Слияние компаний

Слияние компаний - это объединение, в результате которого по меньшей мере одна из них теряет статус юридического лица (обычно при слиянии формируется новое юридическое лицо). В процессе слияния предприятия консолидируют свои балансы. Слияние часто это реорганизационная форма санации предприятия-должника.

Формы слияния

В зависимости от характера интеграции компаний целесообразно выделять следующие формы слияния:

  • горизонтальные слияния – объединение компаний одной отрасли, производящих одно и то же изделие или осуществляющих одни и те же стадии производства;
  • вертикальные слияния – объединение компаний разных отраслей, связанных технологическим процессом производства готового продукта, т.е. расширение компанией-покупателем своей деятельности либо на предыдущие производственные стадии, вплоть до источников сырья, либо на последующие – до конечного потребителя. Например, слияние горнодобывающих, металлургических и машиностроительных компаний;
  • родовые слияния – объединение компаний, выпускающих взаимосвязанные товары. Например, фирма, производящая фотоаппараты, объединяется с фирмой, производящей фотопленку или химреактивы для фотографирования;
  • конгломератные слияния – объединение компаний различных отраслей без наличия производственной общности, т.е. слияние такого типа – это слияние фирмы одной отрасли с фирмой другой отрасли, не являющейся ни поставщиком, ни потребителем, ни конкурентом. В рамках конгломерата объединяемые компании не имеют ни технологического, ни целевого единства с основной сферой деятельности фирмы-интегратора. Профилирующее производство в такого вида объединениях принимает расплывчатые очертания или исчезает вовсе.

В свою очередь выделяют три разновидности конгломератных слияний:

  • слияния с расширением продуктовой линии (product line extension mergers), т.е. соединение неконкурирующих продуктов, каналы реализации и процесс производства которых похожи. Пример - приобретение компанией Procter & Gamble, ведущим производителем моющих средств, фирмы Clorox – производителя отбеливающих веществ для белья.
  • слияния с расширением рынка (market extension mergers), т.е. приобретение дополнительных каналов реализации продукции, например, супермаркетов, в географических районах, которые ранее не обслуживались.
  • чистые конгломератные слияния, не предполагающие никакой общности.

В зависимости от национальной принадлежности объединяемых компаний выделяют два вида слияния компаний:

  • национальные слияния – объединение компаний, находящихся в рамках одного государства;
  • транснациональные слияния – слияния компаний, находящихся в разных странах (transnational merger), приобретение компаний в других странах (cross-border acquisition).

Учитывая глобализацию хозяйственной деятельности, в современных условиях характерной чертой становится слияние и поглощение как компаний разных стран, так и транснациональных корпораций.

В зависимости от отношения управленческого персонала компаний к сделке по слиянию или поглощению компании выделяют:

  • дружественные слияния – слияния, при которых руководящий состав и акционеры приобретающей и приобретаемой (целевой, выбранной для покупки) компаний поддерживают данную сделку;
  • враждебные слияния – слияния и поглощения, при которых руководящий состав целевой компании (компании-мишени) не согласен с готовящейся сделкой и осуществляет ряд противозахватных мероприятий. В этом случае приобретающей компании приходится вести на рынке ценных бумаг действия против целевой компании с целью ее поглощения.

В зависимости от способа объединения потенциала выделяют следующие типы слияния:

  • корпоративные альянсы – это объединение двух или нескольких компаний, сконцентрированное на конкретном отдельном направлении бизнеса, обеспечивающее получение синергетического эффекта только в этом направлении, в остальных же видах деятельности фирмы действуют самостоятельно. Компании для этих целей могут создавать совместные структуры, например, совместные предприятия;
  • корпорации – этот тип слияния имеет место тогда, когда объединяются все активы вовлекаемых в сделку фирм.

В свою очередь, в зависимости от того, какой потенциал в ходе слияния объединяется, можно выделить:

  • производственные слияния – это слияния, при которых объединяются производственные мощности двух или нескольких компаний с целью получения синергетического эффекта за счет увеличения масштабов деятельности;
  • чисто финансовые слияния – это слияния, при которых объединившиеся компании не действуют как единое целое, при этом не ожидается существенной производственной экономии, но имеет место централизация финансовой политики, усиливающая позиции на рынке ценных бумаг, в финансировании инновационных проектов.

Слияния могут осуществляться на паритетных условиях (“пятьдесят на пятьдесят”). Однако накопленный опыт свидетельствует о том, что “модель равенства” является самым трудным вариантом интеграции. Любое слияние в результате может завершиться поглощением.

