Исследование влияния внутренних факторов на структуру капитала на разных стадиях жизненного цикла российских компанийВ отчете о финансовых результатах амортизационные отчисления входящие в числитель недолгового налогового щита представляют собой расход и следовательно уменьшают налоговую базу Гипотеза 2 подтвердилась частично ... Гипотеза 2 подтвердилась частично на этапе зрелости прибыль действительно оказывает значимое влияние однако согласно найденному стандартизированному коэффициенту 3.0108 чем больше прибыль компании тем больше заемных средств она будет использовать что противоречит ... Во-первых зрелые компании имеют больше возможностей для выхода на рынки долговогокапитала и во-вторых в силу наработанной репутации и кредитной истории банки также могут снижать ставки
Эмпирическое исследование факторов структуры капитала анализ компаний приволжского федерального округаРеспублики Татарстан рост рентабельности продаж на 1 % при прочих равных условиях означает снижение в структуре источников финансирования заемных средств на 2.5 % Если среднегодовые темпы прироста активов компании выше на 1 % ... Если среднегодовые темпы прироста активов компании выше на 1 % при прочих равных условиях то в структуре капиталадолядолга выше на 0.21 % Коэффициенты регрессии при прочих факторах ненадежны Изолированное воздействие
Проблемные аспекты определения эффекта финансового рычагаТ Карлина если при расчете отдачи от активов игнорируют процентные расходы наличие значительных заемных средств уже само по себе повлечет снижение коэффициента по сравнению с фирмой без большой ... Поэтому более обоснованно определять данный показатель отношением общей суммы прибыли до выплаты процентов то есть доходов собственников и кредиторов к сумме инвестированных ими капиталов с учетом налоговой экономии которая сокращает реальную стоимость финансовых расходов по обслуживанию долга ROTA
Управление капиталом организации в условиях рынкаУправление источниками фи нансирования не сводится к установлению целевой структуры капитала так как включает выбор между краткосрочными и долгосрочными источниками и управление собственными источниками принятие решений по структуре собственного капитала Таким образом мобилизация ... Таким образом мобилизация финансовых ре сурсов из различных источников имеет своей целью формирование оптимальной структуры капитала т е такого соотношения между собственными и заемными средствами при котором обеспечивается наиболее эффективная
Управленческие решения принимаемые на основе результатов матричного анализа платежеспособности и деловой активности предприятияПри составлении табл 3 учтены следующие условия минимальный период дисконтирования наращения принимается равным минимальному сроку оборота элементов активов капитала ставка дисконтирования наращения в годовом измерении составляет 16% и определяется для минимального срока оборота после чего на ее основе определяются коэффициенты дисконтирования наращения в качестве базы для определения степени при расчете коэффициентов наращения и дисконтирования берется количество минимальных периодов по каждому элементу активов и капитала подлежащих ... Избыток внеоборотных активов свидетельствует об их финансировании за счет долгосрочногозаемногокапитала а при формировании вышеописанного дефицита - за счет краткосрочного заемногокапитала 3
Методология исследования операций на финансовом рынкеВ статье предлагается методология разграничения операций на финансовом рынке Приведен анализ классификации финансово-инвестиционной финансово-спекулятивной и финансово-сберегательной операции с ... Предлагаются коэффициенты позволяющие определить какой из выше приведенных операций соответствует позиция в рыночном портфеле Также рассматривается ... Так в корпоративном секторе экономики полезный эффект от финансовых инвестиций выражается в повышении финансовых возможностей отдельно взятой компании чьи акции недооценены до уровня характерного для ценных бумаг аналогичных компаний с теми же параметрами риска и прибыли то есть в повышении уровня финансовой конкурентоспособности соотношение рыночной величины собственного и заемногокапитала Выше представленная классификация не является бесспорной и конечной что подразумевает дальнейшее ее уточнение
Совокупные денежные потоки как объект SWOT-анализа их формализованная оценка через систему взвешенных коэффициентовВ качестве важнейших целевых параметров организации денежных потоков могут быть установлены темп роста общего валового положительного денежного потока в рассматриваемой перспективе соотношение положительного и отрицательного денежных потоков по операционной инвестиционной и финансовой деятельности соотношение объемов привлечения денежных ресурсов из собственных и заемных источников минимальный темп прироста чистого денежного потока по операционной деятельности предельно допустимый уровень риска связанный с формированием и распределением денежных ресурсов максимальная продолжительность цикла денежного оборота максимальная продолжительность