АНАЛИЗ АРБИТРАЖНОГО УПРАВЛЯЮЩЕГО

ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)
на 01.01.2019 г.
в соответствии c постановлением Правительства РФ №367 от 25.06.2003 г.
№855 от 26.12.2004 г.

Анализ финансового состояния имущества и имущественных прав должника проводится в соответствии с требованиями ФЗ-127 "О несостоятельности (банкротстве)" где арбитражный управляющий самостоятельно по своему усмотрению предпринимает все возможные меры не противоречащие закону по поиску и выявлению имущества должника с учетом требований пункта 4 статьи 20.3 ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)", в соответствии с которым арбитражный управляющий обязан действовать добросовестно и разумно в интересах должника, кредиторов и общества.

В соответствии с вышеуказанным Законом арбитражный управляющий обязан анализировать финансовое состояние должника и результаты его финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности, а также выявлять признаки преднамеренного и фиктивного банкротства. При проведении анализа арбитражный управляющий полагается на имеющиеся документы, а также на профессиональные навыки и опыт работы в должности арбитражного управляющего. Опыт работы Фамилия Имя Отчество в должности Арбитражного управляющего – XX лет, имеет образование (Высшее – Юридическое; Высшее – экономическое), ученую степень …, прошел профессиональную переподготовку по программе …

СОДЕРЖАНИЕ

Раздел 1. Основные вводные положения и цели проведения финансового анализа
1. Общие сведения
Раздел 2. Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) и показатели, используемые для их расчета
2.1. Показатели, используемые для проведения финансового анализа
2.2. Анализ платежеспособности
2.3. Анализ финансовой устойчивости
2.4. Коэффициенты, характеризующие деловую активность
2.5. Анализ внешних и внутренних условий деятельности
2.6. Анализ активов и пассивов
2.7. Анализ возможности безубыточной деятельности должника
2.8. Определение признаков преднамеренного и фиктивного банкротства (в соответствии с постановлением Правительства РФ №855)
2.9. Определение достаточности (недостаточности) имущества для покрытия судебных расходов, выплату вознаграждения арбитражному управляющему
Раздел 3. Заключение
Все использованные документы прилагаются к отчету

Раздел 1. Основные вводные положения и цели проведения финансового анализа.

1. Выполненный отчет о финансовой деятельности ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) соответствует требованиям ФЗ от 26.10.2002 (с изменениями и дополнениями) №127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" , Постановления Правительства РФ от 27.12.2004 №855 "Об утверждении Временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства", Постановления Правительства РФ № 367 от 25.06.2003 г "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа".

2. Финансовый анализ проводится в целях:

а) подготовки предложения о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства;

б) определения возможности покрытия за счет имущества должника судебных расходов:

3. При проведении финансового анализа использовались:

а) Бухгалтерские балансы ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) за период с 01.01.2015 по 01.01.2019 г. (по годам);

б) Приложение формы №2 к бухгалтерским балансам за период с 01.01.2015 по 01.01.2019 г. (по годам);

в) нормативно-правовые акты, регламентирующие деятельность должника.


Согласно Федеральному закону от 30.12.2008 N 307-ФЗ (ред. от 01.12.2014) "Об аудиторской деятельности" обязательный аудит проводится в случаях, если:

1) организация имеет организационно-правовую форму акционерного общества; (в ред. Федерального закона от 01.12.2014 N 403-ФЗ)

2) ценные бумаги организации допущены к организованным торгам; (в ред. Федеральных законов от 21.11.2011 N 327-ФЗ, от 01.12.2014 N 403-ФЗ)

3) организация является кредитной организацией, бюро кредитных историй, организацией, являющейся профессиональным участником рынка ценных бумаг, страховой организацией, клиринговой организацией, обществом взаимного страхования, организатором торговли, негосударственным пенсионным или иным фондом, акционерным инвестиционным фондом, управляющей компанией акционерного инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда или негосударственного пенсионного фонда (за исключением государственных внебюджетных фондов); (в ред. Федерального закона от 21.11.2011 N 327-ФЗ)

4) объем выручки от продажи продукции (продажи товаров, выполнения работ, оказания услуг) организации (за исключением органов государственной власти, органов местного самоуправления, государственных и муниципальных учреждений, государственных и муниципальных унитарных предприятий, сельскохозяйственных кооперативов, союзов этих кооперативов) за предшествовавший отчетному год превышает 400 миллионов рублей или сумма активов бухгалтерского баланса по состоянию на конец предшествовавшего отчетному года превышает 60 миллионов рублей;

5) организация (за исключением органа государственной власти, органа местного самоуправления, государственного внебюджетного фонда, а также государственного и муниципального учреждения) представляет и (или) публикует сводную (консолидированную) бухгалтерскую (финансовую) отчетность;

6) в иных случаях, установленных федеральными законами.(часть 1 в ред. Федерального закона от 28.12.2010 N 400-ФЗ)

Организация подлежит / не подлежит обязательному аудиту.

Ограничительные условия и сделанные допущения:

1. При проведении анализа выделяются основные факты, повлиявшие на финансово-хозяйственную деятельность организации, а не полностью перечислены все происходившие события и факты финансово-хозяйственной деятельности.

2. Анализ проводится за указанный ниже период, однако для получения наиболее полной картины, некоторые данные и цифры могут быть приведены на даты, выходящие за указанный интервал.

3. Анализ проводится на основании первичных документов, справок и бухгалтерских регистров, ответственность за подготовку и содержание которых несет исполнительный орган организации.

4. При проведении анализа предполагается, что отчетность компании является достоверной, при этом задачи подтвердить достоверность отчетности не ставится.

В отчете предоставлена общая характеристика ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР), на основе предоставленной информации произведены расчеты.

1. Общие сведения

Таблица 1

Полное наименование предприятия ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)
Адрес г. Краснодар, ул. Селезнева, 4
Идентификационный номер налогоплательщика (ИНН/КПП) 2312105632/
ОКВЭД 17.1 : Производство целлюлозы, древесной массы, бумаги и картона
Заказчик Временный управляющий ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) Фамилия Имя Отчество
Основание для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия Постановления Правительства РФ № 367 от 25.06.2003 г «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»
Временный управляющий анализируемого предприятия Фамилия Имя Отчество
Наименование саморегулируемой организации арбитражных управляющих, членом которой является арбитражный управляющий Наименование и адрес
Наименование арбитражного суда, в производстве которого находится дело о банкротстве Арбитражный суд .......... края / области
Номер дела № .................
Дата принятия судебного акта о введении процедуры банкротства Определением Арбитражного суда ............. края / области от дата. месяц. год
Дата назначения арбитражного управляющего Определением Арбитражного суда ............. края / области от даа. месяц. год
Производство возбуждено по заявлению кредитора
Анализируемый период финансово-хозяйственной деятельности с 01.01.2015 по 01.01.2019 г.
Дата и место составления отчета дата, месяц, год ............ город
Источники информации: Бухгалтерские балансы с 01.01.2015 по 01.01.2019 г., отчеты о финансовых результатах за 2014 г. - 2018 г.

Раздел 2. Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) и показатели, используемые для их расчета

2.1. Показатели, используемые для проведения финансового анализа

Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета, рассчитываются поквартально не менее чем за 2-летний период, предшествующий возбуждению производства по делу о несостоятельности (банкротстве), а также за период проведения процедур банкротства в отношении должника, в динамике с их изменениями.

Для расчета коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника используются следующие основные показатели:

а) совокупные активы (пассивы) - баланс (валюта баланса) активов (пассивов);

    совокупные активы (пассивы) = стр.1600

б) скорректированные внеоборотные активы - сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов;

   скорректированные внеоборотные активы = стр.1110 + стр.1120 + стр.1130 + стр.1140 + стр.1150 - (капитальные затрат на арендуемые основные средства) + стр.1160 + стр.1170 + стр.1190

в) оборотные активы - сумма стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров;

   оборотные активы = стр.1200

г) долгосрочная дебиторская задолженность - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

д) ликвидные активы - сумма стоимости наиболее ликвидных оборотных активов, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов;

   ликвидные активы = стр.1230 (если в балансе нет разбивки на краткосрочную и долгосрочную) + стр.1240 + стр.1250 + стр.1260

е) наиболее ликвидные оборотные активы - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров);

   наиболее ликвидные оборотные активы = стр.1240 + стр.1250

ж) краткосрочная дебиторская задолженность - сумма стоимости отгруженных товаров, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (без задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал);

   краткосрочная дебиторская задолженность = стр.1230 (если в балансе нет разбивки на краткосрочную и долгосрочную)

з) потенциальные оборотные активы к возврату - списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств;

и) собственные средства - сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу, задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;

   собственные средства = стр.1300 + стр.1530 + стр.1540 + стр.1430 - (капитальные затраты по арендованному имуществу) - стр.1320

к) обязательства должника - сумма текущих обязательств и долгосрочных обязательств должника;

   обязательства должника = стр.1410 + стр.1450 + стр.1510 + стр.1520 + задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов + стр.1550

л) долгосрочные обязательства должника - сумма займов и кредитов, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочих долгосрочных обязательств;

   долгосрочные обязательства должника = стр.1410 + стр.1450

м) текущие обязательства должника - сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств;

   текущие обязательства должника = стр.1510 + стр.1520 + задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов + стр.1550

н) выручка нетто - выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей;

   выручка нетто = стр.2110

п) среднемесячная выручка - отношение величины валовой выручки, полученной за определенный период как в денежной форме, так и в форме взаимозачетов, к количеству месяцев в периоде;

   среднемесячная выручка = стр.2110 / кол. мес.

