Источники заёмных средств

К заемным средствам предприятия относятся денежные ресурсы, привлекаемые со стороны на возвратной основе для финансирования хозяйственной деятельности. Это банковские и коммерческие кредиты и займы, средства, полученные путем выдачи векселей и размещения облигаций, лизинг, факторинг, а также кредиторская задолженность перед поставщиками, бюджетом, персоналом. Заемные средства пополняют ресурсную базу предприятия, но увеличивают его долговую нагрузку.

Какие основные источники заемных средств используются?

Предприятия используют различные виды заемных средств для финансирования текущей деятельности и реализации инвестиционных проектов. К наиболее распространенным из них относятся:

  • Банковское кредитование в форме краткосрочных и долгосрочных целевых кредитов для пополнения оборотных средств и осуществления инвестиций соответственно. Также используются гибкие инструменты - возобновляемые кредитные линии и овердрафт для покрытия краткосрочных кассовых разрывов.
  • Коммерческое кредитование в виде отсрочки и рассрочки платежа по договоренности с поставщиками товарно-материальных ценностей, что позволяет использовать оборотные средства до момента оплаты.
  • Факторинг - уступка финансовой компании прав денежного требования по дебиторской задолженности для ускорения оборачиваемости средств.
  • Лизинг оборудования, дающий возможность использовать его без единовременного выкупа - посредством рассрочки лизинговых платежей.
  • Эмиссия корпоративных облигаций как инструмент привлечения инвестиционного финансирования на долгосрочный период от широкого круга инвесторов.

Комплексное использование этих инструментов в зависимости от потребностей позволяет оптимизировать структуру заемного капитала предприятия.

В каких случаях привлекается банковское кредитование?

Основные случаи, когда предприятия привлекают банковские средства.

  1. Недостаток оборотных средств: Компании могут обращаться к банкам, когда им не хватает собственных средств для текущей деятельности. Это может включать в себя оплату зарплат, закупку сырья или материалов, погашение краткосрочных обязательств. Краткосрочные кредиты предоставляются для устранения временного дефицита средств.
  2. Нехватка ликвидности: Бизнес может столкнуться с временными трудностями в обеспечении своей платежеспособности, например, из-за неожиданных расходов или долгого оборачивания активов. В таких случаях предприятия могут воспользоваться кредитами для поддержания своей ликвидности и обеспечения бесперебойной деятельности.
  3. Финансирование инвестиций: Если компания планирует расширение, модернизацию или внедрение новых технологий, и внутренних ресурсов недостаточно, она может обратиться к банку за долгосрочным кредитом. Долгосрочные кредиты предоставляют возможность получить необходимые средства на долгосрочные инвестиции.
  4. Расширение бизнеса: Если компания видит перспективы для роста, но не может покрыть расходы из своих активов, банковское кредитование может помочь в финансировании этого расширения. Это может включать в себя открытие новых филиалов, развитие новых рынков или увеличение производственных мощностей.
  5. Гибкие кредитные линии и овердрафт: Для покрытия временных недостатков средств на текущие операции, компании могут использовать гибкие кредитные линии с определенным лимитом задолженности. Овердрафт также предоставляет возможность временно превышать баланс счета для урегулирования кассовых разрывов.

Что такое коммерческий кредит как источник заемных средств?

Коммерческий кредит представляет собой отсрочку и рассрочку оплаты за поставленные товарно-материальные ценности, выполненные работы, оказанные услуги. Это позволяет использовать средства до момента их фактической оплаты контрагенту. Предположим, Предприятие "А" поставляет стройматериалы предприятию "В". Согласно договору между ними, "А" предоставляет "В" отсрочку в оплате в размере 30 дней. Это означает, что "В" может использовать поставленные материалы для строительства без необходимости оплачивать их сразу.

Дата поставки Дата оплаты Описание товаров Сумма к оплате
01.05.2023 31.05.2023 Кирпичи 100 000 руб.
15.05.2023 14.06.2023 Цемент 50 000 руб.

Итак, "В" получает товары на сумму 150 000 руб. и имеет 30 дней на оплату после получения товаров. Это дает ей возможность использовать материалы для строительства, а затем оплатить их после завершения проекта или получения денег от своих клиентов.

