Необходимость учета прочих доходов и расходов при маржинальном анализе

Кычанов Б.И.,
к. э. н., доцент кафедры «Финансовый менеджмент»
Омского филиала ВЗФЭИ
Храпова Е.В.,
к. э. н., главный бухгалтер ООО «Автотехцентр «Классика»
Финансовый менеджмент, 10-2010

Как известно, модель «затраты - объем продаж — прибыль» (cost - volume-profit — CVP), или маржинальный анализ, позволяет получить ряд важных экономических показателей, которые используются в анализе хозяйственной деятельности, планировании финансовых результатов, принятии управленческих решений по формированию производственной программы, объема продаж и т. п. В модели CVP прибыль рассматривается как функция от объема реализации продукции, соотношения переменных и постоянных затрат, структуры реализованной продукции и ее цены.

Ключевым моментом в названной модели является условное разделение всех затрат предприятия на переменные (variable costs) и постоянные (fixed costs). В российской экономической литературе последнее принято называть условно-постоянными расходами (обозначим их кратко УПР). Отсюда выводится ряд важных для экономики предприятия формул и показателей:

V min = УПР/(1 - d) (руб.)       (1)

где V min — минимальный объем реализации, ниже которого производство будет убыточным (порог рентабельности) в стоимостном выражении;

Программа Финансовый анализ - ФинЭкАнализ 2018 для расчета порога рентабельности и большого количества финансово-экономических коэффициентов.

d — удельный вес переменных расходов в выручке;

V 1 min = УПР/(ц 1 - т 1 ) (ед.)       (2)

V 1 min порог рентабельности (критический объем продаж данного продукта) в натуральном измерении (штуках, тоннах и т. п.); ц 1 - цена единицы продукции; т 1 - переменные расходы на единицу продукции.

На основе маржинального анализа определяется также ряд других показателей — запас финансовой прочности, эффект операционного рычага (изменение прибыли при изменении выручки на 1%) и т. п. Например, при заданном объеме реализации (Уфакт) определяется минимальная цена (Цт1п), при которой продукт можно реализовать безубыточно:

Ц min = УПР/V факт + n 1        (3)

Однако при использовании всех этих формул и функциональных зависимостей в стороне остается вопрос: какие конкретно расходы предприятия следует включать в условно-постоянные и переменные расходы? От этого во многом зависит обоснованность выводов и расчетов по этим формулам.

На первый взгляд отнести расходы к переменным или условно-постоянным весьма просто. Условно-постоянные расходы включают расходы, величина которых не зависит или мало зависит от изменения объема продукции, соответственно расходы, размер которых зависит от изменения объема реализации, относят к переменным. Такое толкование дает, например, «Большой экономический словарь» [1, с. 904]. В различных публикациях [2, с. 435—436; 3, с. 24] даются примеры отнесения расходов к переменным или условно-постоянным, но эти отдельные примеры, во-первых, не охватывают полностью всех расходов и, во-вторых, не увязаны с существующей бухгалтерской и финансовой отчетностью, в частности с формой № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

В данной статье мы остановимся лишь на первой проблеме — необходимости учета всех расходов при принятии отдельных управленческих решений с использованием модели CVP.

Рассмотрим пример использования модели CVP для определения порога рентабельности.

Пример 1. Имеются исходные данные (млн руб.)

1.Выручка от реализации продукции................. 1000,0

2.Переменные расходы.......................................... 600,0

3.Условно-постоянные расходы............................ 250,0

4.Прибыль от реализации (с. 1 - с. 2 - с. 3)........... 150,0

Для определения порога рентабельности используем формулу 1. Удельный вес переменных расходов в выручке в данном примере равен 60% [600/1000 х 100]. Тогда для данной ситуации:

Ц min = УПР/V факт + n 1  (тыс. руб.)       (3)

Таким образом, на первый взгляд предприятие прибыльно и имеет весьма значительный запас финансовой прочности.

Такие рассуждения верны, если не учитывать сальдо прочих доходов и расходов. В реальной практике у многих предприятий это сальдо имеет отрицательное значение, и именно из-за превышения прочих расходов над прочими доходами эти предприятия являются убыточными. Пример вышесказанному - крупнейшее предприятие - Омское моторостроительное объединение им. Баранова, которое в последние 4—5 лет имеет положительное значение по показателю валовой прибыли и прибыли от реализации, но из-за превышения прочих расходов над прочими доходами имеет минусовую сумму налогооблагаемой прибыли.

Прочие расходы включают:

проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств (кредитов, займов);

расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями;

штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;

возмещение причиненных организацией убытков;

убытки прошлых лет, признанные в отчетном году;

суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания;

курсовые разницы;

перечисление средств (взносов, выплат и т. д.), связанных с благотворительной деятельностью, расходы на осуществление спортивных мероприятий, отдыха, развлечений, мероприятий культурно-просветительского характера и иных аналогичных мероприятий;

расходы, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации имущества и т. п.);

расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации;

прочие расходы.

