Политика привлечения заемных средств 

Политика привлечения заемных средств - это часть финансовой стратегии, состоящая в выборе наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала согласно потребностям развития предприятия.

Финансовая стратегия, компонент которой - политика привлечения заемных средств, составляется с помощью программы ФинЭкАнализ в блоке Матрица финансовой стратегии.

Разрабатывают политику привлечения заемных средств по следующим этапам:

1. Анализ привлечения и использования заемных средств на предприятии. Цель такого анализа - выявление состава и форм привлечения заемных средств предприятием, а также оценка эффективности использования. В процессе анализа:

  • изучается динамика объема привлечения заемных средств,
  • определяются формы привлечения по видам кредита и периоду их привлечения,
  • изучается состав конкретных кредиторов и условия предоставления кредитов,
  • оценивается эффективность использования заемных средств в целом и отдельных их форм.

Результаты этого анализа используют для оценки целесообразности использования заемных средств на предприятии в сложившихся объемах и формах.

2. Определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде. Эти средства привлекаются предприятием на целевой основе, это условие последующего эффективного их использования. Основные цели привлечения заемных средств предприятиями:

  • пополнение необходимого объема постоянной части оборотных активов. У производственных предприятий нет возможности финансировать полностью эту часть оборотных активов за счет собственного капитала. Значительная часть этого финансирования осуществляется за счет заемных средств;
  • формирование переменной части оборотных активов. Какую бы модель финансирования активов не использовало предприятие, переменная часть оборотных активов частично или полностью финансируется за счет заемных средств;
  • формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов. Целью привлечения заемных средств в этом случае выступает необходимость ускорения реализации отдельных проектов предприятия (новое строительство, реконструкция, модернизация);
  • обеспечение социально-бытовых потребностей работников. В этих случаях заемные средства привлекаются для выдачи ссуд работникам на индивидуальное жилищное строительство, обустройство садовых и огородных участков и на другие аналогичные цели;
  • другие временные нужды. Принцип целевого привлечения заемных средств обеспечивается и в этом случае, хотя такое привлечение осуществляется на короткие сроки и в небольших объемах.

3. Определение предельного объема привлечения заемных средств. Максимальный объем этого привлечения диктуется двумя условиями:

  • предельным эффектом финансового левериджа. Так как объем собственных финансовых ресурсов формируется на предшествующем этапе, сумму используемого собственного капитала определяют заранее. По отношению к ней рассчитывается коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансирования), при котором его эффект будет максимальным. С учетом суммы собственного капитала в предстоящем периоде и рассчитанного коэффициента финансового левериджа вычисляется предельный объем заемных средств, обеспечивающий эффективное использование собственного капитала;
  • обеспечением достаточной финансовой устойчивости предприятия. Ее оценивают как с позиций предприятия, так и с позиций возможных кредиторов, что обеспечит впоследствии снижение стоимости привлечения заемных средств.

С учетом этих требований предприятие устанавливает лимит использования заемных средств в хозяйственной деятельности.

4. Определение соотношения заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе. Расчет такого соотношения основывается на целях использования заемных средств в предстоящем периоде. На долгосрочный период (свыше 1 года) заемные средства привлекаются, как правило, для расширения объема основных средств и формирования других потребностей реального инвестирования. При консервативной политике финансирования активов заемные средства на долгосрочной основе привлекаются и для формирования постоянной части оборотного капитала.

На краткосрочный период заемные средства привлекаются для всех остальных целей. Расчитывают необходимый размер заемных средств для каждого периода в разрезе отдельных целевых направлений предстоящего использования. Цель этих расчетов - установление сроков использования привлекаемых заемных средств для оптимизации соотношения долго- и краткосрочных их видов. В процессе этих расчетов определяется полный и средний срок использования заемных средств.

5. Определение форм привлечения заемных средств. Эти формы дифференцируются в разрезе:

  • финансового (банковского) кредита;
  • товарного (коммерческого) кредита;
  • прочих форм.

Предприятие выбирает форму привлечения заемных средств исходя из целей и специфики хозяйственной деятельности.

6. Определение состава кредиторов. Этот состав определяется формами привлечения заемных средств. Кредиторы предприятия - его постоянные поставщики, с которыми установлены длительные коммерческие связи, а также коммерческий банк, осуществляющий его расчетно-кассовое обслуживание.