Для компании-поставщика "А" это также может быть выгодно, так как это способ увеличить объемы продаж и привлечь клиентов, которые могли бы отказаться от покупки, если не было бы предоставлено коммерческое кредитование.

Как используется факторинг как источник заемных средств?

Факторинг - это уступка факторинговой компании денежных требований по дебиторской задолженности за отгруженную продукцию с получением финансирования. Это ускоряет оборачиваемость оборотных средств. Предполжим, что предприятие "А" продает товары на сумму 100 000 руб. предприятию "В" с отсрочкой в оплате 60 дней. Это означает, что "А" должно ждать два месяца, прежде чем получит свои деньги. Однако "А" может обратиться к факторинговой компании, которая предложит следующее:

  1. Уступку долга (факторинг): Факторинговая компания купит долг "А" перед "В" по скидке. Например, она может предложить 95 000 руб. (с учетом скидки) в обмен на право получить 100 000 руб. через 60 дней.
  2. Получение средств: "А" получает 95 000 руб. сразу после сделки с факторинговой компанией. Эти деньги можно использовать для покрытия текущих расходов, расширения бизнеса или других финансовых потребностей.
  3. Ответственность за долг: Факторинговая компания теперь берет на себя ответственность за сбор долга у "В" через 60 дней. Когда "В" оплатит свой счет, факторинговая компания получит 100 000 руб., а разницу в 5 000 руб. (100 000 - 95 000) вернет "А".

Таким образом, факторинг позволяет "А" получить доступ к своим деньгам раньше, не ожидая окончания срока отсрочки платежа, и использовать их для финансирования своей деятельности. Факторинг также освобождает "А" от заботы о сборе долга, так как эта задача переходит на факторинговую компанию.

В чем преимущество лизинга как источника заемных средств?

Лизинг как источник заемных средств предоставляет ряд существенных преимуществ:

  1. Отсрочка платежей: При лизинге компания может начать использовать оборудование или активы сразу, не выплачивая всю сумму их стоимости вперед. Это позволяет избежать необходимости больших единовременных капиталовложений.
  2. Планирование бюджета: Лизинг обычно предоставляет фиксированные ежемесячные платежи, что делает бюджетирование более предсказуемым и управляемым. Это позволяет компаниям лучше управлять своими финансами и избегать неожиданных финансовых нагрузок.
  3. Сохранение ликвидности: Лизинг позволяет компаниям сохранить свою ликвидность, так как не требует больших наличных расходов. Это важно, особенно для стартапов и малых предприятий, которые могут иметь ограниченный доступ к капиталу.
  4. Обновление оборудования: Лизинг позволяет компаниям легко обновлять свое оборудование или активы по истечении срока аренды, несмотря на то, что они уже погасили часть стоимости. Это помогает поддерживать конкурентоспособность и эффективность.
  5. Налоговые преимущества: Лизинг может предоставлять налоговые выгоды, так как аренда обычно признается расходом, что может снижать налогооблагаемую прибыль.

Пример: Предприятие "А" решает приобрести специализированное оборудование стоимостью 1 000 000 руб. для увеличения производственных мощностей. Вместо того чтобы полностью оплачивать его из собственных средств, оно решает воспользоваться лизингом.

Ежемесячный платеж по лизингу составляет 25 000 руб. на протяжении 5 лет. Предприятие "А" продолжает свою деятельность и получает дополнительные доходы, используя новое оборудование. К тому времени, когда лизинговый контракт завершается, оно выплатило всего 1 500 000 руб. (5 лет x 12 месяцев x 25 000 руб.), что составляет значительно меньшую сумму, чем 1 000 000 руб., выплаченных сразу.

Могут ли кредиторы быть источником заемных средств?

Кредиторы могут быть источником заемных средств для предприятия. Это происходит в случае, когда предприятие задерживает оплату своих обязательств перед кредиторами, такими как поставщики, бюджетные органы или персонал. При этом предприятие фактически использует средства, которые должно было бы заплатить своим кредиторам, как источник финансирования своей текущей деятельности.

