Политика привлечения заемных средств 

Политика привлечения заемных средств - это часть финансовой стратегии, состоящая в выборе наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала согласно потребностям развития предприятия.

Финансовая стратегия, компонент которой - политика привлечения заемных средств, составляется с помощью программы ФинЭкАнализ в блоке Матрица финансовой стратегии.

Разрабатывают политику привлечения заемных средств по следующим этапам:

1. Анализ привлечения и использования заемных средств на предприятии. Цель такого анализа - выявление состава и форм привлечения заемных средств предприятием, а также оценка эффективности использования. В процессе анализа:

  • изучается динамика объема привлечения заемных средств,
  • определяются формы привлечения по видам кредита и периоду их привлечения,
  • изучается состав конкретных кредиторов и условия предоставления кредитов,
  • оценивается эффективность использования заемных средств в целом и отдельных их форм.

Результаты этого анализа используют для оценки целесообразности использования заемных средств на предприятии в сложившихся объемах и формах.

2. Определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде. Эти средства привлекаются предприятием на целевой основе, это условие последующего эффективного их использования. Основные цели привлечения заемных средств предприятиями:

  • пополнение необходимого объема постоянной части оборотных активов. У производственных предприятий нет возможности финансировать полностью эту часть оборотных активов за счет собственного капитала. Значительная часть этого финансирования осуществляется за счет заемных средств;
  • формирование переменной части оборотных активов. Какую бы модель финансирования активов не использовало предприятие, переменная часть оборотных активов частично или полностью финансируется за счет заемных средств;
  • формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов. Целью привлечения заемных средств в этом случае выступает необходимость ускорения реализации отдельных проектов предприятия (новое строительство, реконструкция, модернизация);
  • обеспечение социально-бытовых потребностей работников. В этих случаях заемные средства привлекаются для выдачи ссуд работникам на индивидуальное жилищное строительство, обустройство садовых и огородных участков и на другие аналогичные цели;
  • другие временные нужды. Принцип целевого привлечения заемных средств обеспечивается и в этом случае, хотя такое привлечение осуществляется на короткие сроки и в небольших объемах.

3. Определение предельного объема привлечения заемных средств. Максимальный объем этого привлечения диктуется двумя условиями:

  • предельным эффектом финансового левериджа. Так как объем собственных финансовых ресурсов формируется на предшествующем этапе, сумму используемого собственного капитала определяют заранее. По отношению к ней рассчитывается коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансирования), при котором его эффект будет максимальным. С учетом суммы собственного капитала в предстоящем периоде и рассчитанного коэффициента финансового левериджа вычисляется предельный объем заемных средств, обеспечивающий эффективное использование собственного капитала;
  • обеспечением достаточной финансовой устойчивости предприятия. Ее оценивают как с позиций предприятия, так и с позиций возможных кредиторов, что обеспечит впоследствии снижение стоимости привлечения заемных средств.

С учетом этих требований предприятие устанавливает лимит использования заемных средств в хозяйственной деятельности.

4. Определение соотношения заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе. Расчет такого соотношения основывается на целях использования заемных средств в предстоящем периоде. На долгосрочный период (свыше 1 года) заемные средства привлекаются, как правило, для расширения объема основных средств и формирования других потребностей реального инвестирования. При консервативной политике финансирования активов заемные средства на долгосрочной основе привлекаются и для формирования постоянной части оборотного капитала.

На краткосрочный период заемные средства привлекаются для всех остальных целей. Расчитывают необходимый размер заемных средств для каждого периода в разрезе отдельных целевых направлений предстоящего использования. Цель этих расчетов - установление сроков использования привлекаемых заемных средств для оптимизации соотношения долго- и краткосрочных их видов. В процессе этих расчетов определяется полный и средний срок использования заемных средств.

5. Определение форм привлечения заемных средств. Эти формы дифференцируются в разрезе:

  • финансового (банковского) кредита;
  • товарного (коммерческого) кредита;
  • прочих форм.

Предприятие выбирает форму привлечения заемных средств исходя из целей и специфики хозяйственной деятельности.

6. Определение состава кредиторов. Этот состав определяется формами привлечения заемных средств. Кредиторы предприятия - его постоянные поставщики, с которыми установлены длительные коммерческие связи, а также коммерческий банк, осуществляющий его расчетно-кассовое обслуживание.

7. Формирование эффективных условий привлечения кредитов. К числу этих условий относятся:

  • срок предоставления кредита (оптимальным считается срок, в течение которого полностью реализуется цель привлечения кредита);
  • ставка процента за кредит;
  • условия выплаты основной суммы долга;
  • прочие условия, связанные с получением кредита.

8. Эффективное использование кредита. Критерием такой эффективности выступают показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала.