р) чистая прибыль (убыток) - чистая нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода, оставшаяся после уплаты налога на прибыль и других аналогичных обязательных платежей;

   чистая прибыль (убыток) = стр.2400

Основные финансовые показатели для расчета коэффициентов

Таблица 2

тыс. руб.

Наименование показателя01.01.201501.01.201601.01.201701.01.201801.01.2019Отклонение
01.01.2019
от
01.01.2015

а) совокупные активы (пассивы)

2 243 9052 026 6312 491 4002 801 0522 487 749243 844

   изменения

-217 274464 769309 652-313 303
x

б) скорректированные внеоборотные активы

507 954468 293645 102660 935578 00870 054

   изменения

-39 661176 80915 833-82 927
x

в) оборотные активы

1 704 7061 529 2601 834 9752 124 1491 898 286193 580

   изменения

-175 446305 715289 174-225 863
x

г) долгосрочная дебит. задолженность

   изменения

x

д) ликвидные активы

808 542604 760818 576871 798759 943-48 599

   изменения

-203 782213 81653 222-111 855
x

е) наиболее ликвидные оборотные активы

229 815256 850377 059106 284101 720-128 095

   изменения

27 035120 209-270 775-4 564
x

ж) краткосрочная дебит. задолженность

569 852340 691426 937756 856652 54182 689

   изменения

-229 16186 246329 919-104 315
x

з) потенциальные оборотные активы к возврату

   изменения

x

и) собственные средства

960 749902 1071 557 199654 808953 831-6 918

   изменения

-58 642655 092-902 391299 023
x

к) обязательства должника

1 262 9861 104 354913 2682 125 3111 512 985249 999

   изменения

-158 632-191 0861 212 043-612 326
x

л) долгосрочные обязательства должника

   изменения

x

м) текущие обязательства должника

1 262 9861 104 354913 2682 125 3111 512 985249 999

   изменения

-158 632-191 0861 212 043-612 326
x

с) просроченная кред. задолженность

965 252809 613907 0142 116 3241 414 327449 075

   изменения

-155 63997 4011 209 310-701 997
x
Наименование показателяза 2014за 2015за 2016за 2017за 2018Отклонение
2018
от
2014

н) выручка нетто

6 854 7756 263 7758 207 7452 698 1452 708 752-4 146 023

   изменения

-591 0001 943 970-5 509 60010 607
x

п) среднемесячная выручка нетто

571 231521 981683 979224 845225 729-345 502

   изменения

-49 250161 998-459 134884
x

р) чистая прибыль (убыток)

160 371-100 915597 60467 82036 916-123 455

   изменения

-261 286698 519-529 784-30 904
x
Изменение совокупных и оборотных активов
Изменение обязательств и собственных средств

2.2. Анализ платежеспособности ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника

Таблица 3

Наименование показателя01.01.201501.01.201601.01.201701.01.201801.01.2019Отклонение
01.01.2019
от
01.01.2015

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,1820,2330,4130,050,067-0,115

   изменения

0,0510,18-0,3630,017
x

Коэффициент текущей ликвидности

0,640,5480,8960,410,502-0,138

   изменения

-0,0930,349-0,4860,092
x

Обеспеченность обязательств должника его активами

1,0420,9721,6030,7210,884-0,158

   изменения

-0,0710,631-0,8820,163
x

Степень платежеспособности по текущим обязательствам

2,2112,1161,3359,4526,7034,492

   изменения

-0,095-0,7818,117-2,749
x

Анализ изменения коэффициентов, характеризующих платежеспособность ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) по состоянию на 01.01.2019 г., по сравнению с положением на 01.01.2015 г. показал следующее:

Коэффициент абсолютной ликвидности

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника. Нормальное значение должно быть не менее 0,2. Значение коэффициента за период c 01.01.2015 г. по 01.01.2019 г. снизилось на 0,115 и составило 0,067, т.е. платежеспособность предприятия снизилась, однако оно было в состоянии немедленно выполнить свои текущие обязательства за счет денежных средств 01.01.2015 г. на 18,2%, а 01.01.2019 г. - на 6,7%.

Коэффициент текущей ликвидности

2. Коэффициент текущей ликвидности (критической оценки) характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника. Нормальным считается значение коэффициента 2 и более. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, - предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение коэффициента текущей ликвидности на 01.01.2019 г. снизилось по сравнению c 01.01.2015 г. на 0,138 и составило 0,502, т.е. на 01.01.2015 г. предприятие было в состоянии выполнить текущие обязательства, реализуя свои ликвидные активы по балансовой стоимости на 64%, а на 01.01.2019 г. - на 50,2%. Таким образом, платежеспособность предприятия за анализируемый период снизилась.

Обеспеченность обязательств должника его активами

3. Обеспеченность обязательств должника его активами характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника. Нормальное значение: 1 и более. Значение обеспеченности обязательств должника его активами на 01.01.2019 г. снизилось по сравнению c 01.01.2015 г. на 0,158 и составило 0,884, т.е. на 01.01.2015 г. предприятие было в состоянии выполнить свои обязательства, реализуя свои ликвидные активы по балансовой стоимости на 104,2%, а на 01.01.2019 г. - на 88,4%. Таким образом, платежеспособность предприятия за анализируемый период снизилась.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам

4. Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки. Степень платежеспособности по текущим обязательствам на 01.01.2019 г. снизилась по сравнению с 01.01.2015 г. На 01.01.2015 г. предприятие было в состоянии погасить свою текущую задолженность перед кредиторами за счет выручки за 2,2 мес., а на 01.01.2019 г. - за 6,7 мес. Т.е. период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки увеличился на 4,5 мес.

2.3. Анализ финансовой устойчивости ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника

Таблица 4

Наименование показателя01.01.201501.01.201601.01.201701.01.201801.01.2019Отклонение
01.01.2019
от
01.01.2015

Коэффициент автономии (финансовой независимости)

0,4280,4450,6250,2340,383-0,045

   изменения

0,0170,18-0,3910,15
x

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

0,2660,2840,497-0,0030,198-0,068

   изменения

0,0180,213-0,50,201
x

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах,%

43,01739,94936,40675,55556,85213,835

   изменения,%

-3,068-3,54339,149-18,703
x

Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам

0,2540,1680,1710,270,2620,008

   изменения

-0,0860,0030,099-0,008
x

Анализ изменения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) по состоянию на 01.01.2019 г., по сравнению с положением на 01.01.2015 г. показал следующее:

Коэффициент автономии (финансовой независимости)

5. Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам. Рекомендуемое значение должно быть более 0,5 На 01.01.2019 г. значение коэффициента автономии составило 0,383, в то время как на 01.01.2015 г. оно составляло 0,428, т.е. доля владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность, снизилась на 4,5%. Таким образом финансовая устойчивость и стабильность предприятия за анализируемый период снизилась, а зависимость от внешних кредиторов возросла.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах) определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов. Рекомендуемое нормативное значение показателя - 0.1 Коэффициент обеспеченности собственными средствами на 01.01.2019 г. снизился по сравнению с положением на 01.01.2015 г. на 0,068 и составил 0,198. Предприятию достаточно собственных средств для обеспечения текущей деятельности.

7. В связи с тем, что срок исполнения обязательств, возникших до принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом, считается наступившим, вся кредиторская задолженность может быть признана просроченной.

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам. За период с 01.01.2015 г. по 01.01.2019 г. доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах предприятия увеличилась с 43,017% до 56,852%, что свидетельствует об ухудшении состояния задолженности перед кредиторами и увеличении 'бесплатных' источников покрытия потребности предприятия в оборотных активах.


8. Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации. Значение показателя на 01.01.2015 г. составляло 0,254 и за анализируемый период увеличилось на 0,008, т.е. на 01.01.2019 г. состояние расчетов с дебиторами за период ухудшилось и можно сделать вывод о снижении ликвидности активов в целом из-за состояния дебиторской задолженности.

Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам

2.4. Коэффициенты, характеризующие деловую активность ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)

Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника

Таблица 5

Наименование показателя01.01.201501.01.201601.01.201701.01.201801.01.2019Отклонение
01.01.2019
от
01.01.2015

Рентабельность активов,%

7,147-4,97923,9872,4211,484-5,663

   изменения,%

-12,12628,966-21,565-0,937
x

Норма чистой прибыли,%

2,34-1,6117,2812,5141,363-0,977

   изменения,%

-3,9518,892-4,767-1,151
x
Рентабельность активов

Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации.

Норма чистой прибыли

Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке.

Анализ изменения коэффициентов, характеризующих деловую активность ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) по состоянию на 01.01.2019 г., по сравнению с положением на 01.01.2015 г. показал следующее:

За 2018 г. норма чистой прибыли снизилась на 0% и составила 1,363%, т.е. уровень доходности предприятия уменьшился и на рубль выручки приходилось в последнем отчетном периоде 1,363 копеек прибыли.

За 2018 г. рентабельность активов снизилась на 5,663% и составила 1,484% , т.е. имущество предприятия использовалоcь менее эффективно, чем за 2014 г.

2.5. Анализ внешних и внутренних условий деятельности

Анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках включает в себя анализ внешних и внутренних условий деятельности должника и рынков, на которых она осуществляется.

Инвестиционная привлекательность предприятия - это целесообразность вложения в него временно свободных денежных средств.

Оценка инвестиционной привлекательности предприятия играет для хозяйствующего субъекта большую роль т.к. потенциальные инвесторы уделяют инвестиционной привлекательности предприятия большое значение, изучая и сравнивая показатели предприятия не за год, а минимум за 3-5 лет. Это дает более полную картину работы предприятия. Также для правильной оценки инвестиционной привлекательности инвесторы оценивают предприятие как часть отрасли, а не как отдельный хозяйствующий субъект в окружающей среде, сравнивая исследуемое предприятие с другими предприятиями в этой же отрасли.