Пример: Предприятие "А" имеет срок платежа перед поставщиком в 30 дней, но решает задержать оплату и использовать эти средства для других финансовых потребностей. Вместо того чтобы оплатить счет поставщику в срок, оно откладывает оплату на еще 30 дней. В результате предприятие "А" получает дополнительный месяц, чтобы использовать эти средства для покрытия своих текущих расходов или инвестиций.

От каких факторов зависит выбор источников заемных средств?

Выбор конкретных источников заемных средств зависит от ряда факторов:

  1. Потребность в капитале: Первым шагом является определение величины потребности предприятия в дополнительных средствах. Это может быть для финансирования оборотных средств, инвестиций в новые проекты, или для погашения текущих обязательств. Разные источники средств могут быть лучше подходящими для разных потребностей.
  2. Стоимость финансирования: Каждый вид заемных ресурсов имеет свои затраты, включая процентные ставки, комиссии, и дисконты. Подсчет стоимости привлечения средств позволяет выбрать наиболее экономически выгодный источник.
  3. Срок кредитования: Определяется необходимостью средств на короткий или долгосрочный период. Например, для пополнения оборотных средств лучше использовать краткосрочные кредиты, а для инвестиций - долгосрочные.
  4. Требования к обеспечению: Различные кредиторы могут требовать разные виды обеспечения, такие как залоги, гарантии, страхование рисков. Эти требования могут повлиять на выбор источника средств.

Пример: Предприятие "А" планирует расширение своей производственной мощности и для этого требуется дополнительное финансирование в размере 5 000 000 руб. Оно может рассмотреть следующие варианты:

  • Банковский кредит: Если предприятие имеет хорошую кредитную историю и может предложить обеспечение, банковский кредит может быть доступным и дешевым источником средств.
  • Эмиссия облигаций: Если предприятие хочет привлечь средства на долгосрочный период и не желает зависеть от одного кредитора, оно может рассмотреть эмиссию корпоративных облигаций.
  • Лизинг: Для определенных видов оборудования, лизинг может быть выгодным вариантом, так как позволяет использовать активы без необходимости их покупки.
  • Инвесторы: Если предприятие готово предоставить долю в компании инвестору, это может быть альтернативой заемным средствам.

В конечном итоге выбор зависит от конкретных обстоятельств и финансовой стратегии предприятия. Правильный выбор источников заемных средств может значительно влиять на успех бизнеса и его финансовую стабильность.

Какие риски несет предприятие при использовании заемных средств?

Использование заемных средств сопряжено с рядом рисков для предприятия:

  1. Риск банкротства и потери платежеспособности: Пример: Предприятие "А" взяло большой банковский кредит для финансирования расширения бизнеса. Однако неожиданные экономические трудности или низкая прибыльность могут сделать выплаты по кредиту непосильными, и предприятие может столкнуться с банкротством.
  2. Риск финансовой неустойчивости: Пример: Предприятие "В" зависит на 80% от заемных средств в своем капитале. Если рыночные условия ухудшатся или процентные ставки вырастут, оно может столкнуться с финансовой неустойчивостью, так как ему нужно будет обслуживать большой долг.
  3. Риск нарушения обязательств перед кредиторами: Пример: Предприятие "С" не смогло выполнить график погашения кредита и допустило нарушение условий договора с банком. В результате оно должно будет уплатить штрафы и пени, что ухудшит его финансовое положение.
  4. Риск процентных ставок: Пример: Предприятие "D" взяло переменную процентную ставку на кредит. Если процентные ставки резко вырастут, ежемесячные платежи могут значительно увеличиться, что создаст финансовое давление.
  5. Риск изменения кредитных условий: Пример: Банк, предоставивший кредит предприятию "Е", может изменить условия кредита, увеличив процентные ставки или уменьшив сроки. Это может повысить финансовую нагрузку на предприятие.
  6. Риск зависимости от внешних финансовых рынков: Пример: Предприятие "F" зависит от зарубежных заемных средств и валютных курсов. Изменения в мировой экономике или валютных рынках могут повлиять на его платежеспособность.