Как видно из самого перечня, эти расходы являются достаточно серьезными, которые будет сложно сократить в короткие сроки. Поэтому необходимо рассчитать объем реализации, выше которого предприятие будет прибыльным, даже при наличии отрицательного сальдо прочих доходов и расходов (принимая, конечно, одновременно меры по снижению прочих расходов и росту прочих доходов). Эти расчеты не так сложны и могут быть проиллюстрированы следующим примером.

Пример 2. Исходные данные (млн руб.)

1. Выручка от реализации.................................... 1000,0

2. Переменные расходы.......................................... 600,0

3. Условно-постоянные расходы........................... 250,0

4. Сальдо прочих доходов и расходов (включая проценты к получению и уплате;

доходы от участия в других организациях)...... -200,0

5. Прибыль (убыток) (с. 1 - (с. 2 + с. 3 + с. 4) -50,0

В данном случае предприятие имеет прибыль от реализации 150 млн руб., но из-за отрицательного сальдо прочих доходов и расходов у него вместо налогооблагаемой прибыли убыток - 50 млн руб.

Рассчитаем скорректированный порог рентабельности, который позволил бы предприятию и при сложившемся соотношении прочих доходов и расходов стать прибыльным (хотя еще раз отметим, что первоочередной задачей является анализ и сокращение прочих расходов, а также увеличение прочих доходов). Нахождение скорректированного порога рентабельности не представляет сложности: надо только из скорректированного на индекс порога рентабельности объема реализации вычесть скорректированные переменные расходы, а также условно-постоянные расходы и сальдо прочих доходов и расходов.

Для примера 2 уравнение будет выглядеть следующим образом:

1000 х X - (600 х X - 250 - 200) = 0,       (4)

где X — индекс объема реализации по сравнению с базисом, необходимый для достижения прибыльности предприятия.

400 x X = 450.

Х = 1,125.

Таким образом, порог рентабельности в данном случае составит 1125 млн руб. [1000 х 1,125].

Проверка:

1. Выручка от реализации................ 1125,0 [1000 х 1,125]

2. Переменные расходы....................... 675,0 [600 х 1,125]

3. Условно-постоянные расходы......................... 250,0

4. Сальдо прочих доходов и расходов............... -200,0

5. Прибыль (убыток).................................................... 0

Также возникает вопрос: как определить скорректированный на сальдо прочих доходов и расходов порог рентабельности для предприятий, у которых это сальдо имеет положительное значение? В этом случае критический объем продаж будет ниже уровня, рассчитанного по формуле 1. Он может быть определен таким же образом как в формуле 4, только сальдо прочих доходов и расходов будет со знаком плюс.

Пример 3. Исходные данные (млн руб.).

1. Выручка от реализации.................................... 1000,0

2. Переменные расходы.......................................... 500,0

3. Условно-постоянные расходы........................... 300,0

4. Сальдо прочих доходов и расходов.................. 100,0

5. Прибыль (с. 1 - (с. 2 + с. 3) + с. 4........................ 300,0

Определим порог рентабельности по методике предыдущего примера: 1000 х X - (500 х Х + 300) + 100 = 0.

5800 x X = 200.

Х = 0,4.

Порог рентабельности 1000 х 0,4 = 400 млн руб.

Проверка:

1. Выручка от реализации................... 4000,0 [1000 х 0,4]

2. Переменные расходы.......................... 200,0 [500 х 0,4]

3. Условно-постоянные расходы.......................... 300,0

4. Сальдо прочих доходов и расходов (положительное)            100,0

5. Прибыль (убыток) с. 1 - (с. 2 + с. 3) + с. 4............ 0,0

На первый взгляд можно было определить порог рентабельности с учетом прочих доходов и расходов обычным методом по формуле 1, приравняв прочие расходы к условно-постоянным (почти все прочие расходы действительно не связаны с изменением объема реализации). При таком подходе, по данным примера 1, и применяя формулу 1, критический объем реализации составит 1375 млн руб. [(250 + 300)/(1 - 0,6)]. Увеличив объем реализации и переменные расходы в 1,375 раза, получим для этого примера:

Прибыль = 1000 х 1,375 - (600 х 1,375 + 250 + 200) = 100 млн руб.

Следовательно, при данном подходе получим не порог рентабельности, а объем реализации, при котором предприятие будет иметь прибыль 100 млн руб.;

полученный объем реализации будет выше истинного порога рентабельности на 22,2% [1375/1125 х 100 - 100].

Таким образом, при определении критического объема продаж (порога рентабельности) необходимо обязательно учитывать в расчетах сальдо прочих доходов и расходов. Это особенно важно для предприятий, где это сальдо на протяжении ряда лет отрицательно.