7. Формирование эффективных условий привлечения кредитов. К числу этих условий относятся:

  • срок предоставления кредита (оптимальным считается срок, в течение которого полностью реализуется цель привлечения кредита);
  • ставка процента за кредит;
  • условия выплаты основной суммы долга;
  • прочие условия, связанные с получением кредита.

8. Эффективное использование кредита. Критерием такой эффективности выступают показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала.

9. Своевременные расчеты по полученным кредитам. С этой по наиболее крупным кредитам может заранее резервироваться специальный возвратный фонд. Платежи по обслуживанию кредитов включаются в платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности.

На предприятиях, привлекающих большой объем заемных средств в широком диапазоне форм общая политика привлечения заемных средств детализируется затем в разрезе этого привлечения.

Далее:

Еще найдено про политика привлечения заемных средств

  1. Отец семейства
    политика привлечения заемных средств или в квадрат 2 рост инвестиций или даже инвестиционный рывок При пониженных темпах роста оборота это стареющее предприятие Если оно не переориентируется то через ряд промежуточных положений со временем переместится в нижние квадраты квадрат 7. Страница была полезной
  2. Учетная политика
    политика привлечения заемных средств эмиссионная политика предприятия Страница была полезной
  3. Амортизационная политика
    политика привлечения заемных средств Страница была полезной
  4. Политика финансирования оборотных активов
    политика привлечения заемных средств Страница была полезной
  5. Эмиссионная политика предприятия
    политика привлечения заемных средств Страница была полезной
  6. Политика антикризисного финансового управления
    политика привлечения заемных средств Страница была полезной
  7. Актуальные проблемы формирования и управления капиталом предприятия
    Политика привлечения заемных средств представляет собой часть общей финансовой стратегии заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия Увеличение доли заемных средств может рассматриваться как негативная тенденция свидетельствующая об усилении зависимости от внешних инвесторов Наибольшую известность и применение в мировой практике получили статические теории структуры
  8. Управление собственным капиталом в акционерных обществах: методологический аспект
    политике управления прибылью АО Границу экономической целесообразности привлечения заемных средств определяет эффект финансового рычага - инструмент управления рентабельностью собственного капитала за счет оптимизации соотношения используемых собственных и заемных финансовых средств Важной и необходимой составляющей управления внутренними источниками собственного капитала является комплексное управление пассивами и активами Главной задачей научного управления пассивами и активами считается определение степени допустимости и
  9. Обоснование финансовых решений в управлении структурой капитала малых организаций
    политика управления заемными средствами на предприятии несовершенна рис 3 Для установления оценки привлеченных ресурсов используем определение средневзвешенной стоимости капитала weighted average cost of capital позволяющей установить затраты связанные с привлечением разных видов капитала При расчетах средневзвешенной стоимости капитала следует ориентироваться на рентабельность активов организации как на ограничение привлечения средств из различных источников При разработке финансовой политики малой
  10. Методика анализа консолидирования денежного отчета о движении денежных средств
    средства полученные использованные в финансовой деятельности 1 738 2 741 257,71 100,00 Существенные суммы привлечения ... заемный капитал т е происходит оборот привлечение и погашение краткосрочного заемного капитала Дивидендная политика как следует из анализа данных представленных в табл 6, существенно переориентирована в отчетном году на интересы акционеров Оценив показатели денежных потоков отдельно во видам деятельности следует проанализировать структуру притоков
  11. Теории дивидендной политики и их развитие на примере российского рынка
    политика также приводит к повышению результатов хозяйственной деятельности Нередко выпуск акций в РФ осуществляется только ... привлечения денежных средств и повышения заемного потенциала компании при этом интересы новых акционеров не рассматриваются в качестве приоритета в дальнейшем В развитых же странах к выпуску акций подходят очень ответственно и подразумевают под этим не только привлечение средств и получение новых возможностей по
  12. Оценка и анализ дебиторской и кредиторской задолженности с учетом фактора времени
    привлечения заемных средств Наличие дебиторской и кредиторской задолженностей является неотъемлемой необходимостью в условиях функционирования предприятия ... политика предприятия установление сроков и условий предоставления кредитов скидки при своевременной или досрочной оплате счетов ... заемных средств и кредиторской задолженности в последние годы также подвергся существенным изменениям табл 2 Таблица 2. Эволюция представления краткосрочных обязательств в балансе предприятия Видкраткосрочных обязательств До 1996 г 1997-1999