Основным источником информации для определения инвестиционной привлекательности предприятия является бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия за два последних календарных года и последний отчетный период.

Как правило, при анализе инвестиционной привлекательности акцентируют внимание и анализируют многообразие внутренних и внешних факторов, влияющие на инвестиционную привлекательность.


2.5.1. Анализ внешних условий деятельности


а) влияние государственной денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная политика – действия специализированных государственных учреждений на денежном и валютном рынке, направленные на контроль обменного курса, уровня инфляции, занятости, стабильности экономического роста.

Денежно-кредитная политика является составной частью единой государственной экономической политики. За проведение денежно-кредитной политики в РФ отвечает Центральный Банк РФ.

К инструментам и методам государственной кредитно-денежной политики относятся:

1) процентные ставки по операциям Банка России;

2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

3) операции на открытом рынке;

4) рефинансирование кредитных организаций;

5) валютные интервенции;

6) установление ориентиров роста денежной массы;

7) прямые количественные ограничения;

8) эмиссия облигаций от своего имени

Так как основным полем деятельности организации, согласно уставу, является указать основной вид деятельности из устава, этот фактор оказывает/не оказывает значительное/незначительное влияние на деятельность компании.

б) особенности государственного регулирования отрасли, к которой относится Должник

Отрасль - Строительство

Основными направлениями государственного регулирования финансовой деятельности предприятий являются:

• налоговая система;

• ценообразование;

• внешнеэкономическая деятельность;

• денежное обращение;

• кредитование;

• формы платежей и расчетов;

• организация обращения ценных бумаг;

• бюджетное финансирование;

• состав и компетенция органов государственного управления в решении финансовых вопросов;

• государственные гарантии;

• лицензирование отдельных видов деятельности.

Государственное регулирование отраслей экономики осуществляется с помощью системы типовых мер законодательного, исполнительного и контролирующего характера правомочными государственными учреждениями в целях стабилизации и приспособления существующей социально-экономической системы к изменяющимся условиям.

Оно реализуется с помощью специальной системы мер, предусматривающей использование законодательной базы, актов, указов, а также различных нормативных документов.

Данный фактор оказывает/не оказывает существенное влияние на деятельность Должника, так как данная отрасль строго контролируется и регламентируется / не контролируется и не регламентируется со стороны государства.

в) сезонные факторы и их влияние на деятельность Должника.

Сезонность производства, неравномерность выработки продукции в течение года, связанная с сезоном. Выражается в подъёме, сокращении или полном прекращении производства в отдельные периоды года. Фактор сезонности проявляется в немонотонном, пульсирующем виде графиков зависимости объемов производства от времени. Сезонность существует в ряде отраслей промышленности: мясной, молочной, рыбной, пищевой, лесной, а также в строительстве, сельском хозяйстве. Сезонность производства, хотя и возникает под влиянием климатических условий, в решающей степени зависит от способа производства. По мере развития техники и транспортных связей создаются возможности для преодоления сезонности.

Сезонные факторы оказывают/не оказывают влияние на деятельность Должника, так как деятельность ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) связана (описать, с чем связана) на нее оказывают/не оказывают влияние климатические условия.

г) исполнение государственного оборонного заказа;

Государственный оборонный заказ - правовой акт, предусматривающий поставки продукции для федеральных государственных нужд в целях поддержания необходимого уровня обороноспособности и безопасности РФ:

• боевого оружия,

• боеприпасов,

• военной техники,

• другого военного имущества,

• комплектующих изделий и материалов,

• выполнение работ,

• предоставление услуг,

• экспортно-импортные поставки в области военно-технического сотрудничества РФ с иностранными государствами в соответствии с международными договорами РФ (ФЗ "О государственном оборонном заказе" от 24 ноября 1995 г.).

Иными словами - это поручение государственного заказчика поставщику (предприятию, организации, учреждению) на поставку товаров, выполнение работ, оказание услуг (далее - продукции) на контрактной основе по итогам проведения открытых или закрытых торгов, конкурсов, аукционов.

Государственными заказчиками на закупку продукции для оборонных нужд являются организации, определяемые Правительством РФ. Такими организациями выступают соответствующие органы исполнительной власти, федеральные казенные предприятия и государственные учреждения.

Содержание Государственного оборонного заказа и объемы его финансирования из федерального бюджета предусматриваются федеральными целевыми программами и законом о федеральном бюджете на соответствующий период. Для решения особо важных задач оборонного характера федеральным целевым программам может присваиваться статус президентских программ.

Участниками торгов, конкурсов, аукционов могут быть предприятия, организации и учреждения независимо от формы собственности, расположенные на территории РФ. По результатам торгов, конкурса или аукциона государственный заказчик заключает с победителем государственный контракт на поставку продукции.

С учетом узкой специализации отдельных предприятий оборонной промышленности для привлечения их к выполнению Государственного оборонного заказа Правительство РФ может в необходимых случаях вводить для федеральных казенных предприятий режим обязательного заключения государственных контрактов на поставку продукции для федеральных государственных нужд. Оплата стоимости закупленной по Государственному оборонному заказу продукции может обеспечиваться гарантией, предоставленной Правительством РФ.

По важнейшим видам материально-технических ресурсов предприятиям-изготовителям этих ресурсов могут устанавливаться специальные квоты (государственное бронирование) по обязательной продаже указанных ресурсов государственным заказчикам и поставщикам. Перечень и объемы таких ресурсов устанавливаются Правительством РФ.

Государственный контракт определяет права и обязанности государственного заказчика и поставщика по выполнению Государственного оборонного заказа и регулирует отношения сторон. Особенность государственных контрактов на основании Государственного оборонного заказа - включение условий о контроле со стороны государственного заказчика или государственной контролирующей организации (военного представителя, приемщика) за ходом и результатами работ, об оказании консультативной и иной помощи поставщику без вмешательства в его оперативно-хозяйственную деятельность.

д) наличие мобилизационных мощностей;

Мобилизационные мощности – мощности, создаваемые на предприятиях по решению правительства, в обычных условиях находящиеся на консервации, и предназначенные для работы в условиях военного времени и чрезвычайных ситуациях.

Работа по мобилизации мощностей проводится в рамкам мобилизационной подготовки и является комплексом мероприятий, проводимых в мирное время, по заблаговременной подготовке экономики страны, органов государственной власти, органов местного самоуправления и организаций, подготовке Вооруженных Сил РФ, других войск, воинских формирований, федеральных органов и создаваемых на военное время в соответствии с Федеральным законом «Об обороне» специальных формирований к обеспечению защиты государства от вооруженного нападения и удовлетворению потребностей государства и нужд населения в военное время.

Организация и порядок мобилизационной подготовки и мобилизации экономики страны, органов государственной власти, органов местного самоуправления, Вооруженных Сил РФ, других войск, воинских формирований, федеральных органов и специальных формирований определяются Законом РФ «О мобилизационной подготовке и мобилизации в Российской Федерации», другими нормативно-правовыми актами.

е) наличие имущества ограниченного оборота;

Согласно статье 129 Гражданского Кодекса Российской Федерации Объекты гражданских прав могут свободно отчуждаться или переходить от одного лица к другому в порядке универсального правопреемства (наследование, реорганизация юридического лица) либо иным способом, если они не изъяты из оборота или не ограничены в обороте.

Виды объектов гражданских прав, которые могут принадлежать лишь определенным участникам оборота либо нахождение которых в обороте допускается по специальному разрешению (объекты, ограниченно оборотоспособные), определяются в порядке, установленном законом.

К изъятым из оборота объектам следует относить публичные, запрещенные и опасные вещи. Переход права собственности на них невозможен.

Кроме того, отдельно Земельным кодексом и иными актами земельного законодательства определены специальные нормы об обороте земельных участков.

К земельным участкам, изъятым из оборота, отнесены в первую очередь государственные природные заповедники и национальные парки как особо охраняемые природные территории, находящиеся в федеральной собственности, а так же земли, на которых расположены объекты, обеспечивающие государственную безопасность и оборону, объекты атомной промышленности государства.

ж) необходимость осуществления дорогостоящих природоохранных мероприятий;

Природоохранные мероприятия - система мероприятий, направленных на сохранение и восстановление природных ресурсов и окружающей среды, на придание более гармоничного, сбалансированного характера отношениям человека и биосферы, поддержание естественного хода процессов в биосфере, сохранение генетического разнообразия (генофонда) живых организмов, экологически обоснованное использование как отдельных видов животных и растений, так и любой экосистемы в целом.

Природоохранные мероприятия, осуществляемые предприятием, должны полностью компенсировать отрицательное воздействие производства на природную среду. Кроме того, предприятие возмещает ущерб, причиненный за загрязнение окружающей среды и нерациональное использование природных ресурсов, несет материальную ответственность за несоблюдение законодательства об охране природы.

Они достаточно разнообразны и по своему назначению объединяются в 3 группы:

1. Одноцелевые программы, направленные на полное исключение или уменьшение промышленного загрязнения окружающей среды. Природоохранный эффект таких мероприятий обусловлен установкой на предприятиях стандартной природоохранной техники; разработкой и внедрением новых более эффективных методов очистки; внесением определенных изменений в технологию, приводящих к уменьшению загрязнения.

2. Одноцелевые программы, направленные на экономию сырья, топлива и энергии. Это достигается внедрением новых технологий, позволяющих снижать нормы расхода сырья и энергии, уменьшить потери при транспортировке и хранении продуктов труда.

3. Многоцелевые. Природоохранные задачи решаются наряду с проблемами повышения качества продукции; улучшения использования природных ресурсов, технологического оборудования, рабочей силы и других элементов материального производства. Это разработки по созданию систем замкнутого водоснабжения промышленных предприятий; исследования по утилизации отходов вместо их захоронения; разработки по созданию малоотходных, безотходных, ресурсосберегающих технологий.

