Инвестиционный менеджмент - это комплекс методов и принципов, направленных на эффективное управление инвестициями и денежным потоком для получения стабильного дохода. Основной целью инвестиционного менеджмента является обеспечение роста производственных и экономических показателей компании, максимизация прибыльности инвестиционных объектов и минимизация рисков.
Анализ инвестиционной привлекательности предприятия производится в программе ФинЭкАнализ в блоке Оценка инвестиционной привлекательности.
Каковы основные цели инвестиций?
- Рост капитала: Инвесторы стремятся увеличить свой капитал путем прибыльного инвестирования в активы, которые с течением времени приносят доходность и повышают стоимость.
- Генерация дохода: Инвестиции могут использоваться для получения регулярного дохода в виде дивидендов, процентов или арендной платы. Это особенно актуально для инвесторов, которым требуется текущий поток денежных средств.
- Защита капитала: Некоторые инвесторы сосредотачиваются на сохранении своего капитала и минимизации рисков. Они предпочитают более консервативные инвестиции с низким уровнем риска и сохранением капитала.
- Эффективность инвестиций: Инвестиционная эффективность означает достижение желаемых результатов от инвестиций при оптимальном использовании ресурсов. Это оценка, насколько успешно инвестиции соответствуют поставленным целям и ожиданиям инвестора. Высокая инвестиционная эффективность предполагает достижение максимальной доходности при минимальном уровне риска и оптимальном использовании ресурсов.
Типы инвестиций по основным инвестиционным целям
- Акции: Инвесторы могут приобретать акции компаний для получения роста капитала и дивидендов.
- Облигации: Приобретение облигаций может обеспечить генерацию дохода в виде процентов и защиту капитала.
- Недвижимость: Инвестиции в недвижимость могут приносить доход от арендной платы и рост стоимости объектов недвижимости.
- Фонды: Инвестиционные фонды позволяют инвестировать в разнообразные активы и достичь различных целей, включая рост капитала и генерацию дохода.
Каковы основные направления инвестиционной деятельности?
- Финансовые рынки: Инвесторы торгуют акциями, облигациями, деривативами и другими финансовыми инструментами на финансовых рынках.
- Реальные активы: Инвестиции в недвижимость, инфраструктуру, сырьевые активы и другие реальные активы.
- Венчурный капитал: Инвестиции в стартапы и предприятия, находящиеся на ранних стадиях развития.
- Инфраструктура: Инвестиции в развитие и модернизацию инфраструктурных проектов, таких как дороги, энергетика, телекоммуникации и т.д.
Каковы этапы инвестиционного менеджмента?
Инвестиционный менеджмент включает следующие этапы:
- Разработка тактики: определение целей, стратегии и принципов инвестиционных решений, а также планирование временных рамок и распределение ресурсов для достижения поставленных задач.
- Анализ ценных бумаг: изучение финансовой отчетности компаний, оценку рыночной ситуации, анализ тенденций и прогнозирование будущей прибыльности инвестиционных объектов.
- Формирование инвестиционного портфеля - это выбор определенных инвестиционных объектов (акций, облигаций, недвижимости и т. д.) и их распределение в портфеле с целью диверсификации рисков и максимизации ожидаемой доходности.
- Текущая корректировка портфеля включает регулярный анализ и перебалансировку инвестиционных активов с учетом изменений рыночной ситуации, финансовой производительности компаний и стратегических целей инвестора.
Пример:
Разработка тактики:
- Цель: Максимизировать доходность портфеля при умеренном уровне риска.
- Стратегия: Диверсификация портфеля с помощью распределения активов между различными секторами и регионами.
- Принципы: Соблюдение долгосрочной инвестиционной стратегии, регулярный мониторинг рынка и перебалансировка портфеля при необходимости.
- Размещение ресурсов: Распределение средств между акциями, облигациями и недвижимостью с учетом риска и ожидаемой доходности каждого актива.
- Анализ ценных бумаг: изучение финансовой отчетности компаний, оценка рыночной ситуации, анализ трендов и прогнозирование будущей прибыльности инвестиционных объектов.
