Методика оценки деловой активности предприятий АПК по индикаторам денежных потоков

Асеева А.А.,
кандидат экономических наук,
доцент кафедры финансовых дисциплин
ФГБОУ ВО Курская ГСХА;
Малахова С.В.,
кандидат экономических наук,
доцент кафедры экономических дисциплин
ФГБОУ ВО Курская ГСХА;
Малахов А.В.,
кандидат экономических наук,
доцент, декан заочного факультета
ФГБОУ ВО Курская ГСХА;
Вестник Курской государственной сельскохозяйственной академии
№6 2017

Реферат. В статье, на основе рассмотрения системы оценочных показателей деловой активности хозяйствующих субъектов, предложены наиболее мобильные и гибкие индикаторы, определяемые на базе денежно-потоковых показателей. Для оценки деловой активности предприятий АПК предлагается использование трех групп относительных показателей: структурных, динамических и денежно-потоковых. Каждая из этих групп включает в себя показатели, отражающие операционную (текущую), финансовую и инвестиционно-инновационную активность коммерческой организации. Изучены динамические изменения предложенных индикаторов в среднем по сельскохозяйственным предприятиям Курской области за 2013-2015 годы, акцентировано внимание при этом на выявленные проблемы. Предложена методика диагностики типа деловой активности отдельных предприятий АПК по степени вариации значений показателей от среднеобластных данных.

Введение. Распространенной методикой оценки деловой активности организаций является определение оборачиваемости активов и обязательств. За счет этого удается проанализировать скорость их обращения в рамках кругооборота капитала. Чем выше эта скорость, тем большую деловую активность показывает предприятие. Однако данная методика имеет недостатки, связанные с неточностью в расчетах оборачиваемости отдельных активов, не рассмотрением денежно-потоковых показателей. Для объективной оценки оборачиваемости отдельных активов (обязательств) необходимо использовать данные соответствующих журналов-ордеров и Главной книги, что выходит за рамки внешнего анализа деловой активности. Таким образом, внешний анализ деловой активности, основывающийся на расчете оборачиваемости капитала, не в полной мере отвечает требованию достоверности информации. Это обуславливает актуальность расширения системы показателей оценки деловой активности предприятий с включением в неё денежно-потоковых индикаторов.

Программа Финансовый анализ - ФинЭкАнализ 2019 для анализа деловой активности и большого количества финансово-экономических коэффициентов.

Материал и методика исследования. Анализ деловой активности, с применением индикаторов денежных потоков, проведен на материалах сводных годовых отчетов сельскохозяйственных организаций Курской области за 2013-2015 годы. Для проведения исследования рассмотрены коэффициенты деловой активности в разрезе операционной, финансовой и инвестиционной деятельности с добавлением индикаторов денежных потоков.

Результаты исследования. Для оценки деловой активности предприятий АПК предлагается использование трех групп относительных показателей: структурных, динамических и денежно-потоковых. Каждая из этих групп включает в себя показатели, отражающие операционную (текущую), финансовую и инвестиционно-инновационную активность организации АПК (таблица 1) [1. - С. 9].

Структурные показатели построены на основе удельных весов отдельных элементов актива и пассива бухгалтерского баланса. В результате можно отследить, во что организация инвестирует средства, что в определенной степени свидетельствует о направленности её деловой активности.

Динамические показатели отражают интенсивность и результативность хозяйственной деятельности. По текущей активности целесообразно рассчитывать показатели оборачиваемости, основанные на выручке, которая отражает текущий аспект деятельности организации.

Оценку финансовой активности можно проводить на основе сопоставления процентов к получению и процентов к уплате, а также прироста уставного капитала к его величине на конец отчетного периода. Определить инвестиционную активность можно на основании коэффициента обновления основных средств, т.е. чем больше основных средств поступает в организацию, тем большую активность она проявляет.

Денежно-потоковые показатели являются наиболее мобильными и гибкими индикаторами деловой активности организации. По каждому виду деловой активности предлагается рассматривать по одному денежно-потоковому коэффициенту: операционной деловой активности, финансовой деловой активности, инвестиционной деловой активности.