Ведущая роль в системе природоохранных мероприятий принадлежит Министерству охраны окружающей среды и природных ресурсов. Оно отвечает за формирование и реализацию экологической политики, выработку стандартов и нормативов качества окружающей среды.

Основой административной системы являются экологические стандарты, устанавливающие требования к процессам производства, транспортировки, хранения и утилизации продукции, строительства жилья, производственных зданий, коммуникаций, дорог, линий электропередач, трубопроводов. Данные требования закреплены в ГОСТ и списках норм и правил (СНиП).

Содержание управления охраной природы на предприятии определено стандартом ГОСТ 24525.4-80 «Управление охраной окружающей среды».

Система экономического регулирования природопользования в России сформирована Законом «Об охране окружающей среды» (1992 г.) Основным в этой системе явилось следующее:

- наличие разрешений на выбросы, выдаваемых региональными природоохранными комитетами;

- наличие договора и лицензии на комплексное природопользование, в которых устанавливаются допустимые объемы выбросов, платы природоохранных мероприятий, нормативы и порядок расчета и внесения платежей за загрязнение окружающей среды;

- введение платежей за загрязнение;

- создание системы экологических фондов;

- создание системы налоговых льгот.

Основным инструментом регулирования природопользования стали платежи за загрязнение в экологические фонды.

К мероприятиям по охране окружающей природной среды относятся все виды деятельности человека, направленные на снижение или полное устранение отрицательного воздействия антропогенных факторов, сохранение, совершенствование и рациональное использование природных ресурсов.

Деятельность ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) оказывает / не оказывает влияние на окружающую среду. Природоохранные мероприятия требуются/не требуются.

з) географическое положение, экономические условия региона, налоговые условия региона;

Данный фактор оказывает/не оказывает сильное влияние на деятельность организации.

и) имеющиеся торговые ограничения, финансовое стимулирование

Торговые ограничения, иначе называемые торговыми барьерами, предназначены для искусственного ограничения свободной торговли между странами-участниками международного рынка.

Все существующие торговые барьеры делятся на две группы:

- таможенные пошлины (тарифы) - обязательный платеж в федеральный бюджет, взимаемый таможенными органами в связи с перемещением товаров через таможенную границу. Размер пошлины определяется в зависимости от таможенной стоимости товара, на основании заранее установленных ставок.

- нетарифные способы торговых ограничений - госмонополия на внешнюю торговлю, импортные квоты, компенсационные пошлины, экспортные субсидии, демпинг, добровольные экспортные ограничения, а также разнообразные административные, технические и прочие скрытые барьеры.

Еще одна форма торговых барьеров – это так называемые добровольные экспортные ограничения, представляющие собой вводимую государством квоту на экспорт произведенных в стране товаров.

К финансовым стимулам развития производства и повышения его эффективности относятся:

• бюджетные стимулы;

• приоритетное и наиболее эффективное направление инвестирование финансовых ресурсов;

• финансовые льготы и санкции.

Данные факторы существенно влияют/не влияют на деятельность должника, так как деятельность ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) непосредственно связана/не связана с финансовым рынком, влияние на который имеет государственная политика, в том числе в отношении торговых ограничений и финансового стимулирования.

Вывод: Анализ внешних условий деятельности компании показал, что наиболее сильное влияние на деятельность компании оказывают такие факторы как (перечислить наиболее влияющие факторы). Немаловажным фактором также является (перечислить).


2.5.2. Анализ внутренних условий деятельности


При анализе внутренних условий деятельности должника проводится анализ экономической политики и организационно-производственной структуры должника.

Учредитель компании: перечислить учредителей организации, доля - указать долю в %

Уставный капитал – 48156 тыс. руб.

а) основные направления деятельности, основные виды выпускаемой продукции, текущие и планируемые объемы производства

Основной код ОКВЭД ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) 17.1 - Производство целлюлозы, древесной массы, бумаги и картона

Дополнительные виды деятельности: (перечислить дополнительные виды деятельности)

Кроме перечисленных видов деятельности, Общество может осуществлять и иные виды деятельности, не запрещенные законом. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральным законом, Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

б) состав основного и вспомогательного производства.

Основное производство – это производство, которое изготавливает продукцию, для выпуска которой создано предприятие. По дебету счета 20 собираются затраты основного производства. Вспомогательное производство непосредственно не участвует в изготовлении продукции основного производства, но обслуживает его и все предприятие по характеру производства (основное, вспомогательное производство).

в) загрузка производственных мощностей:

Загрузка производственных мощностей - это уровень использования потенциальных возможностей производства, продукция которой обеспечивает финансовый план предприятия и выполняет договорные обязательства

г) объекты непроизводственной сферы и затраты на их содержание:

К объектам непроизводственной сферы относятся объекты для обслуживания работников предприятия и членов их семей, а также затраты на содержание этих объектов.

д) основные объекты незавершенного строительства:

Информации о наличии у Должника объектов, незавершенные строительством нет (объекты, незавершенные строительством – это объекты недвижимости, на которых приостановлены, законсервированы, прекращены либо ведутся строительные работы, направленные на сдачу его в эксплуатацию с целью дальнейшего использования по назначению).

е) перечень структурных подразделений и схема структуры управления предприятием.

ж) численность работников, включая численность каждого структурного подразделения, фонд оплаты труда работников предприятия, средняя заработная плата:

Численность работников, включая численность каждого структурного подразделения, фонд оплаты труда работников предприятия, средняя заработная плата

з) дочерние и зависимые хозяйственные общества с указанием доли участия должника в их уставном капитале и краткая характеристика их деятельности.

Информации о наличии у Должника дочерних и зависимых хозяйственных обществ нет.

и) характеристика учетной политики должника, в том числе анализ учетной политики для целей налогообложения.

Учётная политика Должника ведётся в соответствии с законодательством РФ (учётная политика – это способ ведения бухгалтерского и налогового учета Должника).

к) характеристика систем документооборота, внутреннего контроля, страхования, организационной и производственной структур.

Документооборот внутри предприятия Должника ведётся в соответствии с законодательством РФ. Внутренний контроль внутри предприятия Должника осуществляется в соответствии с законодательством РФ. Информации о системе страхования предприятия Должника нет. Информации об особенностях внутренней и производственной структуры Должника нет.

л) все направления (виды) деятельности, осуществляемые должником в течение не менее чем двухлетнего периода, предшествующего возбуждению производства по делу о банкротстве, и периода проведения в отношении должника процедур банкротства, их финансовый результат, соответствие нормам и обычаям делового оборота, соответствие применяемых цен рыночным и оценка целесообразности продолжения осуществляемых направлений (видов) деятельности.

Тщательно проработанный анализа деятельности Должника обычно включает в себя анализ всех направлений (видов) деятельности, осуществляемых Должником в течение не менее чем двухлетнего периода, предшествующего возбуждению производства по делу о банкротстве, и периода проведения в отношении Должника процедур банкротства (их финансовый результат, соответствие нормам и обычаям делового оборота, соответствие применяемых цен рыночным и оценка целесообразности продолжения осуществляемых направлений (видов) деятельности.) Информации о наличии у Должника направлений деятельности кроме перечисленных в разделе «а) Основные направления деятельности Должника» нет.


2.5.3. Анализ рынков, на которых осуществляется деятельность должника


Конкурентоспособность предприятия - это его преимущество по отношению к другим предприятиям данной отрасли. Конкурентоспособность не является имманентным качеством организации, это означает, что конкурентоспособность может быть оценена только в рамках группы предприятий, относящихся к одной отрасли, либо, выпускающих аналогичные товары (услуги). Оценка степени конкурентоспособности, т.е. выявление характера конкурентного преимущества по сравнению с другими организациями, заключается в первую очередь в выборе базовых объектов для сравнения. Внешние и внутренние факторы, так же можно считать компонентами (составляющими) конкурентоспособности.

Конкурентоспособность отражает продуктивность использования ресурсов организации, для ее оценки необходимо выбрать критерии продуктивности использования ресурсов. Так как деятельность организации связана с извлечением прибыли, а совокупные ресурсы оцениваются в денежном выражении, продуктивность использования ресурсов организацией может быть оценена показателем рентабельности производства, т.е. отношением прибыли, полученной в том или ином периоде, к истраченным в том же периоде ресурсам, оцененным как издержки производства. Все финансовые показатели организации имеют отрицательное значение, что свидетельствует о неконкурентоспособности. Недостаточное внимание к внутренним и внешним факторам способствовало к снижению инвестиционной привлекательности и неконкурентоспособному положению организации на рынке.

В настоящее время, для того чтобы организация стала конкурентоспособной в борьбе с другими организациями, требуются совершенно новые подходы к организации производства и управления, чем те, на которые руководители ориентировались в прошлом. И, прежде всего новые подходы нужны в инвестиционной политике, при проведении на предприятии технической реконструкции, в процессе внедрения новой техники и технологии. Существование тесной причинно - следственной связи между инвестициями и экономическим ростом является объективной реальностью и общепризнанным фактом.


Анализ рынков, на которых осуществляется деятельность должника, представляет собой анализ данных о поставщиках и потребителях (контрагентах).

По результатам этого анализа в документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются:

а) данные по основным поставщикам сырья и материалов и основным потребителям продукции (отдельно по внешнему и внутреннему рынку), а также объемам поставок в течение не менее чем 2-летнего периода, предшествующего возбуждению дела о банкротстве, и периода проведения в отношении должника процедур банкротства;

Тщательно проработанный анализ деятельности Должника должен включает в себя данные по основным поставщикам сырья и материалов и основным потребителям продукции (отдельно по внешнему и внутреннему рынку), а также объемам поставок в течение не менее чем 2-летнего периода, предшествующего возбуждению дела о банкротстве, и периода проведения в отношении Должника процедур банкротства).