Попробуйте программу ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности, доступной через ИНН

Еще найдено про слияние компаний

  1. Слияния и поглощения компаний особенности техники выкупа управляющими В этом контексте понятие приобретение acquisition - синоним поглощения takeover или присоединения В общем случае термин слияния и поглощения охватывает все возможные формы объединения двух и более компаний с передачей прав и обязанностей новому юридическому лицу или уже существующему юридическому лицу либо без изменения юридического статуса объединяющихся компаний В данной статье термины слияния и поглощения и слияния используются как взаимозаменяемые 2 с
  2. Классификация сделок слияния и поглощения компаний В этих условиях важно уметь ориентироваться в типах слияний компаний выявлять основные цели которые преследуют стороны при заключении сделки слияния или поглощения компаний
  3. К вопросу о конвертации акций при слиянии и поглощении компаний Технология обмена акций при слиянии нескольких компаний предполагает следующее Вначале Советами директоров заинтересованных компаний принимаются номиналы коэффициентов обмена и
  4. Налоговый анализ и контроль при слиянии и поглощении компании Также объективно подтверждено что зарубежной практике слияние компании происходит по-разному а точнее существуют тактики приобретения и тактики отражения если поглощение происходит
  5. Сущность процессов слияния и поглощения компаний Гохан выделяет три формы реорганизации компаний слияние поглощение и консолидация Слияние он определяет как комбинацию из двух компаний при которой
  6. Оценка компаний при слияниях и поглощениях Создание Стоимости к частых компаниях - Эванс Фрэнк Ч Бишоп Дзвид М - книга П Р С Т У Ф Ш Э 1 Оценка компаний при слияниях и поглощениях Создание Стоимости к частых компаниях - Эванс Фрэнк Ч Бишоп Дзвид М
  7. Что поможет оценить финансовые перспективы покупки бизнеса Оценка синергетического эффекта после слияния компаний 1 Показатели Компания X Компания Y Объединенная компания 1 Выручка тыс руб 20000
  8. Методы оценки стоимости компании в сделках М А на примере поглощения ОАО КОНЦЕРН КАЛИНА Любая рыночная экономика в той или иной степени характеризуется процессами слияний и поглощений компаний Это обусловлено тем что менеджеры и владельцы компаний сталкиваются с дилеммой
  9. Слияние путь к использованию рыночной власти или повышению эффективности Анализ последствий трех горизонтальных слияний на российских высококонцентрированных рынках Европейской комиссии заблокировать сделку слияния компаний Volvo и Scania На основе результатов структурной эконометрической модели выявляются параметры спроса предельные
  10. Синергетический эффект Несколько направлений по оценки операционной синергии при слиянии компаний Анализ затрат и возможности их сокращения Оценка возможности сокращения операционных расходов за счет
  11. Оценка финансовой результативности сделок слияний и поглощений Vn и компании-цели Уц до слияния 118.68 млн долл 68 421 49 434 117 855 млн долл
  12. Справедливая стоимость фирм при экономической интеграции Например при слиянии компаний-резидентов различных стран новое предприятие возможно будет располагать выбором страны для резидентства Очевидно что
  13. Горизонтальная интеграция или конгломерация Известно что диверсификация конгломерация может осуществляться двумя путями либо путем создания или расширения внутренних дополнительных гражданских производств либо путем слияния и поглощения других компаний Первый тип диверсификации был характерен для советского авиапрома Примером может
  14. Сделки слияний и поглощений как инструмент рыночной стоимости банковского бизнеса США что составляет 29.4% от всего объема рынка сделок слияний и поглощений с участием российских компаний Что касается банковских сделок в 2017 году то
  15. Методы поглощений в России и методы борьбы с ними М.А Организационно-экономическая модель управления стоимостью российских компаний в условиях проводимых процедур по слияниям и поглощениям Проблемы экономики 2007 № 5 С
  16. Практика обратного выкупа акций российскими компаниями Таким образом размер вознаграждения связан с ростом капитализации компании финансировать сделки слияния и поглощения M A 9 Наряду с денежными средствами одним из
  17. Финансовый анализ финансовые показатели - Статьи по финансовому анализу Налоговый анализ и контроль при слиянии и поглощении компании Налоговый агент как субъект налоговых правоотношений Налоговые риски в системе налогового
  18. Развитие внутрифирменного планирования собственного капитала промышленного предприятия Снижение мировых цен на производимую продукцию Слияние компаний и другая реорганизация структуры акционерного капитала Снижение спроса на производимую продукцию Выкуп с
  19. Идентификация и измерение стоимости нематериальных активов оценочный и бухгалтерский подход Однако задача роста стоимости компании путем слияний и поглощений не всегда имеет положительный результат Рост стоимости компании-покупателя за счет
  20. Бизнес-учет инвестиционных процессов при объединении бизнеса При слиянии поглощающая компания принимает активы и обязательства поглощаемой компании 14 с 21 При этом в
Журнал Арбитражный управляющий
Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Скачать ФинЭкАнализ
Провести Финансовый анализ Онлайн
Онлайн сервис для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Попробовать ФинЭкАнализ