Основные направления оптимизации структуры собственного капитала в сельскохозяйственных организациях

Салтанова А.Г.,
соискатель кафедры «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»
ФГБОУ ВПО «Донской государственный
аграрный университет» (ДонГау)
Учет и статистика
№2 (34) 2014

Стремительные интеграционные процессы экономики России, и непосредственно отрасли сельского хозяйства, существенно изменили условия и принципы формирования собственного капитала в сельскохозяйственных организациях. Жесткая экономическая ситуация на рынке капиталов определила необходимость в оптимальном формировании структуры капитала и организации совершенно нового механизма учетно-аналитического обеспечения управления собственным капиталом на микроуровне. Основной целью является рост и эффективное использование собственного капитала, так как он тесно связан с видами деятельности хозяйства и стадиями жизненного цикла сельскохозяйственной организации.

В условиях вступления России в ВТО для сельского хозяйства главной задачей становится рациональная организация хозяйственного процесса, значимость в которой финансовых ресурсов стремительно растет. Суммарное количество финансовых ресурсов зависит от качества организации структуры собственного капитала, оптимизация которой направлена на улучшение его учетно-аналитического обеспечения управления. Как мы видим, эти два показателя неразрывно связаны между собой, следовательно, улучшение одного автоматически способствует положительной динамике другого и наоборот.

В связи с этим актуальными вопросами для исследования остаются - разработка стратегии оптимизации структуры собственного капитала и предложение определенных действий по совершенствованию учетно-аналитического обеспечения управления собственным капиталом в сельскохозяйственных организациях. Достижения в этой сфере народного хозяйства являются определенным индикатором стабильности жизни населения, рачительного ведения экономики, устойчивого и прогрессивного развития страны и повышения ее конкурентоспособности в мировом сообществе.

Весомый вклад в совершенствование теоретических и методологических принципов оптимизации структуры собственного капитала, а также рекомендаций по его учетно-аналитическому управлению внесли такие экономисты, как И.Т. Абдукаримов, С.В. Бессчетная, И.А. Бланк, И.Н. Богатая, Н.А. Бреславцева, М.А. Вахрушина, С.Ю. Захарова, Е.М. Евстафьева, В.В. Ковалев, М.И. Кутер, В.И. Ткач, Ю.Н. Лачинов, В.Д. Новодворский, В.Ф. Палий, Я.В. Соколов, А.Д. Шеремет и др.

Несмотря на многочисленные исследования и публикации в связи с достаточной популярностью и актуальностью изучаемого нами вопроса, данная тема не полностью раскрыта для практического использования сельскохозяйственными организациями. На данный момент оптимизация структуры капитала и рациональность в его управлении являются одним из ведущих условий выхода сельскохозяйственных организаций из кризисной ситуации и поддержания своей хозяйственной деятельности на достойном уровне.

Многие ведущие экономисты утверждают, что цена привлечения собственного капитала достаточно велика, и отражают его максимальную зависимость от результатов деятельности самой организации, тем самым ориентируя хозяйства пользоваться заемными средствами вместо поиска внутренних резервов самофинансирования. Исходя из данных финансовых отчетов различных сельскохозяйственных предприятий Ростовской области, можно утверждать точно, что преобладание собственного капитала в общем объеме источников финансирования и рациональная его структурная организация свидетельствуют о достигнутой финансовой независимости хозяйства.

Ведение бухгалтерского учета, формирование финансовой отчетности, а также разработка предложений по оптимизации структуры и управления собственным капиталом в первую очередь зависит от организационно-правовой формы сельскохозяйственного предприятия. Анализируя данные из реестра сельскохозяйственных предприятий Ростовской области, включенных в бухгалтерский отчет министерства сельского хозяйства и продовольствия за 2012 г. (приказ № 52 от 26.03.2013), можно сказать, что более 52 % всех производителей сельхозпродукции Ростовской области представлены индивидуальными предпринимателями (ИП); 30 % - обществами с ограниченной ответственностью (ООО); 8 % - сельскохозяйственными производственными кооперативами (СПК); 5 % - открытыми акционерными обществами (ОАО); 3 % - закрытыми акционерными обществами (ЗАО) и 2 % организациями других форм собственности (колхозы, СХА и т. д.) [7].

Исходя из проведенного исследования, можно сказать, что в Ростовской области преобладающая форма хозяйствования - индивидуальное предпринимательство. Данная ситуация отражает активную работу администрации области по агитации сельского населения на организацию собственного дела; это очень хорошо, так как повышает уровень благосостояния населения, и территория обрабатывается. Но с другой стороны, частным лицам необходимо иметь первоначальный капитал, который не всегда является собственным; также при данной форме собственности существует мало путей по оптимизации структуры собственного капитала, кроме рационального использования чистой прибыли. Зачастую данный вид хозяйствования не является продуктивным, и ИП банкротятся.