б) данные по ценам на сырье и материалы в динамике и в сравнении с мировыми ценами;

Тщательно проработанный анализ деятельности Должника должен включает в себя данные по ценам на сырье и материалы в динамике и в сравнении с мировыми ценами

в) данные по ценам на продукцию в динамике и в сравнении с мировыми ценами на аналогичную продукцию;

Тщательно проработанный анализ деятельности Должника должен включает в себя данные по ценам на продукцию в динамике и в сравнении с мировыми ценами на аналогичную продукцию

г) данные по срокам и формам расчетов за поставленную продукцию;

Тщательно проработанный анализ деятельности Должника должен включает в себя данные по срокам и формам расчетов за поставленную продукцию

д) влияние на финансовое состояние должника.

Тщательно проработанный анализ деятельности Должника должен включает в себя данные о влиянии на финансовое состояние Должника доли на рынках выпускаемой им продукции, изменения числа ее потребителей, деятельности конкурентов, увеличения цены на используемые Должником товары (работы, услуги), замены поставщиков и потребителей, динамики цен на акции Должника, объемов, сроков и условий привлечения и предоставления денежных средств

2.6. Анализ активов и пассивов ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)

Установление экономических факторов, повлиявших на изменение коэффициентов, характеризующих платежеспособность ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) за проверяемый период. Такие факторы могут быть объективными и субъективными.

К объективным факторам относятся: изменение рыночной конъюнктуры, в том числе увеличение рыночных цен на потребляемое в процессе производства сырье, электроэнергию, другие ресурсы; снижение рыночных цен на реализуемую продукцию и т.д.

К субъективным факторам относится: осуществление невыгодных для хозяйствующего субъекта сделок, т.е. сделок не соответствующих нормальной практике, сопровождающихся занижением цены на реализуемые товары по сравнению со сложившейся рыночной конъюнктурой, завышением цены на приобретаемые товары по сравнению со сложившейся рыночной конъюнктурой, отчуждением или обременением имущества обязательствами без эквивалентного сокращения задолженности.

Для определения степени влияния сделок, повлиявших на изменение коэффициентов, характеризующих платежеспособность ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) за проверяемый период, необходимо проанализировать изменения в активе и пассиве баланса предприятия, и их влияние на соотношение обязательств предприятия и его активов (таб. 6.1 и 6.2).

Изменение активов ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)

Таблица 6.1

АКТИВЗначение01.01.201501.01.201601.01.201701.01.201801.01.2019Отклонение
01.01.2019
от
01.01.2015
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
(с.1110)
значение, т.р.5 9675 8775 0765 3535 423-544
изменение, т.р.-90-80127770
x
изменение, %-1,508-13,6295,4571,308
x
удельный вес, %0,2660,290,2040,1910,218-0,048
Основные средства
(с.1150)
значение, т.р.324 515314 415284 433415 362315 698-8 817
изменение, т.р.-10 100-29 982130 929-99 664
x
изменение, %-3,112-9,53646,032-23,994
x
удельный вес, %14,46215,51411,41714,82912,69-1,772
Доходные вложения в материальные ценности
(с.1160)
значение, т.р.920827579652512-408
изменение, т.р.-93-24873-140
x
изменение, %-10,109-29,98812,608-21,472
x
удельный вес, %0,0410,0410,0230,0230,021-0,02
Долгосрочные финансовые вложенияи
(с.1170)
значение, т.р.20 6563 015175 81353 02686 52165 865
изменение, т.р.-17 641172 798-122 78733 495
x
изменение, %-85,4045 731,277-69,8463,167
x
удельный вес, %0,9210,1497,0571,8933,4782,557
Отложенные налоговые активы
(с.1180)
значение, т.р.31 24529 07811 32315 96811 455-19 790
изменение, т.р.-2 167-17 7554 645-4 513
x
изменение, %-6,936-61,0641,023-28,263
x
удельный вес, %1,3921,4350,4540,570,46-0,932
Прочие внеоборотные активы
(с.1190)
значение, т.р.155 896144 159179 201186 542169 85413 958
изменение, т.р.-11 73735 0427 341-16 688
x
изменение, %-7,52924,3084,097-8,946
x
удельный вес, %6,9487,1137,1936,666,828-0,12
ИТОГО ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
(с.1100)
значение, т.р.539 199497 371656 425676 903589 46350 264
изменение, т.р.-41 828159 05420 478-87 440
x
изменение, %-7,75731,9793,12-12,918
x
удельный вес, %24,02924,54226,34824,16623,695-0,335
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
(с.1210)
значение, т.р.895 632924 3241 014 6461 251 4561 125 685230 053
изменение, т.р.28 69290 322236 810-125 771
x
изменение, %3,2049,77223,339-10,05
x
удельный вес, %39,91445,60940,72644,67845,2495,335
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
(с.1220)
значение, т.р.5321761 75389512 65812 126
изменение, т.р.-3561 577-85811 763
x
изменение, %-66,917896,023-48,9451 314,302
x
удельный вес, %0,0240,0090,070,0320,5090,485
Дебиторская задолженность
(с.1230)
значение, т.р.569 852340 691426 937756 856652 54182 689
изменение, т.р.-229 16186 246329 919-104 315
x
изменение, %-40,21425,31577,276-13,783
x
удельный вес, %25,39616,81117,13627,0226,230,835
Финансовые вложения
(с.1240)
значение, т.р.131 252152 6128 23110 6525 506-125 746
изменение, т.р.21 360-144 3812 421-5 146
x
изменение, %16,274-94,60729,413-48,31
x
удельный вес, %5,8497,530,330,380,221-5,628
Денежные средства
(с.1250)
значение, т.р.98 563104 238368 82895 63296 214-2 349
изменение, т.р.5 675264 590-273 196582
x
изменение, %5,758253,833-74,0710,609
x
удельный вес, %4,3925,14314,8043,4143,868-0,525
Прочие оборотные активы
(с.1260)
значение, т.р.8 8757 21914 5808 6585 682-3 193
изменение, т.р.-1 6567 361-5 922-2 976
x
изменение, %-18,659101,967-40,617-34,373
x
удельный вес, %0,3960,3560,5850,3090,228-0,167
ИТОГО ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
(с.1200)
значение, т.р.1 704 7061 529 2601 834 9752 124 1491 898 286193 580
изменение, т.р.-175 446305 715289 174-225 863
x
изменение, %-10,29219,99115,759-10,633
x
удельный вес, %75,97175,45873,65275,83476,3050,335
БАЛАНС
(с.1600)
значение, т.р.2 243 9052 026 6312 491 4002 801 0522 487 749243 844
изменение, т.р.-217 274464 769309 652-313 303
x
изменение, %-9,68322,93312,429-11,185
x
удельный вес, %1001001001001000

Примечание: в таблице удельный вес приведен в % к показателю "Баланс"


Анализ активов проводится в целях оценки эффективности их использования, выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности, оценки ликвидности активов, степени их участия в хозяйственном обороте, выявления имущества и имущественных прав, приобретенных на заведомо невыгодных условиях, оценки возможности возврата отчужденного имущества, внесенного в качестве финансовых вложений.

Динамика изменения активов

В результате анализа активов ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) за проверяемый период было установлено следующее:

В анализируемом периоде произошло увеличение уровня внеоборотных активов. При этом наблюдается увеличение долгосрочных финансовых вложения, прочих внеоборотных активов.

Стоимость нематериальных активов за исследуемый период сократилась на 544 тыс. руб. и составила 5 423 тыс. руб.. Наибольшее уменьшение нематериальных активов наблюдается в период с 01.01.2016 по 01.01.2017, при этом наименьшего значения за весь период стоимость НМА достигла 01.01.2017 и составила 5 076 тыс. руб.

Стоимость основных средств за исследуемый период сократилась на 8 817 тыс. руб. и составила 315 698 тыс. руб. Значительное выбытие основных средств произошло с 01.01.2018 года по 01.01.2019 года, когда стоимость имущества сократилась на 99 664 тыс. руб. и составила 315 698 тыс. руб. Наименьшего значения 284 433 тыс. руб. стоимость основных средств достигла 01.01.2017 года.

Доходные вложения в материальные ценности уменьшились на 408 тыс. руб. и составили 512 тыс. руб.

В период 01.01.2015 года по 01.01.2019 года произошло увеличение на 65 865 тыс. руб. или на 76,13 долгосрочных финансовых вложений.

Стоимость прочих внеоборотных активов за период с 01.01.2015 года по 01.01.2019 года увеличилась на 13 958 тыс. руб. и составила 169 854 тыс. руб.

Стоимость запасов за исследуемый период увеличилась на 230 053 тыс. руб. и составила 1 125 685 тыс. руб. Значительный рост стоимости запасов произошел в период с 01.01.2017 г. по 01.01.2018 г., когда их стоимость возросла на 236 810 тыс. руб.

Дебиторская задолженность в анализируемом периоде возросла. Заметное увеличение в сумме 329 919 тыс. руб. произошло в период с 01.01.2017 года по 01.01.2018 года. Уровень дебиторской задолженности в составе оборотных активов составил по состоянию на 01.01.2015 года - 33,43 %, а по состоянию на 01.01.2019 года - 34,38 %

На всем промежутке исследования дебиторская задолженность имеет критическое значение (превышает 25-27% оборотных активов). Таким образом, за период с 01.01.2015 года по 01.01.2019 года оборотные активы предприятия за счет роста дебиторской задолженности увеличились на 82 689 тыс. руб.

В структуре баланса ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) как на начало, так и на конец периода присутствуют краткосрочные финансовые вложения. В течение анализируемого периода их уровень снизился на 125 746 тыс. руб.

