Методика анализа доходов в организациях сферы обращения для управления собственным капиталом

А.О. Липская,
аспирантка кафедры
банковского дела, анализа и аудита
Белорусский торгово-экономический университет
потребительской кооперации,
Гомель, Республика Беларусь
Экономический анализ: теория и практика
18 (417)-2015

Вопросам разработки и совершенствования методических подходов к исследованию доходов организации посвящены публикации ведущих отечественных и зарубежных экономистов М.С. Абрютиной, М.И. Баканова, Р.П. Валевич, Т.В. Емельяновой, В.Г. Когденко, А.И. Нечитайло, Н.С. Пласковой, В.А. Чернова, Н.С. Шелега и др. Однако следует отметить, что в экономической литературе преимущественно преобладают отраслевые методики анализа доходов и прибыли организации, и недостаточно внимания уделяется развитию методики анализа формирования финансовых результатов в условиях многоотраслевого характера ведения бизнеса. Кроме этого ныне действующий документ «Отчет о прибылях и убытках» не позволяет в полной мере оценить состав и структуру доходов в разрезе отраслевых бизнес-сегментов и осуществлять контроль за факторами их изменения. Это особенно актуально для организаций, осуществляющих экономическую деятельность в разрезе нескольких отраслевых бизнессегментов и имеющих многоотраслевую направленность основной текущей деятельности.

В связи с этим, по мнению автора, необходимо обосновать методику анализа доходов организации для целей управления собственным капиталом с учетом современного состояния экономики и информационного обеспечения. Методика анализа доходов организации для целей управления собственным капиталом представлена в табл. 1.

Таблица 1. Направления анализа доходов организации

Экономический анализ	Экономическое содержание, целевая направленность
Структурный и трендовый анализ доходов	Позволяет оценить тенденции, внутренние пропорции и закономерности изменения источников формирования прибыли организации, диагностировать качество доходов и прибыли. Не предполагает проведения глубоких и фундаментальных аналитических расчетов, что сокращает временной период на обработку информации. Дает возможность сопоставить значения исследуемых показателей с аналогичными данными организаций-конкурентов и средними значениями по отрасли, экстраполировать полученные результаты исследования на последующие периоды для использования в финансовом планировании
Коэффициентный анализ доходов	Основан на применении относительных показателей. Позволяет абстрагироваться от влияния инфляционного фактора, может быть использован в одномерных и многомерных сравнениях. Дает возможность сравнить темпы роста сопоставляемых показателей
Факторный анализ доходов	Направлен на комплексное и системное исследование и измерение воздействия факторов на величину доходов организации. Позволяет установить качественные и количественные их изменения от влияния факторов внешней и внутренней среды
Анализ влияния доходов на финансовые результаты	Позволяет оценить эффективность менеджмента организации по управлению доходами, достаточность их поступления для покрытия расходов, а также установить контроль за факторами, оказывающими влияние на финансовые результаты субъекта хозяйствования

Рассмотрим более детально содержание каждого направления анализа доходов организации.

Структурно-динамический анализ предполагает изучение структуры доходов организации, выявление закономерности их развития в разрезе отчетных периодов и видов деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой) и отраслевых бизнес-сегментов (оптовая торговля, розничная торговля, общественное питание), оценку стабильности и надежности доходов по источникам образования. О высоком качестве доходов свидетельствует существенный удельный вес доходов от текущей деятельности, поскольку именно текущая деятельность является источником прироста доходов и приращения собственного капитала.

В ходе анализа особое внимание следует обратить на изменение доходов по текущей деятельности, а также оценить уровень диверсификации хозяйственных операций по основной текущей деятельности по следующим направлениям:

1) оценка доли выручки от реализации товаров в составе доходов по текущей деятельности. По мнению автора, оптимальным значением доли выручки от реализации в составе доходов является 90-95%. Невыполнение этого значения свидетельствует о снижении эффективности основной текущей деятельности, что может быть вызвано сокращением объема реализации товаров, накоплением сверхнормативных запасов остатков, несвоевременным погашением дебиторской задолженности.

Изучение выручки от реализации товаров целесообразно дополнить оценкой ее состава по элементам ценообразования. Применительно к сфере обращения необходимо, чтобы обеспечивалось следующее соотношение:

Т_р.ВП ≥ Т_р.в ≥ Т_р.р.р

где Т_р.ВП - темп роста валовой прибыли, %;
Т_р.в - темп роста выручки от реализации товаров, %;
Т_р.р.р - темп роста расходов на реализацию товаров и управленческих расходов, %.

