Справедливая стоимость активов - это характеристика объекта, определяющая его сравнительную значимость в потенциальных или фактических меновых операциях в условиях полной информированности участников сделки, их неангажированности и свободы в принятии решения.
Согласно МСФО (IFRS) 13, справедливая стоимость - это цена, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в ходе обычной сделки между участниками рынка на дату оценки. Основные особенности справедливой стоимости по МСФО (IFRS):
Например, если для оценки справедливой стоимости акций компании используются рыночные котировки на бирже, то это Уровень 1. Если же компания оценивает справедливую стоимость уникального оборудования, для которого нет активного рынка, и использует для этого собственные модели оценки, то это Уровень 3.
Таким образом, справедливая стоимость по МСФО (IFRS) - это реальная рыночная цена актива, определяемая на основе наилучшего и наиболее эффективного его использования с учетом иерархии исходных данных. Это позволяет повысить прозрачность финансовой отчетности и исключить возможность манипулирования данными.
Если рыночные данные недоступны или ограничены, компания должна использовать один или несколько методов оценки, таких как:
Пример: оценка стоимости оборудования на основе затрат на его приобретение и установку.
Компании должны применять методы оценки, которые являются уместными в конкретных обстоятельствах и для которых доступны достаточные данные для оценки справедливой стоимости.
Справедливая стоимость и рыночная стоимость имеют как сходства, так и различия:
Сходства:
Различия:
Например, если компания оценивает здание, которое она использует в своей деятельности, справедливая стоимость этого здания будет отражать цену, по которой оно могло бы быть продано на дату оценки. Рыночная стоимость этого же здания может отличаться, так как она может меняться в зависимости от изменений на рынке недвижимости.
Если для актива не существует активного рынка, справедливая стоимость может быть определена с использованием различных методов оценки, таких как дисконтирование денежных потоков, в то время как рыночная стоимость в таком случае не может быть определена.
Таким образом, справедливая стоимость и рыночная стоимость тесно связаны, но не являются идентичными понятиями. Справедливая стоимость - это более широкое понятие, которое учитывает не только рыночные факторы, но и специфику оцениваемого актива на конкретную дату
При первоначальном признании актива или обязательства справедливая стоимость может не совпадать с ценой сделки по ряду причин:
В таких случаях организация должна признать актив или обязательство по справедливой стоимости, а разницу между ценой сделки и справедливой стоимостью отразить в составе прибыли или убытка. Например, компания приобрела оборудование за 900 тыс. руб., при этом его справедливая стоимость на дату приобретения составляла 1 млн руб. Разница в 100 тыс. руб. между ценой сделки и справедливой стоимостью должна быть отражена в составе прибыли или убытка.
Таким образом, при первоначальном признании активов и обязательств организация должна оценивать их по справедливой стоимости, даже если она отличается от цены сделки, и учитывать специфические факторы, влияющие на формирование цены.
При определении справедливой стоимости актива используется иерархия исходных данных, которая определяет приоритетность различных источников информации. Эта иерархия помогает обеспечить объективность и достоверность оценки.
Наивысший приоритет имеют данные о фактических сделках, совершенных на организованных, активных и ликвидных рынках. Например, цены акций, торгуемых на Московской бирже или Нью-Йоркской фондовой бирже. Эти данные считаются наиболее надежными, так как они отражают реальные рыночные цены, по которым происходят сделки между независимыми сторонами.
Если нет данных об организованных рынках, используются данные о сделках на неорганизованных, менее активных рынках. Например, цены сделок с акциями непубличных компаний, которые торгуются на внебиржевом рынке. Эти данные менее надежны, чем уровень 1, но все еще отражают рыночные цены.
Если нет данных о фактических сделках, используются оценки, основанные на рыночных данных. Например, мультипликаторы P/E, P/BV, EV/EBITDA для сопоставимых публичных компаний. Эти оценки менее надежны, чем данные о реальных сделках, так как они основаны на допущениях и моделях. Пример из практики:
Рассмотрим оценку справедливой стоимости акций ПАО "Газпром".
В данном случае, наиболее надежной оценкой справедливой стоимости будет цена акций на Московской бирже - 200 руб. за акцию, так как это данные уровня 1 иерархии.
Доходный подход к оценке справедливой стоимости является одним из наиболее сложных и трудоемких методов, но в то же время он позволяет использовать сложные финансовые модели для оценки стоимости актива на основе прогнозируемых будущих доходов. Основные этапы доходного подхода:
Таким образом, доходный подход позволяет определить справедливую стоимость актива на основе его способности генерировать будущие доходы, с учетом рисков, связанных с их получением. Это делает данный подход наиболее точным, но и наиболее трудоемким методом оценки.