Сумма свободных денежных средств на предприятии за период с 01.01.2015 года по 01.01.2019 года снизилась на 2 349 тыс. руб. и составила 96 214 тыс. руб.

Невозможно рассчитать стоимость активов при реализации их на рыночных условиях ввиду отсутствия документации, подтверждающей постатейный состав активов с указанием их балансовой стоимости. Отсутствует заключение оценщика.

Изменение пассивов ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)

Таблица 6.2

ПАССИВЗначение01.01.201501.01.201601.01.201701.01.201801.01.2019Отклонение
01.01.2019
от
01.01.2015
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
(с.1310)
значение, т.р.46 75446 75448 15648 15648 1561 402
изменение, т.р.1 402
x
изменение, %2,999
x
удельный вес, %2,0842,3071,9331,7191,936-0,148
Добавочный капитал (без переоценки)
(с.1350)
значение, т.р.498 785579 738608 013569 878579 98581 200
изменение, т.р.80 95328 275-38 13510 107
x
изменение, %16,234,877-6,2721,774
x
удельный вес, %22,22828,60624,40420,34523,3141,085
Резервный капитал
(с.1360)
значение, т.р.2 3382 3382 3382 3382 3380
удельный вес, %0,1040,1150,0940,0830,094-0,01
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
(с.1370)
значение, т.р.312 458242 903839 853122256 365-56 093
изменение, т.р.-69 555596 950-839 731256 243
x
изменение, %-22,261245,757-99,985210 035,246
x
удельный вес, %13,92511,98633,710,00410,305-3,62
ИТОГО КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
(с.1300)
значение, т.р.860 335871 7331 498 360620 494886 84426 509
изменение, т.р.11 398626 627-877 866266 350
x
изменение, %1,32571,883-58,58842,925
x
удельный вес, %38,34143,01460,14122,15235,648-2,693
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Отложенные налоговые обязательства
(с.1420)
значение, т.р.20 17020 17020 93320 93320 933763
изменение, т.р.763
x
изменение, %3,783
x
удельный вес, %0,8990,9950,840,7470,841-0,057
ИТОГО ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
(с.1400)
значение, т.р.20 17020 17020 93320 93320 933763
изменение, т.р.763
x
изменение, %3,783
x
удельный вес, %0,8990,9950,840,7470,841-0,057
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
(с.1510)
значение, т.р.289 370289 370-289 370
изменение, т.р.-289 370
x
изменение, %-100
x
удельный вес, %12,89614,278-12,896
Кредиторская задолженность
(с.1520)
значение, т.р.965 252809 613907 0142 116 3241 414 327449 075
изменение, т.р.-155 63997 4011 209 310-701 997
x
изменение, %-16,12412,031133,329-33,171
x
удельный вес, %43,01739,94936,40675,55556,85213,835
Доходы будущих периодов
(с.1530)
значение, т.р.1 7321 6922 2891 056-1 732
изменение, т.р.-40597-1 233-1 056
x
изменение, %-2,30935,284-53,866-100
x
удельный вес, %0,0770,0830,0920,038-0,077
Резервы предстоящих расходов и под условные обязательства
(с.1540)
значение, т.р.98 68228 68256 55033 25866 987-31 695
изменение, т.р.-70 00027 868-23 29233 729
x
изменение, %-70,93597,162-41,188101,416
x
удельный вес, %4,3981,4152,271,1872,693-1,705
Прочие краткосрочные пассивы
(с.1550)
значение, т.р.8 3645 3716 2548 98798 65890 294
изменение, т.р.-2 9938832 73389 671
x
изменение, %-35,78416,4443,7997,786
x
удельный вес, %0,3730,2650,2510,3213,9663,593
ИТОГО КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
(с.1500)
значение, т.р.1 363 4001 134 728972 1072 159 6251 579 972216 572
изменение, т.р.-228 672-162 6211 187 518-579 653
x
изменение, %-16,772-14,331122,159-26,84
x
удельный вес, %60,7655,99139,01977,163,512,75
БАЛАНС
(с.1700)
значение, т.р.2 243 9052 026 6312 491 4002 801 0522 487 749243 844
изменение, т.р.-217 274464 769309 652-313 303
x
изменение, %-9,68322,93312,429-11,185
x
удельный вес, %1001001001001000

Примечание: в таблице удельный вес приведен в % к показателю "Баланс"


Анализ пассивов проводится в целях выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности, выявления обязательств, которые могут быть оспорены или прекращены, выявления возможности проведения реструктуризации сроков выполнения обязательств.

Динамика изменения пассивов
Структура пассива

Как видно из приведенной диаграммы, пассив баланса по состоянию на 01.01.2019 г. состоит из капитала и резервов, долгосрочных обязательств, краткосрочных обязательств. При этом собственный капитал составляет 35,65% от общей стоимости источников имущества организации, долгосрочные обязательства находятся на уровне 0,84% от стоимости имущества, удельный вес краткосрочных обязательств равен 63,51%.

В конце анализируемого периода в составе собственного капитала предприятия выделяется уставный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль.

Уставный капитал организации за исследуемый период возрос на 1 402 тыс. руб. и составил 48 156 тыс. руб. В структуре баланса присутствует резервный капитал в сумме 2 338 тыс. руб. Как на начало, так и на конец исследуемого периода в балансе предприятия присутствует нераспределенная прибыль. Однако ее уровень снизился на 56 093 тыс. руб. и составил 256 365 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства, достигая своего максимума в сумме 20 933 тыс. руб. к 01.01.2017 года возрастают к концу периода по сравнению с уровнем на 01.01.2015 года на 763 тыс. руб. и составляют 20 933 тыс. руб. или 103,8 % от первоначального уровня. В структуре долгосрочных обязательств на начало периода присутствуют отложенные налоговые обязательства. В конце периода долгосрочные обязательства состоят из отложенных налоговых обязательств.

По строке 1510 баланса (Краткосрочные заемные обязательства) – сумма заемных средств на 01.01.2019 года сократилась по сравнению с положением на 01.01.2015 года на 289 370 тыс. руб. и составила 0 тыс. руб.

Сумма кредиторской задолженности на 01.01.2019 года возросла по сравнению с положением на 01.01.2015 года на 449 075 тыс. руб. и составила 1 414 327 тыс. руб. Значительное увеличение кредиторской задолженности на 1 209 310 тыс. руб. произошло в период с 01.01.2017 года по 01.01.2018 года. Наблюдается высокий удельный вес кредиторской задолженности. По состоянию на 01.01.2015 года ее сумма составляет 43% общей стоимости имущества предприятия, а на 01.01.2019 года - 56,9%.

Возможность проверить обоснованность обязательств, в том числе обоснованность задолженности по обязательным платежам, отсутствует из-за недостаточности документов, подтверждающих обоснованность обязательств.

В структуре пассива баланса по состоянию на конец исследуемого периода присутствуют также резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства.

Реестр текущих кредиторов ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) на дату проведения анализа
п/нНаименованиеМесто нахождения (адрес)Сумма требования, руб.ОснованиеОчеред-
ность
1ООО "САН" 6123556813г. Ростов-на Дону, ул. Мира, 64125000 - основной долг
30000 - неустойка
3500 - госпошлина
Определение АС КК от 20.07. 2016г по делу№ А32-37178/2016-15/88-Б-4-УТ4
2ООО "Промэко" 2312521235г. Краснодар, ул. Жлобы, 52500000 - основной долгОпределение АС КК от 23.08.2016г по делу№ А32-37178/2016 -15/98-83-УТ4
ИТОГО658500
Структура кредиторов

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в исследуемом периоде не изменилось, как на начало анализируемого периода так и на конец, кредиторская превышала дебиторскую задолженность. На 01.01.2015 г. дебиторская задолженность составляла 59,04%, кредиторской задолженности, а на 01.01.2019 г. 53,86% кредиторской задолженности не покрывалось дебиторской задолженностью. При этом по состоянию на 01.01.2015 г. кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 69,4 %, а по состоянию на 01.01.2019 г. на 116,7 %. Таким образом, за исследуемый период увеличилось отвлечение средств из оборота предприятия, возросло косвенное кредитование средствами данной организации других предприятий. Организация несет убытки от обесценения дебиторской задолженности. Необходимо принять всевозможные меры по взысканию дебиторской задолженности в целях покрытия задолженности предприятия перед кредиторами.

Увеличение активов на 243 844 тыс. руб. или 11% сопровождается одновременным увеличением обязательств предприятия на 217 335 тыс. руб. или 16%. Так как платежеспособность зависит от покрытия обязательств предприятия его активами, можно утверждать, что вследствие увеличения задолженности организации без эквивалентного роста активов, отношение текущих пассивов к текущим активам изменилось и повлекло ухудшение платежеспособности.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

2.7. Анализ возможности безубыточной деятельности должника

В связи с отсутствием достоверной и документально-подтвержденной информации полностью характеризующей деятельность ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) за исследуемый период не представляется возможным провести анализ безубыточной деятельности должника согласно приложению №4 к Правилам проведения арбитражным управляющим финансового анализа, в связи с вышеизложенным считаем, что наиболее приближенной методикой анализа безубыточной деятельности в данном конкретном случае является методика утвержденная Распоряжением ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12.08.1994 №31-р (ред. от 12.09.1994) "Об утверждении Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса".

Целью проведения анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий (в соответствии с методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса)

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей:

К1 - коэффициента текущей ликвидности;

К2 - коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности К1 - характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей стр. баланса 1200/(1510+1520+1550)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами К2 - характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов стр. баланса (1300-1100)/1200

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: - коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; - коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия К3 - рассчитывается в случае, если один из коэффициентов К1 или К2 принимает значение меньше нормативного.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

К3 = (К1ф + 6 / Т×(К1ф - К1н)) / 2

К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;

6 - период восстановления платежеспособности в мес.

Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам.

К4 = (К1ф + 3 / Т×(К1ф - К1н)) / 2

К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; К1норм = 2;

3 - период утраты платежеспособности предприятия в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

Таблица 7

Наименование показателяНор-
матив
01.01.201501.01.201601.01.201701.01.201801.01.2019Отклонение
01.01.2019
от
01.01.2015

Коэф. текущей ликвидности

≥ 21,351,3852,0090,9991,255-0,095

Коэф. обеспеченности собственными средствами

≥ 0,10,1880,2450,459-0,0270,157-0,032

Коэф. восстановления платежеспособности

> 1
x
0,701
x
0,2470,691
x

Коэффициент утраты платежеспособности предприятия

> 1
x
x
1,083
x
x
x

Анализ изменения коэффициентов, используемых для определения структуры баланса ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) по состоянию на 01.01.2019 г., по сравнению с положением на 01.01.2015 г. показал следующее:

К1 - значение коэффициента текущей ликвидности (с учетом запасов) на 01.01.2019 г. снизилось по сравнению с положением на 01.01.2015 г. на 0,095 и составило 1,255. Значение коэффициента ниже нормативного значения, что говорит о том, что предприятие не вызывает доверия у партнеров, т.е. является неплатежеспособным.

К2 – значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на 01.01.2019 г. снизилось по сравнению с положением на 01.01.2015 г. на 0,031 и составил 0,157. Предприятию достаточно собственных средств для обеспечения текущей деятельности.

Исходя из значений коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на 01.01.2019 г. структура баланса неудовлетворительная, предприятие может быть признано неплатежеспособным.

К3 - значение коэффициента восстановления платежеспособности ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) на 01.01.2019 г. свидетельствует, что в течение 6 месяцев предприятие, с учетом сложившихся тенденций, не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) в анализируемом периоде испытывало нехватку оборотных средств для ведения хозяйственной деятельноcти и своевременного погашения срочных обязательств. В связи с чем баланс приобрел неудовлетворительную структуру в проверяемом периоде, а предприятие стало неплатежеспособным, стоимости имущества было недостаточно для исполнения денежных обязательств должника в полном объеме перед кредиторами. Значение коэффициента восстановления платежеспособности составляющее 0,692 указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. Руководитель предприятия в соответствии со ст. 9 Федерального Закона №127-ФЗ от 26.10.02 г. «О несостоятельности (банкротстве)» обязан был обратиться с заявлением должника о признании предприятия банкротом в арбитражный суд.

Анализ чистых активов.

Величина чистых активов ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) характеризует наличие активов, не обремененных обязательствами. В соответствии с Приказом Минфина от 28.08.2014 г. №84н "Об утверждении порядка определения стоимости чистых активов" стоимость чистых активов определяется как разность между величиной принимаемых к расчету активов организации и величиной принимаемых к расчету обязательств организации. Принимаемые к расчету активы включают все активы организации, за исключением дебиторской задолженности учредителей (участников, акционеров, собственников, членов) по взносам (вкладам) в уставный капитал (уставный фонд, паевой фонд, складочный капитал), по оплате акций. Принимаемые к расчету обязательства включают все обязательства организации, за исключением доходов будущих периодов, признанных организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества.

Таблица 8

тыс. руб.

Наименование показателяКод
строки
01.01.201501.01.201601.01.201701.01.201801.01.2019Отклонение
01.01.2019
от
01.01.2015
Стоимость чистых активовзначение860 335871 7331 498 360620 494886 84426 509
изменение11 398626 627-877 866266 350
x
Уставной капиталзначение46 75446 75448 15648 15648 1561 402
изменение1 402
x
Превышение чистых активов над уставным капиталомзначение813 581824 9791 450 204572 338838 68825 107
изменение11 398625 225-877 866266 350
x
Динамика изменения чистых активов ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)

Величина чистых активов на 01.01.2019 года увеличилась по сравнению с положением на 01.01.2015 года на 26 509 тыс. руб. и составила 886 844 тыс. руб., что свидетельствует о увеличении активов, не обремененных обязательствами.

2.8. Определение признаков фиктивного и преднамеренного банкротства ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) в соответствии с постановлением Правительства РФ №855

В соответствии с временными правилами проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства, утвержденными постановлением Правительства РФ от 27 декабря 2004 года №855 признаки преднамеренного банкротства выявляются как в течение периода, предшествующего возбуждению дела о банкротстве, так и в ходе процедур банкротства.

Выявление признаков преднамеренного банкротства осуществляется в 2 этапа.

На первом этапе проводится анализ значений и динамики коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника, рассчитанных за исследуемый период в соответствии с правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденными Правительством РФ от 25.06.03г. №367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» (таблица 4).

В случае установления на первом этапе существенного ухудшения значений 2 и более коэффициентов проводится второй этап выявления признаков преднамеренного банкротства должника, который заключается в анализе сделок должника и действий органов управления должника за исследуемый период, которые могли быть причиной такого ухудшения.

Под существенным ухудшением значений коэффициентов понимается такое снижение их значений за какой-либо квартальный период, при котором темп их снижения превышает средний темп снижения значений данных показателей в исследуемый период.

Таблица 9

Наименование показателя01.01.201501.01.201601.01.201701.01.201801.01.2019Средний
темп
снижения

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

0.1820.2330.4130.050.067

   темп изменения коэффициента абсолютной ликвидности

35.82%28.02%77.25%-87.89%34%-87.89

2. Коэффициент текущей ликвидности

0.640.5480.8960.410.502

   темп изменения коэффициента текущей ликвидности

-10.24%-14.38%63.5%-54.24%22.44%-26.29

3. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами

1.0420.9721.6030.7210.884

   темп изменения показателя обеспеченности обязательств должника его активами

3.48%-6.72%64.92%-55.02%22.61%-30.87

4. Степень платежеспособности по текущим обязательствам

2.2112.1161.3359.4526.703

   темп изменения степени платежеспособности по текущим обязательствам

-93.61%-4.3%-36.91%608.01%-29.08%-40.98

5. Существенное ухудшение значений (количество коэфф.)

10020

Таким образом, учитывая динамику изменения показателей, характеризующих платежеспособность ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) за проверяемый период с 01.01.2015 г. по 01.01.2019 г. установлено существенное ухудшение значений коэффициентов, характеризующих платежеспособность, на 01.01.2018 (2 коэф.). в связи с чем можно сделать вывод о возможном наличии признаков преднамеренного банкротства.

В силу того, что на первом этапе выявлены периоды, в которых произошло максимальное ухудшение показателей, характеризующих платежеспособность, необходимо провести второй этап выявления признаков преднамеренного банкротства – анализ сделок должника и действий его органов управления за соответствующие периоды своей деятельности в которых наблюдалось это данное существенное ухудшение.

Анализ сделок должника.

В соответствии с требованиями пункта 8 Временных правил анализ сделок Должника проводится с целью установления соответствия сделок законодательству Российской Федерации, а также в целях выявления сделок, заключенных или исполненных на условиях, не соответствующих рыночным условиям, что послужило причиной возникновения или увеличения неплатежеспособности должника, а также причинило кредиторам реальный ущерб в денежной форме.

Сделки заключенные ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) в период максимального ухудшение показателей, характеризующих его платежеспособность
п/нНомер и дата
договора
КонтрагентПредмет договораСрок действия договораСумма договора, руб.Выводы по сделке
1№22 от 01.01.2016ООО "БАК"Приобретение оборудованияс 01.01.2016
по 10.10.2018
500000Присутствуют основания для оспаривания сделки
ИТОГО500000
Подробное описание сделок заключенных ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) в периоде существенного ухудшения значений коэффициентов, характеризующих его платежеспособность

1. ООО "БАК" ИНН6126587541, адрес: г. Ростов- на -Дону, ул. Победы, 33 заключен договор купли-продажи №22 от 01.01.2016 г. срок действия договора с 01.01.2016 г. по 10.10.2018 г. Предмет договора, условия: Приобретение оборудования cумма договора: 500 000 руб., средняя рыночная стоимость: 520 000 руб. Данная сделка совершена с неравноценным встречным представлением, она является подозрительной сделкой по основанию неравноценности встречного представления (п. 1 ст. 61.2 Закона о Банкротстве). Присутствуют основания для оспаривания сделки.

Заключение о наличии (отсутствии) признаков преднамеренного банкротства.

Анализ динамики изменения показателей, характеризующих платежеспособность ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) за проверяемый период с 01.01.2015 г. по 01.01.2019 г. установлено существенное ухудшение значений коэффициентов, характеризующих платежеспособность, на 01.01.2018 (2 коэф.). в связи с чем можно сделать вывод о возможном наличии признаков преднамеренного банкротства.

Временным управляющим проанализированы только те документы должника, в отношении которых временным управляющим получена достоверная информация третьих лиц – государственных органов, кредитных организаций, судебных органов и от Должника.

Банкротство расценивается как преднамеренное в случае, если создание или увеличение неплатежеспособности, повлекшее последствия, происходит умышленно. При этом руководитель Должника совершает деяние с прямым умыслом, т.е. осознает свои действия, предвидит, что данные действия причинят крупный ущерб кредиторам. Признаками преднамеренного банкротства являются действия, вызвавшие неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Анализ сделок ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) в период существенного ухудшение значений характеризующих платежеспособность показал, что имели место сделки или действия, не соответствующие существовавшим на момент их совершения рыночным условиям и обычаям делового оборота, которые стали причиной возникновения или увеличения неплатежеспособности должника. Таким образом, можно сделать вывод о наличии признаков преднамеренного банкротства.

Заключение о наличии (отсутствии) признаков фиктивного банкротства.