Методика их расчета состоит в сопоставлении притока денежных средств и его оттока в разрезе учетных видов деятельности (кроме инвестиционной). В отличие от двух предыдущих видов деятельности по инвестиционной деятельности он рассчитывается как отношение оттока денежных средств по инвестиционной деятельности к совокупному оттоку денежных средств. Инвестиционная активность организации подчеркивает именно отток средств, то есть, по сути, приобретение и строительство объектов внеоборотных активов. Таким образом, сбалансированное применение системы показателей в процессе анализа позволит сделать достаточно полные выводы об уровне и динамике изменения деловой активности хозяйствующего субъекта, способные повлиять на принятие управленческих решений различными заинтересованными лицами.

Таблица 1 - Систематизация относительных показателей деловой активности организаций АПК

Группа показателей Наименование и методика расчета Интерпретация
Операционная (текущая) активность
Структурные Доля оборотных активов в активах.
Доля запасов в оборотных активах.
Относительный рост оборотных активов в целом, и запасов в частности можно рассматривать как расширение текущей производственно-коммерческой деятельности, что сигнализирует об увеличении операционной деловой активности.
Динамические Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (Выручка/ Активы).
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Выручка/ Оборотные активы).
Характеризуют результативность использования совокупных и текущих активов.
Рост в динамике свидетельствует о наращивании текущей деловой активности.
Денежно-потоковые Коэффициент операционной деловой активности (Приток денежных средств по текущей деятельности/Отток денежных средств по текущей деятельности). Увеличение этого показателя свидетельствует о способности компании генерировать денежные средства в процессе текущей деятельности, а, следовательно, о росте операционной деловой активности.
Финансовая активность
Структурные Удельный вес кредитов и займов в сумме краткосрочных обязательств.
Отношение уставного капитала к сумме собственного капитала и обязательств.
Доля нераспределенной прибыли в капитале организации.
Наращивание заемного финансирования свидетельствует о повышении активности организации на финансовых рынках.
Увеличение доли уставного капитала в пассивах организации свидетельствует о повышении устойчивости.
Рост доли нераспределенной прибыли в капитале организации свидетельствует об активизации внутренних источников финансирования деловой активности.
Динамические К соотношению процентных поступлений и выплат (Проценты к получению / Проценты к уплате). Иллюстрирует результативность финансовых операций компании. Чем выше этот показатель, тем активнее фирма реализует свою финансовую политику.
Денежно-потоковые К финансовой деловой активности (Приток денежных средств по финансовой деятельности /Отток денежных средств по финансовой деятельности). Характеризует способность фирмы привлекать денежные средства из внешних источников для финансирования своей деятельности. Рост этого показателя означает наращивание финансовой активности организации.
Инвестиционно-инновационная активность
Структурные Доля основных средств в сумме активов.
Доля нематериальных активов в сумме активов.
Доля долгосрочных финансовых вложений в сумме активов.
Увеличение удельного веса основных средств свидетельствует о наращивании производственного потенциала и инвестиционной активности. Увеличение нематериальных активов (в части патентов, лицензий и др.) указывает на рост инновационной активности.
Рост долгосрочных финансовых вложений - активность по получению контроля за деятельностью других субъектов.
Динамические Коэффициент обновления основных средств (Основные средства, поступившие за период / Остаток основных средств на конец периода).
Коэффициент расходов на НИОКР (Осуществлено расходов / Величина активов на конец периода).
Отражает динамичность поступления основных средств в коммерческую организацию. В случае приобретения новых и более совершенных основных средств может рассматриваться как индикатор инновационной активности.
Денежно-потоковые Коэффициент инвестиционной деловой активности (Отток денежных средств по инвестиционной деятельности / Отток денежных средств по всем видам деятельности). Свидетельствует о росте инвестиционных операций организации, а, следовательно, её инвестиционной активности.

Рассматривая систему предложенных аналитических показателей, можно отметить снижение финансовой и инвестиционной активности сельскохозяйственных организаций Курской области за последние годы (таблица 2).

Программа Финансовый анализ - ФинЭкАнализ 2019 для расчета коэффициента оборачиваемости и других финансово-экономических коэффициентов.