Опережающий темп роста валовой прибыли по сравнению с темпом роста расходов на реализацию товаров и управленческих расходов позволяет нарастить прибыль от реализации товаров. При этом прирост прибыли будет обеспечен увеличением объема реализации товаров и оптимизацией расходов по основной текущей деятельности, а не повышением размера торговых надбавок (наценок), что в условиях конкуренции может привести к снижению объема продаж и к потере части покупателей;

2) анализ показателей стабильности, равномерности и ритмичности получения доходов по основной текущей деятельности в разрезе отраслевых бизнес-сегментов (оптовая торговля, розничная торговля, общественное питание), что позволяет выявить сегмент деятельности, который обеспечивает наибольший прирост доходов от реализации товаров;

3) изучение структуры и динамики прочих доходов от текущей деятельности, поскольку их рост свидетельствует о повышении случайных источников формирования прибыли и поэтому имеющих неустойчивый характер, что характеризует управление организацией как неэффективное, так как в состав доходов по прочей текущей деятельности включаются излишки товарно-материальных ценностей, штрафы, пени, полученные неустойки, поступления от погашения просроченной кредиторской задолженности, по которой истекли сроки исковой давности.

В ходе структурно-динамического анализа доходов по инвестиционной деятельности оценивают источники их получения, а также изучают доходность и целесообразность осуществления инвестиционных вложений на основе расчета среднего уровня доходности (отношение суммы полученных процентных доходов к сумме средних объемов финансовых вложений, умноженное на 100). Для принятия решения о целесообразности осуществления финансовых вложений, по мнению автора, необходимо соизмерить уровень вложений в ценные бумаги с рентабельностью продаж и уровнем кредитной нагрузки на организацию. В случае превышения рентабельности продаж по сравнению со средним уровнем доходности осуществление финансовых вложений не приносит ожидаемого экономического эффекта и приводит к отвлечению средств из основной текущей деятельности, являющейся наиболее рентабельной. Превышение уровня кредитной нагрузки на организацию по сравнению со средним уровнем доходности финансовых вложений является признаком неэффективного использования заемного капитала.

Кроме того, в случае осуществления вложений в уставные капиталы других субъектов хозяйствования размер полученных дивидендов следует сопоставлять с уровнем инфляции. В условиях превышения темпа роста цен по сравнению с уровнем дивидендных доходов участие в уставных капиталах других организаций является не всегда оправданным и может свидетельствовать о неэффективном использовании собственных ресурсов.

Следует также отметить, что полученные дивиденды являются нестабильным источником формирования доходов организации, в связи с чем их уровень необходимо сопоставить со средней ставкой по банковским депозитам. В случае превышения размера процентной ставки по депозитам по сравнению с уровнем дивидендных доходов организации экономически выгоднее осуществлять финансовые вложения не в уставные капиталы других хозяйствующих субъектов, а размещать временно свободные денежные средства в банковских депозитах.

Оценивая закономерности развития доходов по финансовой деятельности, следует обратить внимание, что в большинстве организаций их рост связан с осуществлением экспортно-импортных операций и возникновением курсовых разниц по активам и обязательствам, выраженным в иностранной валюте. В связи с этим для получения доходов от внешнеторговых операций необходимо стремиться к минимизации валютного риска вследствие изменения курса иностранной валюты.

В ходе проведения коэффициентного анализа доходов предлагается определять следующие показатели:

1) коэффициент опережения (отставания) темпов роста выручки от реализации товаров с темпами роста общей суммы доходов организации (отношение темпа роста выручки от реализации товаров к темпу роста доходов организации), что позволяет оценить масштабы развития основной текущей деятельности и качество полученных доходов. Если коэффициент меньше 1, то это свидетельствует о высоком риске сокращения выручки в будущем;

2) коэффициенты достаточности выручки для покрытия расходов по текущей деятельности (отношение выручки к расходам по текущей деятельности) и достаточности выручки для покрытия расходов по основной текущей деятельности (отношение выручки к сумме себестоимости реализованных товаров, расходов на реализацию и управленческих расходов). По коэффициентам достаточности выручки от реализации товаров судят об уровне контролируемости расходов, что позволяет оценить эффективность управления ими. Если изменение в динамике этих коэффициентов по абсолютной величине превышает 10%, то это говорит о неконтролируемое расходов менеджерами организации.