Иначе обстоят дела с юридическими организациями, сформированными как ООО, ОАО, ЗАО, СПК, так как у данной формы хозяйствования имеется множество возможностей по привлечению капитала и улучшению своей структуры финансирования.

Как мы видим, более 40 % хозяйств Ростовской области сформированы как общества - либо акционерные, либо с ограниченной ответственностью. Поэтому рассмотрим структуру собственного капитала сельскохозяйственных организаций, сформированных как акционерные общества, и предложим определенные способы оптимизации структуры капитала.

Используя сведения «Отчета об изменениях капитала», заинтересованные пользователи могут решить ряд интересующих вопросов, например: определить величину собственного капитала; его структуру; динамику в целом и по элементам; что стало причиной изменения собственного капитала и его составляющих; выявить сумму чистых активов.

Анализируя отчетные сведения, внешние пользователи определяют: состав собственного капитала, наблюдается ли капитализация прибыли и есть ли у хозяйства стремление к увеличению собственного капитала; в результате выявляется финансовая устойчивость и перспективы развития. А внутренние пользователи используют данный отчет для поиска оптимизации структуры собственного капитала и исправления ошибок предыдущих периодов.

Чтобы выявить оптимальную структуру формирования собственного капитала, предпосылки увеличения, рассмотрим более подробно его составляющие и проанализируем их динамику.

1. Уставный капитал акционерного общества (счет 80) представляет собой капитал, величина которого зафиксирована в уставе организации, состоящий из номинальной стоимости акций общества, выкупленных акционерами. Увеличение уставного капитала общества может быть осуществлено за счет:

• увеличения номинальной стоимости акций (эмиссионный доход, нераспределенная прибыль, средства специального назначения и переоценки основных фондов);
• размещения и продажи дополнительных акций;
• получения дополнительных взносов от акционеров [1].

Уменьшение уставного капитала происходит в случае:

• уменьшения номинальной стоимости акций;
• аннулирования собственных акций.

В соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета изменения (увеличение или уменьшение) в статью «Уставный капитал» вносят после отражения соответствующих изменений в уставе общества.

2. По статье «Добавочный капитал» (счет 83) формируются сведения о движении собственных средств в виде:

• прироста стоимости имущества по результатам переоценки;
• возникшей при формировании уставного капитала положительной курсовой разницы и эмиссионного дохода (продажа акций по цене, превышающей их номинальную стоимость).

Уменьшение добавочного капитала происходит в результате:

• уценки и списания основных средств;
• списания средств добавочного капитала в пользу уставного капитала;
• погашения убытка отчетного года.

В настоящее время у большинства сельских организаций прослеживается тенденция увеличения доли добавочного капитала в составе собственных средств, и, как отмечает С. М. Бычкова, это связано с бесконечными переоценками основных средств за прошедшие годы [4, с. 330].

3. Следующий вид собственного капитала - «Резервный капитал» (счет 82) - создается обществами исключительно для покрытия убытков деятельности организации или погашения облигаций и выкупа акций. В обязательном порядке резервный капитал обязаны формировать акционерные общества, другие виды обществ, например общества с ограниченной ответственностью [2] создают резерв по желанию и фиксируют данный факт в уставе и могут использовать его на увеличение уставного капитала или погашение непредвиденных расходов. В случае не использования резервных средств данная сумма переходит на следующий отчетный период.

4. Остаток чистой прибыли, находящийся в распоряжении организации после отчисления в резервный капитал, называют «Нераспределенной прибылью» (счет 84). По решению общего собрания акционеров в акционерном обществе она может быть направлена на:

• выплату доходов учредителям;
• формирование резервного капитала;
• пополнение уставного и резервного капиталов;
• покрытие убытков прошлых лет.

Тенденция роста собственного капитала сельскохозяйственной организации возможна за счет рационального учета, управления его структурой и при этом стремления к планомерному увеличению любого из его составляющих, что способствует укреплению финансовой независимости и стабильности производственного процесса.

В том случае, если управленческий персонал организации в полном объеме владеет информацией о собственном капитале (элементах, его образующих, и их структуре) и своевременно учитывает все факты и изменения, это в конечном итоге способствует разработке конкретных предложений для принятия решений по оптимизации его структуры и управлению.