Таблица 2 - Относительные показатели оценки деловой активности сельскохозяйственных предприятий Курской области

Наименование показателя 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2015 г. в % к 2013 г.
Показатели операционной активности
1. Доля запасов в оборотных активах 0,421 0,422 0,410 97,4
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 0,883 1,161 1,315 148,9
3. Коэффициент операционной деловой активности 0,979 1,024 1,122 114,6
Показатели финансовой активности
1. Доля кредитов и займов в сумме краткосрочных обязательств 0,419 0,482 0,538 128,4
2. Коэффициент соотношения процентных поступлений и выплат 0,029 0,034 0,041 141,4
3. Коэффициент финансовой деловой активности 1,212 1,210 1,065 87,9
Показатели инвестиционно-инновационной активности
1. Доля основных средств в активах 0,388 0,455 0,454 117,0
2. Коэффициент обновления основных средств 0,321 0,258 0,124 38,6

Это указывает на понижение способности сельскохозяйственных организаций Курской области привлекать финансовые ресурсы из внешних источников. Кроме этого, уменьшающиеся темпы обновления основного капитала являются причиной снижения инвестиционно-инновационной активности. Вместе с тем можно отметить небольшое повышение операционной активности предприятий АПК. Следовательно, несмотря на сложности с финансированием и инвестиционной программой, сельскохозяйственные организации Курской области наращивают темпы производственной деятельности [2, 3, 4]. Эта информация является очень важной для потенциальных инвесторов, планирующих вложения средств в развитие АПК Курской области.

Предложенную систему показателей можно использовать для проведения рейтинговой оценки деловой активности отдельных сельскохозяйственных предприятий Курской области в сравнении со среднеобластными индикаторами. Это позволит диагностировать активность предприятий по трем типам деловой активности: прогрессивность, стабильность и регрессивность (таблица 3).

Таблица 3 - Диагностика типа деловой активности организации

Степень активности организации Характеристика критериев
1. Деловая активность (прогрессивность) Значения рассматриваемых показателей деловой активности превышают среднеобластные данные. Организация активно развивается, имеет ярко выраженные конкурентные преимущества, эффективно использует имеющиеся ресурсы, является одним из лидеров
2. Деловая нейтральность (стабильность) Значения рассматриваемых показателей деловой активности находятся на уровне среднеобластных значений. В этом случае организация либо занимает выжидательную позицию, готовясь к расширению своего присутствия на рынке сельскохозяйственной продукции, т.е. наращиванию деловой активности, либо снижает темпы своей активности, находясь на завершающих этапах жизненного цикла
3. Деловая пассивность (регрессивность) Значения рассматриваемых показателей деловой активности находятся на уровне ниже среднеобластных значений. Это характеризует слабую способность организации (либо неспособность) эффективно использовать производственные ресурсы, что ведет к снижению финансовой устойчивости и возрастанию риска несостоятельности.

Таким образом, изучаемые организации АПК в сравнении со среднеобластными показателями, могут быть отнесены к различным типам деловой активности.

Вывод. Необходимо отметить, что применение системы показателей оценки деловой активности организаций с добавлением денежно-потоковых индикаторов, позволяет сделать достаточно полные и достоверные выводы, способные повлиять на принятие управленческих решений заинтересованными лицами.

Их использование в системе показателей анализа деловой активности даёт ряд преимуществ, среди которых реальность отражения хозяйственных операций, а также представление в отчетности движения денежных потоков в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, что во многом соответствует видам деловой активности хозяйствующего субъекта. Что касается достоверности движения денежных потоков, то она обеспечивается довольно строгим контролем учета денежных средств и оформлением соответствующей документации. Однако главное преимущество анализа денежных потоков в контексте анализа деловой активности состоит в адекватной иллюстрации финансового положения и активности хозяйствующего субъекта в разрезе учётных видов деятельности.

Список источников

1. Ендовицкий Д.А., Лубков В.А., Сасин Ю.Е. Система показателей анализа деловой активности хозяйствующего субъекта // Экономический анализ: теория и практика. - 2006. - № 17(74). - С. 2-12.

2. Управление прибылью и использование оборотного капитала в сельскохозяйственных организациях: коллективная монография / Под ред. М.В. Шатохина. Курск: Деловая полиграфия, 2016. - 126 с.

3. Асеева А.А., Башкатова В.Я. Факторы формирования доходов сельскохозяйственных организаций Курской области // Вестник Курской государственной сельскохозяйственной академии. - 2015. - № 8. - С. 33-35.

4. Солошенко В.М., Векленко Е.В., Стёпкина И.И. К вопросу о роли и значении экономической прибыли в воспроизводственном процессе сельскохозяйственных организаций // Вестник Курской государственной сельскохозяйственной академии. - 2015. - № 4. - С. 18-20.

Журнал Арбитражный управляющий
Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Скачать ФинЭкАнализ
Провести Финансовый анализ Онлайн
Онлайн сервис для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Попробовать ФинЭкАнализ