Признание выручки от реализации в бухгалтерском учете только по моменту начисления привело к значительному разрыву между выручкой начисленной (согласно Отчету о прибылях и убытках) и выручкой полученной (согласно Отчету о движении денежных средств). Сложившаяся ситуация в условиях невыполнения договорных обязательств со стороны покупателей и заказчиков, падения спроса на реализованные товары, повышения конкуренции на рынке товаров и услуг может привести к возникновению инфляционных потерь вследствие обесценения выручки от реализации, а также к отвлечению средств в налоговые платежи из-за временного разрыва между временем признания доходов и фактом их трансформации в денежную форму в результате погашения дебиторской задолженности.

В связи с этим одним из важнейших элементов анализа доходов от основной текущей деятельности является оценка обеспеченности выручки от реализации товаров денежными поступлениями на основе расчета коэффициента обеспеченности (отношение полученной выручки от реализации товаров к выручке начисленной). При этом размер полученной выручки от реализации товаров определяется по формуле

В_пол = ДЗ_н + В_нач - ДЗ_к, (2)

где В_пол - выручка от реализации товаров полученная (согласно Отчету о движении денежных средств), млн руб.;
ДЗ_н - остатки дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками на начало периода, млн руб.;
В_нач - выручка от реализации товаров начисленная (согласно Отчету о прибылях и убытках) с учетом суммы налогов и сборов, исчисляемых из выручки от реализации, млн руб.;
ДЗ_к - остатки дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками на конец периода, млн руб.

Следовательно, размер реально полученной выручки от реализации товаров зависит от состояния расчетно-платежной дисциплины и сроков погашения дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками.
На следующем этапе анализа доходов необходимо рассчитать влияние факторов, оказывающих воздействие на формирование выручки от реализации товаров как основного элемента прироста доходов по основной текущей деятельности. Модели факторного анализа выручки от реализации товаров, по мнению автора имеющие первостепенное значение, представлены в табл. 2.

Таблица 2. Модели факторного анализа выручки от реализации товаров

Факторная модель	Экономическая интерпретация
В = ДА * do.c * dакт * ФОакт	Позволяет оценить влияние средней стоимости долгосрочных активов ДА, доли основных средств в их сумме do.c, доли активной части основных средств dакт и их фондоотдачи ФОакт на изменение выручки от реализации товаров В в отчетном или прогнозируемом периодах
B = ∑КА * dт.зi - KOт.зi	Позволяет оценить влияние средней стоимости краткосрочных активов КА, доли товарных запасов i-й отрасли в их сумме dт.зi и скорости их обращения KOт.зi на изменение выручки от реализации товаров В в отчетном или прогнозируемом периодах
B = ∑Ч * di * ПТi,	Позволяет оценить влияние среднесписочной численности работников Ч, доли работников 1-й отрасли в общей численности di и производительности труда работников i-й отрасли ПТi на изменение выручки от реализации товаров В в отчетном или прогнозируемом периодах

Преимущество этих моделей состоит в том, что они дают возможность оценить влияние качественного состава ресурсов и эффективности их использования на изменение выручки от реализации товаров.

На заключительном этапе анализа доходов определяют их влияние на формирование прибыли по видам деятельности, прибыли до налогообложения и чистой прибыли, оценивают вклад отдельных статей доходов в приращение конечного финансового результата организации, делают вывод о качестве полученной прибыли и обосновывают дальнейшую стратегию развития субъектов хозяйствования.

В процессе анализа влияния доходов на формирование прибыли организации, по мнению автора, необходимо оценивать влияние дифференциации хозяйственной деятельности сферы обращения организаций в разрезе отраслевых бизнес-сегментов, что позволяет обосновать стратегию развития многоотраслевого бизнеса и определить экономический эффект от диверсификации основной текущей деятельности. Для этого автором предлагается использовать факторные модели, дающие возможность оценить причины изменения прибыли и позволяющие прогнозировать ее размер с учетом управления структурой выручки от реализации товаров в разрезе отраслевых бизнес-сегментов (табл. 3).