9. Своевременные расчеты по полученным кредитам. С этой по наиболее крупным кредитам может заранее резервироваться специальный возвратный фонд. Платежи по обслуживанию кредитов включаются в платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности.

На предприятиях, привлекающих большой объем заемных средств в широком диапазоне форм общая политика привлечения заемных средств детализируется затем в разрезе этого привлечения.

Далее:

Еще найдено про политика привлечения заемных средств

  1. Амортизационная политика
    Далее налоговая политика предприятия финансовая политика предприятия кредитная политика предприятия инвестиционная политика предприятия политика управления прибылью политика управления внеоборотными активами политика управления денежными активами политика управления инновационными инвестициями политика формирования собственных финансовых ресурсов политика антикризисного финансового управления политика привлечения заемных средств Страница была полезной
  2. Учетная политика
    Далее налоговая политика предприятия финансовая политика предприятия кредитная политика предприятия инвестиционная политика предприятия политика управления дебиторской задолженностью политика управления кредиторской задолженностью политика управления оборотными активами политика управления прибылью политика привлечения банковского кредита политика управления внеоборотными активами политика управления денежными активами политика управления запасами политика управления текущими затратами политика привлечения заемных средств эмиссионная политика предприятия Страница была полезной
  3. Отец семейства
    При реактивизации этих возможностей есть шанс переместиться в квадрат 4 политика привлечения заемных средств или в квадрат 2 рост инвестиций или даже инвестиционный рывок При
  4. Политика финансирования оборотных активов
    Далее финансовая политика предприятия кредитная политика предприятия политика управления дебиторской задолженностью политика управления кредиторской задолженностью политика управления оборотными активами политика привлечения банковского кредита политика привлечения товарного кредита политика управления денежными активами политика управления запасами политика управления текущими затратами политика управления финансовыми рисками политика формирования собственных финансовых ресурсов политика антикризисного финансового управления политика привлечения заемных средств Страница была полезной
  5. Эмиссионная политика предприятия
    Далее финансовая политика предприятия кредитная политика предприятия инвестиционная политика предприятия политика управления прибылью политика привлечения банковского кредита политика управления денежными активами политика управления инновационными инвестициями политика управления финансовыми инвестициями политика управления финансовыми рисками политика формирования собственных финансовых ресурсов политика антикризисного финансового управления политика привлечения заемных средств Страница была полезной
  6. Политика антикризисного финансового управления
    Далее налоговая политика предприятия финансовая политика предприятия кредитная политика предприятия политика управления дебиторской задолженностью политика управления кредиторской задолженностью политика управления оборотными активами политика управления прибылью маркетинговая политика предприятия политика привлечения банковского кредита политика привлечения товарного кредита политика управления денежными активами политика управления текущими затратами политика управления финансовыми рисками политика формирования собственных финансовых ресурсов политика привлечения заемных средств Страница была полезной
  7. Актуальные проблемы формирования и управления капиталом предприятия
    Динамика этого показателя отражает изменение зависимости от внешних инвесторов и кредиторов 3, с 99 Политика привлечения заемных средств представляет собой часть общей финансовой стратегии заключающейся в обеспечении наиболее эффективных
  8. Управление собственным капиталом в акционерных обществах: методологический аспект
    Образование распределение и использование прибыли может отражаться в политике управления прибылью АО Границу экономической целесообразности привлечения заемных средств определяет эффект финансового рычага -
  9. Обоснование финансовых решений в управлении структурой капитала малых организаций
    ООО ХУ тем ниже значение эффекта финансового рычага т е политика управления заемными средствами на предприятии несовершенна рис 3 Для установления оценки привлеченных ресурсов используем
  10. Методика анализа консолидирования денежного отчета о движении денежных средств
    Чистые денежные средства полученные использованные в финансовой деятельности 1 738 2 741 257,71 100,00 Существенные суммы привлечения ... Существенные суммы привлечения и погашения кредитов и займов связаны с тем что корпорация имеет высокую долговую нагрузку причем в составе заемного капитала значительный удельный вес имеет краткосрочный заемный капитал т е происходит оборот привлечение и погашение краткосрочного заемного капитала Дивидендная политика как
  11. Теории дивидендной политики и их развитие на примере российского рынка
    Вместе с тем во многих компаниях менеджмент нацелен исключительно на получение прибыли и все свои усилия он направляет на развитие и расширение производства не задумываясь о том что эффективная дивидендная политика также приводит к повышению результатов хозяйственной деятельности Нередко выпуск акций в РФ осуществляется только ... РФ осуществляется только в целях привлечения денежных средств и повышения заемного потенциала компании при этом интересы новых акционеров не рассматриваются