Анализ акций компании XYZ:
Год
|
Выручка ($млн)
|
Чистая прибыль ($млн)
|
Дивиденды на акцию ($)
|
2020
|
100
|
10
|
2
|
2021
|
120
|
12
|
2.5
|
2022
|
140
|
15
|
3
|
Рост выручки и чистой прибыли говорит о стабильном развитии компании XYZ. Дивиденды на акцию также увеличиваются с течением времени, что может быть привлекательным для инвесторов.
Формирование инвестиционного портфеля: выбор определенных инвестиционных объектов и их распределение в портфеле с целью диверсификации рисков и максимизации ожидаемой доходности.
Формирование инвестиционного портфеля:
Актив
|
Процентное соотношение (%)
|
Акции
|
60
|
Облигации
|
30
|
Недвижимость
|
10
|
Данный портфель предлагает более высокую долю акций для получения потенциально высокой доходности, а также включает облигации и недвижимость для снижения риска.
Текущая корректировка портфеля: регулярный анализ и перебалансировка инвестиционных активов с учетом изменений на рынке, финансовой производительности компаний и стратегических целей инвестора.
Текущая корректировка портфеля:
Актив
|
Изначальное процентное соотношение (%)
|
Текущее процентное соотношение (%)
|
Акции
|
60
|
65
|
Облигации
|
30
|
25
|
Недвижимость
|
10
|
10
|
После анализа и перебалансировки портфеля, было решено увеличить долю акций в связи с положительными прогнозами для рынка акций.
Выводы: Инвестиционное управление включает различные этапы, начиная от разработки тактики и анализа ценных бумаг, и заканчивая формированием и корректировкой инвестиционного портфеля. Каждый этап требует глубокого анализа, расчетов и принятия взвешенных решений, чтобы достичь целей инвестора и обеспечить максимальную доходность при минимальных рисках.
Что подразумевается под аналитической работой по текущим проектам в инвестиционном менеджменте?
Аналитическая работа над текущими проектами включает:
- Мониторинг и оценка проектов: Регулярное отслеживание выполнения ключевых показателей проекта, таких как сроки, бюджет и достижение поставленных целей. Например, при инвестиции в строительный проект, следит за соблюдением графика работ и качеством выполненных задач.
- Финансовый анализ: Анализ финансовых показателей проекта, включая доходы, расходы, прибыль, оборачиваемость активов и др. Рассчитывается показатель ROI (Return on Investment) для оценки эффективности инвестиций в проект.
- Анализ рисков: Оценка и анализ рисков, связанных с проектом, таких как финансовые риски, риски изменения рыночных условий, операционные риски и др. Проводится SWOT-анализ для выявления сильных и слабых сторон проекта, а также возможностей и угроз.
- Принятие решений: На основе результатов мониторинга, финансового и рискового анализа, принимаются решения о дальнейшей поддержке или прекращении инвестиций в проект. На основе анализа финансовых показателей и рисков может быть принято решение о выделении дополнительных ресурсов для продолжения проекта или о его закрытии.
Аналитическая работа позволяет инвестиционному менеджеру оценить эффективность текущих проектов, идентифицировать потенциальные проблемы и риски, а также принять обоснованные решения для достижения максимальных результатов в управлении инвестициями.
Какие методы используются для минимизации рисков в инвестиционном менеджменте?
Для минимизации рисков в инвестиционном менеджменте используются следующие методы и техники:
- Диверсификация портфеля: Распределение инвестиций между различными классами активов (акции, облигации, недвижимость и т.д.) и различными секторами экономики. Вложение средств в разные отрасли и географические рынки помогает снизить риск, связанный с конкретным сектором или регионом.
- Использование защитных стратегий: Использование финансовых инструментов, таких как опционы или фьючерсы, для защиты от неблагоприятных движений цен на активы. Покупка опциона на снижение цены акции может помочь застраховаться от потенциальных убытков.
- Анализ и прогнозирование трендов рынка: Использование аналитических методов и инструментов для анализа рыночной ситуации, выявления трендов и прогнозирования направления движения цен на активы. Технический анализ и фундаментальный анализ могут помочь идентифицировать перспективные активы и избежать рисковых сделок.
