Кредитная политика 

Кредитная политика - это разрабатываемый предприятием механизм управления дебиторской задолженностью. Производственно-коммерческие предприятия формируют кредитную политику при предоставлении покупателям товарного (коммерческого) или потребительского кредита.

Оптимальная кредитная политика предусматривает расширение товарного (коммерческого) или потребительского кредита до тех пор, пока дополнительная сумма чистой прибыли от увеличения объема реализации товаров не сравняется с суммой потерь от отвлечения средств в дебиторскую задолженность, ее обслуживающую. Это условие может быть выражено следующим образом:

Чпр > Тздз,

Где Чпр - дополнительная сумма чистой прибыли от реализации товаров при предоставлении товарного (коммерческого) или потребительского кредита;

Тздз - текущие затраты, связанные с обслуживанием дебиторской задолженности и потерей дохода при отвлечении от нее средств предприятия.

Инструменты кредитной политики

Кредитная стратегия предприятия предполагает использование инструментов кредитной политики. Охарактеризуем подробнее эти инструменты.

1. Анализ привлечения и использования кредитных (заемных) средств в предшествующем периоде. Цель такого анализа - выявление объема, состава и форм привлечения заемных средств предприятием, а также оценка эффективности их использования.

  • изучается динамика общего объема привлечения заемных средств в рассматриваемом периоде; темпы этой динамики сопоставляются с темпами прироста суммы собственных ресурсов, объемов операционной и инвестиционной деятельности, общей суммы активов предприятия.
  • определяются формы привлечения заемных средств, анализируются в динамике удельный вес сформированного финансового кредита и внутренней кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств, используемых предприятием.
  • определяется соотношение объемов используемых предприятием заемных средств по периоду их привлечения. В этих целях проводиться соответствующая группировка используемого заемного капитала по этому признаку, изучается динамика соотношения кратко - и долгосрочных оборотных и внеоборотных активов.
  • изучается состав конкретных кредиторов предприятия и условия предоставления ими различных форм финансового и товарного (коммерческих) кредитов. Эти условия анализируются с позиций их соответствия конъюнктуре финансового и товарного рынков.
  • изучается эффективность использования заемных средств в целом и отдельных их форм на предприятии. В этих целях используются показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала. Первая группа этих показателей сопоставляется в процессе анализа со средним периодом оборота собственного капитала.

Результаты проведенного анализа - основа оценки целесообразности использования заемных средств на предприятии в сложившихся объемах и формах.

2. Определение целей привлечения кредитных средств в предстоящем периоде. Эти средства привлекаются предприятием на целевой основе, это условие последующего эффективного их использования. Цели привлечения заемных средств предприятия:

  • пополнение необходимого объема постоянной части оборотных активов. Большинство производственных предприятий не имеет возможности финансировать полностью оборотные активы за счет собственного капитала. Значительная их часть финансируется за счет заемных средств;
  • формирование переменной части оборотных активов. Какую бы модель финансирования активов не использовало предприятие, переменная часть оборотных активов частично или полностью финансируется за счет заемных средств;
  • формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов. Целью привлечения заемных средств в этом случае выступает необходимость ускорения проектов предприятия (новое строительство, реконструкция, модернизация), обновление основных средств (финансовый лизинг) и т.п.
  • обеспечение социально-бытовых потребностей работников. В этих случаях заемные средства привлекаются для выдачи ссуд работникам на индивидуальное жилищное строительство, обустройство садовых и огородных участков и на другие аналогичные цели.
  • другие временные нужды. Принцип целевого привлечения заемных средств обеспечивается и в этом случае, хотя такое привлечение краткосрочно и в небольших объемах.

3. Определение предельного объема привлечения кредитных средств. Максимальный объем этого привлечения диктуется двумя условиями:

а. Эффектом финансового левериджа. Так как объем собственных финансовых ресурсов формируется на предшествующем этапе, сумма используемого собственного капитала определена заранее. По отношению к ней рассчитывается коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансирования), при котором его эффект будет максимальным. С учетом суммы собственного капитала в предстоящем периоде и рассчитанного коэффициента финансового левериджа вычисляется предельный объем заемных средств, обеспечивающий эффективное использование собственного капитала.

