Определение оптимального объема капитальных инвестиций в целях оценки стоимости бизнесаДанный анализ особенно актуален в текущей экономической конъюнктуре когда цены на сырьевые товары металлы нефть удобрения обновляют пятилетние минимумы на фоне затянувшегося перепроизводства вызванного по мнению некоторых экспертов активным расширением инвестиционных программ и строительства новых мощностей за счет преимущественно долгового финансирования Классификация детерминант ... Исследования детерминант инвестиционных решений компаний получили широкое распространение во второй половине XX в Вначале были опубликованы исследования посвященные развитым
Что поможет оценить финансовые перспективы покупки бизнесаСуществует множество методик определения стоимости бизнеса но для быстрой предварительной оценки можно ограничиться наиболее простыми Например воспользоваться одним из способов расчета терминальной постпрогнозной стоимости по свободному денежному потоку FCF ... Существует множество методик определения стоимости бизнеса но для быстрой предварительной оценки можно ограничиться наиболее простыми Например воспользоваться одним из способов расчета терминальной постпрогнозной стоимости по свободному денежному потоку FCF -free cash flow Это вполне оправданно если предполагается что приобретенная компания будет приносить доход в будущем и планов по ее закрытию нет Достаточность оборотного капитала ... Достаточность оборотного капитала выручка оборотные активы не менее интересный для покупателя показатель Чем он выше тем меньше у компании оборотных
Риск активаТаким образом с использованием анализа сценариев мы рассмотрели два различных будущих сценария для облигации рост процентных ставок и их снижение В результате мы получили новые оценки стоимости облигации после ... Как связаны риск и доходность актива Связь между риском и доходностью актива заключается в следующем чем выше риск тем в ... Когда инвестор разнообразит свой портфель вкладывая средства в активы с разной корреляцией например в акции разных компаний облигации недвижимость или другие виды активов корректировка одного актива может компенсироваться увеличением доходности другого
Делистинг акцийВ этом случае акции компании могут быть заменены новыми или инвесторы могут получить компенсацию в виде денежных средств или других активов Пример Компания Г была лидером на рынке информационных технологий но она решила объединиться с ... Одна из наиболее распространенных стратегий поведения инвесторов при исключении акций из биржевого списка - продажа акций до их ... Это особенно актуально в случаях когда компания банкротится или нарушает требования биржи В таких ситуациях инвесторы могут потерять значительную часть или
Слияние путь к использованию рыночной власти или повышению эффективности Анализ последствий трех горизонтальных слияний на российских высококонцентрированных рынкахПоскольку значительная часть слияний в том числе затрагивающих очень крупные предприятия выступала формой реструктуризации активов оставшихся с советских времен встраивания их в современные цепочки создания стоимости то в качестве ... Если количественно эффект снижения затрат или эквивалентных изменений превосходит эффект роста рыночной власти можно ожидать снижения цен в результате сделок Дополнительные основания для этого предположения ... Большая часть из них разрешается на условиях предписаний для крупнейших компаний обычно включающих ограничение на рост цен 3 Оценка трех крупнейших российских слияний методология и
ДивидендЭто наиболее распространенный тип дивидендов при котором компания выплачивает акционерам денежные средства Эти выплаты обычно производятся через Компания может также решить распределить среди акционеров часть своего имущества такого как недвижимость оборудование или другие активы Это называется имущественным дивидендом Промежуточные дивиденды Некоторые компании выплачивают дивиденды не только в конце
Матрица в управлении оборотным капиталомТакое значение величины нижней границы коэффициента текущей ликвидности продиктовано тем что в случае возникновения негативного сценария для предприятия его оборотных средств должно хватить для удовлетворения требований кредиторов по краткосрочным обязательствам в противном случае компания рискует оказаться перед угрозой банкротства так как для оплаты своих текущих долгов вынуждена будет ... Если сумма оборотных активов превышает сумму краткосрочных пассивов в три и более раза то такая картина может говорить о несбалансированной структуре активов и нерациональном использовании долгосрочных пассивов что также свидетельствует о низкой эффективности использования капитала и ... Если сумма оборотных активов превышает сумму краткосрочных пассивов в три и более раза то такая картина может говорить о несбалансированной структуре активов и нерациональном использовании долгосрочных пассивов что также свидетельствует о низкой эффективности использования капитала и является нежелательным Рост коэффициента общей ликвидности на практике как правило может происходить за счет роста дебиторской задолженности
Проблемы расчета и анализа чистых активов организацийСледовательно когда доходы будущих периодов будут трансформироваться в прибыль отчетного года т.е обязательство будет трансформироваться в капитал компания однозначно понесет потери в виде оттока ресурсов содержащих экономические выгоды тем самым заработав эти ... Однако важно не просто рассчитать величину чистых активов но и подвергнуть ее всестороннему анализу а также определить влияние
Сделки M AM A то наиболее распространенным типом является приобретение контрольного пакета акций компании на долю которого пришлось 60% всех сделок M A в России в 2020 году ... Второй по распространенности тип приобретение активов которые на их долю пришлось 20% всех сделок M A в