производственного и всего операционного цикла предприятия минимальный уровень денежных активов и их эквивалентов по отношению к объему реализации продукции максимальный период окупаемости реальных инвестиционных проектов предельная стоимость привлекаемого денежного капитала предельная доля использования заемных денежных средств в хозяйственном обороте предельный уровень ликвидности объектов реального ... Например оценку через систему взвешенных коэффициентов что позволяет добиться наиболее объективных результатов Формирование системы алгоритмов действий по устранению отклонений выявленных Коэффициент промежуточной платежеспособности сумма денежных активов предприятия в определенном периоде краткосрочные финансовые вложения в том же периоде дебиторская задолженность всех видов в том же периоде сумма всех краткосрочных обязательств в том же периоде
Собственный капитал организации проблемы оценки и отражения в отчетностиТрадиционный бухгалтерский баланс представляет собой временной срез организации описывающий в статическом состоянии ее активы собственный капитал и заемныйкапитал обязательства в стоимостном выражении на определенную дату Для пользователя бухгалтерский баланс есть система ... Основываясь на вышесказанном можно утверждать что показываемая в балансе величина собственного капитала не может являться показателем отражающим остаточную величину части активов на которую могут претендовать собственники при ликвидации организации поскольку ситуация предполагает прекращение его деятельности и в данном случае величина собственного капиталадолжна определяться на базе ликвидационной стоимости Лишь величина собственного капитала определенная в Ликвидационном балансе способна ... Рассчитываемая с его помощью величина ликвидационной стоимости собственного капитала намного лучше информировала бы заинтересованных лиц об их рисках связанных с сотрудничеством с данной организацией и была бы хорошей характеристикой самостоятельно или в составе финансовых коэффициентов вероятности прекращения ее деятельности Следует также подчеркнуть что все коэффициенты в составе которых в ... Рассчитываемая с его помощью величина ликвидационной стоимости собственного капитала намного лучше информировала бы заинтересованных лиц об их рисках связанных с сотрудничеством с данной организацией и была бы хорошей характеристикой самостоятельно или в составе финансовых коэффициентов вероятности прекращения ее деятельности Следует также подчеркнуть что все коэффициенты в составе которых в той или иной мере присутствует величина собственного капитала являются малополезными Причина этого в неотражении в балансе неидентифицируемых нематериальных активов организации связанное с
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятияСобственный капитал с 14-00 с 1400 4 - с 1300 Не установлено Коэффициент краткосрочной задолженности Краткосрочные Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов Заемные средства Кредиторская задолженность Долгосрочные обязательства Краткосрочные обзательства с 1510 с 1520 с 1400 с
Управление собственным капиталом в акционерных обществах методологический аспектЧтобы быстро и эффективно провести от крытое размещение эмитируемого объема акций необходимо определить состав андеррайтеров согласовать с ними цены начальнойкотировки акций и размер комиссионного вознаграждения обеспечить регулирование объемов продажи акций в соответствии с потребностями в потоке поступления финансовых средств обеспечивающих поддержание ликвидности уже размещенных акций на первоначальном этапе их обращения С учетом возросшего объема собственного капитала организация имеет возможность используя неизменный коэффициент финансового левериджа соответственно увеличить объем привлекаемых заемных средств ... АО не должны приниматься часть чистых активов соответствующая вложениям в акции дебиторскую задолженность долгосрочные и краткосрочные финансовые
Что поможет оценить финансовые перспективы покупки бизнесаОтношение заемных средств к величине собственного капитала вся задолженность собственный капитал показывает насколько компания перегружена долгами во сколько раз заемные средства превышают собственные или же сколько рублей привлеченных средств приходится ... ООО Альфа за последний год коэффициент отношения заемных средств к собственному капиталу снизился с 7.9 до 6.4 Положительная динамика налицо
Управление дебиторской задолженностью на предприятияхКобесп Доля собственных оборотных средств чистого оборотного капитала в оборотных активах Кобесп СОС ОА где СОС ... СК собственный капитал ВОА внеоборотные иммобилизованные активы Рекомендуемое значение параметра пу 0.1 Чем выше показатель тем устойчивее ... Чем выше показатель тем устойчивее предприятие т.к оно меньше зависит от внешних источников финансирования Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов Кс Объем внеоборотных активов приходящийся на каждый рубль оборотных ... Один из показательных факторов неплатежеспособности предприятия 50% и более заемных средств в структуре его баланса В результате предприятие- должник либо погашает свои обязательства либо