Анализ структуры стоимости позволяет определить направление наиболее эффективных действий предприятия по увеличению прибыли. Здесь используют правило «50:50». Все виды продукции подразделяются на две группы в зависимости от доли переменных затрат. Если доля переменных затрат более 50%, то предприятию в первую очередь надо работать над мероприятиями по снижению переменных расходов. Основными направлениями снижения этих расходов являются:

улучшение нормирования труда, опережение темпов роста производительности труда по сравнению с ростом средней заработной платы, что позволяет снизить переменные затраты по статье «Оплата труда»;

сокращение численности работников на основе механизации и автоматизации производства, улучшение организации производства и труда;

перевод части работников с сдельной на повременную оплату труда;

комплекс мероприятий по экономии материальных ресурсов — улучшение нормирования расхода материалов, использование более дешевых материалов (без ущерба качеству), стимулирование экономии материалов, сокращение запасов и затрат на хранение материалов, внедрение ресурсосберегающих технологий и т. п.

Если доля переменных расходов составляет менее 50%, то в первую очередь надо работать по увеличению объема реализации, это снижает затраты условно-постоянных расходов на единицу продукции и даст большее увеличение валовой маржи. Основными направлениями снижения условно-постоянных расходов кроме роста выручки являются:

Программа Финансовый анализ - ФинЭкАнализ 2018 для расчета валовой маржи и большого количества финансово-экономических коэффициентов.

сокращение общепроизводственных и общехозяйственных расходов;

улучшение использования основных фондов, в том числе снижение простоев оборудования, повышение коэффициента сменности его работы и т. п., продажа части неиспользованного оборудования;

экономия на коммунальных услугах (установка счетчиков потребления этих услуг, нормирование и стимулирование снижения расхода услуг и т. п.);

использование в экономически целесообразной ситуации аутсорсинга и т. д.

Основные направления снижения прочих расходов включают:

соблюдение условий договоров, что позволит снизить неустойки за их нарушение, штрафы и пени;

принятие мер по своевременному погашению дебиторской задолженности;

снижение неоправданных в ряде случаев расходов на развлечения, отдых и т. п.;

принятие мер по недопущению аварий, пожаров и т. п.

На многих предприятиях велики расходы на проценты, уплачиваемые организацией за предоставление кредитов и займов. Здесь основными резервами снижения затрат являются выбор банковских структур с более низкими процентами оплаты за кредит, рациональная кредитная политика, использование наиболее выгодных схем возврата кредитов. На последнем моменте следует остановиться: банки нередко навязывают выгодные для них схемы возврата кредитов. Например, при оформлении кредита на условиях регулярного процента заемщик получает номинальную сумму и возвращает ее с процентами вместе с основной суммой долга. В этом случае эффективная ставка лишь незначительно превышает номинальную ставку платы за кредит, предусмотренную кредитным договором. При оформлении кредита на условиях добавленного процента общая сумма, состоящая из основного долга и начисленных за весь период процентов, должна погашаться равными платежами, например ежемесячно. Это самые невыгодные для заемщика условия, поскольку сумма кредита постоянно уменьшается, т. е. эффективная (реальная) годовая ставка почти в два раза выше номинальной, предусмотренной в кредитном договоре.

В табл. 1 приведен пример сравнения выгодности выбора мероприятий в пользу снижения переменных или условно-постоянных расходов.

Таблица 1. Влияние структуры затрат на изменение прибыли, млн руб.

Показатели Исходный вариант 1 вариант: увеличение выручки на 10% II вариант: снижение переменных расходов на 10%
изделие А изделие Б изделие А изделие Б изделие А изделие Б
1. Выручка от реализации 100 100 110 110 100 100
2. Переменные расходы 70 30 77 33 63 27
3. Условно-постоянные расходы 60 20 60 20 60
4. Прибыль 10 10 13 17 17 13
5. Увеличение прибыли(%) - - 30 70 70 30

Как видно, по изделию Б наиболее значимым для прироста прибыли оказывается увеличение выручки, а для изделия А — снижение переменных расходов.

На практике целесообразно использовать оба варианта снижения издержек и роста прибыли, однако при ограниченных ресурсах большее предпочтение отдать более выгодному варианту. Другой важный вывод: преодоление убыточности многих предприятий связано не только с наращиванием выручки, ростом прибыли от продаж, но и с серьезной и постоянной работой по формированию положительного сальдо прочих доходов и расходов прежде всего за счет сокращения прочих расходов.

Литература

1. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. — М.: Институт новой экономики, 2004.

2. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. — М.: Эксмо, 2007.

3. Финансы организаций (предприятий) // Под ред. Н.В. Колчиной. - 3-е изд. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

4. Хан Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга / Пер. с нем./ Под ред. А.А. Турчака, Л.Г. Головача, М.Л. Лукашевича. — М.: Финансы и статистика, 1997.

Метки
Программа Финансовый анализ - ФинЭкАнализ для анализа финансового состояния предприятия, позволяющая рассчитывать большое количество финансово-экономических коэффициентов.
Журнал Арбитражный управляющий
Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Скачать ФинЭкАнализ
Провести Финансовый анализ Онлайн
Онлайн сервис для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Попробовать ФинЭкАнализ