Определение наличия признаков фиктивного банкротства производится только при наличии дела о банкротстве организации должника, возбужденного арбитражным судом по заявлению должника.

Основанием для введения процедуры банкротства послужило обращение кредитора в Арбитражный суд, с заявлением о признании несостоятельным (банкротом) ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР).

Таким образом, в соответствии с пунктом 11 Временных правил, основания для проведения проверки наличия признаков фиктивного банкротства отсутствуют.

2.9. Определение достаточности (недостаточности) имущества для покрытия судебных расходов, выплату вознаграждения арбитражному управляющему

А. Минимальная сумма судебных расходов принимается равной государственной пошлине:

Емин = 6000 рублей


Б. Ежемесячное вознаграждение временного управляющего:

Ем1 = 30000 рублей


Сумма вознаграждения арбитражного управляющего за период наблюдения составит:

Е1 = Ем1 × количество месяцев = 30000 × 4 месяца = 120000 рублей


Примечание: срок наблюдения устанавливается судебными актами


В. Ежемесячное вознаграждение конкурсного управляющего:

Ем2 = 30000 рублей


Сумма вознаграждения арбитражного управляющего за период конкурсного производства составит:

Е2 = Ем2 × 6 месяцев = 180000 рублей


Всего расходы могут составить :Vр = 2Емин + Е1 + Е2


В. Балансовая стоимость имущества, принадлежащего должнику на 01.01.2019 г. составляет в сумме:


Е и = Ена+Еос+Едвмц+Едфв+Еона+Епва+Ез+Ендс+Едз+Ефв+Едс+Епоа , где


Ена - нематериальные активы

Еос - основные средства

Едвмц - доходные вложения в материальные ценности

Едфв - долгосрочные финансовые вложения

Еона - отложенные налоговые активы

Епва - прочие внеоборотные активы

Ез - запасы

Ендс - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

Едз - дебиторская задолженность

Ефв - финансовые вложения

Едс - денежные средства

Епоа - прочие оборотные активы


Е и = 5 423+315 698+512+86 521+11 455+169 854+1 125 685+12 658+652 541+5 506+96 214+5 682 = 2487749 тыс. руб.

Невозможно дать объективную оценку о достаточности (недостаточности) принадлежащего имущества должника для покрытия судебных расходов, расходов, на выплату вознаграждения арбитражному управляющем в виду отсутствия на момент проведения финансового анализа сведений о местонахождении всех активов организации.

Раздел 3. Заключение

На основании информации, представленной и проанализированной в приведенном отчете о проведении анализа финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) сделан вывод:

Учитывая объективные факторы, повлиявшие на платежеспособность предприятия и динамику изменения экономических показателей за период c 01.01.2015 г. по 01.01.2019 г., характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, можно сделать вывод, что ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) в анализируемом периоде испытывало нехватку оборотных средств для ведения хозяйственной деятельноcти и своевременного погашения срочных обязательств. В связи с чем баланс приобрел неудовлетворительную структуру в проверяемом периоде, а предприятие стало неплатежеспособным, стоимости имущества было недостаточно для исполнения денежных обязательств должника в полном объеме перед кредиторами. Значение коэффициента восстановления платежеспособности составляющее 0,692 указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. Руководитель предприятия в соответствии со ст. 9 Федерального Закона №127-ФЗ от 26.10.02 г. «О несостоятельности (банкротстве)» обязан был обратиться с заявлением должника о признании предприятия банкротом в арбитражный суд.

За 2018 г. норма чистой прибыли снизилась на 0% и составила 1,363%, т.е. уровень доходности предприятия уменьшился и на рубль выручки приходилось в последнем отчетном периоде 1,363 копеек прибыли.

Анализ инвестиционной привлекательности показал, что для того чтобы организация стала конкурентоспособной в борьбе с другими организациями, требуются совершенно новые подходы к организации производства и управления, чем те, на которые руководители ориентировались в прошлом. И, прежде всего новые подходы нужны в инвестиционной политике, при проведении на предприятии технической реконструкции, в процессе внедрения новой техники и технологии.

В анализируемом периоде произошло увеличение уровня внеоборотных активов. При этом наблюдается увеличение долгосрочных финансовых вложения, прочих внеоборотных активов.

Оборотные активы ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) в основном формируются за счет запасов, дебиторской задолженности. Незначительную величину в составе оборотных средств составляют также НДС по приобретенным ценностям, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы..

Увеличение активов на 243 844 тыс. руб. или 11% сопровождается одновременным увеличением обязательств предприятия на 217 335 тыс. руб. или 16%. Так как платежеспособность зависит от покрытия обязательств предприятия его активами, можно утверждать, что вследствие увеличения задолженности организации без эквивалентного роста активов, отношение текущих пассивов к текущим активам изменилось и повлекло ухудшение платежеспособности.

Анализ динамики изменения показателей, характеризующих платежеспособность ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) за проверяемый период с 01.01.2015 г. по 01.01.2019 г. установлено существенное ухудшение значений коэффициентов, характеризующих платежеспособность, на 01.01.2018 (2 коэф.). в связи с чем можно сделать вывод о возможном наличии признаков преднамеренного банкротства.

Анализ сделок ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) в период существенного ухудшение значений характеризующих платежеспособность показал, что имели место сделки или действия, не соответствующие существовавшим на момент их совершения рыночным условиям и обычаям делового оборота, которые стали причиной возникновения или увеличения неплатежеспособности должника. Таким образом, можно сделать вывод о наличии признаков преднамеренного банкротства.

Исходная информация для проведения финансового анализа

Бухгалтерский баланс
ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)
за период с 01.01.2015 по 01.01.2019 г.
АКТИВКод01.01.201501.01.201601.01.201701.01.201801.01.2019

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

11105 9675 8775 0765 3535 423

Результаты исследований и разработок<

1120

Нематериальные поисковые активы

1130

Материальные поисковые активы

1140

Основные средства

1150324 515314 415284 433415 362315 698

Доходные вложения в материальные ценности

1160920827579652512

Долгосрочные финансовые вложенияи

117020 6563 015175 81353 02686 521

Отложенные налоговые активы

118031 24529 07811 32315 96811 455

Прочие внеоборотные активы

1190155 896144 159179 201186 542169 854

ИТОГО по разделу I

1100539 199497 371656 425676 903589 463

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

1210895 632924 3241 014 6461 251 4561 125 685

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

12205321761 75389512 658

Дебиторская задолженность

1230569 852340 691426 937756 856652 541

Финансовые вложения

1240131 252152 6128 23110 6525 506

Денежные средства

125098 563104 238368 82895 63296 214

Прочие оборотные активы

12608 8757 21914 5808 6585 682

ИТОГО по разделу II

12001 704 7061 529 2601 834 9752 124 1491 898 286

БАЛАНС (сумма строк 1100 + 1200)

16002 243 9052 026 6312 491 4002 801 0522 487 749

ПАССИВКод01.01.201501.01.201601.01.201701.01.201801.01.2019

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

131046 75446 75448 15648 15648 156

Собственные акции, выкупленные у акционеров

1320

Переоценка внеоборотных активов

1340

Добавочный капитал (без переоценки)

1350498 785579 738608 013569 878579 985

Резервный капитал

13602 3382 3382 3382 3382 338

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

1370312 458242 903839 853122256 365

ИТОГО по разделу III

1300860 335871 7331 498 360620 494886 844

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

1410

Отложенные налоговые обязательства

142020 17020 17020 93320 93320 933

Оценочные обязательства

1430

Прочие долгосрочные обязательства

1450

ИТОГО по разделу IV

140020 17020 17020 93320 93320 933

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

1510289 370289 370

Кредиторская задолженность

1520965 252809 613907 0142 116 3241 414 327

Доходы будущих периодов

15301 7321 6922 2891 056

Резервы предстоящих расходов и под условные обязательства

154098 68228 68256 55033 25866 987

Прочие краткосрочные пассивы

15508 3645 3716 2548 98798 658

ИТОГО по разделу VI

15001 363 4001 134 728972 1072 159 6251 579 972

БАЛАНС (сумма строк 1300 + 1400 + 1500)

17002 243 9052 026 6312 491 4002 801 0522 487 749
Отчет о финансовых результатах
ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)
за 2014 г. - 2018 г.
ПоказательКодза 2014за 2015за 2016за 2017за 2018

Выручка

21106 854 7756 263 7758 207 7452 698 1452 708 752

Себестоимость продаж

21203 567 0882 667 0883 392 1461 505 6981 585 241

Валовая прибыль

21003 287 6873 596 6874 815 5991 192 4471 123 511

Коммерческие расходы

22102 948 7043 513 1053 877 5031 006 985859 821

Управленческие расходы

2220132 098137 796150 570160 525225 054

Прибыль (убыток) от продаж

2200206 885-54 214787 52624 93738 636

Доходы от участия в других организациях

2310

Проценты к получению

232023 56516 06424 51020 36493 265

Проценты к уплате

233010 56819 02228 20612 56318 532

Прочие доходы

2340155 698131 161157 072258 414133 265

Прочие расходы

2350203 547195 239181 21098 65299 625

Прибыль (убыток) до налогообложения

2300172 033-121 250759 692192 500147 009

Текущий налог на прибыль

24104 182141 937125 111112 326

  в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)

24215 2863 5267 910899563

Изменение отложенных налоговых обязательств

2430-8 969-4 339-763-2561 036

Изменение отложенных налоговых активов

24501 87825 063-17 7551 256562

Прочее

2460-389-389-1 633-569635

Чистая прибыль (убыток)

2400160 371-100 915597 60467 82036 916

Журнал Арбитражный управляющий
Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Скачать ФинЭкАнализ
Провести Финансовый анализ Онлайн
Онлайн сервис для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Попробовать ФинЭкАнализ