Как известно, структура собственного капитала характеризует долю отдельных его элементов в общей сумме собственных средств и, согласно мнению современных экономистов, стабильный рост суммы и доли нераспределенной прибыли свидетельствует о наращивании собственного капитала. Такая динамика отражает хорошо организованную учетно-аналитическую систему управления собственным капиталом в хозяйстве.

Используя данные финансовых форм отчетности - «Бухгалтерского баланса» и «Отчета об изменении капитала» сельскохозяйственной организации - ОАО «Северский Донец» Ростовской области, определим структуру и динамику собственного капитала. В результате полученных данных выявим, за счет каких составляющих произошли изменения, дадим оценку учетно-аналитической системе управления собственным капиталом и предложим направления улучшения финансовой ситуации. Для проведения нашего исследования составим следующую таблицу (табл. 1).

Таблица 1 - Изменения собственного капитала, его структуры за 2010, 2011, 2012 гг. по данным ОАО «Северский Донец» (тыс. руб.)

Данные таблицы 1 свидетельствуют о росте собственных средств за три года, так за период 2010-2011 гг. собственный капитал увеличился на 478 тыс. руб., а с 2011-2012 гг. на 5338 тыс. руб. Эти изменения произошли за счет увеличения либо уменьшения разных составляющих собственного капитала. Как видно, на конец 2011 г. увеличение произошло за счет статей «Резервный капитал» и «Нераспределенная прибыль», а результат 2012 г. сформировался за счет пополнения таких статей, как «Уставный капитал», «Добавочный капитал» и «Нераспределенная прибыль», хотя их удельный вес в структуре собственных средств изменился.

Анализируя структуру собственных средств организации, можно отметить, что наибольший удельный вес занимает статья «Нераспределенная прибыль» (80 %), и с каждым годом она увеличивается, это происходит благодаря увеличению объемов производства сельхозпродукции и соответственно -увеличению чистой прибыли. Росту показателя «Добавочный капитал» (16 %) способствовало завершение строительства и ввод основных средств в эксплуатацию.

Третий по величине показатель -«Уставный капитал», и его изменение за ряд лет, согласно данным таблицы 1, характеризует активную политику управленческого персонала по стабилизации финансовых ресурсов и стремление к его увеличению. Так уменьшение уставного капитала на конец 2011 г. на 544 тыс. руб., свидетельствует о снижении номинальной стоимости акций, а его увеличение за 2012 г. на 2000 тыс. руб. отражает выпуск организацией дополнительных акций. И как видно из таблицы 1, удельный вес уставного капитала в общей сумме собственных средств на конец 2012 г. увеличился на 4,48 % за счет снижения основного показателя - «Нераспределенная прибыль» - на 4,22 %, а также на 0,25 % добавочного и на 0,01 % резервного капиталов.

Полученные данные свидетельствуют о сохранении и наращивании собственного капитала организацией ОАО «Северский Донец», в связи с этим можно утверждать, что учетно-аналитическая система управления собственным капиталом хозяйства организована рационально.

Используя сведения ОАО «Северский Донец», произведем расчет одного из основных финансовых показателей -«Чистые активы», сравнивая который с суммами резервного и уставного капиталов пользователи делают выводы о рациональности организации структуры собственного капитала в хозяйствах (табл. 2).

Таблица 2 - Расчет чистых активов на примере ОАО «Северский Донец» за 2011-2012 гг. (тыс. руб.)

В соответствии с отечественным законодательством под чистыми активами понимают величину, рассчитанную путем вычитания из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы пассивов, принимаемых к расчету, и за основу для расчета берутся данные бухгалтерской отчетности. Расчет данного показателя в основном производится в организациях, уставный капитал которых разделен на доли (паи), то есть это акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью.

Произведенные расчеты в таблице 2 отражают то, что чистые активы ОАО «Северский Донец» составили за 2011 г. 34678 тыс. руб., за 2012 г. - 40016 тыс. руб., то есть увеличились на 5338 тыс. руб. Чистые активы превышают сумму уставного капитала, а также суммы уставного и резервного капиталов. Это говорит о том, что в ОАО «Северский Донец» существует рациональная структурная организация собственного капитала, и управленческому персоналу не следует пересматривать сумму уставного капитала. Данному хозяйству не грозит ликвидация из-за недостаточности собственных финансовых ресурсов.

Таким образом, сумма чистых активов является одним из основных показателей, отражающих структуру собственного капитала, а следовательно, и финансовую устойчивость хозяйства, так как свидетельствует о сумме денежных средств, оставшихся после уплаты всех обязательств.