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Эта формула открывает перед финансовым менеджером возможности:

Программа Финансовый анализ - ФинЭкАнализ 2018 для расчета эффекта финансового рычага и большого количества финансово-экономических коэффициентов.
  • определения безопасного объема заемных средств, расчету допустимых условий кредитования,
  • облегчения налогового бремени для предприятия,
  • определения целесообразности приобретения долей предприятия с теми или иными значениями дифференциала, плеча рычага и уровня эффекта финансового рычага в целом.

б. Обеспечением достаточной финансовой устойчивости предприятия, которую оценивают как с позиции самого предприятия, так и с позиции возможных его кредиторов. Это обеспечит впоследствии снижение стоимости привлечения заемных средств.

С учетом этих требований предприятие устанавливает лимит использования заемных средств в хозяйственной деятельности.

4. Оценка стоимости привлечения кредитов из различных источников. Такая оценка проводиться в разрезе различных форм заемного, привлекаемого предприятием из внешних и внутренних источников. Результаты такой оценки служат основой управленческих решений относительно выбора альтернативных источников привлечения заемных средств, обеспечивающих удовлетворение потребностей предприятия в заемном капитале.

5. Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко - и долгосрочной основе. Расчет потребности в объемах кратко - и долгосрочных заемных средств обосновывается на целях их использования в предстоящем периоде. На долгосрочный период (свыше 1 года) заемные средства привлекаются, как правило, для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиционных. На краткосрочный период заемные средства привлекаются для всех остальных целей их использования.

Расчет необходимого размера заемных средств в рамках каждого периода делают в разрезе отдельных целевых направлений предстоящего использования. Цель этих расчетов - установление сроков использования привлекаемых заемных средств для оптимизации соотношения долго- и краткосрочных видов. В процессе этих расчетов определяются полный и средний срок использования заемных средств. Полный срок использования заемных средств включает в себя три временных периода:

  • срок полезного использования - период времени, в течение которого предприятие непосредственно использует предоставленные заемные средства в хозяйственной деятельности;
  • льготный период - период времени с момента окончания полезного использования заемных средств до начала погашения долга. Это резерв времени для аккумуляции необходимых средств;
  • срок погашения - период времени, в течение которого происходит полная выплата основного долга и процентов по используемым заемным средствам. Этот показатель используется в тех случаях, когда выплата основного долга и процентов осуществляется частями по предусмотренному графику.

Расчет полного срока использования заемных средств осуществляется исходя из целей их использования и сложившейся на финансовом рынке практике установления льготного периода и срока погашения. Средний срок использования заемных средств представляет собой средний расчетный период, в течение которого они находятся в использовании на предприятии. Он определяется по формуле:

ССз = СПз / 2 + ЛП + ПП / 2

где

  • ССЗ - средний срок использования заемных средств;
  • СПЗ - срок полезного использования заемных средств;
  • ЛП - льготный (грационный) период;
  • ПП - срок погашения.

Средний срок использования заемных средств определяется:

  • по каждому целевому направлению привлечения этих средств;
  • по объему их привлечения на кратко - и долгосрочной основе;
  • по привлекаемой сумме заемных средств в целом.

Соотношение заемных средств, привлекаемых на кратко - и долгосрочной основе, может быть оптимизируют с учетом стоимости привлечения.

6. Определение форм привлечения кредитных средств, которые дифференцируются в разрезе финансового кредита, товарного кредита и прочих форм. Выбирают формы привлечения заемных средств согласно из целей и специфики хозяйственной деятельности.

7. Определение состава кредиторов. Этот состав определяется формами привлечения заемных средств. Кредиторы предприятия - постоянные поставщики, с которыми установлены длительные коммерческие связи, а также коммерческий банк, осуществляющий расчетно-кассовое обслуживание.