Стандарт МСФО (IFRS) 13 "Оценка справедливой стоимости" устранил неопределенность в определении справедливой стоимости, четко установив, что:
Компания XYZ владеет офисным зданием, которое она хочет продать. Согласно оценке независимого эксперта, справедливая стоимость здания составляет 5 млн руб. Это означает, что цена, которую покупатель готов заплатить за это здание, является справедливой стоимостью актива для компании XYZ.
Компания ABC имеет обязательство по выплате пенсий своим сотрудникам. Согласно актуарной оценке, справедливая стоимость этого обязательства составляет 10 млн руб. Это означает, что цена, по которой компания ABC готова передать это обязательство другой стороне, является справедливой стоимостью обязательства.
Таким образом, МСФО (IFRS) 13 четко определяет, что справедливая стоимость актива - это цена покупателя, а справедливая стоимость обязательства - это цена продавца. Это устраняет неопределенность, которая ранее существовала в определении справедливой стоимости.
В российском законодательстве в последние годы все более широко применяется концепция справедливой стоимости при оценке различных активов и обязательств в бухгалтерском учете. Это связано с переходом на новые федеральные стандарты бухгалтерского учета (ФСБУ), которые во многом гармонизированы с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).
Согласно ФСБУ 6/2020 "Основные средства", организации должны проводить тест на обесценение основных средств и отражать их по справедливой стоимости, если она существенно отличается от балансовой.
Например, если у строительной компании основные средства (здания, машины, оборудование) составляют 60-70% от валюты баланса, то она должна провести анализ справедливой стоимости этих активов и при необходимости отразить переоценку. Если рыночная стоимость основных средств снизилась, то компания должна признать убыток от обесценения.
ФСБУ 5/2019 "Запасы" также требует оценки запасов по наименьшей из двух величин: фактической себестоимости или возможной чистой цене продажи.
Например, если у производственной компании на складе скопились устаревшие комплектующие, которые можно реализовать только со значительной скидкой, то она должна признать убыток от снижения стоимости этих запасов до возможной чистой цены продажи.
Согласно ФСБУ 26/2020 "Капитальные вложения", организации должны оценивать объекты незавершенного строительства по справедливой стоимости, если она существенно отличается от балансовой.
Например, если строительная компания начала возводить объект, но из-за роста цен на стройматериалы и рабочую силу его фактическая стоимость значительно превысила первоначальную смету, то она должна провести переоценку и отразить убыток от обесценения в отчетности.
В МСФО (IAS) 39 подробно регламентируется учет финансовых инструментов, в том числе хеджирование справедливой стоимости. Аналогичные требования постепенно внедряются и в российские стандарты.
Таким образом, использование справедливой стоимости в российском бухгалтерском учете становится все более распространенной практикой, что повышает прозрачность финансовой отчетности организаций. Однако применение этого принципа требует профессионального суждения и тщательного анализа рыночных условий.
Справедливая стоимость активов может оказывать существенное влияние на налогообложение компании, поскольку она используется для определения налогооблагаемой базы и расчета налоговых обязательств.
Согласно МСФО (IAS) 12 «Налоги на прибыль», если балансовая стоимость актива увеличивается до его справедливой стоимости, но при этом налоговая стоимость актива остается прежней, возникает временная разница, которая приводит к возникновению отложенного налогового обязательства.
Например, если компания переоценила здание до справедливой стоимости 100 млн руб., в то время как его налоговая стоимость составляет 80 млн руб., возникает временная разница в 20 млн руб. Это приведет к возникновению отложенного налогового обязательства в размере 4 млн руб. (20 млн * 20% ставка налога на прибыль).
В свою очередь, если компания получает налоговый вычет при предоставлении опционов на акции сотрудникам, но оценка вычета производится на основе рыночной цены акций на дату исполнения опционов, которая может отличаться от справедливой стоимости, признанной в учете, возникает вычитаемая временная разница. Это приводит к возникновению отложенного налогового актива.
Согласно МСФО (IAS) 12, если в налоговом законодательстве определяется, что ставка налога, применимая к налогооблагаемой сумме, полученной от продажи актива, отличается от ставки налога, применимой к налогооблагаемой сумме, полученной от использования актива, то оценка отложенного налогового обязательства или актива должна отражать налоговые последствия, которые будут иметь место в случае возмещения балансовой стоимости актива.