Также данный показатель характеризует организацию учетно-аналитической системы по управлению собственным капиталом в хозяйстве. И от того, насколько управленческий персонал будет своими решениями влиять на данный показатель (увеличивать или уменьшать), пользователи будут судить о рациональности финансовой деятельности хозяйства.

Профессор И. Н. Богатая предложила определенную схему оценки стоимости предприятия, а именно: бухгалтерская оценка стоимости предприятия - объект - потенциал предприятия -ресурсный потенциал - активы и источники образования имущества - чистые активы [3, с. 25]. Данная цепочка демонстрирует нам показатель «Чистые активы», как финишный результат, получаемый в результате обработки и анализа финансовых данных, анализируя который заинтересованные пользователи получают показатели, отражающие собственность как имущественный комплекс.

Использование данной системы поможет хозяйствам усовершенствовать свои управленческие методики, так как расчет стоимости чистых активов необходим для принятия решений по управлению собственным капиталом, а именно:

• уменьшение или увеличение уставного капитала;
• выкуп собственных акций;
• выплата дивидендов;
• реорганизация и т.д.

На основании проведенного исследования можно предложить несколько вариантов управленческих решений по оптимизации структуры собственного капитала сельскохозяйственной организации в целях его увеличения, это:

• знание и своевременное использование законодательных нормативов;
• своевременный учет и отражение фактов хозяйственной деятельности;
• увеличение объема производства и повышение объема продаж в связи с завоеванием новых рынков сбыта;
• применение оптимальных методов оценки и начисления амортизации;
• своевременный контроль за состоянием имущества;
• улучшение структуры активов и стремление к снижению обязательств;
• адаптация учетно-аналитической системы управления хозяйства, а также профессиональной подготовки управленческого персонала к меняющимся темпам экономики;
• улучшение организации управления и контроля на всех уровнях хозяйственного процесса.

Так как оптимизация структуры собственного капитала неразрывно связана с его учетно-аналитическим управлением, то соответственно данные предложения улучшат и второй показатель.

Несмотря на данные предложения, по нашему мнению, в современных условиях каждая сельскохозяйственная организация должна разрабатывать, утверждать и применять на практике систему последовательных действий по учетно-аналитическому обеспечению управления собственным капиталом, а именно:

• своевременно планировать и определять потребность в собственном капитале; проводить своевременный анализ собственного капитала;
• постоянно определять чистые активы и следить за их динамикой (стремиться к увеличению);
• поддерживать финансовые показатели на оптимальном уровне;
• стимулировать дополнительные вклады в собственный капитал;
• производить реинвестирование части прибыли;
• проводить процедуры по обесцениванию рыночной стоимости имущества;
• своевременно начислять амортизацию;
• стремиться к росту выручки от реализации (основных фондов, незавершенного строительства, выбраковки скота);
• вовремя и в полном объеме создавать всевозможные резервы и т. д.

Применение именно такой политики управления собственным капиталом позволит внутренним пользователям сельскохозяйственной организации получать и своевременно использовать актуальную информацию и принимать обоснованные стратегические решения, направленные на максимально эффективное его использование.

Библиографический список

1. Об акционерных обществах: Федеральный закон № 208-ФЗ от 26.11.1995 (ред. от 01.01.2014) [Электронный ресурс].  URL: http://www.consultant.ru/popular/stockcomp.

2. Об обществах с ограниченной ответственностью: Федеральный закон № 14-ФЗ от 08.02.1998 (ред. от 02.01.2013) [Электронный ресурс]. -URL: http://www.consultant.ru/popular/ooo.

3. Богатая И.Н. Стратегический учет собственности предприятия. - Ростов н/Д: Феникс, 2001. - 320 с.

4. Бычкова С.М., Бадмаева Д.Г. Бухгалтерский учет в сельском хозяйстве: учеб. пособие; под ред. С.М. Бычковой. - М.: ЭКСМО, 2008. - 400 с.

5. Евстафьева Е.М. Теория и методология формирования учетно-аналитического обеспечения управления собственным капиталом коммерческих организаций [Электронный ресурс]. - URL: http://www.famous-scientists.ru/list/12000.

6. Удалова З.В. Современные концепции формирования учетно-аналитического обеспечения управления сельскохозяйственными организациями (теория и методология): моногр. - Ростов н/Д: изд-во ЮФУ, 2011. - 528 с.

7. Реестр сельскохозяйственных предприятий Ростовской области за 2012 г. [Электронный ресурс]. - URL: http://www.don-agro.ru/index.php?id=749.