- Постоянный мониторинг рынка: Регулярный анализ и отслеживание изменений на финансовых рынках, новостей, событий и факторов, которые могут повлиять на инвестиции. Инвестиционный менеджер должен быть в курсе экономических и политических событий, изменений законодательства и других факторов, которые могут иметь влияние на рынок.
Примеры применения методов минимизации рисков:
- Инвестор может создать диверсифицированный портфель, включающий акции разных компаний из разных отраслей, облигации разных эмитентов и недвижимость в разных регионах.
- Инвестор может использовать опционы на акции компаний для защиты от потенциальных падений цен.
- Инвестор может проводить анализ рыночной ситуации и прогнозирование трендов для принятия обоснованных инвестиционных решений.
- Инвестор должен постоянно мониторить финансовые рынки, чтобы быть в курсе изменений и принимать соответствующие меры.
Какие факторы следует учитывать при выборе инвестиционных объектов?
При выборе инвестиционных объектов следует учитывать следующие факторы:
- Финансовая устойчивость компаний: Оценка финансового положения и платежеспособности компаний, включая анализ балансовых показателей, доходности, уровня долговой нагрузки и прочих финансовых показателей. При выборе акций компании, следует изучить ее финансовую отчетность и стабильность доходов.
- Потенциал роста: Оценка перспектив на рост компании или сектора экономики, включая анализ рыночных трендов, инноваций, конкурентных преимуществ и планов на будущее. Например, выбор инвестиций в компании с высоким потенциалом роста в новом секторе, таком как технологии или возобновляемая энергетика.
- Рыночная ситуация: Учет макроэкономических факторов, рыночных трендов и цикличности отраслей. При выборе инвестиций в недвижимость, важно учитывать состояние рынка недвижимости и тенденции спроса и предложения.
- Конкурентное преимущество: Идентификация компаний с уникальными конкурентными преимуществами, такими как сильные бренды, патенты, эксклюзивные лицензии или высокая степень вертикальной интеграции. Например, выбор инвестиций в компании с уникальной технологией или защищенными интеллектуальной собственностью.
- Уровень риска и доходности: Оценка соотношения между ожидаемым уровнем риска и доходности инвестиционных объектов. Некоторые инвесторы могут предпочитать более консервативные инвестиции с низким риском и стабильным доходом, в то время как другие могут быть готовы принять более высокий уровень риска за потенциально более высокую доходность.
- Стратегическое соответствие: Выбор инвестиций, соответствующих стратегическим целям и инвестиционной политике инвестора. Если инвестору важна экологическая устойчивость, он может предпочитать инвестиции в компании, занимающиеся возобновляемой энергетикой или экологически чистыми технологиями.
Как оценить эффективность инвестиционного портфеля?
Эффективность инвестиционного портфеля можно оценить с помощью следующих методов:
1. Расчет общей доходности портфеля: Для оценки доходности портфеля необходимо учесть изменение стоимости капитала и полученные дивиденды или проценты от инвестиций. Расчет общей доходности можно выполнить следующим образом:
Общая доходность портфеля = (Конечная стоимость портфеля - Начальная стоимость портфеля + Дивиденды и проценты) / Начальная стоимость портфеля
Предположим, что начальная стоимость портфеля составляет $100 000, а конечная стоимость составляет $120 000. Кроме того, в течение года инвестор получил дивиденды в размере $5 000. Расчет общей доходности будет следующим:
Общая доходность портфеля = ($120 000 - $100 000 + $5 000) / $100 000 = 25%
2. Сравнение с базовым индексом или альтернативными инвестициями: Для оценки эффективности портфеля важно сравнивать его доходность с производными индексами или другими альтернативными инвестициями, имеющими сходные характеристики или цели. Сравнение может быть представлено в виде таблицы, где приводится доходность портфеля и сравниваемых индексов или инвестиций.
|
Портфель
|
Рыночный индекс
|
Альтернативная инвестиция
|
Годовая доходность
|
10%
|
8%
|
12%
|
В этом примере портфель превзошел рыночный индекс и имел более высокую доходность по сравнению с альтернативной инвестицией.
Используя данные о доходности и сравнении, можно сделать следующие выводы:
- Если портфель имеет доходность выше, чем рыночный индекс, это может указывать на успешное управление портфелем.