8. Формирование условий привлечения кредитов. К числу этих условий относятся:

а. Срок предоставления кредита - определяющее условие. Оптимален срок предоставления кредита, в течение которого полностью реализуется цель привлечения (например, ипотечный кредит - на срок реализации инвестиционного проекта; товарный кредит - на период полной реализации закупленных товаров и т.п.).

б. Ставка процента за кредит - характеризуется тремя параметрами: формой, видом и размером.

в. Условия выплаты суммы процента - характеризуется порядком выплаты. Этот порядок сводится к трем вариантам:

  • выплате всей суммы процента в момент предоставления кредита;
  • выплате суммы процента равномерными частями;
  • выплате всей суммы процента в момент уплаты суммы основного долга.

При прочих равных условиях предпочтительней третий вариант.

г. Условия выплаты суммы основного долга - характеризуются предусматриваемыми периодами его возврата. Эти условия сводятся к трем вариантам:

  • частичному возврату суммы основного долга в течение общего периода функционирования кредита;
  • полному возврату всей суммы долга по истечении срока использования кредита;
  • возврату основной или части долга с предоставлением льготного периода по истечении срока полезного использования кредита.

При прочих равных условиях третий вариант является для предприятия предпочтительней.

е. Прочие условия, связанные с получением кредита - предусматривают:

  • необходимость страхования,
  • выплаты дополнительного комиссионного вознаграждения банку,
  • разный уровень размера кредита по отношению к сумме заклада или залога и т.п.

9. Эффективное использование привлеченных кредитов. Критерием такой эффективности выступают показатели оборачиваемости и рентабельности капитала.

10. Своевременные расчеты по полученным кредитам. Для этого по крупным кредитам может заранее резервироваться специальный возвратный фонд. Платежи по кредитам включаются в платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности. На предприятия, привлекающих большой объем заемных средств в форме финансового и товарного (коммерческого) кредита, политика привлечения заемных средств детализируется затем в разрезе указанных форм кредита.

Далее:

