Анализ денежных потоков как инструмент оценки денежных средств у организации

Киян М.А.,
Шевченко Ю.С.
Кубанский государственный аграрный университет им. И.Т. Трубилина
Colloquium-journal
№10 (62), 2020

Главной целью любой организации является максимальное увеличение прибыли. В связи с этим возникает необходимость развития учета затрат в разрезе переменных и постоянных расходов в себестоимости продукции. Однако такой анализ не может полностью обеспечить информацией о наличии денежных накоплений у предприятия. Поэтому наряду с финансовой диагностикой применяют и анализ денежных потоков. В нашей стране в большинстве случаев используют прямой метод оценки денежных потоков, который отражает лишь их динамику и структуру по видам деятельности за определенный период времени. Полноценную оценку денежных потоков можно получить в совокупности с косвенным и коэффициентным методами.

Анализ денежных потоков проведен на примере АО «Конный завод «Восход» - одного из ведущих предприятий по разведению чистокровных лошадей в России. Главные направления деятельности акционерного общества: производство, реализация сельскохозяйственной продукции, разведение чистокровных племенных лошадей, специализированная подготовка лошадей для конных заводов, спортивных организаций, поставки на экспорт.

Таблица 1.

Показатель выручки в 2018 г. по сравнению с 2016 г. снизился на 0,2 %. При этом себестоимость увеличилась на 12 %. Повышение цен на сырье и материалы может достаточно сильно увеличить себестоимость продукции. При этом всем производитель не всегда в праве увеличить цену товара, так как это может уменьшить конкурентоспособность на рынке. Данная ситуация отразилась на величине прибыли от продаж, она сократилась на 45 %. Чистая прибыль снизилась на 80%. Как правило, уменьшение чистой прибыли говорит о том, система сбыта, управления или другие факторы работают не корректно и требуют доработки. Однако, следует отметить, что наименьшими финансовые результаты были в 2017 г. Показатели 2018 г. значительно превышают показатели 2017 г.

Информационной основой анализа денежных потоков АО «Конный завод «Восход» является отчет о движении денежных средств предприятия, представленный в таблице 2.

Таблица 2.

Снижение денежных поступлений от текущей деятельности связано с уменьшением продаж продукции, товаров, работ и услуг, а также снижением прочих поступлений, таких как бюджетные субсидии и страховые возмещения. Снижение денежных поступлений от инвестиционной деятельности связано с уменьшением доходов от продажи внеоборотных активов, а также отсутствием поступлений по продажи акций других организаций и прочих поступлений.

Увеличение расходов по текущей деятельности связано с ростом платежей поставщикам и подрядчикам за сырье, материалы, работы и услуги, увеличение процентов по долговым обязательствам, а также ростом страховых взносов. Стремительный рост платежей по финансовой деятельности за исследуемый период связан с увеличением размера погашения векселей и других долговых ценных бумаг, возврата кредитов и займов. Снижение расходов по инвестиционной деятельности обусловлено уменьшением процентов по долговым обязательствам, а также отсутствием в 2018 г. платежей по приобретению долговых ценных бумаг.

Чистый денежный поток организации в 2018 г. принял отрицательное значение, то есть предприятие имеет дефицит денежных средств в размере 1835 тыс. руб. Такая отрицательная динамика обусловлена снижением чистого денежного потока по инвестиционной деятельности.

Наибольший удельный вес в структуре поступлений составляют поступления по текущей деятельности, доля которой колеблется от 67,2% в 2016 г. до 59,9% в 2018 г. Поступления от инвестиционной деятельности от общего объема поступлений составляет в 2016 г. 21% и 0,3% в 2018 г.

В структуре расходов наибольший удельный вес в 2018 г. приходится на текущую деятельность. Наблюдается рост инвестиционной деятельности в сравнении с 2017 г., что может быть связано с обновлением основных средств.

Таблица 3.

Применение косвенного метода АО «Конный завод «Восход», представлено в таблице 3, позволяет сформулировать следующие выводы.

Можно сделать вывод, что в рамках операционной деятельности за 2018 г. чистый денежный поток снизился в сравнении с 2016 и 2017 гг. в связи с увеличением дебиторской задолженности. Анализ денежных потоков косвенным методом показал, что предприятие имеет отрицательный чистый денежный поток в отчетном году.

Рассчитаем эффективность денежных потоков АО «Конный завод «Восход» коэффициентным методом (таблица 4).

Таблица 4.

Исходя из всех показателей, рассчитанных при проведении анализа тремя методами, можем обобщить, что только при их совокупности можно реально оценить деятельность организации. Каждый метод имеет свои преимущества и недостатки, а в совокупности они перекрываются, что дает полное представление о денежных потоках предприятия.

На основе полученных данных делаем вывод, что предприятие на гране неплатежеспособности, расходование денежных средств превышает их поступление. Организации следует прибегнуть к повышению эффективности использования денежных потоков.

Увеличение положительного денежного потока может быть достигнуто за счет привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала; дополнительной эмиссии акций; привлечения долгосрочных финансовых кредитов; продажи или сдачи в аренду неиспользуемых видов основных средств.

Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов; осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности.

Результаты оптимизации денежных потоков предприятия получают свое отражение в системе планов формирования и использования денежных средств в предстоящем периоде.

Список литературы

1. Абрамян А.К., Коваленко О.Г. Теоретическое представление категории «денежные потоки», Молодой ученый. - 2019. -№1. - С. 84-86.

2. Дрок Т.Е., Коптева Е.В. Финансовое планирование и бюджетирование на предприятии, Вопросы экономики и управления. - 2018. - №5.1. - С. 121-124.

3. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: учебник. - Москва: Перспектива, 2018. - 656 с.