- Если портфель показывает более высокую доходность по сравнению с альтернативными инвестициями, это может подтверждать его превосходство и привлекательность в сравнении с другими возможностями.
Однако для более полной оценки эффективности портфеля также следует учитывать факторы риска, корреляцию с рынком и соответствие инвестиционной стратегии.
Какие инструменты используются для анализа ценных бумаг?
Для анализа ценных бумаг используются следующие инструменты:
- Финансовые отчеты: Анализ финансовых отчетов компаний, таких как балансовая отчетность, отчет о прибылях и убытках, и отчет о движении денежных средств, помогает оценить финансовое положение и производительность компании. Это включает анализ ключевых финансовых показателей, таких как рентабельность, ликвидность, платежеспособность и эффективность использования активов.
- Относительные показатели: Использование относительных показателей, таких как коэффициенты ликвидности, рентабельности, долга и эффективности, позволяет сравнивать финансовую производительность компании с ее отраслевыми конкурентами или с предыдущими периодами.
- Технический анализ: Технический анализ основан на изучении исторических ценовых данных и объемов торговли для выявления трендов, уровней поддержки и сопротивления, а также других сигналов, которые могут указывать на будущее направление цен. Инструменты технического анализа включают графики, индикаторы и модели.
- Прогнозирование: Использование различных методов прогнозирования, таких как временные ряды, регрессионный анализ и эконометрические модели, позволяет оценить вероятные будущие изменения в ценах или доходности ценных бумаг на основе доступных данных.
- Экономические модели: Использование экономических моделей позволяет анализировать влияние макроэкономических факторов, таких как инфляция, процентные ставки, безработица, на финансовые рынки и ценные бумаги.
Предположим, аналитик проводит анализ акций компании XYZ, используя различные инструменты анализа. Вот некоторые результаты его исследования:
1. Финансовые отчеты: Аналитик изучает балансовую отчетность, отчет о прибылях и убытках, и отчет о движении денежных средств компании XYZ. Он обратил внимание на следующие ключевые показатели:
- Рентабельность на акцию: $5.00
- Коэффициент текущей ликвидности: 2.5
- Общая задолженность: $100 000
- Коэффициент оборачиваемости запасов: 6
2. Относительные показатели: Аналитик сравнивает показатели компании XYZ с ее конкурентами в отрасли. В таблице ниже приведены некоторые относительные показатели:
|
Компания XYZ
|
Конкурент A
|
Конкурент B
|
Рентабельность на акцию
|
$5.00
|
$4.50
|
$5.50
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
2.5
|
2.0
|
2.8
|
Коэффициент оборачиваемости запасов
|
6
|
5
|
7
|
3. Технический анализ: Аналитик изучает графики ценовых данных акций XYZ и применяет различные технические индикаторы. На графике он обнаруживает возможное образование "восходящего треугольника", что может указывать на возможный рост цены акции в ближайшем будущем.
4. Прогнозирование: Аналитик использует экономические модели и прогнозирующие методы для оценки будущей доходности акций XYZ. Он учитывает макроэкономические факторы, такие как прогноз роста отрасли и ожидаемые изменения процентных ставок. На основе модели он получает следующий прогноз доходности акций XYZ: 10% в течение следующего года.
Итоги и выводы: На основе анализа финансовых отчетов, относительных показателей, технического анализа и прогнозирования, аналитик делает следующие выводы:
- Компания XYZ имеет высокую рентабельность на акцию, что является положительным сигналом для инвесторов.
- Сравнение с конкурентами показывает, что XYZ имеет более высокий коэффициент текущей ликвидности, что указывает на хорошую финансовую стабильность.
- Технический анализ указывает на возможный рост цены акции XYZ.
- Прогноз доходности акций XYZ составляет 10% в следующем году, что делает их привлекательными для инвесторов.
На основе этих результатов аналитик может рекомендовать инвестировать в акции компании XYZ, считая их перспективными и высокодоходными. Однако, принятие решения по инвестированию всегда требует дополнительного изучения и оценки рисков.
Какие типы рисков существуют в инвестиционном менеджменте?