Использование данных факторных моделей дает возможность оценить степень участия отдельных отраслей деятельности в формировании валовой прибыли и прибыли от реализации товаров, обосновать резервы их роста и управлять факторами, оказывающими влияние на изменение финансовых результатов. Основными резервами наращения прибыли от реализации товаров являются повышение выручки от реализации товаров и сокращение расходов по основной текущей деятельности организации, так как в условиях конкуренции рост размера торговых надбавок (наценок) является не всегда оправданной мерой, так как может привести к падению физического объема реализации товаров.

Рассмотрим применение основных аспектов рекомендуемой методики анализа доходов на примере цифровых данных ЧУП «Гомельская УТБ». Данные для структурно-динамического анализа доходов представлены в табл. 4.

Таблица 3. Модели факторного анализа влияния выручки от реализации товаров и ее диверсификации по отраслевым бизнес-сегментам на формирование прибыли

Факторная модель	Экономическая интерпретация
ВП = ∑В * di * УВПi	Позволяет оценить влияние выручки от реализации товаров В, ее структуры di и среднего уровня валовой прибыли УВПi в разрезе отраслевых бизнес-сегментов на формирование валовой прибыли ВП в отчетном или прогнозируемом периодах
Пр = ∑В * di * Rei	Позволяет оценить влияние выручки от реализации товаров В, ее структуры di и рентабельности продаж Rei в разрезе отраслевых бизнес-сегментов на изменение суммы прибыли от реализации товаров Пр в отчетном или прогнозируемом периодах
Пр = ∑[В * di * (УВПi - Уперi)] / 100 - Pпост - УР	Позволяет оценить влияние выручки от реализации товаров В, ее структуры di, среднего уровня условно-переменных расходов Уперi, среднего уровня валовой прибыли УВПi в разрезе отраслевых бизнес-сегментов, суммы условно-постоянных расходов на реализацию товаров Pпост и управленческих расходов УР на изменение суммы прибыли от реализации товаров Пр в отчетном или прогнозируемом периодах
Птек = (∑В * di * Rei) + ПрДтек - ПрРтек	Позволяет оценить влияние выручки от реализации товаров В, ее структуры di и рентабельности продаж Rei в разрезе отраслевых бизнес-сегментов, а также суммы прочих доходов ПрДтек и расходов по текущей деятельности ПрРтек на изменение суммы прибыли от текущей деятельности Птек в отчетном или прогнозируемом периодах
Тб = (Pпост - УР) / ∑[di * (УВПi - Уперi)] * 100	Позволяет оценить влияние структуры выручки от реализации товаров di, уровня валовой прибыли УВПi уровня условно-переменных расходов Уперi. в разрезе отраслевых бизнес-сегментов, суммы условно-постоянных расходов на реализацию товаров Pпост и управленческих расходов УР на изменение выручки от реализации товаров, обеспечивающей безубыточную работу Тб в отчетном или прогнозируемом периодах

Таблица 4. Состав, структура и динамика доходов ЧУП «Гомельская УТБ» за 2012-2013 гг.

Показатель	2012		2013		Изменение		Темп изменения, %
	Млн руб.	Удельный вес, %	Млн руб.	Удельный вес, %	Млн руб.	%
Доходы по текущей деятельности, всего	734 764	99,90	917 245	99,72	182 481	-0,18	124,8
В том числе:
- доходы по основной текущей деятельности	728 350	99,13	906 548	98,83	178 198	-0,29	124,5
Из них:
розничная торговля	305 313	41,92	397 767	43,88	92 454	1,96	130,3
оптовая торговля	395 198	54,26	473 126	52,19	77 928	-2,07	119,7
общественное питание	27 839	3,82	35 655	3,93	7 816	0,11	128,1
- прочие доходы по текущей деятельности	6 414	0,87	10 697	1,17	4 283	0,29	166,8
Доходы по инвестиционной деятельности, всего	464	0,06	2 494	0,27	2 030	0,21	537,5
В том числе:
- доходы от выбытия основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов	349	75,22	2 486	99,68	2 137	24,46	712,3
- проценты к получению	85	18,32	8	0,32	-77	-18,0	9,4
- прочие доходы по инвестиционной деятельности	29	6,25	0	0,00	-29	-6,25	0,0
Доходы по финансовой деятельности, всего	277	0,04	81	0,01	-196	-0,03	29,2
В том числе:
- курсовые разницы от пересчета активов и обязательств в иностранной валюте	206	74,37	77	95,06	-129	20,69	37,4
- прочие доходы по финансовой деятельности	71	25,63	4	4,94	-67	-20,69	5,6
Итого доходов	735 505	100	919 820	100	184 315	0	125,1