Как оценивается эффективность использования заемных средств?

Для оценки эффективности использования заемного капитала рассчитываются и анализируются финансовые коэффициенты:

1. Рентабельность собственного капитала (ROE)

Формула:

ROE = (Чистая прибыль / Собственный капитал) * 100%

Пример: Если компания имеет чистую прибыль в размере 500 000 руб. и собственный капитал в размере 2 000 000 руб., то ROE = (500 000 / 2 000 000) * 100% = 25%.

Высокий ROE может свидетельствовать о хорошей эффективности использования заемных средств, так как компания достигает высокой прибыли относительно собственного капитала.

2. Оборачиваемость активов (Asset Turnover).

Формула:

Оборачиваемость активов = Выручка / Сумма активов

Пример: Если выручка компании составляет 1 000 000 руб., а сумма её активов - 500 000 руб., то Asset Turnover = 1 000 000 / 500 000 = 2.

Более высокое значение этого коэффициента обычно указывает на более эффективное использование активов для генерации выручки.

3. Покрытие процентов (Interest Coverage Ratio):

Формула:

Покрытие процентов = Прибыль до уплаты процентов / Обязательства по процентам

Пример: Если прибыль до уплаты процентов составляет 800 000 руб., а обязательства по процентам - 200 000 руб., то Interest Coverage Ratio = 800 000 / 200 000 = 4.

Высокий коэффициент интересного покрытия указывает на то, что компания легко может покрыть свои процентные обязательства из своей прибыли.

4. Коэффициент финансовой независимости (Financial Leverage Ratio):

Формула:

Коэффициент финансовой независимости = Сумма активов / Собственный капитал

Пример: Если сумма активов компании составляет 4 000 000 руб., а собственный капитал - 2 000 000 руб., то Financial Leverage Ratio = 4 000 000 / 2 000 000 = 2.

Более высокое значение этого коэффициента может указывать на более интенсивное использование заемных средств.

Эти финансовые коэффициенты позволяют компании и аналитикам оценить, как заемные средства влияют на её финансовое состояние и эффективность. Высокая рентабельность собственного капитала и оборачиваемость активов, при соблюдении хорошего покрытия процентов, обычно свидетельствуют о успешном использовании заемных средств для увеличения доходности и роста компании. Однако эффективность использования заемных средств может меняться в зависимости от отрасли, целей и стратегии компании, поэтому оценку следует проводить в контексте конкретной ситуации.

Как можно снизить стоимость заемных средств?

Существует несколько основных способов снижения стоимости заемных средств для предприятия:

  • Использование льготных кредитных программ государственной поддержки малого и среднего бизнеса, программ Фонда развития промышленности и т.д. Позволяет получить финансирование по ставкам ниже рыночных.
  • Тщательный выбор кредитора после сравнения условий в разных банках. Помогает найти наиболее выгодное предложение.
  • Оптимизация всех условий кредитного договора - ставки, срока, графика погашения, обеспечения. Дает возможность снизить стоимость.
  • Повышение собственной кредитоспособности путем улучшения финансовых показателей компании. Позволяет привлекать финансирование по более низким ставкам.
  • Использование более дешевых инструментов, таких как коммерческий кредит или вексельное финансирование.

Далее: источник средств.

Попробуйте программу ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности, доступной через ИНН

