Проблемы развития рынка ценных бумаг

О.А. Землячева,
канд. экон. наук, старший преподаватель
К.А. Попандопуло,
студент
Крымский филиал Российского
государственного университета правосудия
Россия, г. Симферополь
Символ науки
№1-2 2020

Рынок ценных бумаг во всех развитых странах считается наиболее динамичным сектором экономики. Он представляет собой один из ключевых элементов стабильно функционирующего финансового рынка, непосредственно служит инструментом перераспределения финансов в экономике государства [1, с. 76].

Эффективно работающий рынок ценных бумаг играет важную макроэкономическую роль. Он способствует перераспределению инвестиционных ресурсов и обеспечивает их концентрацию в самых прибыльных и перспективных секторах [2, с. 3].

Через этот рынок привлекаются средства как на внутреннем рынке, так и иностранные инвестиции, и, безусловно, происходящие на нем процессы часто отражают экономическую ситуацию в стране.

Стоит отметить, что отечественный рынок ценных бумаг до сих пор не признан населением как реальный инструмент накопления и непосредственно инвестирования денежных средств.

Как правило, он воспринимается как экономическая среда для обслуживания инвестиций свободных валютных средств предприятий, организаций и непосредственно населения, процессов капитализации стоимости и привлечения средств крупными субъектами хозяйствования, государствами.

При этом часто учеными рынок ценных бумаг рассматривается как активный конкурс по сравнению с иными каналами финансирования капиталовложений [3, с. 87].

По сравнению с развитыми странами, Россия значительно отстает в развитии рынка ценных бумаг.

Фондовая биржа не популярна среди населения в целом, большая часть которого не имеет доступа к финансовыми инструментами, которые обращаются на рынке, и не обладает соответствующим уровнем финансовой грамотности. Кроме того, из-за несовершенства рыночного механизма и возможности манипулирования на рынке крупных игроков данная сфера финансового рынка подвержена кризисам.

Ценные бумаги, безусловно, играют важную роль непосредственно в перераспределении денежных ресурсов государства в целях ускорения экономического роста, поэтому активизация развития фондового рынка является одной из приоритетных задач, стоящих перед правительством страны [4, с. 2].

История становления фондового рынка в современной экономике РФ достаточно короткая, и это влияет на его характеристики: относительно небольшие объемы, неразвитая клиентская база, недоступность торговых технологий для многих физических лиц, высокая степень спекулятивных рисков. В условиях открытости экономики и процессов глобализации в финансовом секторе конъюнктура фондового рынка находится в прямой зависимости от ожиданий зарубежных портфельных инвесторов.

Основными проблемами развития рынка ценных бумаг можно выделить организационные, кадровые и непосредственно методологические.

Организационные проблемы непосредственно связаны с недостатками рыночной инфраструктуры, несоответствующей информационной поддержкой.

Кадровые проблемы предопределяются коротким периодом становления рынка ценных бумаг, что отражается на качестве подготовки специалистов.

Методологические проблемы связаны с недостаточной разработанностью методов осуществления многих биржевых сделок и отдельных процедур.

Еще одной актуальной проблемой считается большой перечень рисков, к которым относятся валютные, инфляционные, политические, экономические и др. [5].

В частности, в условиях общей геополитической нестабильности, которая сказывается на функционирования мировой экономики в целом, и фондового рынка, в частности, снижается интерес инвесторов к долгосрочным ценным бумагам, которые служат важным инструментом для привлечения долгосрочных инвестиционных средств.

Ключевыми проблемами развития фондового рынка, которые требуют решения, являются:

• преодоление отрицательно влияющих внешних факторов, включая инфляционные риски и возможность экономического кризиса;
• целенаправленная переориентация государственной политики к привлечению денежных средств на длительные сроки для структурной перестройки экономики страны, определение доли источников финансирования экономики и бюджетных расходов за счет выпуска ценных бумаг;
• дальнейшее совершенствование законодательства и действенный контроль за его выполнением;
• гармонизация российских и международных стандартов, применяемых в сфере обращения ценных бумаг;
• применения страхования, мер гарантий и защиты инвесторов от убытков, связанных банкротством вследствие реализации инвестиционных рисков, связанных с возникновением экономического кризиса;
• реализация принципа открытости информации для потенциальных участников фондового рынка (путем распространения публикаций о работе эмитентов ценных бумаг, результатов составления рейтинга компаний-эмитентов, развития сети специализированных изданий о работе фондового рынка, создания общепризнанной системы индикаторов для оценки состояния рынка ценных бумаг и др.).

Таким образом, к перспективным направлениям развития рынка ценных бумаг в России относятся:

• совершенствование законодательной базы;
• совершенствование контроля государства за фондовым рынком;
• развитие рынка муниципальных заимствований;
• развитие информационного обеспечения;
• обеспечение информационной открытости.

Для реализации мероприятий по развитию данных направлений необходимо:

• уменьшение административных барьеров и упрощение процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг;
• обеспечение функционирования действенной системы раскрытия информации;
• улучшение регулирования финансового рынка с помощью развития системы мониторинга деятельности участников финансового рынка, унификации принципов и стандартов деятельности участников рынка ценных бумаг, организации взаимодействия муниципальных органов с саморегулируемыми организациями;
• развитие и распространение практик корпоративного управления.

При достижении этих целей российский рынок ценных бумаг станет реальным фактором экономического роста и повышения конкурентоспособности нашей страны.

Процесс его формирования, движения от развивающегося к развитому будет происходит при решении ряда следующих задач:

• повышение уровня финансовой грамотности населения;
• привлечение большего числа индивидуальных инвесторов к инвестированию на рынке ценных бумаг;
• реформирование законодательной базы;
• модернизация и совершенствование регулятивных функций и др.

Важнейшая роль фондового рынка заключается в преодолении последствий инвестиционного кризиса, накоплении свободных денежных средств для направления их на структурную перестройку экономики и последующий рост производства в России.

Библиографический список

1. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие. - М.: Инфра-М, 2014. - 349 с.

2. Покровская Н.Н., Куриленко М.В. Рынок государственных ценных бумаг в России: проблемы и перспективы развития // Науковедение. - 2016. - Т.8. - № 4. - С. 1-5.

3. ЖуковЕ.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. - М.: ЮНИТИ, 2015.

4. Тимерьянова Ф.Р. Ключевые проблемы развития рынка ценных бумаг в РФ // NovaInfo.Ru. - 2016. - № 44. - С. 1-3.

5. Ануфриенко М.С. Государственные ценные бумаги Российской Федерации // Экономика и управление в XXI веке: тенденции развития. - 2015. - №20. - С. 102-107.