В составе доходов по основной текущей деятельности доходы по розничной торговле увеличились на 30,3%, по оптовой торговле - на 19,7%, по общественному питанию - на 28,1 %. Сложившееся соотношение темпов роста доходов привело к повышению доли розничной торговли и общественного питания в структуре доходов по основной текущей деятельности. Рост доходов по инвестиционной деятельности главным образом был обеспечен за счет увеличения доходов от выбытия основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов на 612,3%, доля которых составила 99,68% в общей сумме доходов по инвестиционной деятельности. Формирование доходов по финансовой деятельности преимущественно связано с возникновением курсовых разниц по активам и обязательствам в иностранной валюте (95,06% от общей суммы доходов по финансовой деятельности).

Результаты коэффициентного анализа доходов ЧУП «Гомельская УТБ» представлены в табл. 5.

Анализ данных табл. 5 свидетельствует о том, что коэффициент опережения за исследуемые периоды незначительно превысил рекомендуемое значение и составил 1,005, следовательно, в организации прослеживается устойчивая тенденция превышения темпа роста доходов по основной текущей деятельности по сравнению с темпом роста общей суммы доходов. При этом колебания доходов организации в целом под воздействием изменения доходов от прочей текущей, инвестиционной и финансовой деятельности не оказывают существенного влияния на изменения коэффициента опережения.

Таблица 5. Динамика коэффициентов оценки качества, достаточности и эффективности доходов ЧУП «Гомельская УТБ» за 2012-2013 гг.

Показатель	2012	2013	Темп изменения, %
Коэффициент опережения темпа роста выручки от реализации товаров над темпом роста доходов	1,008	1,005	99,7
Коэффициент достаточности выручки для покрытия расходов по текущей деятельности	1,163	1,146	98,5
Коэффициент достаточности выручки для покрытия расходов по основной текущей деятельности	1,174	1,161	98,9
Коэффициент обеспеченности выручки от реализации товаров денежными поступлениями	0,963	0,984	102,2

Размера полученной выручки от реализации товаров достаточно для покрытия расходов по основной текущей деятельности и текущей деятельности в целом, о чем свидетельствуют значения коэффициентов достаточности более единицы. При этом сумма превышения доходов над расходами по текущей деятельности позволит компенсировать расходы по инвестиционной и финансовой деятельности. Снижение показателей достаточности выручки для покрытия расходов по текущей деятельности на 1,5% и достаточности выручки для покрытия расходов по основной текущей деятельности на 1,1% по абсолютной величине не превышает рекомендуемых 10%, что свидетельствует о контролируемости расходов.

Выручка от реализации товаров на 98,4% обеспечена денежными платежами. Это объясняется тем, что в составе доходов по основной текущей деятельности доходы по розничной торговле и общественному питанию составляют 47,81%. В этих отраслях реализация товаров и собственной продукции в основном осуществляется за наличный расчет.

Данные для факторного анализа прибыли от реализации товаров ЧУП «Гомельская УТБ» за 2012-2013 гг. представлены в табл. 6.

Таблица 6. Исходные данные для факторного анализа прибыли от реализации товаров ЧУП «Гомельская УТБ» за 2012-2013 гг.