В инвестиционном управлении существуют различные типы рисков, включая:
- Рыночные риски: связаны с изменениями цен на активы, вызванными факторами рынка, такими как экономические условия, политические события или изменения в предложении и спросе на рынке. Эти риски могут привести к потере стоимости инвестиций.
- Кредитные риски: связаны с возможностью дефолта эмитента, то есть невыполнения обязательств по выплате процентов или возврату основной суммы инвестиций. Эти риски возникают при инвестировании в облигации или другие долговые инструменты.
- Операционные риски: связаны с недостатками в управлении, системах и процессах компаний. Это могут быть ошибки в учете, мошенничество, технические сбои или неправильное принятие решений. Операционные риски могут привести к финансовым потерям или повреждению репутации компании.
- Ликвидность риски: связаны с возможностью недостатка в ликвидности, то есть проблемами с продажей или обменом активов. Если активы не могут быть легко преобразованы в наличные средства, это может ограничить возможность реализации инвестиций по желанию.
Для определения оптимального уровня риска в инвестиционном портфеле используются методы, такие как модели Марковица и Капи, которые учитывают соотношение между риском и ожидаемой доходностью.
Какие метрики используются для измерения доходности инвестиционного портфеля?
Для измерения доходности инвестиционного портфеля используются следующие метрики:
- Среднегодовая доходность: Рассчитывается путем определения средней годовой ставки доходности портфеля за определенный период времени. Эта метрика позволяет оценить среднюю годовую доходность портфеля и сравнить ее с другими инвестиционными возможностями.
- Коэффициент Шарпа: Рассчитывается путем деления избыточной доходности портфеля над безрисковой ставкой на стандартное отклонение портфеля. Коэффициент Шарпа позволяет оценить соотношение между доходностью и риском портфеля. Чем выше коэффициент Шарпа, тем лучше соотношение доходности к риску.
- Коэффициент трекера: Рассчитывается путем измерения корреляции между доходностью портфеля и доходностью выбранного бенчмарка. Коэффициент трекера показывает степень соответствия портфеля выбранному бенчмарку. Значение коэффициента трекера близкое к 1 указывает на сильное соответствие портфеля бенчмарку.
- Коэффициент информативности: Рассчитывается путем деления избыточной доходности портфеля над доходностью безрискового актива на стандартное отклонение избыточной доходности портфеля. Коэффициент информативности позволяет оценить, насколько хорошо доходность портфеля компенсирует риск в сравнении с безрисковым активом.
Допустим, у нас есть портфель, состоящий из двух акций: Акция A и Акция B. За последние 5 лет мы записали данные о ежегодной доходности портфеля и безрисковой ставке:
Год
|
Доходность портфеля
|
Безрисковая ставка
|
2017
|
10%
|
2%
|
2018
|
8%
|
3%
|
2019
|
12%
|
4%
|
2020
|
6%
|
2%
|
2021
|
9%
|
3%
|
1.Среднегодовая доходность: Суммируем годовую доходность портфеля и делим на количество лет:
(10% + 8% + 12% + 6% + 9%) / 5 = 9%
Среднегодовая доходность портфеля составляет 9%.
2.Коэффициент Шарпа: Рассчитаем избыточную доходность портфеля вычитая безрисковую ставку: Для каждого года:
Доходность портфеля - Безрисковая ставка
2017: 10% - 2% = 8%
2018: 8% - 3% = 5%
2019: 12% - 4% = 8%
2020: 6% - 2% = 4%
2021: 9% - 3% = 6%
Вычислим стандартное отклонение избыточной доходности портфеля:
Стандартное отклонение = SQRT(Σ(Доходность - Средняя доходность2 / Количество лет) = SQRT((8%*2 + 5%*2 + 8%*2 + 4%*2 + 6%*2) / 5) = 2.53%
Коэффициент Шарпа = (Средняя доходность портфеля - Безрисковая ставка) / Стандартное отклонение = (9% - 3%) / 2.53% = 2.37
3.Коэффициент трекера: Выберем бенчмарк для портфеля, например, индекс S&P 500. Предположим, что индекс S&P 500 за тот же период имел следующую доходность:
- 2017: 12%
- 2018: 10%
- 2019: 15%
- 2020: 8%
- 2021: 11%
Рассчитаем корреляцию между доходностью портфеля и доходностью S&P 500. Допустим, корреляция составляет 0.8.
