственного капитала можно считать равной ставке доходности которую хотел бы иметь собственник бизнеса 12 Стоимость собственного капитала можно приравнять к требуемой
Применение метода отраслевых коэффициентов для оценки стоимости интеллектуального капитала организацииSV PO - объем продаж продукции организации m - коэффициент прибыль объем продаж в среднем по отрасли среднеотраслевая рентабельность продаж Аналогично коэффициент прибыль численность персонала представляет собой среднеотраслевую норму прибыли на работника а коэффициент ... По нашему мнению при использовании прибыли в качестве индикатора наличия интеллектуального капитала и для определения его стоимости целесообразно сочетание рыночного подхода а именно метода отраслевых коэффициентов и доходного подхода Это связано с тем что интеллектуальное приращение прибыли дает организации дополнительный доход в
Низкий порог рентабельности и выездные проверкиРентабельность продаж - это коэффициент рентабельности который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле Обычно он ... Рентабельность активов индикатор доходности и эффективности деятельности организации очищенный от влияния объема заемных средств Применяется для сравнения организаций
Формирование финансовой политики организации с учетом стадий жизненного циклаМ В Курановым 8 представлены значения критериев динамики прибыли отпродажкоэффициента текущей ликвидности обеспеченности запасов источниками формирования коэффициента автономии доли собственных средств позволяющих ... Решение задач роста масштаба и достижения необходимого ускорения путем наращивания кредитных вливаний ухудшает структуру капитала собственники выдвигают повышенные требования к доходности в силу усиления рисков В части инструментов реализации финансово-экономических решений по стадиям жизненного цикла
Такой разный гудвилл апробация различных методов оценки гудвила компании и интерпретация полученных результатовGW 10 247 - 141 452 0.09 7.8 -318 млн долл - отрицательный гудвил GW 215774 - 20648 0.09 0.679 315046 млн руб - гудвил Немецкий метод ... P i NA - чистые скорректированные активы i - коэффициент рентабельности чистых активов Данные по ОПБУ США Р - 10 458 млн долл NA ... G q - снижение увеличение объема продаж против проектной величины EBIT - проектный среднеотраслевой доход до выплаты процентов и налогов А ... DEP - подоходный корпоративный налог EBIT Q p - v - FC Q - объем продаж в
Номинальная стоимость ценной бумагиТаким образом номинальная стоимость ценной бумаги является важным показателем который определяет размер обязательств организации перед владельцами ценных бумаг а также влияет на формирование дополнительного капитала в случае продажи ценных бумаг по цене выше номинала Номинальная стоимость ценных бумаг и законодательство Номинальная стоимость ... В-третьих номинальная стоимость ценных бумаг используется для расчета некоторых финансовых коэффициентов таких как доходностькоэффициент финансового рычага и другие Эти показатели важны для
Модель автоматической финансовой отчетности предприятияT K P Pr t h где U - доход учредителей с начала года t h - отношение количества дней с начала года к количеству дней в году По аналогии строится информативная ... По аналогии строится информативная формула оперативной оценки доходности капитала субъектами предприятия Надежность предприятия Х может описать функция устойчивости как отношение привлеченного капитала ... Pr Продукция реализуется как по ценам прайса который формируется умножением стоимости запасов израсходованных для производства продукта на коэффициент торговой надбавки удорожания услуг k так и со скидкой n по свободным ценам n ... При активизации продаж возможен запуск опции автоматического пополнения оборотных денежных средств из регистра обыкновенных дивидендов с автоматическим