Показатель	Розничная торговля			Оптовая торговля			Общественное питание			Итого
	2012	2013	Изме нение	2012	2013	Изме нение	2012	2013	Изме нение	2012	2013	Изме нение
Выручка от реализации товаров, млн руб.	305 313	397 767	92 454	395 198	473 126	77 928	27 839	35 655	7 816	728 350	906 548	178 198
Выручка от реализации товаров в 2013 г. в пересчете на структуру продаж 2012 г., млн руб;	-	380 011	-	-	491 887	-	-	34650	-	-	906 548	-
Удельный вес отрасли в выручке от реализации товаров, %	41,92	43,88	1,96	54,26	52,19	-2,07	3,82	3,93	0,11	100,00	100,00	-
Уровень валовой прибыли, %	14,92	14,79	-0,13	7,87	6,98	-0,89	28,38	28,76	0,38	11,61	11,26	-0,35
Уровень условнопеременных расходов на реализацию товаров, %	7,22	7,60	0,38	2,92	2,93	0,01	15,85	17,01	1,17	5,21	5,53	0,32
Условно-постоянные расходы на реализацию товаров, млн руб.	19 201	23 945	4 744	8 405	8 428	22	3 041	3 698	658	30 647	36 071	5 424
Управленческие расходы, млн руб.	3 089	4 333	1 244	1 905	2 563	658	300	386	86	5 294	7 282	1 988
Прибыль от реализаций товаров, млн руб	1 225	335	-890	9 263	8 154	-1 109	149	105	-44	10 637	8 594	-2 043

Расчеты условных значений прибыли от реализации товаров ЧУП «Гомельская УТБ» за исследуемые периоды методом элиминирования представлен в табл. 7.

Таблица 7. Расчет условных значений прибыли от реализации товаров ЧУП «Гомельская УТБ» за 2012-2013 гг. методом элиминирования, млн руб.

Показатель	Порядок расчета	Прибыль
Выручка от реализации товаров	[380 011 х (14,92 - 7,22) + 491 887 х (7,87 - 2,92) + 34 650 х (28,38 - 15,85)] 100 - 30 647 - 5 294	22 033
Структура выручки от реализации товаров	[397 767 х (14,92 - 7,22) + 473 126 х (7,87 - 2,92) + 35 655 х (28,38 - 15,85)] 100 - 30 647 - 5 294	22 597
Условно-постоянные расходы на реализацию товаров	[397 767 х (14,92 - 7,22) + 473 126 х (7,87 - 2,92) + 35 655 х (28,38 - 15,85)] 100 - 36 071 - 5 294	17 173
Управленческие расходы	[397 767 х (14,92 - 7,22) + 473 126 х (7,87 - 2,92) + + 35 655 х (28,38 - 15,85)] 100 - 36 071 - 7 282	15 185
Уровень условно-переменных расходов на реализацию товаров	[397 767 х (14,92 - 7,60) + 473 126 х (7,87 - 2,93) + 35 655 х (28,38 - 17,01)]100 - 36 071 - 7 282	13 193
Уровень валовой прибыли	[397 767 х (14,79 - 7,60) + 473 126 х (6,98 - 2,93) + 35 655 х (28,76 - 17,01)]100 - 36 071 - 7 282	8 594

На основании условных значений прибыли от реализации товаров оценим влияние факторов на её изменение (табл. 8).

Таблица 8. Расчет влияния факторов на изменение прибыли от реализации товаров ЧУП «Гомельская УТБ» за 2012-2013 гг.

Показатель	Расчет влияния факторов
Выручка от реализации товаров	22 033 -10 637 = 11 396
Структура выручки от реализации товаров	22 597 - 22 033 = 564
Условно-постоянные расходы на реализацию товаров	17 173 - 22 597 = -5 424
Управленческие расходы	15 185 - 17 173 = -1 988
Уровень условно-переменных расходов на реализацию товаров	13 193 - 15 185 = -1 992
Уровень валовой прибыли	8 594 - 13 193 = -4 599
Итого...	11 396 + 564 - 5 424 - 1 988 - 1 992 - 4 599 = -2 043

Данные табл. 8 свидетельствуют о том, что прибыль от реализации товаров ЧУП «Гомельская УТБ» за исследуемые периоды под влиянием воздействия факторов сократилась на 2 043 млн руб., прибыль от реализации увеличилась на 11 396 млн руб. Изменение структуры продаж (увеличение доли выручки от реализации товаров в розничной торговле на 1,96% и общественном питании на 0,11%, снижение доли оптовой торговли на 2,07%) привело к росту прибыли от реализации на 564 млн руб. Следовательно, стратегия диверсификации доходов по отраслевым бизнес-сегментам и изменение удельного веса отрасли в выручке от реализации товаров в сторону наиболее доходных бизнес-сегментов обоснована и целесообразна.

За счет увеличения условно-постоянных расходов на реализацию товаров на 5 424 млн руб. и управленческих расходов на 1 988 млн руб. прибыль от реализации сократилась на 7 412 млн руб. В результате роста среднего уровня условно-переменных расходов на реализацию товаров на 0,32% прибыль от реализации сократилась на 1 992 млн руб. Снижение среднего уровня валовой прибыли на 0,35% привело к сокращению прибыли от реализации на 4 599 млн руб.