Расчет и анализ коэффициентов и показателей обновления основных средств в ОАО Пигмент для построения механизма их обновленияМероприятия по повышению эффективности использования собственного и заемногокапитала на наш взгляд лучше разделить на внутренние и внешние К внешним можно отнести ... К внешним можно отнести изучение спроса на продукцию на рынках ее сбыта оценка конкурентоспособности продукции и поиск резервов повышения ее уровня поиск новых рынков сбыта новых потребителей новых видов продукции использование систем скидок для постоянных покупателей погашение кредитов банков и других обязательств с целью уменьшения расходов по обслуживанию долга К внутренним факторам можно отнести обновление основных фондов путем приобретения новых технологий инвестирования в ... В данной статье мы рассчитаем и проанализируем специфические коэффициенты и показатели обновления основных средств в ОАО Пигмент для построения и совершенствования механизма их ... Анализ начнем с показателей изменения источников собственного капитала которые представлены в таблице 1 Таблица 1 Показатели изменения источников собственного капитала тыс.руб Показатели
Корпоративная финансовая политика особенности разработки и реализацииПри этом обеспечением привлеченного заемногокапитала являются денежные потоки генерируемые проектом В финансовой структуре корпорации такие компании выступают как ... Установление на длительный период стабильного коэффициента дивидендных выплат У зрелых компаний коэффициент как правило более высокий чем у растущих Недопущение ... Корректировка дивидендов на акцию только в случае устойчивого и долгосрочного изменения прибыли Недопущение изменения дивидендов при вероятности их возврата к прежнему уровню Недопущение отмены
Влияние структуры оборотных средств на показатели финансового состояния организацииПроведение анализа финансового состояния предприятия необходимо так как позволяет своевременно устранить недостатки в хозяйственной деятельности изыскать резервы повышения платежеспособности прогнозировать возможные финансовые результаты и экономическую рентабельность исходя из реальных условий производственной деятельности и имеющихся собственных и заемных ресурсов разработать конкретные мероприятия направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов Финансовое состояние предприятия ... Однако при некотором оптимальном уровне оборотного капитала величина собственных оборотных средств равняется нормативной прибыль становится оптимальной Дальнейший рост величины оборотных средств ... Для обеспечения наиболее стабильного финансового состояния предприятию необходимо прогнозировать уровень коэффициента текущей ликвидности В сравнении с необходимым уровнем данного коэффициента можно определить будущую платежеспособность предприятия ... Для этого представим величину собственных оборотных средств как произведение удельного веса доли собственных оборотных средств в общем объеме текущих активов Ч об и суммы оборотных активов
Анализ и оценка доходности и рентабельностиОн определяет сколько рублей прибыли приходится на один рубль вложенный в оборотные активы Коэффициент рентабельности оборотного капитала в отчетном периоде снизился на 3.1 и составил 13 % что Коэффициент рентабельности оборотного капитала в отчетном периоде снизился на 3.1 и составил 13 % что говорит о снижении эффективности использования оборотного капитала и увеличении вероятности возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности росте степени коммерческого риска С точки зрения акционеров важнейшей оценкой эффективности вложения средств является ... Рентабельность вложенного капитала рентабельность инвестиций характеризует эффективность операционной и инвестиционной деятельности компании показывает насколько грамотно работают менеджеры с заемным и с собственным капиталом Увеличение данных показателей говорит о целенаправленной политике предприятия направленной на
Разработка модели оценки влияния фактора операционной прибыли на стоимость предприятияK d - стоимость заемногокапитала % d d - долязаемногокапитала в % по балансу T - ставка налога на прибыль в % ... K d величина заемногокапитала D Соответственно при управлении стоимостью бизнеса необходимо учитывать влияние данных факторов то есть ... EV ∂EV ∂EBIT 1 1 1 r . 7 Коэффициент чувствительности показывает что при увеличении прибыли от операционной деятельности фактор EBIT 1 на 1
Сопряженный эффект операционно-финансового левериджа в управлении финансовым состоянием организацииУровень налогообложения коэффициент 0.2 0.2 Налоги из прибыли тыс руб 4 900 570.4 9 999 267 Среднегодовая ... Среднегодовая величина собственного капитала тыс руб 30 071 538 56 369 386 Среднегодовая величина заемногокапитала тыс руб ... Достаточно распространенным является мнение что два вида левериджа должны быть связаны обратно пропорциональной зависимостью - высокий уровень операционного левериджа предполагает желательность относительно низкого