  13. Формирование финансовой политики организации с учетом стадий жизненного цикла
    привлечение средств долгосрочного кредитования налогового кредита от реструктуризации долгов а также средств партнеров В том ... заемных средств большая доля настадиях зарождения и бурного роста снижение доли на стадии замедления роста увеличение доли - на стадии спада Обратим внимание на то что в работе под ... политики фирмы по стадиям жизненного цикла по мнению автора предполагает унификацию терминологии Это позволит снизить
  14. Определение оптимальной структуры капитала: от компромиссных теорий к модели APV
    привлечения заемных средств или воздействия других побочных эффектов Такой подход позволяет менеджменту выделить наиболее значимые драйверы стоимости компании и впоследствии контролировать и управлять ими внося соответствующие изменения в том числе в долговую политику компании В модели APV реализуется сценарный подход который дает возможность оценить изменение ключевого показателя при разных комбинациях источников финансирования выбрав наиболее оптимальный вариант Другими
  15. Анализ величины экономической выгоды корпорации при реализации различных подходов к расчетам амортизационной премии
    политики включая методы и приемы расчета материальной выгоды от использования различных сценариев для пополнения собственных ... привлеченных заемных средств Причем источники финансирования капитальных вложений являются разнообразными по сути а также различаются по стоимости и доступности Не вызывает сомнений тот факт что в структуре всех источников финансирования текущей производственно-хозяйственной деятельности и долгосрочных инвестиций в форме капитальных вложений самыми надежными целесообразными
  16. Анализ кредиторской задолженности и мероприятия, направленные на ее снижение в предприятии
    политики предприятия Кредиторская задолженность - заемные средства предприятия Мониторинг кредиторской задолженности важен для предприятия В ... заемных средств Поэтому кредиторская задолженность может выступать одним из источников привлечения дополнительных ресурсов Но при наличии большой суммы кредиторской задолженности она негативно отражается на финансовом состоянии предприятия Существует множество подходов к определению понятия кредиторской задолженности В Г Гетьман кредиторскую задолженностью определяет как обязательства
  17. Кредитная политика предприятия: переход к системному управлению
    привлечения заемных средств - не столь очевидна В конечном счете все действия менеджмента на наш взгляд должны быть ориентированы на обеспечение финансовой устойчивости предприятия рост его рыночной стоимости что создает объективную необходимость формировать систему целей и оценивать эффективность кредитной политики именно с этой точки зрения 1 Проблеме формирования кредитной политики управлению дебиторской задолженностью в современной экономической литературе
  18. Эмпирическое исследование факторов структуры капитала: анализ компаний приволжского федерального округа
    политики Однако к так называемой дисциплинирующей роли как мотиву к агрессивному левериджированию отечественные собственники едва ... заемных средств на 2,5 % Если среднегодовые темпы прироста активов компании выше на 1 % при прочих равных условиях то в структуре капитала доля долга выше на 0,21 % ... привлечение долгового финансирования в случае достаточности внутренних ресурсов Более того при сильном инсайдерском контроле что
  19. Специфика оценки средневзвешенной стоимости капитала кредитной организации и методы ее оптимизации
    заемных средств не обязательно иметь информацию о средней процентной ставке по вкладам Рассчитать стоимость можно посредством отношения процентных расходов по конкретному источнику привлеченных ресурсов к общему объему данного источника и скорректировать при этом полученное значение на ставку налога на прибыль поскольку Налоговый кодекс ... политики Банка России Ключевая ставка как главный макроэкономический параметр и регулятор развития финансового рынка безусловно
  20. Финансовая устойчивость организации и критерии структуры пассивов
    привлечение новых заемных средств что может привести к риску неплатежеспособности и ухудшению финансового состояния хозяйствующего субъекта В современных условиях структура совокупных источников финансирования является фактором который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние хозяйствую щего субъекта Мы понимаем что использование собственных источников финансирования ограничено ... политики распределения чистой прибыли По нашему мнению детальный анализ структуры источников финансирования позволяет выявить аспекты
Программа Финансовый анализ - ФинЭкАнализ для анализа финансового состояния предприятия, позволяющая рассчитывать большое количество финансово-экономических коэффициентов.
Журнал Арбитражный управляющий
Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Скачать ФинЭкАнализ
Провести Финансовый анализ Онлайн
Онлайн сервис для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Попробовать ФинЭкАнализ