Таким образом, результаты проведенного исследования на этапе структурно-динамического анализа доходов с применением рекомендуемой методики позволили оценить уровень рискованности управленческой деятельности по организации и осуществлению текущей, инвестиционной и финансовой деятельности субъекта хозяйствования, а также сделать вывод о качестве полученных доходов.

Предлагаемые рекомендации по совершенствованию системы показателей коэффициентного анализа доходов позволяют определить эффективность отдельных бизнес-сегментов и видов экономической деятельности организации сферы обращения и способность обеспечения покрытия расходов полученными доходами.

Приведенные в исследовании модели факторного анализа выручки от реализации товаров способствовали выделению основных причин, воздействующих на изменение доходов и определению степени подверженности их влиянию факторам, связанным с управлением экономическими ресурсами организации.

Апробация уточненных моделей факторного анализа финансовых результатов организации на примере ЧУП «Гомельская УТБ» позволила оценить вклад (степень участия) отдельных отраслевых бизнес-сегментов в формирование прибыли от реализации товаров субъекта хозяйствования и сделать вывод о целесообразности ведения многоотраслевого бизнеса, а также проследить взаимосвязь влиянии его диверсифицированное™ на результаты деятельности организации.

Литература

1. Абрютина М. С. Экономический анализ товарного рынка и торговой деятельности: учеб. пособие. М.: Дело и Сервис, 2010. 462 с.

2. Арзуманова Т.И., Мачабели М.Ш. Экономика и планирование на предприятиях торговли и питания: учебник. М.: Дашков и К, 2009. 272 с.

3. Владимирова Л.П. Организация, нормирование и оплата труда на предприятиях отрасли (торговля): учебник. М.: Дашков и К, 2008. 346 с.

4. Емельянова Т.В., Кравченко В.П. Экономика общественного питания: учеб. пособие для вузов. Минск: Вышэйшая школа, 2004. 286 с.

5. Иванов Г.Г. Экономика торгового предприятия: учебник. М.: Академия, 2010. 317 с.

6. Когденко В.Г. Экономический анализ. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. 399 с.

7. Короленок Г.А., Гоцкий Г.Г. Менеджмент в торгоЁЛё: учебник. Минск: БГЭУ, 2012. 334 с.

8. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: учебник. Минск: Новое знание, 2009. 511 с.

9. Лебедева С.Н., Сныткова Н.А, Гавриков А.В. Экономика торгового предприятия: учебное пособие. Минск? Новое знание, 2007. 239 с.

10. Нечитайло А.И., Нечитайло И.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие для вузов. Ростов н/Д: Феникс, 2014. 366 с.

11. Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ: учеб. для вузов. М.: Эксмо, 2010. 640 с.

12. Савицкая Г.В. Анализ эффективности и рисков предпринимательской деятельности. Методологические аспекты. М.: ИНФРА-М, 2010. 272 с.

13. Сорокина М.В. Менеджмент в торговле: учебник. СПб: Бизнес-пресса, 2008. 472 с.

14. Толкачева Е.Г. Методика анализа формирования прибыли в условиях реформирования бухгалтерской отчетности в соответствии с требованиями МСФО. Минск: ЮрСпектр, 2014.

15. Фридман А.М. Экономика предприятий торговли и питания потребительского общества: учебник. М.: Дашков и К, 2008. 625 с.

16. Чернов В.А. Экономический анализ: торговля, общественное питание, туристский бизнес / под ред. М.И. Баканова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. 640 с.

17. Экономика предприятий торговли: учебное пособие / Н.В. Максименко и др. Минск: Вышэйшая школа, 2008. 541 с.

18. Экономика предприятий торговли и общественного питания: учеб. пособие / Т.И. Николаева и др. М.: КноРус, 2008. 399 с.

19. Экономика торговли: учеб. пособие для вузов / под общ. ред. Н.С. Шелега, Р.П. Валевич. Минск: Вышэйшая школа, 2012. 559 с.

20. Экономический анализ в торговле: учеб. пособие для вузов / под ред. М.И. Баканова. М.: Финансы и статистика, 2005. 400 с.