Еще найдено про источники заёмных средств

  1. Анализ источников финансирования деятельности компании Различают собственные и заёмные средства Рассмотрим более подробно собственные средства предприятия как источник финансирования Собственные источники представляют собой
  2. К вопросу управления собственными и привлеченными финансовыми ресурсами организаций В соответствии с этим организации имеющие низкий коэффициент операционного левериджа в условиях роста объёмов реализации продукции могут в существенно большей мере наращивать коэффициент финансового левериджа т.е использовать большую долю заёмных средств в общих источниках финансирования Уровень концентрации собственного капитала Для того чтобы сохранить финансовый
  3. Консервативная структура капитала Напротив более рискованные варианты могут включать более высокую долю заёмного капитала который может увеличить финансовые обязательства и процентные платежи по займам но также может ... Это может включать более осторожный выбор активов меньшую долю инвестиций в высокорисковые проекты и больший акцент на надёжные источники дохода Обеспечение финансовой стабильности Консервативные финансовые стратегии часто стремятся поддерживать стабильное финансовое положение и ... Согласно Википедии компании у которых в структуре преобладают заемные средства имеют высокий леверидж и агрессивную структуру капитала Напротив компании которые в основном используют собственные
  4. Методика выбора источника средств при реализации инвестиционного проекта методом проектного финансирования В частности средства финансово-кредитных учреждений - банковские кредитные ресурсы - считаются более доступными по сравнению с ресурсами рынка капитала что определяет их большую распространённость в качестве заёмных средств Вместе с тем банковское финансирование как источник является менее ёмким Поэтому на определённом
  5. Инструменты оценки финансовой устойчивости предприятия Краткосрочные заёмные средства КЗС 0 0 0 - 7 Общая величина источников ОВИ п.5 п.6 2037
  6. Особенности финансового анализа на предприятиях сельскохозяйственной отрасли Считаем что при оценке финансовой устойчивости предприятий животноводства нет смысла рассчитывать такие показатели как коэффициент финансовой зависимости коэффициент концентрации заемного капитала коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств коэффициент структуры заёмного капитала и коэффициент реальной стоимости имущества так как эти коэффициенты не ... Считаем что при оценке финансовой устойчивости предприятий животноводства нет смысла рассчитывать такие показатели как коэффициент финансовой зависимости коэффициент концентрации заемного капитала коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств коэффициент структуры заёмного капитала и коэффициент реальной стоимости имущества так как эти коэффициенты не несут никакой дополнительной информации для оценки независимости предприятий животноводства от заёмных источников финансирования их деятельности и делают анализ более громоздким Литература 1 О Государственной программе
  7. Анализ финансового равновесия активов и пассивов баланса - основа оценки финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия Нормальная финансовая устойчивость - следствие использования предприятием собственных и заёмных средств в соотношении 1 1 Если предприятие для покрытия части запасов использует дополнительные необоснованные
  8. К вопросу о зависимости стоимости собственного капитала фирмы от уровня левериджа CFD t 2 Иначе говоря сумма денежных средств доступных для распределения между инвесторами фирмы не может отличаться от нетто результата операционных инвестиционных ... Левая часть уравнения 2 указывает на источники и определяет величину совокупного денежного потока для всех инвесторов фирмы Этот денежный поток обозначается ... D удельный вес w d заёмного капитал - величина постоянная денежный поток CF от активов компании величина постоянная в каждом
  9. Финансовый леверидж как инструмент оценки риска формирования финансовой структуры капитала торгового предприятия УВ кз - удельный вес кредита в виде арендованных основных средств в общей сумме заёмного капитала в долях Далее на основании исходной информации об источниках
  10. Принципы оптимизации структуры капитала сельскохозяйственного предприятия Первое из них покрыло эти расходы только за счёт собственных средств а второе использовало для этих целей два источника собственные 88.6% и заёмные 11.4% средства По результатам года экономическая рентабельность рентабельность активов обоих
  11. Разработка методики оценки показателей финансово-хозяйственной деятельности и источников финансирования инвестиций предприятий ER EQ TA показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия Чем выше значение тем предприятие финансово устойчивее стабильнее и более независимо от внешних ... D - общий заёмный капитал total dept r - процентная ставка по привлеченному заемному капиталу rate Т - ... Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования В процессе анализа необходимо дать ответы на вопросы насколько компания независима с финансовой