Коэффициент трекера = Корреляция * SQRT(R*2)
Где R - коэффициент детерминации, который равен квадрату корреляции. R*2 = 0.8*2 = 0.64
Коэффициент трекера = 0.8 * SQRT(0.64) = 0.8 * 0.8 = 0.64
4.Коэффициент информативности: Рассчитаем избыточную доходность портфеля над безрисковой ставкой для каждого года:
- 2017: 8%
- 2018: 5%
- 2019: 8%
- 2020: 4%
- 2021: 6%
Стандартное отклонение избыточной доходности портфеля: = 2.53%
Коэффициент информативности = (Средняя доходность портфеля - Безрисковая ставка) / Стандартное отклонение избыточной доходности портфеля = (9% - 3%) / 2.53% = 2.37
Выводы:
- Среднегодовая доходность портфеля составляет 9%.
- Коэффициент Шарпа равен примерно 2.37, что указывает на хорошее соотношение доходности к риску.
- Коэффициент трекера составляет около 0.64, что говорит о некотором соответствии портфеля выбранному бенчмарку.
- Коэффициент информативности также равен примерно 2.37, что указывает на то, что доходность портфеля хорошо компенсирует риск по сравнению с безрисковым активом.
Эти метрики позволяют оценить эффективность инвестиционного портфеля и сравнить его с другими возможностями инвестирования.
Далее: финансовый менеджмент.
Попробуйте программу ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности, доступной через ИНН
Еще найдено про инвестиционный менеджмент
- Оценка качества финансового менеджмента бюджетных инвестиций в России Государственный инвестиционный менеджмент как система повышения эффективности бюджетных инвестиций в инфраструктурные проекты Экономика и предпринимательство 2016
- Модель оценки инвестиционной привлекательности промышленного предприятия для стратегического инвестора Бланк И.А Основы инвестиционного менеджмента в 2 т СПб Ника-Центр 2001 3 Бочаров В.В Инвестиции СПб Питер 2009
- Проблемы спецификации финансов в сложных корпоративных структурах Неограниченно широкая финансовая и инвестиционная ресурсная база Использование налоговых преференций на широком экономическом пространстве включая оффшорные зоны Многообразие использования ... Финансовый менеджмент ТНК и ГК включает управление глобальными потоками денежных средств сложность которого специфицируется государственными ограничениями
- Совет директоров и дивидендная политика в российских компаниях с прямым государственным участием Easterbrook 1984 сфокусированной на агентской проблематике дивидендные платежи рассматривались как ограничитель потенциально оппортунистического или ошибочного поведения топ-менеджмента при принятии инвестиционных решений Выплата дивидендов и как следствие необходимость привлекать дополнительный капитал для
- Анализ долгосрочных финансовых решений корпорации на основе консолидированной отчетности Повышают инвестиционную активность такие факторы как увеличение доли акций в собственности менеджмента и членов совета директоров Кроме перечисленных факторов на инвестиционную активность влияет состояние основных средств
- Финансовый анализ в системе менеджмента организации Говоря об оптимальности управленческих решений в области финансового менеджмента мы имеем в виду эффективное управление операционной инвестиционной и финансовой деятельностью с точки зрения
- Внутренний рынок капитала как элемент управления инвестиционной стратегией предприятия Процесс централизации денежных потоков предоставляет менеджменту холдинга возможность капитализировать добавленную стоимость различных инвестиционных проектов в долго-срочном периоде а оптимальное управление
- Разработка методики оценки прав требования по кредитным соглашениям банков При определении ставки капитализации также могут быть учтены премия за инвестиционный менеджмент страновой риск и норма возврата капитала Премия за инвестиционный менеджмент для физических лиц
- Финансовая устойчивость компании проблемы и решения И.Ю Финансовый менеджмент учеб пособ М ИНФРА-М 2014 С 164-176 В современных условиях на такой показатель как ... В современных кризисных условиях компаниям следует более расчетливо относиться к своей инвестиционной деятельности по возможности меньше вкладывать свободных денежных средств в инвестиционные проекты выбирать наиболее стратегически