Влияние оборачиваемости активов и обязательств на платежеспособность организацииПри этом в настоящее время в качестве аксиомы принимается то что только эффективное корпоративное управление может обеспечить компании необходимый приток капитала Как факт можно констатировать то обстоятельство что в целом методика анализа ... Однако мы полагаем что любые вербальные умозаключения должны быть подкреплены формализованными подходами к исследуемым закономерностями проще говоря подкреплены математическими доказательствами существования таких зависимостей которые и позволят установить имеется ли связь между платежеспособностью организации и скоростью обращения ее активов обязательств Поиск этой формальной зависимости предлагаем осуществить на примере одного из
Налоговый анализ и контроль при слиянии и поглощении компанииКасаемо российских активов в 2015 году то это покупка китайской компанией Silk Road Fund Co доли в ... Так как поглощая компания как говорится должна 7 раз подумать и 1 раз сделать А всё для того ... Д.Б Дмитриев - Ростов н Д Феникс 2011 - 512 с 4 Лысенко Д.Л Проблема правового статуса транснациональных
РеинвестированиеКоэффициент реинвестирования позволяет оценить насколько активнокомпания использует свою прибыль для дальнейшего развития Чем выше значение коэффициента реинвестирования тем больше ... Чем выше значение коэффициента реинвестирования тем больше компания инвестирует в свою будущую деятельность и рост что может сигнализировать о ее потенциале для
Диагностирование инсайдерской торговли акциями и депозитарными расписками российских компанийВ соответствии с гипотезой эффективности рынка в ее средней форме вся публичная информация уже отражена в рыночных ценах активов и единственным способом систематически получать избыточную доходность является использование инсайдерской информации Таким образом наличие ... Метод анализа события является одним из наиболее распространенных методов анализа финансовых данных Данный подход используется SEC при выявлении случаев инсайдерской торговли Minenna ... ММВБ - для акций компаний имеющих листинг на Московской бирже либо ММВБ и РТС доходность индекса S P 500
Актуальные вопросы расчёта и практического применения мультипликаторов фундаментальной стоимости компаний с высокой долговой нагрузкойEBITDA Выделяется ряд ограничений связанных с расчётом данного показателя для публичных компаний в том числе даётся оценка целесообразности использования наблюдаемых значений указанного мультипликатора на рынках ограниченной эффективности Рассматриваются распространенные на практике случаи при которых наблюдаемое значение долговой нагрузки компании не отражает действительность ввиду ... В то время как денежный поток который приносит рассматриваемый актив зависит от множества факторов и подвержен огромному количеству рисков стоимость уплачиваемая за данный актив покупателем детерминирована Зачастую это является причиной того что в сделках слияний-поглощений англ mergers and
Специфические особенности дивидендной политики российских компанийВажно обратить внимание на то что в мировой практике нормализация базы выплаты дивидендов широкого распространения не получила большинство зарубежных компаний предпочитает рассматривать обнародуемую финансовую отчетность как истину в последней ... Важно обратить внимание на то что в мировой практике нормализация базы выплаты дивидендов широкого распространения не получила большинство зарубежных компаний предпочитает рассматривать обнародуемую финансовую отчетность как истину в последней инстанции т.е величина чистой прибыли практически никогда не подвергается дополнительным корректировкам даже в том случае если на итоговый результат серьезное влияние оказали бумажные прибыли и убытки например возникшие в результате переоценки активов или обязательств компании В российской же практике складывается диаметрально противоположная ситуация все национальные компании
Дью дилидженсБухгалтерский баланс отражает активыкомпании основные средства нематериальные активы запасы дебиторскую задолженность и т.д и источники их финансирования собственный капитал и обязательства Он ... Этот отчет демонстрирует доходы расходы и финансовый результат прибыль или убыток компании за отчетный период Он позволяет оценить рентабельность бизнеса структуру доходов и расходов а также ... Например снижение валовой прибыли может указывать на проблемы с ценообразованием или ростом себестоимости продукции Высокие операционные расходы могут свидетельствовать о неэффективном управлении затратами Отчет о движении
Денежный дивидендСтоимость чистых активов меньше уставного капитала и резервного фонда Налогообложение денежных дивидендов в России Согласно Налоговому кодексу ... Некоторые компании предпочитают реинвестировать всю прибыль в развитие бизнеса вместо выплаты дивидендов Это может привести к ... Это может привести к более высокому росту стоимости акций в долгосрочной перспективе но лишает инвесторов текущего дохода Практические аспекты анализа денежных
Модель ГордонаОцените стоимость активовкомпании в случае ее ликвидации для понимания минимальной стоимости бизнеса Комбинирование различных методов позволяет ... Гордона на гипотетической компании ЭкоТехнологии Допустим Ожидаемый денежный поток дивиденд на следующий год CF 1 500000 руб Ставка ... Темп прироста g 5% или 0.05 Подставляем значения в формулу V 0 CF 1 r g
Амортизация активовТаким образом реальная покупательная способность амортизационных отчислений снижается что препятствует простому воспроизводству основных фондов Пример расчета Предположим что первоначальная стоимость основного средства составляла 1 млн ... Если в течение срока службы данного актива уровень инфляции составил 50% то реальная стоимость амортизационных отчислений снизится с 100 тыс руб ... Выбор методов и способов начисления амортизации оказывает существенное влияние на финансовые результаты деятельности компании а значит и на ее инвестиционные возможности Ускоренные методы амортизации такие как метод уменьшаемого