  12. Ссудный капитал особенности формирования и использования в современных условиях Во вторых в заёмных ресурсах преобладают краткосрочные заимствования а на эффективность их использования влияют действующие высокие процентные ставки ... В третьих основным источником доходов является торговая надбавка как разница цены приобретения и цены реализации товара а затраты Источниками образования ссудных капиталов является денежные капиталы временно высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного капитала 2 196 амортизация формирующаяся в составе себестоимости в цене товара произведённого с использованием амортизируемых основных фондов переменный капитал и накопление прибавочной стоимости для расширения производства Образование временно свободных денежных средств капитала определяется типом оборота и величиной основного капитала 5 424 Каждому предприятию для успешного
  13. Моделирование издержек приспособления к целевой структуре капитала компании Структура издержек приспособления Источник построено автором Стоит также отметить что при уменьшении объемов долгового финансирования должно происходить снижение ... Уильямсона 16 Как показано в данных работах увеличение заёмного капитала может играть роль определенного ограничителя свободы действий менеджеров поскольку оно снижает объёмы свободных денежных средств доступных менеджерам и контролируемых ими Кроме того если у менеджеров компании в собственности находится ... Кроме того если у менеджеров компании в собственности находится фиксированное количество акций то с увеличением доли заёмного капитала в распоряжении менеджеров оказывается большая доля акций что снижает стимулы к принятию неэффективных
  14. Методика оценки финансового состояния предприятия определение кризисной и избыточной ликвидности Коэффициент оборотных средств в расчетах 12 3-12 3 Источники 6 с 51 1 с 460 Измерения автора ... Между тем существовавшее соотношение общей величины заёмного и собственного капиталов соответствовало нормативному показателю Таким образом для сохранения своей финансовой устойчивости увеличивая
  15. Особенности интерпретации результатов анализа финансового состояния сельскохозяйственных организаций Кроме того следует помнить что на соотношение между заёмными источниками и собственным капиталом также оказывает влияние конъюнктура товарного и финансового рынка рентабельность операционной ... В результате наблюдаются проблемы поддержания срочной ликвидности по критериям соответствия показателям абсолютного и быстрого покрытия в то время как наблюдается избыток менее ликвидных средств Структурный анализ внеоборотных активов сельхозорганизаций выявляет отсутствие показателей характеризующих инновационную составляющую деятельности нематериальных активов
  16. Индексный метод расчета лимитов на оборотное финансирование Изменение NCA Вложения в основные средства и нематериальные активы Источники финансирования Баланс План прибылей и убытков План движения денежных потоков ... Необходимость кредитования также зависит от рентабельности бизнеса Заёмные средства предоставляются в виде единовременного кредита или кредитной линии с лимитом выдачи 3 Временная
  17. Инвестиционный капитал и инвестиционный потенциал предприятия Величину инвестиционного потенциала предприятия строго определить нельзя она является индикативным показателем так как входящий в него заёмный инвестиционный капитал в силу множества объективных и субъективных обстоятельств не поддаётся сколько-нибудь точной однозначной ... Различают внутренние и внешние источники инвестиционных ресурсов инвестиционного капитала и инвестиционного потенциала предприятия Очевидных традиционных внутренних источников этих ресурсов ... При этом обязательно учитываются исторически выверенные бухгалтерско-экономические факты расходов части начисленных амортизационных средств по своему прямому назначению текущий и капитальный ремонт а также частичная реновация производственных основных
  18. Сравнение попроцессного и попередельного методов калькулирования себестоимости с помощью данных ПАО ЛУКОЙЛ Известно что долговая нагрузка государства связана не только с положительными эффектами от получения заёмных средств но и с отрицательными к примеру выплата процентов за пользование заёмными средствами издержки по обслуживанию государственного долга В связи с этим разрабатываются различные способы регулирования ... Список использованных источников 1 Бюджетный кодекс Республики Беларусь 16 июля 2008 г № 412-З принят Палатой представителей
  19. Больные статьи в отчетности Это может указывать на недостаточность обычных заёмных источников и ухудшение структуры обязательств предприятия Например если предприятие вынуждено прибегать к банковским кредитам и займам в то время как ранее оно могло финансировать свою деятельность за счёт собственных средств или более дешёвых источников заёмного финансирования это может свидетельствовать о ухудшении его финансового положения
  20. Эмиссионная политика предприятия Она включает собственные источники финансирования такие как уставный капитал резервный капитал нераспределённая прибыль и заёмные средства такие как
Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Скачать ФинЭкАнализ
Провести Финансовый анализ Онлайн
Онлайн сервис для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Попробовать ФинЭкАнализ