Например, если инвестиционная недвижимость учитывается по справедливой стоимости, а налоговые последствия ее продажи отличаются от налоговых последствий ее использования, компания должна оценить отложенные налоговые обязательства или активы исходя из предположения, что балансовая стоимость будет возмещена исключительно через продажу.
Таким образом, справедливая стоимость активов оказывает существенное влияние на расчет отложенных налоговых активов и обязательств, а значит, и на общую налоговую нагрузку компании.
При проведении аудита финансовой отчетности, аудиторы должны тщательно проверять соответствие оценки справедливой стоимости активов и обязательств компании требованиям МСФО (IFRS). Это является важным аспектом аудита, так как справедливая стоимость оказывает существенное влияние на финансовое положение и результаты деятельности организации.
Соответствие требованиям МСФО (IFRS)
Согласно МСФО (IFRS) 13 "Оценка справедливой стоимости", справедливая стоимость определяется как цена, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в рамках обычной сделки между участниками рынка на дату оценки. Например, если компания оценивает инвестиционную недвижимость по справедливой стоимости, аудиторы должны проверить, что:
Аудиторы также должны проверять, что информация, использованная для оценки справедливой стоимости, является доступной и публичной. Это необходимо для обеспечения прозрачности и достоверности финансовой отчетности. Например, при оценке финансовых инструментов по справедливой стоимости, аудиторы должны убедиться, что:
Таким образом, аудиторы играют ключевую роль в обеспечении достоверности финансовой отчетности, тщательно проверяя соответствие оценки справедливой стоимости требованиям МСФО и доступность использованной информации.
Справедливая стоимость активов действительно может оказывать существенное влияние на решения совета директоров в отношении продажи, покупки или стратегического планирования компании.
Во-первых, точная оценка справедливой стоимости активов позволяет совету директоров принимать более взвешенные решения о покупке или продаже тех или иных активов.
Например, если компания рассматривает возможность продажи своего производственного завода, оценка справедливой стоимости этого актива поможет совету директоров определить оптимальную цену продажи. Если завод оценен в 50 млн руб., а совет директоров сможет продать его за 60 млн, это будет выгодной сделкой. Но если справедливая стоимость завода составляет 70 млн, а предложение на покупку только 60 млн, совет директоров, вероятно, откажется от этой сделки, чтобы не допустить недооценки актива.
Во-вторых, понимание справедливой стоимости активов помогает совету директоров принимать более обоснованные стратегические решения.
Например, если компания рассматривает возможность слияния с другой компанией, оценка справедливой стоимости активов обеих компаний позволит совету директоров лучше понять, какая из компаний более ценна и какие выгоды может принести слияние. Если активы компании А оценены в 500 млн руб., а компании Б - в 300 млн, совет директоров, вероятно, будет стремиться к тому, чтобы компания А поглотила компанию Б, а не наоборот. В-третьих, справедливая стоимость активов влияет на решения совета директоров относительно финансирования и инвестиций.
Если компания рассматривает возможность привлечения дополнительного финансирования путем выпуска акций, оценка справедливой стоимости ее активов поможет совету директоров определить, по какой цене следует продавать акции, чтобы не допустить их недооценки. Или если компания планирует инвестировать в новый проект, оценка справедливой стоимости активов, которые будут использоваться в этом проекте, поможет совету директоров оценить его рентабельность и перспективность.
Таким образом, справедливая стоимость активов является ключевым фактором, который совет директоров должен учитывать при принятии важных решений, касающихся покупки, продажи или стратегического развития компании.
Справедливая стоимость активов и обязательств играет важную роль в финансовом анализе, так как позволяет более точно оценить финансовое положение и результаты деятельности компании.
Использование справедливой стоимости вместо исторической стоимости дает более реалистичную картину активов и обязательств компании. Например:
Если компания владеет недвижимостью, оценка ее по справедливой стоимости (рыночной цене) вместо первоначальной стоимости покупки покажет реальную ценность этого актива на балансе.
Оценка финансовых инструментов (акций, облигаций, производных финансовых инструментов) по справедливой стоимости вместо амортизированной стоимости позволяет более точно отразить их ценность.
Таким образом, использование справедливой стоимости дает более точную картину активов и обязательств компании, что важно для оценки ее финансового положения.
Использование справедливой стоимости также влияет на отчет о прибылях и убытках компании:
Это позволяет более точно оценить финансовые результаты деятельности компании в текущем периоде. В целом, использование справедливой стоимости в финансовом анализе дает более реалистичную картину финансового положения и результатов деятельности компании, что важно для принятия обоснованных управленческих решений.