Терминальная стоимость - это оценочная стоимость актива или проекта на завершающем этапе его существования. В контексте финансового анализа терминальная стоимость обычно используется при расчете стоимости будущих денежных потоков.
Одним из распространенных методов оценки терминальной стоимости является метод постоянного роста (горизонтального анализа). Согласно этому методу, предполагается, что денежные потоки будут расти стабильным процентом от годового дохода после определенного периода времени.
Терминальная стоимость рассчитывается как денежный поток на следующий год, деленный на разницу между ставкой дисконтирования и ставкой роста. Предположим, у вас есть проект, который приносит 100 тысяч рублей в год, и вы ожидаете, что он будет расти на 3% в год. Если ставка дисконтирования составляет 10%, то терминальная стоимость будет равна:
Такой подход позволяет учесть долгосрочную перспективу и оценить стоимость актива или проекта на момент завершения его жизненного цикла.