- Оптимизация структуры капитала организации с использованием метода минимизации его средневзвешенной цены Это означает увеличение цены каждого привлекаемого дополнительного рубля нового капитала на 0.6231% из-за ошибок менеджмента по привлечению финансовых ресурсов для реализации инвестиционного проекта Именно на эту величину фактическое значение
- Специфические особенности дивидендной политики российских компаний Таким образом специфические особенности дивидендной политики отечественных компаний формируют ее уникальный тип понимание которого дает возможность сделать обоснованный вывод о применимости или неприменимости тех или иных инвестиционных стратегий и адекватно оценивать возникающие на рынке инвестиционные возможности Источники 1 Бланк И.А Основы финансового менеджмента в 2 т 4-е изд стер
- Механизм финансового менеджмента ПАО ЛУКОЙЛ в 2021 году разместило еврооблигации на сумму 1 млрд долларов для рефинансирования долга и финансирования инвестиционной программы Управление дебиторской задолженностью позволило ПАО Сбербанк в 2022 году сократить ее долю в ... Таким образом механизм финансового менеджмента обеспечивает системный подход к управлению финансами предприятия способствуя росту его стоимости и финансовой устойчивости
- Оценка фундаментальной стоимости бизнеса в системе финансового менеджмента методические подходы и практические рекомендации Татнефть выше чистой стоимости активов менеджменту компании необходимо принимать меры направленные на увеличение инвестиционной привлекательности ценных бумаг Основным риском зависящим
- Принципы интегрированной системы управления финансовой устойчивостью фирмы Общая стабильность фаза экономического цикла уровень динамика колебания платежеспособного спроса конкуренция на рынке банкротство должников неплатежи темпы инфляции изменение курса валют налоговая кредитно-финансовая учетная и инвестиционная политика Отрасль хозяйствующего субъекта ассортимент выпускаемой продукции товаров услуг и их доля в платежеспособном ... Управление финансовой устойчивостью фирмы на основе ожиданий можно представить в виде трех блоков табл 1 логически связанных между собой и формирующих интегрированную систему финансового менеджмента ЕВМ отличается от других управленческих концепций тем что считает превышение фактической эффективности над ожидаемой
- Максимизация стоимости нефтегазовых компаний с учетом рисков инвестиционного портфеля Г.С аспирант кафедра банковского и инвестиционного менеджмента Хоменко П.М аспирант кафедра банковского и инвестиционного менеджмента Домникова Л.В старший преподаватель кафедра
- Анализ организации контроля за кредитным процессом России под залог инвестиционных кредитов освоение тендерного кредитования Однако ключевым звеном и предметом особого внимания остается качество кредитного ... Распределение обязанностей и ответственности между менеджментом и коллегиальными органами управления Управленческая Определение регламентирующих действий в документах стратегии политики планы инструкции
- Оценка стоимости мотивации топ-менеджеров корпорации на основе варрантов Л Финансовый менеджмент В 2-х тт СПб Экономическая школа 2005 669 с 9 Дамодаран А Инвестиционная оценка
- Корпоративная финансовая политика особенности разработки и реализации Инвестиционная деятельность корпорации в рамках ценностно ориентированного менеджмента должна обеспечивать поиск отбор реализацию и контроль таких инвестиционных проектов которые повышают фундаментальную стоимость
- Теории дивидендной политики и их развитие на примере российского рынка Часто такие решения носят спонтанный характер величина дивиденда определяется менеджментом либо мажоритарным акционером которые действуют исключительно в своих интересах Современная финансовая наука предлагает множество ... Пойнтон Начисление дивидендов по остаточному принципу после удовлетворения инвестиционных потребностей и формирования достаточных резервов для развития Сигнальная теория Росс Като Левенштейн Айвазян и
- Инновационные инвестиции понятие и систематизация Управление инновациями и инвестициями целесообразно рассматривать как основную составляюгую менеджмента инновационно-инвестиционного развития предприятия что иллюстрирует авторская классификация Статья предоставлена Информационным центром Издательского дома ФИНАНСЫ