  12. Оценка и анализ дебиторской и кредиторской задолженности с учетом фактора времени
    В свою очередь кредиторская задолженность является дополнительным а главное дешевым источником привлечения заемных средств Наличие дебиторской и кредиторской задолженностей является неотъемлемой необходимостью в условиях функционирования предприятия ... Внутренние факторы кредитная политика предприятия установление сроков и условий предоставления кредитов скидки при своевременной или досрочной оплате счетов ... Состав выделенных статей в составе краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности в последние годы также подвергся существенным изменениям табл 2 Таблица
  13. Формирование финансовой политики организации с учетом стадий жизненного цикла
    На стадии спада целесообразно привлечение средств долгосрочного кредитования налогового кредита от реструктуризации долгов а также средств партнеров В том ... В некоторых работах 7, 9 указываются тенденции в изменении величины заемных средств большая доля на стадиях зарождения и бурного роста снижение доли на стадии замедления ... Развитие методологии формирования финансовой политики фирмы по стадиям жизненного цикла по мнению автора предполагает унификацию терминологии Это позволит снизить
  14. Определение оптимальной структуры капитала: от компромиссных теорий к модели APV
    APV для принятия финансовых решений более информативна поскольку позволяет разложить стоимость на отдельные составляющие непосредственно стоимость текущих денежных потоков дополнительная стоимость формируемая вследствие привлечения заемных средств или воздействия других побочных эффектов Такой подход позволяет менеджменту выделить наиболее значимые
  15. Анализ величины экономической выгоды корпорации при реализации различных подходов к расчетам амортизационной премии
    Предметом исследования при этом служат методические подходы используемые на практике для анализа и разработки амортизационной политики включая методы и приемы расчета материальной выгоды от использования различных сценариев для пополнения собственных ... Российской Федерации с использованием собственных или привлеченных заемных средств Причем источники финансирования капитальных вложений являются разнообразными по сути а также различаются
  16. Анализ кредиторской задолженности и мероприятия, направленные на ее снижение в предприятии
    Омского ГАУ 2015 Кредиторская задолженность часть оборотных активов следовательно политика управления кредиторской задолженностью - это часть политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия Кредиторская задолженность - заемные средства предприятия Мониторинг кредиторской задолженности важен для предприятия В ... При ведение бизнеса в современных условиях предприятие эффективно функционировало ему необходимо привлечение дополнительных заемных средств Поэтому кредиторская задолженность может выступать одним из источников привлечения дополнительных ресурсов Но при
  17. Кредитная политика предприятия: переход к системному управлению
    Дилемма с которой сталкивается менеджмент предприятия с одной стороны желание продавать продукцию по предоплате с целью сокращения финансового цикла и быстрого возврата средств за отгруженную готовую продукцию что в свою очередь может отпугнуть многих потенциальных клиентов а с другой стремление расширить объемы продаж за счет предоставления льготных условий оплаты что может привести к сокращению собственных оборотных средств и дополнительным операционным издержкам вследствие необходимости привлечения заемных средств - не столь очевидна В конечном счете все действия менеджмента на наш
  18. Эмпирическое исследование факторов структуры капитала: анализ компаний приволжского федерального округа
    В itom случае более высокий уровень прибыли может юбудить собственников к проведению более агрессивной финансовой политики Однако к так называемой дисциплинирующей роли как мотиву к агрессивному левериджированию отечественные собственники едва ... Республики Татарстан рост рентабельности продаж на 1 % при прочих равных условиях означает снижение в структуре источников финансирования заемных средств на 2,5 % Если среднегодовые темпы прироста активов компании выше на 1 % ... Скорее в российских реалиях менеджмент попросту не считает необходимым привлечение долгового финансирования в случае достаточности внутренних ресурсов Более того при сильном инсайдерском контроле что
  19. Специфика оценки средневзвешенной стоимости капитала кредитной организации и методы ее оптимизации
    Для расчета стоимости заемных средств не обязательно иметь информацию о средней процентной ставке по вкладам Рассчитать стоимость можно ... Зависимость от ключевой ставки и политики Банка России Ключевая ставка как главный макроэкономический параметр и регулятор развития финансового рынка безусловно
  20. Финансовая устойчивость организации и критерии структуры пассивов
    Высокая доля заемного капитала делает неразумным привлечение новых заемных средств что может привести к риску неплатежеспособности и ухудшению финансового состояния хозяйствующего ... Мы понимаем что использование собственных источников финансирования ограничено и зависит от политики распределения чистой прибыли По нашему мнению детальный анализ структуры источников финансирования позволяет выявить аспекты
Программа Финансовый анализ - ФинЭкАнализ для анализа финансового состояния предприятия, позволяющая рассчитывать большое количество финансово-экономических коэффициентов.
Журнал Арбитражный управляющий
Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Скачать ФинЭкАнализ
Провести Финансовый анализ Онлайн
Онлайн сервис для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Попробовать ФинЭкАнализ