Еще найдено про кредитная политика

  1. Анализ дебиторском задолженности коммерческой организации
    политики Кредитная политика в отношении дебиторов должна состоять из общих направлений по которым будут приниматься решения по выбору надежных заемщиков объемов и сроков коммерческих кредитов Использование коммерческого кредита продавцом
  2. Кредитная политика предприятия: переход к системному управлению
    кредитной политики степень ее агрессивности многофакторная проблема не имеющая однозначного решения Дилемма с которой сталкивается менеджмент предприятия с одной стороны желание продавать продукцию по предоплате с целью сокращения финансового
  3. Управление кредитным портфелем организации
    кредитной политики организации возможно использование традиционных инструментов управления кредитным портфелем кредитной организации Управление дебиторской задолженностью - одна из множества важных задач для большинства отечественных компаний осуществляющих реализацию продукции на
  4. Особенности финансовой политики компаний в условиях кризиса
    кредитной политики в условиях кризиса рассмотрены меры по взысканию просроченной дебиторской задолженности Исследованы особенности политики управления персоналом рассмотрены меры направленные на оптимизацию расходов на персонал Предложены меры направленные на
  5. Анализ кредитных рисков как один из современных способов совершенствования кредитной политики в АО АТФБанк
    кредитной политики коммерческого банка Кредитные операции - самая доходная статья банковского бизнеса В то же время со структурой и качеством кредитного портфеля связаны основные риски которым подвергается банк в
  6. Анализ и управление дебиторской задолженностью в условиях финансового кризиса
    кредитной политики С целью минимизации рисков возникновения сомнительнойи безнадежной дебиторской задолженности в условиях финансового кризиса необходимо предпринять комплекс мер направленных на принятие решения об условиях предоставления кредита Одной из
  7. Кредитный комитет
    кредитной политики На основании заключений этих подразделений о целесообразности подписания и изменения соответствующих кредитных договоров определяет их основные параметры Инициирует проведение кредитного мониторинга по его результатам корректирует текущую и
  8. Оценка и анализ дебиторской и кредиторской задолженности с учетом фактора времени
    кредитная политика предприятия установление сроков и условий предоставления кредитов скидки при своевременной или досрочной оплате счетов неверно установленные критерии кредитоспособности риски виды расчетов используемых предприятием использование расчетов гарантирующих платеж
  9. Анализ кредиторской задолженности и мероприятия, направленные на ее снижение в предприятии
    кредитной политики предприятия Кредитная политика в организации принимается как правило на год по истечении которого уточняются цели и задачи принятые стандарты подходы и условия Но в связи с тем
  10. Что поможет держать дебиторскую задолженность под контролем
    кредитной политики компании в отношении клиентов или политики по управлению дебиторской задолженностью это деление всех клиентов по двум типам рисков Риск возникновения безнадежной дебиторской задолженности если задолженность возникла то
  11. Методика анализа дебиторской и кредиторской задолженностей по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности
    кредитной политики предприятия которая как правило приводит к увеличению объемов продаж но и потери по безнадежным долгам в значительной степени при этом возрастают И наоборот снижение среднего срока погашения
  12. Управление оборачиваемостью капитала
    кредитной политики предприятия На основе портфеля заказов и перспективных оценок спроса составляется производственный план который содержит информацию о времени и сроках производства определенной продукции В соответствии с производственным планом
  13. Как разработать финансовую стратегию: нестандартный подход
    Кредитной политике и др Основные инструменты методология описаны в корпоративных стандартах Управлении экономикой и финансами Положении о движении денежных средств Кредитной политике и др Какие должностные лица и подразделения
  14. Анализ кредитоспособности малых предприятий кредитным экспертом банка
    кредитной политикой конкретного банка Между тем немаловажными являются и качественные показатели деятельности потенциального заемщика деловая активность положительная кредитная история эффективность управления и др В работе 5 были рассмотрены проблемы
  15. Проблемы функционирования системы бюджетирования
    политики если оно осуществляется в пределах предприятий данного региона Перетекание кредитных ресурсов за пределы территориального образования - свидетельство того что ресурсы предназначенные для края используются не в региональных интересах
  16. Риск снижения финансовой устойчивости предприятия в современных условиях
    кредитной политики установление нормативов и лимитов контрольная функция мониторинг аудит финансовая безопасность Процесс управления риском потери финансовой устойчивости предполагает определение внешних и внутренних факторов возникновения проблем Кроме того для
  17. Финансовые и генеральные директора о своих действиях в условиях кризиса
    кредитная политика компании может строиться например по такой схеме маленькие и ненадежные сокращение кредитных лимитов большие но ненадежные стоп-контракт или сокращение сроков платежей перевод на предоплату в комбинации с
  18. Финансовый директор
    кредитная политика В малых и средних оргциях финансовый директор выполняет функции главного бухгалтера Обязанности финансового директора Финансовый директор выполняет следующие функциональные обязанности Управляет финансовыми ресурсами предприятия для наиболее результативного
  19. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 4
    кредитной политике Полученные высокие значения данного коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние организации Кмск Собственные оборотные средства Собственный капитал 22 6. Коэффициент финансовой устойчивости отражает какая часть актива организации финансируется
  20. Анализ долгосрочных финансовых решений корпорации на основе консолидированной отчетности
    кредитной политике Политика регламентирующая порядок расчетов покупателей за поставленную продукцию может быть жесткой направленной на минимизацию отсрочек в оплате продукции или либеральной нацеленной на привлечение покупателей путем предоставления таких
Программа Финансовый анализ - ФинЭкАнализ для анализа финансового состояния предприятия, позволяющая рассчитывать большое количество финансово-экономических коэффициентов.
Журнал Арбитражный управляющий
Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Скачать ФинЭкАнализ
Провести Финансовый анализ Онлайн
Онлайн сервис для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Попробовать ФинЭкАнализ